资金管理业绩 - 2024年5月20日买2000万招行结构性存款，赎回收回本金2000万、收益11.85万[3] - 招行结构性存款年化收益率2.35%[6] - 最近12个月现金管理收益755.96万元，占去年净利润2.28%[9] 资金管理情况 - 2024年4月19日通过用闲置募集资金现金管理议案[5] - 最近12个月投入149000万元，收回本金110500万元，未收回38500万元[9] - 最近12个月单日最高投入52000万元，占去年净资产25.04%[9]

业绩总结 - 2024年半年度A股每股现金红利0.3元[2] - 以414,260,500股为基数，派发现金红利124,278,150元[4] 时间安排 - 股权登记日为2024/8/29，除权（息）日和发放日为2024/8/30[2][6] 税负情况 - 持股1月内税负20%，1月 - 1年税负10%，超1年免税[9][10] - 部分股东按10%税率代扣，税后每股派0.27元[11][12] - 居民企业股东自行缴税，税前每股派0.3元[12]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级[2] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年中报公司实现总营收16.63亿元(-4.59%)，归母净利1.98亿元(+10.28%)，扣非归母净利1.63亿元(+14.78%)[2] - 2024Q2单季公司实现总营收9.69亿元(-1.98%)，归母净利1.44亿元(+6.77%)，扣非归母净利1.24亿元(+15.05%)[2] - 公司每股拟派发现金红利0.30元，分红率为62.74%[2] 收入结构 - 预包装及其他产品、包材、"加盟费、门店管理费、信息系统使用费"收入保持增长[2] - 鲜货产品中，其他鲜货收入增速领先[2] - 鲜货收入增速Q2环比改善[2] - 华中、西南、华北、华南收入保持正增长，华东、西北、东北收入有所下滑[2] 门店拓展 - 2024H1经销店数净增103家，总店数同比+2.79%[2] - 2024H1直营店效提升，单店收入同比+14.36%，加盟店单店收入同比-10.96%[2] 盈利能力 - 2024H1毛利率24.79%，同比+3.66pct，主要来自成本下行[2] - 2024H1管理费用率、坏账损失有所增加[2] 投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利分别为3.62、4.08、4.56亿元，增速9.04%、12.94%、11.58%[2] - 对应8月19日PE 17、15、13倍(市值61亿元)，维持"增持"评级[2] 风险提示 - 食品安全风险、原材料价格上涨风险、单店修复不及预期风险[2]

报告评级 - 报告给予公司"增持"评级 [4] - 上次评级也为"增持" [4] 报告核心观点 - 业绩低于预期,主要由于单店情况及开店假设弱于预期 [11][12] - 公司中期分红超预期,2024年或实现百分百分红,对应股息率达6.5% [11][12] - 下调2024/25/26年盈利预测,目标价下调至17.84元 [12] 公司经营情况 收入情况 - 2Q24单季实现营收9.69亿元,同比-1.98% [12] - 2Q24单店下滑约6%,主因客单价下调约1成 [12] 成本情况 - 2Q24毛利率27.59%,同比+4.59%,主因原材料成本下降 [12] - 1H24营业成本同比下降9.02% [12] 盈利情况 - 1H24实现扣非净利1.63亿元,同比+14.78% [12] - 2Q24单季实现扣非净利1.24亿元,同比+15.05% [12] 其他 - 截至6月30日,全国门店总数6308家,同比+2.79% [12] - 公司中期实施分红,占母公司期末可供分配利润41.69% [12] 风险提示 - 竞争加剧、运营环境变化 [12]

报告公司投资评级 [1] 公司维持"推荐"评级。 报告核心观点 1. 盈利持续改善,分红更显积极 [2] 2. 开店放缓、单店下降收窄,Q2 营收小幅下降,略好于预期 [2] 3. 费用略微提升,但成本红利延续,带动盈利继续改善 [2] 4. 下半年继续推进挖潜增效工作,公司经营有望平稳向好 [2] 报告分类总结 公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 财务数据 1. 2024年上半年公司实现营收16.6亿元,同比-4.6%；实现归母净利润2.0亿元,同比+10.3% [2] 2. 2024年Q2公司实现营收9.7亿元,同比-2.0%；实现归母净利润1.4亿元,同比+6.8% [2] 3. 公司发布半年度利润分配方案,每10股派发现金红利3元(含税) [2] 经营情况 1. 开店放缓,单店收入同比下滑约9% [2] 2. 鲜货类产品同比-3.1%,其中夫妻肺片/整禽类/香辣休闲/其他鲜货销售收入分别同比-6.5%/-2.4%/-24.6%/+11.3% [2] 3. 分地区来看,核心区域华东同比-4.6%,华中/西南/华北/华南地区表现较好,分别同比+2.0%/+14.9%/+14.5%/+5.3%,而西北/东北区域下滑较多,分别同比-38.9%/-36.2% [2] 4. 公司继续推进挖潜增效工作,如与东方一串、正大集团等达成合作,深挖供应链上下游潜力,新推出嫩烤鸡翅中、龙虾桶等创意新品,并聘请明星杨迪作为"首席饭搭子"进行营销,继续发力海外市场 [2]

报告公司投资评级 - 公司当前投资评级为"买入(维持)"[6] 报告的核心观点 经营仍有承压，门店稳步扩张 - 2024Q2 鲜货类产品收入同比下降,其中夫妻肺片、整禽类、香辣休闲等主要产品收入均有不同程度下滑[9] - 2024Q2 经销模式收入同比下降4.61%,但直营模式和其他收入均有所增长[9] - 2024H1公司经销商数量同比增加8.65%,但经销商单位创收同比下降15.72%[9] - 2024H1公司全国门店数量达到6308家,同比增长2.79%[9] 成本红利释放，盈利水平提升 - 2024Q2公司营业成本同比下降7.83%,毛利率同比提升4.60个百分点至27.59%[9] - 2024Q2公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比下降0.47、上升1.32、上升0.16个百分点[9] - 2024Q2公司净利率为14.97%,同比提升1.49个百分点[9] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为36.23/39.81/43.76亿元,同比增长2.04%/9.89%/9.93%[10] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.44/3.85/4.31亿元,同比增长3.90%/11.69%/12.06%[10] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.83/0.93/1.04元[10] - 维持"买入"评级,预期公司后续经营端有望改善[10]

报告评级 - 报告给予"买入(维持)"评级 [2] 报告核心观点 - 公司收入增长放缓,但成本下降推动毛利率上升,盈利能力持续提升 [11][12][13] - 公司门店数量稳步增加,但同店销售仍面临压力 [12] - 公司预计未来3年收入和净利润将保持增长,维持"买入"评级 [13] 公司经营情况总结 1) 收入情况 - 2024H1公司实现收入16.63亿元,同比下降4.59% [11] - 2024Q2公司鲜货收入8.24亿元,同比下降3.15%,环比Q1收窄 [12] - 分地区来看,华东市场环比改善,其他区域增速有所放缓 [12] 2) 盈利情况 - 2024Q2公司毛利率同比上升4.60个百分点至27.59%,主要得益于成本下降 [12][13] - 2024Q2公司归母净利率同比上升1.22个百分点至14.88% [13] - 预计未来3年公司收入和净利润将保持15%左右的增长 [13] 3) 门店拓展 - 2024H1公司新增103家门店,达到6308家,保持稳健的开店节奏 [12] - 为解决小规模经销商拓展缓慢,公司启动"超级发展城市"计划 [12] - 公司在澳洲开设首家海外门店,2个月内海外收入达129万元 [12] [11][12][13]

报告公司投资评级 - 紫燕食品的投资评级为"买入"，维持评级[1] 报告的核心观点 - 紫燕食品的盈利水平因原料成本下降而回升，尽管面临外部环境压力，公司仍布局长远[7][8] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为13.73元，总市值为57亿元，总股本为414百万股，流通股本为68百万股，52周价格范围为13.43-24.38元，日均成交额为33.55百万元[3] 市场表现 - 紫燕食品的市场表现与沪深300指数对比，具体数据未提供[4] 相关研究 - 报告提到了紫燕食品的三份历史研究报告，分别发布于2024年4月20日、2024年1月30日和2024年1月09日[6] 盈利预测 - 预计紫燕食品2024-2026年的每股收益（EPS）分别为0.83元、0.93元和1.04元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为17倍、15倍和13倍，维持"买入"投资评级[9] 财务预测 - 预计紫燕食品2024-2026年的主营收入分别为3623百万元、3998百万元和4421百万元，归母净利润分别为343百万元、386百万元和432百万元，摊薄每股收益分别为0.83元、0.93元和1.04元[12] 主要财务指标 - 紫燕食品的营业收入增长率、归母净利润增长率、毛利率、净利率、ROE等指标在2024-2026年的预测值分别为2.0%、3.5%、21.9%、9.2%、14.6%等[15] 现金流量表 - 紫燕食品2024-2026年的经营活动现金净流量、投资活动现金净流量和筹资活动现金净流量等指标的预测值分别为405百万元、45百万元和-69百万元等[16] 利润表 - 紫燕食品2024-2026年的营业收入、营业成本、营业利润、净利润等指标的预测值分别为3623百万元、2828百万元、417百万元、333百万元等[17] 资产负债表 - 紫燕食品2024-2026年的流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、所有者权益等指标的预测值分别为1917百万元、1243百万元、620百万元、191百万元、2349百万元等[14]

一、利润分配方案内容 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2023 年 12 月 31 日，母 公司期末可供分配利润为 587,499,164.21 元，根据公司 2024 年半年度财务报 告（未经审计），截至 2024 年 6 月 30 日，母公司期末可供分配利润为 298,109,794.47 元，经董事会决议，本次利润分配方案如下： 公司以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元（含税），以公告日总股本为 41,426.05 万股计算，本次 拟派发现金红利为 124,278,150.00 元，本次拟分配的现金红利占母公司期末可 供分配利润 41.69%。 如在本分配方案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间公司总股本发 生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。如后续总股本 发生变化，将另行公告具体调整情况。 本半年度不进行资本公积金转增股本，不送红股。本次利润分配方案在公 司 2023 年年度股东大会授权范围内，无需提交股东大会审议。 1 证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号： 2024-051 上海紫燕食品股份有限 ...

证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号：2024-048 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）、《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》以及《上海证券交易所 上市公司自律监管指南第 1 号——公告格式》的相关规定，上海紫燕食品股份有 限公司（以下简称"紫燕食品"或者"公司"）就 2024 年半年度募集资金存放与使 用情况作如下专项报告： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到账情况 根据公司第一届董事会第九次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会 （证监许可〔2022〕1975 号）《关于核准上海紫燕食品股份有限公司首次公开发 行股票的批复》核准，公司公开发行人民币普通股（A 股）4,200 万股，每股面值 1.00 元，每股发行价为人民币 15.15 元,募集资金总额为人民币 636,300,000.00 元，扣 ...