报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 2023年公司核心收入来源经纪业务代理买卖收入市占率创3年新高,机构经纪业务快速破局 [9][10] - 公司自营业务重配债轻配股,有效规避近年来权益市场波动,业绩贡献逐年增长 [18][19] - 公司两融余额市场份额持续快速增长,信用业务利息收入稳中有升 [20][21] - 2023年公司归母净利连续5年增长并创7年新高,2024年一季度在固收自营的推动下业绩逆势实现进一步明显增长 [4][19] - 在中国平安成为公司实际控制人后,未来有望持续为公司注入新的发展动能 [23] 报告分类总结 经纪业务 - 2023年公司客户总数超1600万户,同比增加124万户,代买市场份额创近三年新高 [9] - 机构经纪业务快速破局,机构客户开户数及新增资产同比增加200% [9] - 2024年一季度经纪业务手续费净收入同比下降0.62%,优于行业均值 [9] 投行业务 - 2023年公司股权融资承销金额同比下降26.26%,各类债券承销金额同比下降47.08% [11][12] - 2024年一季度投行业务手续费净收入同比下降33.33%,与行业均值基本持平 [13] 资管业务 - 2023年公司资管业务手续费净收入同比下降22.98%,受多方面因素影响资管规模下降 [15][16] - 2024年一季度资管业务手续费净收入同比增长40.00%,优于行业均值 [16] 自营业务 - 2023年公司投资收益（含公允价值变动）同比增长53.63%,权益自营防御市场风险,固收自营取得较好成绩 [18][19] - 2024年一季度投资收益（含公允价值变动）同比增长97.30%,显著优于行业均值 [19] 信用业务 - 2023年公司两融余额创历史新高,市场份额提升,股票质押规模维持低位运行 [20][21] - 2024年一季度利息净收入同比下降37.31% [21]

方正证券股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 2024 年 5 月 30 日·北京 会议议程 现场会议时间：2024 年 5 月 30 日 14:20 现场会议地点：北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 19 层会议室 1 一、宣布会议开始 二、宣布出席现场会议的股东人数、代表股份数 三、推举计票人、监票人 四、审议议案 五、股东提问，董事、监事、高管人员回答股东提问 六、投票表决 七、休会（等待网络表决结果，工作人员统计表决结果） 八、宣布表决结果 九、律师宣布法律意见书 十、宣布会议结束 方正证券股份有限公司 2023年年度股东大会会议须知 为维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大 会的顺利召开，根据中国证监会《上市公司股东大会规则》、公司《章程》和《股 东大会议事规则》等规定，特制定股东大会会议须知如下： 一、本公司根据《公司法》《证券法》《上市公司股东大会规则》和公司《章 程》的规定，认真做好召开股东大会的各项工作。 二、股东大会期间，全体参会人员应以维护股东的合法权益、确保大会的正 常秩序和议事效率为原则，依法行使权利，认真履行义务。大会设会务 ...

方正证券股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会类型和届次 证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2024-014 2023 年年度股东大会 （二）股东大会召集人：董事会 （三）投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相 结合的方式 （四）现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 5 月 30 日 14 点 20 分 召开地点：北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 19 层会议室 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 30 日 至 2024 年 5 月 30 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互 股东大会召 ...

报告公司投资评级 - 报告维持公司"推荐"评级[1] 报告的核心观点 - 此次公司发行10亿元短融债,票面利率2.03%,是公司自股东风险落地以来的第一笔短融债,有助于公司进一步完善债券融资工具[1] - 短融债发行有助于公司增厚利差,降低总体负债率,置换存量高利率债券,并提升公司财务杠杆[2] - 预计公司年化投资收益率将从2.5%~2.8%明显提升,利差收入将增厚[2] - 维持公司2024-2026年EPS和BPS预测,目标价9.3元,维持"推荐"评级[1] 财务指标总结 - 2023-2026年营业总收入预计将由7,119百万元增长至10,438百万元,年复合增长率11%[2] - 2023-2026年归母净利润预计将由2,152百万元增长至3,176百万元,年复合增长率12%[2] - 2023-2026年每股收益预计将由0.26元增长至0.39元[2] - 2023-2026年市盈率将由31.1倍下降至21.0倍,市净率将由1.47倍下降至1.25倍[2]

财务数据 - 公司一季度总营收为19.8亿元，同比增长12%[1] - 公司归母净利润为7.8亿元，同比增长41%[1] - 公司财务杠杆倍数抬升至4.1倍，同比增长0.58倍[2] - 公司自营收益率达0.7%，同比增长0.2个百分点[2] - 公司2024年EPS预测为0.31元，2025年为0.35元，2026年为0.39元[2] - 公司2024年PB分别为1.33倍，2025年为1.26倍，2026年为1.18倍[2] 业绩展望 - 公司2023年营业总收入同比增速为-8%，2024年预计增速为19%[3] - 公司2023年归母净利润同比增速为0%，2024年预计增速为18%[3] - 公司2023年每股盈利为0.26元，2024年预计为0.31元，2025年预计为0.35元，2026年预计为0.39元[3] 公司评级及展望 - 公司维持目标价为9.3元，维持“推荐”评级[2] 公司未来规划 - 方正证券2024年一季报显示，2026年预计营业收入将达到1043.8百万元，较2023年增长46.6%[4] - 方正证券2024年一季报中，2026年预计净利润为332.4百万元，较2023年增长48.2%[4]

方正证券股份有限公司 章程草案 二零二四年四月 1 目 录 第一章 总则 第五章 股东和股东大会 第六章 董事会 第九章 内部控制 第十章 财务会计制度、利润分配和审计 2 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 党的组织 第一节 股东 第二节 股东大会的一般规定 第三节 股东大会的召集 第四节 股东大会的提案与通知 第五节 股东大会的召开 第六节 股东大会的表决和决议 第一节 董事 第二节 独立董事 第三节 董事会 第四节 董事会专门委员会 第五节 董事会秘书 第七章 执行委员会、总裁及其他高级管理人员 第八章 监事会 第一节 监事 第二节 监事会 第三节 监事会会议 第十一章 通知 第十二章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 第十三章 章程修改 第十四章 附则 3 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 方正证券股份有限公司 章 程 第二节 解散和清算 第一章 总则 第三条 公司于 2011 年 8 月 3 日经中国证监会"证监许可[2011]1124 号" 文批准，首次向社会公 ...

证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2024-012 方正证券股份有限公司 2024年度"提质增效重回报"行动方案 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为践行以"投资者为本"的上市公司发展理念，增强投资者回报、提升投资者 获得感，基于对未来发展前景的信心，公司拟定了 2024 年度"提质增效重回报" 行动方案，以进一步提升公司经营质量和盈利能力，提高公司投资价值，真心实意 回报投资者。具体方案内容如下： 一、聚焦提质增效 展望未来发展，公司增长动能强劲，将朝着"成为财富管理特色鲜明、高质量 发展的大型综合类券商"战略目标坚定前行。 二、增加投资者回报 公司高度重视对投资者的合理投资回报，在兼顾可持续发展的前提下，公司利 润分配一直采取现金分红方式，分红政策保持连续性和稳定性。 为增强投资者获得感，本着与投资者共享发展成果的原则，公司将增加现金分 红的频次。在 2024 年上半年盈利的前提下，公司拟进行 2024 年中期现金分红，并 简化分红程序，申请股东大会授权董事会制定具体分红方案,提升分红时效 ...

3、根据《证券公司内部审计指引》及公司实际情况，新增董事会、监事会履 行的内部审计职责相关条款，并精简、规范个别条款表述。 关于修订公司《章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上市公司独立董事管理办法》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司 现金分红（2023 年修订）》《证券公司内部审计指引》等相关法律法规和公司实际 情况，经第五届董事会第六次会议审议通过，公司拟对《章程》进行修订，新增 2 条，修订 15 条，修订前为 305 条，修订后为 307 条。修订内容主要为三方面： 1、根据《上市公司独立董事管理办法》，相应修订独立董事任职资格与任免、 职责与履职方式、履职保障等相关条款； 2、根据《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》， 新增现金分红的优先顺序以及中期分红的简化审议程序、完成时限要求等相关条 款； 证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2024-013 方正证券股份有限公司 修订具体情况请见附件。本次公司《章程》修订尚需提交股东大会 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司第五届董事会第六次会议于 2024 年 4 月 22 日以现场加视频或电话的方式召 开，现场会议设在北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 19 层会议室。 本次会议的通知、补充通知和会议资料分别于 2024 年 4 月 12 日、17 日以电子邮件方 式发出。本次会议由董事长施华先生召集和主持，应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名（施华先生、宋洪军先生、张忠民女士、张路先生、曹诗男女士、林钟高先生、柯荣 富先生视频或电话参会，何亚刚先生、李岩先生现场参会），公司 3 名监事和部分高级 管理人员列席了会议。本次会议的召集、召开程序符合《公司法》、公司《章程》的有 关规定。 证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2024-010 方正证券股份有限公司 第五届董事会第六次会议决议公告 经审议，本次会议形成如下决议： 一、审议通过了《2024 年第一季度报告》 《2024 年第一季度报告》与本公告同日刊登在《中国证券报》《上海证券报》《证 券时报 ...

证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2024-011 方正证券股份有限公司 第五届监事会第五次会议决议公告 经审议，本次会议形成如下决议： 一、审议通过了《2024 年第一季度报告》 经审核，监事会认为《2024 年第一季度报告》的编制和审议程序符合《公司 法》《证券法》及公司《章程》的规定。报告格式符合中国证监会和上海证券交易 所的相关规定，报告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、审议通过了《2023 年度合规报告》 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、审议通过了《2023 年度廉洁从业管理情况报告》 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 四、审议通过了《2023 年度风险管理报告》 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司第五届监事会第五次会议于2024年4月22日以现场加视频的方式召开， 现场会议设在北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 19 层会议室 ...