化工板块市场表现 - 化工板块在12月1日继续上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格最高涨幅达1.89%，收盘上涨1.01%，实现日线三连阳 [1] - 成份股中和邦生物涨停，彤程新材上涨7.7%，三棵树与藏格矿业均涨超3%，宝丰能源、天赐材料、蓝晓科技涨超2% [1] - 细分化工指数年内累计涨幅达28.99%，显著优于上证指数的16.77%和沪深300指数的16.3% [3][4] 资金流向 - 基础化工板块近5个交易日获主力资金净流入195.25亿元，在30个中信一级行业中排名第4 [2] - 近60日基础化工板块累计获主力资金净流入1946.17亿元，在30个中信一级行业中高居第2 [2][3] 行业基本面与估值 - 2025年前三季度化工板块净利润为1160亿元，同比增长7.45% [6] - 截至11月28日，细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.41%分位点的相对低位 [5] - 2025年上半年化工板块在建工程总额同比下降12.4% [6] 政策与需求环境 - 美联储重启降息周期及全球政治局势趋稳有望提振需求 [6] - 油价及煤炭价格预计承压，化工品成本支撑较弱 [6] - “反内卷”政策及“十五五”规划坚持扩大内需为行业提供支持 [6] 技术创新与产业升级 - 国内首条大容量全固态电池产线建成投产，能量密度超500Wh/kg，较传统液态电池提升近一倍 [5] - 该产线计划2026年启动小批量装车测试，2027年实现批量生产 [5] - 固态电池规模化将显著提振上游化工材料需求 [5] 机构观点 - 西部证券指出化工行业处于估值与盈利双底，供需改善下有望迎来拐点 [6] - 中国银河证券认为供需双底基本确立，政策催化下2026年行业或开启“戴维斯双击” [6] 投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股 [7] - 其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [7] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与 [7]

市场整体表现 - A股主要指数普遍上涨，沪指重返3900点上方，深成指和创业板指均上涨超过1%，沪深两市成交额达到1.87万亿元，较前一交易日放量2881亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，近3400只个股上涨，热点在有色金属和AI科技两大主线间快速轮动 [1] 有色金属行业 - 受国际银价和铜价大涨影响，有色金属板块爆发，反映板块走势的有色龙头ETF（159876）当日上涨2.71%，并获得1260万份资金净申购 [1] - 有色金属板块表现强势，其标的指数今年以来累计涨幅已超过75% [1] AI科技行业 - AI主线保持强势，光模块含量超56%的创业板人工智能ETF（159363）当日放量大涨2.51%，成交额达7.73亿元 [1][2][3] - AI行情受算力分支驱动，存储芯片龙头北京君正涨停，算力卫星概念股航宇微涨超14%，光模块龙头中际旭创涨超4% [3] - 算力需求爆发性增长，光模块头部厂商开启海内外双线产能扩张，预计2026年一季度将迎来产能集中释放 [5] - 存储芯片受短缺影响，预计到明年第二季度前价格将在当前基础上再上涨约50% [5] - 算力卫星全球产业化进程推进，国内政策细则明确，科技巨头争相布局 [5] 商业航天与国防军工行业 - 商业航天概念走强，带动国防军工板块上行，国防军工ETF（512810）上涨1.03%，连续收复多条均线，成交额6712万元，环比放量逾四成 [6] - 国家航天局设立“商业航天司”专职监管机构，并发布行动计划，目标到2027年基本建成完善的商业航天体系 [8] - 我国商业航天市场规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率约22%，预计2030年市场规模有望接近10万亿元 [8] 化工行业 - 化工板块持续拉升，化工ETF（516020）上涨1.01%，实现日线三连阳 [10][13] - 资金大幅流入化工板块，近5个交易日主力资金净流入195.25亿元，近60日净流入额高达1946亿元，在30个中信一级行业中位居第二 [13][14] - 化工板块年内表现优异，细分化工指数年内累计涨幅达28.99%，显著优于上证指数（16.77%）和沪深300指数（16.3%） [14][15] - 国内首条大容量全固态电池产线建成投产，能量密度超500Wh/kg，计划2026年启动装车测试，2027年实现批量生产，将显著提振上游化工材料需求 [15][16] - 当前化工板块估值处于相对低位，细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.41%分位点 [16]

金属锌概念板块市场表现 - 截至12月1日收盘，金属锌概念板块整体上涨2.86%，在概念板块涨幅中排名第3 [1] - 板块内31只股票上涨，智慧农业、和邦生物、罗平锌电涨停，新威凌、兴业银锡、盛达资源涨幅居前，分别上涨8.11%、7.65%、7.21% [1] - 板块内部分股票下跌，跌幅居前的有大中矿业、国城矿业、华钰矿业，分别下跌4.35%、3.13%、1.62% [1] 板块资金流向 - 12月1日，金属锌概念板块获得主力资金净流入18.36亿元 [2] - 板块内19只股票获得主力资金净流入，其中6只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 紫金矿业主力资金净流入居首，达8.86亿元，湖南白银、和邦生物、白银有色紧随其后，分别净流入3.46亿元、2.83亿元、2.79亿元 [2] 个股资金流入详情 - 智慧农业、罗平锌电、和邦生物的主力资金净流入比率居前，分别为48.28%、35.03%、34.26% [3] - 紫金矿业当日上涨5.18%，换手率1.75%，主力资金净流入8.86亿元，净流入比率8.16% [3] - 湖南白银当日上涨7.02%，换手率14.31%，主力资金净流入3.46亿元，净流入比率15.31% [3] - 和邦生物当日涨停（上涨10.05%），换手率3.93%，主力资金净流入2.83亿元，净流入比率34.26% [3] - 白银有色当日上涨7.11%，换手率4.32%，主力资金净流入2.78亿元，净流入比率16.35% [3] - 智慧农业当日涨停（上涨10.06%），换手率7.19%，主力资金净流入1.94亿元，净流入比率48.28% [3] - 罗平锌电当日涨停（上涨10.00%），换手率17.49%，主力资金净流入1.76亿元，净流入比率35.03% [3] 其他相关概念板块表现 - 12月1日，智能音箱概念板块涨幅最大，为3.71%，AI手机概念板块上涨3.39% [2] - 金属铅概念板块同样表现强势，上涨2.79% [2] - 当日下跌的概念板块包括赛马概念、DRG/DIP、数字水印等，跌幅分别为-0.92%、-0.89%、-0.75% [2]

农化制品板块市场表现 - 12月1日，农化制品板块整体上涨0.12%，领涨上证指数（上涨0.65%）和深证成指（上涨1.25%）[1] - 板块内个股表现分化，和邦生物以10.05%的涨幅领涨，收盘价为2.41元，成交量为347.43万手，成交额为8.25亿元[1] - 板块内另有新农股份（上涨3.83%）、利尔化学（上涨2.10%）、红太阳（上涨2.08%）、农心科技（上涨2.01%）等9只个股录得上涨[1] - 同时，板块内有百傲化学（下跌5.57%）、澄星股份（下跌2.54%）、中农联合（下跌2.41%）等10只个股出现下跌[2] 农化制品板块资金流向 - 当日农化制品板块整体呈现主力资金与游资净流入，散户资金净流出的格局，主力资金净流入746.71万元，游资资金净流入1365.73万元，散户资金净流出2112.44万元[2] - 和邦生物获得主力资金大幅净流入2.91亿元，主力净占比高达35.30%，但同时游资与散户分别净流出1.36亿元和1.55亿元[3] - 东方铁塔、兴发集团、亚钾国际分别获得主力资金净流入4152.91万元、3601.83万元、2253.04万元[3] - 宏达股份、新农股份、农心科技、安道麦A等个股也获得不同程度的主力资金净流入，净流入额在785.68万元至1599.21万元之间[3]

市场行情回顾 - 市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方，深成指、创业板指均涨超1% [1] - 沪深京三市超3400股上涨，市场呈现普涨格局 [1] - 两市成交额达1.89万亿元，较上一交易日放量近2900亿元 [1] AI手机产业链 - AI手机板块集体爆发，成为市场领涨方向，多只个股涨停 [1] - 道明光学录得3连板，最新价13.68元，涨幅9.97%，流通市值79.60亿元 [4] - 昀冢科技录得3天2板，最新价51.30元，涨幅20.00%，流通市值61.56亿元 [4] - 中兴通讯涨停，最新价46.30元，涨幅10.00%，流通市值1864.67亿元，其与豆包合作的工程样机nubia M153搭载了豆包手机助手技术预览版 [3][4] - 招商证券认为，中兴与字节合作的这款“AI原生手机”对硬件、软件及操作系统进行了深度整合与重构，核心差异化在于高权限的AI Agent能力，能跨应用执行复杂指令 [4] - 国泰海通认为，豆包大模型深度集成至手机操作系统底层，具备文生图、读取屏幕内容、记忆用户习惯及调用其他应用接口的能力，将推动AI Agent形态发展 [5] - 2025年火山引擎Force原动力大会将于12月18-19日举行，聚焦人工智能技术与产业融合，可能发布新品 [3] 贵金属（黄金与白银） - 贵金属板块大涨，和邦生物涨停，江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业等大幅上涨 [6] - 现货白银价格史上首次突破57美元/盎司，日内上涨约1%，创历史新高 [6] - 上海黄金交易所的白银库存截至11月24日当周降至715.875吨，创2016年7月以来新低，处于近十年低位 [6] - 现货黄金价格突破4230美元/盎司，日内上涨0.26% [6] - 中银证券表示，市场预期美联储12月降息25个基点概率达83.2%，降息周期开启确认货币政策转向宽松，叠加对美联储政策独立性的担忧，从流动性和避险属性双重维度为贵金属价格提供长期支撑 [7] - 白银短期确定性被看好，处于历史高位的“金银比”蕴含较大修复空间，光伏等工业需求增长及低库存水平使其价格短期弹性或优于黄金 [8] - 华源证券表示，“降息交易”与“特朗普2.0”双主线将在2025年持续催化，央行增储将对金价形成强有力底部支撑，金价上行动能充足 [8] 商业航天 - 商业航天概念延续强势，通宇通讯、顺灏股份等一字涨停，航天发展、银河电子等涨停 [1][9] - 国家航天局近期设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，当前我国商业航天企业数量超600家 [9] - 航天发展录得12天8板，最新价14.86元，涨幅9.99%，流通市值236.03亿元 [10] - 雷科防务录得6天4板，最新价8.43元，涨幅10.05%，流通市值109.01亿元 [10] - 招商证券认为，政策框架明确后，2026年起商业航天将进入高频发射常态化阶段 [11] - 国泰君安表示，从2027年起可回收火箭比例将逐年上升，到2030年预计可承担30%运力，结合一次性火箭约8万元/千克、可回收火箭约2万元/千克的价格测算，2030年中国火箭发射市场规模有望超过1100亿元 [11] 其他活跃板块 - 光刻机、光刻胶概念午后拉升，兴业股份、国风新材等涨停 [1] - 消费电子板块集体爆发 [1] - 机器人等板块局部活跃 [11] 其他行业动态 - 大消费领域：《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》印发 [18] - 国产芯片：摩尔线程、沐曦科技等陆续上市 [19] - 机器人：发改委提示要注意防范重复度高的人形机器人产品“扎堆”上市 [21] - 房地产：多地发布促进房地产市场平稳健康发展通知 [23] - 锂电池：碳酸锂近半年涨价超60% [25] - 医药：全国多地流感患者增多 [27]

中证转债指数及市场概况 - 中证转债指数收涨0.1%，报482.09点，成交额为536.24亿元 [1] - 当日共成交395只可转债，其中215只收涨，180只收跌，无债券收平 [1] - 可转债对应正股中，241只收涨，142只收跌，12只收平 [1] 可转债涨幅领先品种 - 福蓉转债涨幅居首，达7.71%，其正股福蓉科技涨停，涨幅为10.01% [1][2][4] - 福新转债涨幅为7.14%，冠中转债涨幅为6.54% [1][2] - 涨幅超过2%的可转债共有21只 [1] 可转债跌幅领先品种 - 惠城转债跌幅最大，为9.78%，其正股惠城环保跌幅为11.40% [1][5] - 英搏转债跌幅为6.45%，大中转债跌幅为4.73% [1][2] - 跌幅超过2%的可转债共有12只 [1] 正股与可转债联动表现 - 正股亚太科技、和邦生物、福蓉科技均以涨停报收，涨幅均超10%，其对应可转债亚科转债、和邦转债、福蓉转债分别上涨3.3%、3.3%和7.71% [1][4] - 正股汇通集团跌停，跌幅为9.94%，其对应可转债汇通转债下跌3.46% [1][5] - 共有12只可转债对应的正股涨幅超过5% [1]

中证A500ETF及指数表现 - 截至2025年12月1日14:45，中证A500ETF(560510)上涨1.07%，成交额达6882.01万元 [1] - 其跟踪的中证A500指数(000510)上涨1.06%，成分股北京君正上涨16.66%，和邦生物上涨10.05%，光启技术上涨10.01%，中兴通讯、杰瑞股份等个股跟涨 [1] - 截至11月28日，该ETF近10个交易日内有6日实现资金净流入，合计净流入3019.13万元 [1] 机构对市场及跨年行情观点 - 中信建投证券认为，市场短期或有波动，但下跌是布局机会，策略上应择机布局备战跨年行情 [1] - 跨年行情驱动因素包括：春季躁动提前、美联储降息提供流动性改善信号、“十五五”开局之年的政策期待以及与2020年12月行情的相似性 [1] - 华金证券分析指出，今年12月A股可能震荡偏强，慢牛趋势不变 [2] - 12月政策与外部事件可能偏积极，中央经济工作会议料聚焦稳增长，年底保增长政策可能出台，外部风险有限 [2] - 12月流动性可能进一步宽松，美联储及国内央行可能降息降准，外资、融资及部分机构资金流入可能上升 [2] - 12月经济与盈利可能延续弱修复趋势，盈利增速可能继续回升 [2] 中证A500指数产品特征 - 中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为样本，反映各行业最具代表性公司的整体表现 [2] - 该指数市场表征性更强，对新兴领域覆盖度更高，兼具行业代表性与成长弹性 [3] - 其“百业龙头”特性精准契合经济转型升级中行业集中度提升的趋势，是捕捉各赛道核心力量的优质工具 [3] - 中证A500ETF(560510)的场外联接基金包括泰康中证A500ETF联接A(022426)、联接C(022427)和联接Y(022942) [3]

化工板块市场表现 - 化工板块在12月1日继续上攻，反映板块整体走势的化工ETF（516020）全天高位震荡，盘中场内价格最高涨幅达到1.89%，截至发稿时上涨0.76% [1] - 成分股方面，磷化工、橡胶助剂、锂电、涂料等板块个股涨幅居前，其中和邦生物涨停，彤程新材上涨超7%，三棵树大涨超3%，天赐材料、宝丰能源、藏格矿业等多股跟涨超2% [1] - 今年以来化工板块表现显著占优，截至11月28日收盘，化工ETF标的指数细分化工指数年内累计涨幅达27.76%，显著优于同期上证指数的16.02%和沪深300指数的15.04% [2] 行业基本面与估值分析 - 高工锂电董事长预计2025年至2035年锂电池出货量仍有3倍增长空间，由于供不应求，涨价是大势所趋，报告预测2026年六氟磷酸锂散单价格有望超25万元/吨 [4] - 六氟磷酸锂龙头多氟多表示，明年整体看六氟磷酸锂产品价格预计仍呈上行趋势，市场对六氟磷酸锂的需求具有较高的确定性 [4] - 截至11月28日收盘，细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.41%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [4] 板块投资机会展望 - 化工行业当前处于估值与盈利双底，2025年前三季度化工板块净利1160亿元，同比增长7.45%，子板块表现分化 [9] - 从需求端看，美联储重启降息周期，全球政治局势趋稳，需求有望好转；从成本端看，油价及煤炭价格预计承压；从供给端看，2025年上半年化工板块在建工程总额同比下降12.4% [9] - 在反内卷政策推动下，化工行业有望迎来拐点，当前板块估值与盈利已触底 [9] 指数历史表现与投资工具 - 细分化工指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2020年51.68%，2021年15.72%，2022年-26.87%，2023年-23.17%，2024年-3.83% [3] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于大市值龙头股如万华化学、盐湖股份等，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块投资机会 [5]

化工板块市场表现 - 2025年12月1日，化工板块整体上涨，反映板块走势的化工ETF（516020）场内价格盘中最高涨幅达1.89%，截至发稿上涨0.76% [1] - 板块内个股表现活跃，和邦生物涨停（涨10.05%），彤程新材涨超7%（7.50%），三棵树涨超3%（3.53%），天赐材料、宝丰能源、藏格矿业等多股跟涨超2% [1][2] - 截至2025年11月28日，化工ETF标的指数（细分化工指数）年内累计涨幅已达27.76%，显著跑赢同期上证指数（16.02%）和沪深300指数（15.04%） [2][3] 行业基本面与前景 - 锂电池需求前景乐观，高工锂电董事长预计2025年至2035年锂电池出货量仍有3倍增长空间，供不应求下涨价是大势所趋 [4] - 具体产品方面，报告预测2026年六氟磷酸锂散单价格有望超过25万元/吨，龙头企业多氟多表示明年该产品价格预计仍呈上行趋势，市场需求具有较高确定性 [4] - 化工行业盈利出现改善，2025年前三季度化工板块净利润为1160亿元，同比增长7.45% [4] - 行业供给端收缩，2025年上半年化工板块在建工程总额同比下降12.4% [4] 板块估值水平 - 截至2025年11月28日，细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.41%分位点的相对低位，显示中长期配置性价比凸显 [4] - 西部证券指出，化工行业当前处于估值与盈利双底，在“反内卷”政策推动下有望迎来行业拐点 [4] 历史业绩与投资工具 - 细分化工指数在2020年至2024年的年度涨跌幅分别为：51.68%、15.72%、-26.87%、-23.17%、-3.83% [3] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其持仓近5成集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局于磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，以全面把握板块机会 [5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [5]

公司资产处置 - 天原股份下属子公司马边无穷矿业有限公司磷化工厂于2023年12月19日停产 [1] - 公司为盘活闲置无形资产，将2.5万吨/年黄磷产能指标公开挂牌转让 [1] - 四川和邦生物科技股份有限公司被确定为受让方，成交金额为18529万元 [1] 交易信息 - 无穷矿业与和邦生物于11月25日签订《产权交易合同》 [1] - 本次交易涉及黄磷产能指标规模为每年2.5万吨 [1]