股价与市值表现 - 截至2025年10月31日收盘价8.23元，较上周8.14元上涨1.11% [1] - 本周最高价8.45元（10月29日），最低价8.16元（10月27日） [1] - 公司当前总市值677.5亿元，在证券板块市值排名14/50，在A股整体市值排名254/5163 [1] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日股东户数为19.53万户，较6月30日增加1107户，增幅0.57% [2] - 户均持股数量由4.24万股下降至4.22万股，户均持股市值为34.31万元 [2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度主营收入90.82亿元，同比增长67.17%；归母净利润37.99亿元，同比增长93.31% [3] - 2025年第三季度单季主营收入34.19亿元，同比增长99.89%；单季归母净利润14.15亿元，同比增长130.46% [3][5] - 2025年前三季度扣非净利润37.77亿元，同比增长95.91%；第三季度扣非净利润14.14亿元，同比增长130.15% [3] - 公司负债率为80.39%，投资收益达33.51亿元 [3] 公司治理与公告 - 公司第五届监事会第十一次会议于2025年10月30日召开，审议通过《2025年第三季度报告》 [4][5] - 会议同时通过《关于会计政策变更的议案》，认为变更依据财政部要求，不会对公司财务状况产生重大影响 [4][5]

资产处置与战略聚焦 - 公司董事会同意以4.35亿元对价向盛京金控出售所持3亿股盛京银行内资股，交易完成后将彻底清仓盛京银行股权[1][2][7] - 此次出售是公司聚焦主业、盘活资产系列举措的一部分，年内已累计处置郑州地标性房产（对价7.3亿元）和瑞信证券49%股权（对价8.85亿元），预计累计回收资金规模超20亿元[2][8][9] - 出售盛京银行股权与盛京银行自身私有化退市相关，盛京金控提出的内资股最终要约价格为每股1.45元[4][5][6] 财务业绩表现 - 公司前三季度营业收入90.82亿元，同比增长67.17%，净利润37.99亿元，同比增长93.31%[3][10] - 第三季度单季营收34.19亿元，同比增长99.89%，净利润14.15亿元，同比增长130.46%[10] - 财富管理业务是业绩增长最大贡献者，前三季度手续费及佣金净收入49.32亿元，同比增长69.82%，其中经纪业务手续费净收入41.66亿元，同比大增81.39%[11] 投资与交易业务 - 公司前三季度实现投资收益33.51亿元，同比增长68.86%，主要因持有的金融工具收益增加[12] - 截至9月30日，公司交易性金融资产规模达614.06亿元，较上年末略有增长，其他权益工具投资63.10亿元，同比增长73.85%[12]

股价与交易表现 - 截至2025年10月31日收盘，公司股价报收于8.23元，较前一交易日下跌1.32% [1] - 公司当日开盘价为8.37元，最高价为8.39元，最低价为8.23元 [1] - 当日成交额为11.92亿元，换手率为1.75% [1] - 公司最新总市值为677.5亿元 [1] 公司治理与财务报告 - 公司第五届监事会第十一次会议于2025年10月30日以现场加视频方式召开 [1] - 会议审议通过了《2025年第三季度报告》，监事会认为报告编制和审议程序符合法律要求，内容真实、准确、完整 [1] - 会议审议通过了《关于会计政策变更的议案》，确认变更是依据财政部相关规定进行的合理调整 [1] - 会计政策变更不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响 [1] - 上述议案均获得全体监事同意表决通过 [1]

公司近期活动 - 公司将于2025年10月31日上午08:30-10:00接受方正证券调研，证券事务代表万正行参与接待并回答问题 [1] - 公司当前收盘价为18.05元 [1] - 公司当前市值为120亿元 [2] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入100%来源于工业业务 [1]

交易概述 - 方正证券董事会同意接受沈阳盛京金控投资集团有限公司的全面要约，出售其所持3亿股盛京银行内资股，交易对价合计为4.35亿元人民币 [1] - 交易完成后，方正证券将不再持有盛京银行股份，收回现金4.35亿元，增加公司现金流 [1] - 由于交易对价低于标的账面价值，本次交易预计将减少本年度归属于上市公司股东净利润约4.49亿元 [1] 交易背景与历史 - 方正证券于2011年12月通过增资入股盛京银行3亿股，此后持股数量无变动 [2] - 盛京金控于2024年8月发起全面现金要约，拟以合计约68.96亿港元收购全部流通H股和内资股，旨在推动盛京银行H股从港交所退市 [2] - 2024年9月12日，盛京金控将H股要约价格提高至每股1.6港元，内资股要约价格提高至每股1.45元人民币，要约截止时间为2025年11月18日 [3] 盛京银行退市安排 - 盛京银行H股在港交所的最后交易日为2024年11月13日，并于2024年11月20日正式退市 [3] - 退市有利于节省维持上市地位的成本，并将相关资源重新分配至业务运营，同时有利于公司聚焦业务发展方向 [3] 盛京银行财务与运营状况 - 盛京银行2024年末总资产规模为1.12万亿元 [1] - 2024年盛京银行实现营业收入85.77亿元，取得归母净利润6.21亿元 [3] - 与2019年营收峰值相比，2024年营业收入从210.02亿元下降至85.77亿元，归母净利润从54.43亿元下降至6.21亿元 [3] - 盛京银行前身为沈阳市商业银行，2007年更名，2014年12月在港交所上市，目前在东北、京津冀、长三角等地设有18家分行，下辖200余家经营机构 [1]

2025年1-10月A股IPO市场概况 - 2025年1-10月A股合计新上市公司87家，其中沪市主板19家、科创板11家、深市主板10家、创业板29家、北交所18家 [1] - 新上市公司数量较去年同期的80家增长8.75% [1] - 新上市公司募资净额为833.81亿元，较去年同期的471.02亿元增长77.02% [1] 保荐机构业绩排名 - 共有29家保荐机构承担了87家新上市公司的IPO业务，由于华电新能聘请2家保荐机构，业务单数总数为88单 [2] - 排名前五的保荐机构为：国泰海通（11单）、中信证券（10单）、华泰联合（8单）、中信建投（7单）、招商证券（5单） [2][3] - 其他主要保荐机构包括：申万宏源（6单）、东兴证券（4单）、国金证券（4单）、国联民生（4单）、东方证券（3单）等 [4] 律师事务所业绩排名 - 共有28家律师事务所为87家新上市公司提供了IPO法律服务 [6] - 排名前五的律师事务所为：上海锦天城（13单）、北京德恒（7单）、北京中伦（7单）、北京国枫（6单）、上海通力（5单） [6] - 其他主要律师事务所包括：北京金杜（4单）、北京康达（4单）、广东信达（4单）、北京海润天睿（3单）、北京竞天公诚（3单）等 [7][8] 会计师事务所业绩排名 - 共有16家会计师事务所为87家新上市公司提供了IPO审计服务 [9] - 排名前五的会计师事务所为：容诚（20单）、天健（16单）、立信（11单）、中汇（11单）、安永华明（4单）、毕马威华振（4单）、中审众环（4单） [9] - 其他主要会计师事务所包括：华兴（3单）、上会（3单）、大信（2单）、信永中和（2单）、致同（2单）、中兴华（2单）等 [10][11]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日共有18个机构投资者持有方正证券A股股份合计持股量达51.47亿股占公司总股本的62.52% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达62.44%但相较于上一季度该比例合计下跌了3.09个百分点 [1] 主要机构投资者 - 前十大机构投资者包括新方正控股发展有限责任公司全国社会保障基金理事会中国信达资产管理股份有限公司香港中央结算有限公司等 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计7个持股增加占比达0.57%主要包括国泰中证全指证券公司ETF中欧金安量化混合A等 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计2个持股减少占比小幅下跌包括华泰柏瑞沪深300ETF南方金融主题灵活配置混合A [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有1个即中银MSCI中国A50互联互通指数增强A [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计306个主要包括易方达沪深300ETF华宝中证全指证券公司ETF等 [2]

行业整体观点 - 医药生物行业景气度进入新一轮上行周期 [1] - 出海订单加速释放且行业处于成长早期，向上动能强劲 [1] - 创新药出海具备历史性机遇 [1] 早研CRO - 早研CRO产业转移正当时，国内早研产业链在质量、效率和成本方面的优势得到海外认可 [1] - 创新药BD出海热潮和海外降息周期后药企研发需求回暖是行业上行驱动力 [1] - 实验猴作为战略资源，短期供需错配情况或将持续，价格有望稳中有升 [1] - 建议关注细分领域龙头益诺思、昭衍新药，以及临床前一体化CRO龙头康龙化成、药明康德 [1] 生科上游 - 2025年上半年生物试剂包括培养基、重组蛋白、分子砌块、色谱填料增速加快 [2] - 增长受益于国内创新药出海带来的结构性回暖以及行业出海增速较快 [2] - 海外市场空间广阔，国产品牌具有性价比优势 [2] - 建议关注具备出海能力的生物药产业链相关企业，如百普赛斯、百奥赛图浦迈、皓元医药 [2] 临床CRO - 行业拐点或将至，SMO订单已率先回暖 [3] - 随着创新药融资回暖，IND推进将带动临床项目数增长，呈现量增价稳趋势 [3] - 供给侧格局持续优化，头部企业有望持续提升市场份额 [3] - 建议关注临床CRO龙头泰格医药、诺思格 [3] CDMO - 中报整体业绩表现优异，多肽及ADC等细分赛道增速领先 [4] - 短期多肽及ADC赛道有望保持高景气度，长期小核酸等新分子仍具发展潜力 [4] - 依托小分子业务稳健和新分子业务快速发展，相关龙头企业业绩弹性可期 [4] - 建议关注CDMO龙头企业包括凯莱英、药明康德 [4]

核心财务表现 - 2025年第三季度公司营业总收入为90.82亿元，归母净利润为37.99亿元 [1] - 公司摊薄每股收益为0.46元 [4] - 公司最新ROE（净资产收益率）为7.54% [3] 现金流与资产状况 - 经营活动现金净流入为-10.40亿元，在已披露同业公司中排名第40 [1] - 经营活动现金净流入较去年同期减少67.52亿元，同比下降118.21% [1] - 公司最新总资产周转率为0.04次 [5] 资本结构与负债 - 公司最新资产负债率为80.39%，在已披露同业公司中排名第37 [3] - 资产负债率较去年同期增加0.54个百分点 [3] 股权结构与股东情况 - 公司股东户数为19.53万户 [5] - 前十大股东持股数量为51.40亿股，占总股本比例为62.44% [5] - 第一大股东为新方正控股发展有限责任公司，持股比例为28.71% [5]

公司近期动态 - 公司于2025年10月30日召开第五届第十八次董事会会议 [1] - 会议审议了关于确定高级管理人员2024年度绩效奖金的议案 [1] 公司财务结构 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为：财富管理业务占比58.58% [1] - 投资与交易业务收入占比34.86% [1] - 其他业务收入占比6.38% [1] - 资产管理业务收入占比5.23% [1] - 投资银行业务收入占比2.28% [1] 行业相关报道 - 行业出现多地"负电价"现象 [1] - 报道探讨电厂在卖电不挣钱的情况下不愿停机的原因 [1]