股东大会信息 - 2025年3月21日在上海闵行区申长路1466弄1号晶科中心召开股东大会[2] - 出席会议股东和代理人1236人[2] - 出席股东所持表决权股份总数1159264431股，占比33.1576%[2] 投票情况 - A股股东同意票数961352634，比例82.9278%[4] - A股股东反对票数25191397，比例2.1730%[4] - A股股东弃权票数172720400，比例14.8992%[4] - 5%以下股东对议案同意票数107952634，比例35.2942%[4] - 5%以下股东对议案反对票数25191397，比例8.2361%[4] - 5%以下股东对议案弃权票数172720400，比例56.4697%[4]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于3月21日在上海召开[5] - 交易系统和互联网投票时间为3月21日[6] - 召集人为公司董事会[8] 股东投票情况 - 现场3人代表879,344,800股，占比25.1512%[7] - 网络1,233人代表279,919,631股，占比8.0063%[7] - 共1,236人代表1,159,264,431股，占比33.1576%[7] 股份数据 - 截至3月17日，股份总数3,570,971,587股，回购74,741,287股[9] - 有表决权股份总数3,496,230,300股[9] 议案审议 - 审议通过《关于对外提供股权质押担保的议案》[11] - 该议案为特别决议，需三分之二以上表决权通过[11]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 公用事业行业本周重点关注个股组合为佛燃能源、东方电子和中国核电；环保行业本周重点关注个股组合为景津装备、伟明环保和三峰环境 [3][5] - 未来1 - 2个季度环保行业将由普涨过渡到精选个股，可能围绕成长和并购两条主线 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周公用事业板块指数上涨2.19%，在31个申万一级行业中排第11，跑赢沪深300指数0.61%；环保板块指数上涨2.53%，在32个申万一级行业中排第9，跑赢沪深300指数0.94% [1][10] - 公用事业行业细分子行业中，火电、地方电网、燃气、清洁能源发电、水电本周涨跌幅分别为3.11%、2.6%、1.64%、1.06%、0.97%；环保行业细分子行业中，固废治理、水务及水治理、综合环境治理、环保设备、大气治理本周涨跌幅分别为3.17%、2.88%、2.08%、1.54%、 - 0.66% [11] - 本周公用行业涨幅前五为甘肃能源、明星电力等，跌幅前五为梅雁吉祥、安科瑞等；环保行业涨幅前五为大地海洋、高能环境等，跌幅前五为仕净科技、武汉控股等 [12] - 截至2025年3月7日，公用事业（申万）PE（TTM）为16.87倍，PB（LF）为1.48倍；环保（申万）PE（TTM）为21.60倍，PB（LF）为1.48倍 [1][21] 行业数据 能源 - 2025年3月CCTD秦皇岛动力煤（Q5500）年度长协价为686元/吨，较上月 - 0.72%；3月14日，秦皇岛港动力末煤（Q5500）平仓价为681元/吨，较3月7日环比 - 1.02%；广州港5500印尼煤（库提价）为788.43元/吨，较3月7日持平；广州港5500澳洲煤（库提价）为757.32元/吨，较3月7日环比 - 0.43% [29] - 2025年3月15日，秦皇岛煤炭库存为715万吨，周环比 - 4.41%；3月7日，煤炭重点电厂库存9866万吨，较3月2日 - 6.58% [33] - 2025年3月14日，中国LNG出厂价格指数为4557元/吨，较3月7日环比 - 1.41%；中国LNG到岸价为13.24美元/百万英热，较3月7日环比 + 7.68% [38] - 2025年3月14日，布伦特原油期货结算价为70.58美元/桶，较上周 + 0.22美元/桶；WTI原油期货结算价为67.18美元/桶，较上周 + 0.14美元/桶 [39] 碳市场 - 本周中国碳市场碳排放配额总成交量为42.43万吨，成交总金额为3687.84万元，成交均价为86.93元/吨 [41] - 2025年3月，全国CCER买入价为82.93元/吨，较2月减少4.8元/吨；卖出价为86.25元/吨，较2月下跌3.38元/吨；中间价为84.59元/吨，较2月下跌4.09元/吨 [41] - 本周欧盟碳排放配额期货成交量为1.90亿吨二氧化碳当量，同比 - 23.71%，环比 - 22.47%；3月14日结算价为69.56欧元/吨二氧化碳当量，较上周下降2.35欧元/吨二氧化碳当量 [45] 光伏 - 2025年3月12日，多晶硅致密料现货均价为40元/千克，较3月5日持平；单晶硅片 - 182/单晶硅片 - 210现货均价分别为1.15/1.55元/片，较3月5日持平；单晶电池片 - 182/单晶电池片 - 210现货均价分别为0.32/0.30元/瓦，较3月5日持平；单晶组件 - 182/单晶组件 - 210现货均价分别为0.65/0.70元/瓦，较3月5日持平 [49] 电池 - 2025年3月14日，LME镍现货报价16450美元/吨，较3月7日 + 400美元/吨；期货报价16550美元/吨，较上周 + 145美元/吨 [57] - 2025年3月14日，111型前驱体报价8.05万元/吨，523型前驱体报价7.9万元/吨，622型前驱体报价8.1万元/吨，811型前驱体报价8.9万元/吨，较3月7日分别变化 + 1.05/+0.60/+0.60/+0.30万元/吨 [57] 上市公司动态 - 甘肃能源全资子公司投资建设庆阳绿电聚合试点项目一期工程，规模100万千瓦，动态总投资448360.74万元 [61] - 深圳能源环保公司增资扩股引进战略投资者，释放股份比例31.18%，募集资金50亿元 [61] - 晶科科技全资子公司与上海晶坪共同投资设立合资公司，注册资本22627万元 [62] - 重庆水务与股东合资新设公司拓展重庆主城区市政排水管网运营业务，注册资本50000万元 [62] - 协鑫能科与专业投资机构共同投资设立基金，规模5000万元，投资新能源产业项目 [62] 行业重要动态 海南等地探索绿电直供，强调电力绿色属性 - 3月10日海南计划推进售电侧改革，探索绿电直供模式，实现工商业电价稳中有降，打造新型电力系统省级标杆，探索新能源参与电力市场交易 [63] - “绿电直供”有助于降低企业碳排放，体现新能源环境价值，提高绿电终端消费比例 [65] 清洁能源迎来专项资金 - 3月13日财政部印发管理办法，专项资金用于清洁能源关键技术示范、规模化开发等，对非常规天然气开采利用给予奖补，实施期限为2025 - 2029年 [4][66][67] 核心观点与投资建议 公用事业板块 - 绿电运营板块：政策推动绿证绿电交易，绿电环境价值有望兑现，新能源入市或带动电价下行，国补欠补问题有望改善，关注中闽能源、福能股份等，以及港股龙源电力（H）等 [3] - 火电板块：年后煤炭“供大于求”，煤价对火电企业盈利有修复，高库存下煤价或走低，关注国电电力、大唐发电等 [3] - 燃气板块：全球一次能源价格下降，供给有望宽松，关注佛燃能源、深圳燃气等 [3] - 水核板块：长债利率下行，水电基本面稳定，核电审批常态化，关注长江电力、中国核电等 [5] - 电网板块：政策推动零碳园区等发展，AI助力电网，关注东方电子、朗新集团等 [5] 环保板块 - 环保装备板块：推荐景津装备、盈峰环境 [6] - 固废治理板块：推荐伟明环保、瀚蓝环境、三峰环境 [6]

晶科科技 601778 2025 年第二次临时股东大会会议资料 晶科电力科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会 会议资料 二〇二五年三月 1 / 7 | 会议须知 3 | | --- | | 现场会议议程 4 | | 议案一、关于对外提供股权质押担保的议案 5 | 晶科科技 601778 2025 年第二次临时股东大会会议资料 会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，以及 股东在股东大会期间依法行使权利，根据有关法律法规及《晶科电力科技股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《晶科电力科技股份有限公司股东大会 议事规则》的有关规定，特制定本须知。 一、股东大会设会务组，由公司董事会秘书负责会议的程序安排和会务工作。 二、股东大会以现场会议的形式召开，并采取现场、网络相结合的方式投票。 三、为保证股东大会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东及股东代理人 的合法权益，除出席会议的股东及股东代理人、公司董事、监事、高级管理人员、 见证律师及董事会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他人员进入会场。 四、股东参加本次会议现场会议依法享有发言权、质询权、表决权等权利， 同 ...

市场扩张和并购 - 2024年12月18日上海晶坪与嘉兴屹晨约定设合资公司，初始注册资本22627万元[3] - 嘉兴屹晨、上海晶坪出资比例分别为81.995%、18.005%[3] - 2025年3月10日合资公司股东变更，嘉兴屹晨份额转让给郑州屹晨，出资比例不变[4] 其他新策略 - 郑州屹晨出资额30220万元[6] - 上海上汽恒旭等多家公司作为合伙人认缴出资及对应比例[6][8]

债券发行 - 2021年4月23日公开发行3000万张可转换公司债券，总额30亿元，期限6年[4] - 票面利率第一年0.30%至第六年2.00%[4] 债券交易与转股 - “晶科转债”2021年5月31日上市，转股期2021年10月29日至2027年4月22日[4] - 初始转股价格6.75元/股，截至公告日为5.24元/股[4][5] 转股价格修正 - 2025年2 - 3月触发转股价格向下修正条款[6] - 3月10日董事会决定本次不向下修正[4][6] - 下一次触发计算期从3月11日起重新计算[4][6]

股权与担保 - 上海晶坪拟转让SPV公司95%股权，以5%股权为中信金租债权质押，最高额度30亿[3][4][6] - 2025年3月5日董事会通过担保议案，待股东大会批准[4] 担保数据 - 截至2025年2月22日，公司对外担保余额195.196017亿元，占比125.30%[10] - 对控股子公司担保余额175.909304亿元[10] 其他要点 - 本次担保助推进轻资产战略[8][9] - 无逾期对外担保[3][10]

业绩数据 - 2022 - 2024年9月每股净资产分别为4.29元、4.36元、4.32元、4.37元、4.40元[5] - 2024年3月1 - 28日股价波动区间3.16 - 3.43元/股，对标4.29元；3月29日 - 2025年2月28日2.12 - 3.27元/股，对标4.36元[5] - 公司三次股份回购合计使用资金近6亿元，分别回购28,909,219股（1.99亿元）、41,549,992股（2.00亿元）、60,037,087股（2.00亿元）[9] - 公司自2020年上市累计现金分红2.21亿元[11] 未来展望 - 2025年结合业务及市场情况制定投资者交流计划[14] - 2025年至少举办三次业绩说明会[14] - 2025年修订完善相关治理制度及工作机制，优化信息披露内容[16] - 2025年完成首份ESG报告的披露[16] 新策略 - 2024年3月1日至2025年2月28日股价连续12个月低于对应经审计每股净资产，触发估值提升计划[3][4][5] - 2025年3月5日董事会以9票同意通过估值提升计划议案[6] - 2024年度现金分配利润原则上不低于当年净利润30%[12] - 鼓励控股股东通过增持股份等方式提振市场信心[17] - 长期破净时每年评估估值提升计划实施效果[19] - 触发长期破净且日平均市净率低于行业均值时，在年度业绩说明会专项说明估值提升计划执行情况[19] - 估值提升计划不代表公司对业绩、股价等指标的承诺[21] - 若相关因素变化导致计划无实施基础，公司将修正或终止计划[21] 其他 - 2023年实施员工持股计划，已完成第一期考核归属，二、三期分别在2025、2026年确定[13] - 近三年公司每年至少召开3次业绩说明会[14]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于3月21日10点召开[3] - 会议地点为上海市闵行区申长路1466弄1号晶科中心[3] - 审议关于对外提供股权质押担保的议案[7] 投票与登记信息 - 网络投票起止时间为2025年3月21日[5] - 股权登记日为2025年3月17日[14] - 会议登记时间为2025年3月20日（9:00 - 11:30，13:30 - 16:00）[17] 联系方式 - 联系电话为021－51833288，传真为021－51808600，邮箱为irchina@jinkopower.com[19]

会议相关 - 第三届董事会第十九次会议于2025年3月5日召开，9位董事全出席[2] - 审议通过《关于估值提升计划的议案》[3] - 审议通过《关于召开2025年第二次临时股东大会的议案》[4] 担保事项 - 全资子公司上海晶坪拟以5%股权为中信金租质押担保，最高债权30亿[3][4] - 《关于对外提供股权质押担保的议案》待股东大会审议[3][4]