股价表现与交易数据 - 9月8日股价上涨5.06%至78.44元/股 成交额5889.67万元 换手率3.77% 总市值80.20亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称浙江众鑫环保科技集团股份有限公司 位于浙江省金华市兰溪市 2016年1月8日成立 2024年9月20日上市 [1] - 主营业务为自然降解植物纤维模塑产品的研发、生产与销售 收入构成餐饮具98.12% 其他环保包装0.66% 其他补充业务1.22% [1] 基金持仓情况 - 华夏核心价值混合A(010692)二季度减持8700股 现持股6.43万股 占基金净值比例2.46% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模1.3亿元 今年以来收益18.31% 近一年收益35.19% 成立以来亏损27.55% [2] - 基金经理艾邦妮累计任职时间3年10天 管理规模3.13亿元 最佳回报22.69% 最差回报-11.83% [2] 投资收益测算 - 华夏核心价值混合A当日浮盈约24.3万元 [2]

板块整体表现 - 包装印刷板块当日下跌1.59% 领跌个股为英联股份（代码002846）跌幅达5.31% [1][2] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 板块内个股分化明显 涨幅最高为宏裕包材（代码837174）上涨29.99% 跌幅最深为英联股份下跌5.31% [1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括：宏裕包材（29.99%至48.41元）成交4.14亿元、中锐股份（8.56%至3.17元）成交5.67亿元、众源股份（4.71%至70.00元）成交1.34亿元 [1] - 跌幅显著个股包括：英联股份（-5.31%至19.08元）成交13.50亿元、东港股份（-5.18%至11.91元）成交3.12亿元、京华激光（-4.69%至23.98元）成交2.53亿元 [2] - 成交量居前个股：王子新材成交9.59亿元、英联股份成交13.50亿元、中锐股份成交5.67亿元 [1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出3.55亿元 游资资金净流入5509.16万元 散户资金净流入3.0亿元 [2] - 中锐股份获主力资金净流入1.08亿元（占比18.98%）但遭游资净流出7143.38万元 [3] - 紫江企业主力净流入1719.97万元（占比2.61%） 大胜达主力净流入1572.03万元（占比11.02%） [3] - 盛通股份主力净流入825.15万元 南王科技主力净流入447.50万元（占比11.12%） [3]

股价与交易表现 - 9月2日公司股价上涨3.84% 成交额达9930.43万元 [1] - 当日融资买入1644.53万元 融资净买入759.08万元 [1] - 融资融券余额合计1.18亿元 融资余额占流通市值比例达8.67% [1] 融资融券数据 - 融资买入额1644.53万元 融资偿还额885.45万元 [1] - 融券方面无交易活动 融券余量与余额均为0 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省金华市兰溪市 成立于2016年1月8日 [1] - 2024年9月20日上市 主营自然降解植物纤维模塑产品研发生产销售 [1] - 主营业务收入构成：餐饮具98.12% 其他补充1.22% 其他环保包装0.66% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数5236户 较上期减少36.22% [1] - 人均流通股3905股 较上期增加56.78% [1] - A股上市后累计派现9814.92万元 [2] 机构持仓情况 - 广发稳健增长混合A持股75万股 新进第二大流通股东 [2] - 广发睿阳三年定开混合持股45万股 新进第六大流通股东 [2] - 汇添富外延增长主题股票A持股32.19万股 新进第八大流通股东 [2] - 汇添富成长焦点混合持股26.83万股 新进第十大流通股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入6.75亿元 同比减少4.57% [1] - 归母净利润1.16亿元 同比下降14.76% [1]

核心事件 - 非独立董事宋锐因个人原因辞去董事职务 辞职报告于2025年8月30日送达董事会 [1] - 辞职后不再担任公司任何职务 但通过金华宏识企业管理合伙企业间接持有公司有限售条件股份 [1] 公司治理影响 - 董事会成员人数不低于法定最低人数 不影响董事会正常运作 [1] - 辞职报告自送达董事会之日起生效 已按规定完成工作交接 [1] 承诺履行情况 - 存在未履行完毕的公开承诺 具体事项详见《2025年半年度报告》 离职后将继续履行 [1] 公司表态 - 对宋锐任职期间为公司发展做出的贡献表示衷心感谢 [2]

公司治理变动 - 公司董事会于2025年8月30日收到非独立董事宋锐提交的书面辞职报告 [2] - 宋锐因个人原因辞去公司第二届董事会董事职务 [2]

威胜信息 - 8月中标4个项目 金额合计8553.77万元 占公司2024年度营业总收入的3.12% [1] 龙旗科技 - 股东苏州顺为拟减持不超过1919.16万股 即不超过公司总股本的4.09% [1] 国药现代 - 全资子公司获得注射用尼可地尔药品注册证书 主要用于治疗不稳定型心绞痛 [3] 上汽集团 - 8月整车销量36.34万辆 同比增长41.04% 其中新能源汽车销量12.98万辆 同比增长49.89% [5] 顾家家居 - 拟投资11.24亿元建设印尼自建基地项目 计划于2025年三季度启动 总体建设周期为4年 [6] 三星医疗 - 子公司签订埃及智能表项目合同 金额总计5880万美元 约合4.19亿元 [7][8] 朗博科技 - 拟每股现金红利为0.09元 股权登记日为2025年9月8日 [10] 北汽蓝谷 - 子公司8月销量13530辆 同比增长3.47% 本年累计销量90962辆 同比增长74.70% [12] 祥和实业 - 签订4亿元铁路扣件系统零部件买卖合同 涉及新建西安至重庆高速铁路安康至重庆段等项目 [13] 恒瑞医药 - 子公司HRS9531注射液上市许可申请获受理 用于肥胖或超重成人的长期体重管理 [14] 华鲁恒升 - 部分生产装置停车检修已完成 恢复正常生产 [16] 上海医药 - 盐酸维拉帕米注射液通过仿制药一致性评价 用于快速阵发性室上性心动过速的转复 [18] 上海建工 - 债务融资工具获准注册 注册额度2年内有效 [20] 康力电梯 - 终止出售全资子公司广东康力电梯有限公司的全部股权 交易金额为3.43亿元 [21] 时代万恒 - 聘任李志聪为副总经理 任期三年 [22] 汉马科技 - 8月货车销量1051辆 同比增长58.05% 其中电动中重卡销量943辆 同比增长114.81% [24] 温州宏丰 - 子公司获得实用新型专利证书 专利名称为一种用于防止铜箔表面带液的伺服调节装置 [26] 一彬科技 - 获得新能源车企项目定点 预计全生命周期总销售金额约为2.43亿元 预计2026年第一季度量产 [28] 星环科技 - H股发行备案申请材料获中国证监会接收 [30] 微芯生物 - 副总经理张丽滨辞职 [31] 众鑫股份 - 非独立董事宋锐辞职 [32] 长城军工 - 副董事长高申保辞职 [34][35] 九强生物 - 获4项发明专利证书 涉及偶联物的制备方法及在检测试剂中的用途 [36] 美农生物 - 全资子公司变更注册地址 [37] 旷达科技 - 筹划控制权变更 股票停牌 控股股东拟转让26%-29%的股份给某国有控股企业 [38] 华润双鹤 - 全资子公司氯化钾注射液药品补充申请获批准 用于治疗和预防低钾血症 [40] 皖维高新 - 间接控股股东拟发生变更 控股股东正在筹划与其他省属企业集团的重组事项 [42] 创新新材 - 山东创新集团等持股比例从54.11%减少至49.81% 减少4.29% [43] 申联生物 - UB-221注射液II期临床研究已完成全部145例受试者入组 [44] 迈威生物 - 两款地舒单抗注射液获得巴基斯坦上市许可 9MW0311用于治疗绝经后妇女骨质疏松症 9MW0321用于治疗骨巨细胞瘤 [45] - 9MW3811注射液临床试验申请获受理 用于病理性瘢痕适应症 [47] - 重新递交H股发行并上市的申请 [49] 远达环保 - 拟购买长洲水电64.93%股权 并计划募集配套资金总额不超过50亿元 [50] 茂化实华 - 向银行申请不超过1亿元综合授信额度 授信期限不超过三年 [50] - 拟定增募资不超过5.32亿元 用于补充流动资金 [52] 华虹公司 - 拟购买华力微97.5%股权并募集配套资金 股票复牌 [54] 福田汽车 - 获得3482.8万元政府补助资金 占公司2024年度经审计的归属于上市公司股东净利润的43.24% [55] 欧林生物 - 拟收购控股子公司新诺明生物15%股权 [56] 高能环境 - 实控人拟减持不超过4569.7万股公司股份 不超过公司总股本的3% [56] 华新水泥 - 筹划境外子公司分拆上市 [57] 军信股份 - 孙公司签订固废科技处置发电项目投资协议 规划生活垃圾处理规模不少于2000吨/日 预计投资不少于1450亿坚戈 约合2.8亿美元 [58] 东芯股份 - 拟2.11亿元向上海砺算增资 增资完成后将持有上海砺算约35.87%的股权 [59] 美凯龙 - 副总经理车国兴辞任 [60] 隆平高科 - 非独立董事张坚辞职 [61] 沪电股份 - 高管拟减持不超过16.04万股公司股份 占公司目前总股本的比例约0.0083% [62] 藏格矿业 - 拟每10股派发现金红利10元 合计拟派发现金红利15.69亿元 [64] 盛视科技 - 取得多项授予发明专利权通知书 涉及五项发明专利 [66] 金埔园林 - 股东金麟合伙减持167.63万股公司股份 减持比例为0.9113% [67][68] 麦克奥迪 - 麦克奥迪控股有限公司增持后持有公司股份7761.16万股 占公司总股本的比例为15% [68] 钢研纳克 - 公司基本面近期未发生重大变化 [69] 中国稀土 - 不存在应披露而未披露的重大事项 [71]

人员变动 - 2025年8月30日公司董事会收到非独立董事宋锐辞职报告[2] - 宋锐因个人原因辞去董事职务，原定任期到2027年12月1日[2][4] - 辞职后宋锐不再任职，将继续履行未完成承诺[4] - 宋锐已完成交接，辞职不影响董事会运作[4] - 公告于2025年9月2日发布[4]

公司业绩表现 - 泰国业务盈利表现优异 下半年成长加速[1] - 国内业务短暂承压 静待拐点显现[1] - 整体盈利短暂承压 费用管控表现优异[1] 投资评级 - 信达证券8月31日给予众鑫股份买入评级 最新股价63.93元[1]

核心观点 - 信达证券给予众鑫股份买入评级 泰国基地盈利表现优异且成长潜力大 国内业务短期承压但静待拐点显现 [1][2][3] 财务表现 - 2025年上半年收入6.75亿元同比下降4.6% 归母净利润1.17亿元同比下降14.8% [2] - 2025年第二季度收入3.03亿元同比下降17.9% 归母净利润0.44亿元同比下降39.8% [2] - 2025年第二季度毛利率28.5%同比下降7.9个百分点 净利率14.6%同比下降5.3个百分点 [3] - 经营性净现金流净额1.13亿元同比增加1.31亿元 [3] 泰国业务 - 泰国基地上半年收入0.62亿元 利润0.14亿元 净利率23.2% [2] - 泰国基地定价优于国内 单吨成本较国内基地有优势 [2] - 6.5万吨泰国二期加速建设 落地后成长有望高斜率加速 [2] 国内业务 - 国内基地上半年收入2.41亿元同比下降34.7% 利润0.22亿元同比下降70.7% [3] - 国内净利率9.0%同比下降11.0个百分点 [3] - 公司成本优势显著 盈利能力远超同行 [3] 费用管控 - 2025年第二季度销售费用率3.1%同比上升1.5个百分点 研发费用率3.0%同比下降0.6个百分点 [3] - 管理费用率8.2%同比上升3.1个百分点 财务费用率0.2%同比上升1.2个百分点 [3] 营运能力 - 存货天数137.81天同比增加27.9天 应收账款天数44.03天同比增加5.25天 [3] - 应付账款天数50.54天同比增加3.01天 [3] 机构预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.4亿元、6.1亿元、7.8亿元 [4] - 对应PE估值分别为19.5倍、10.8倍、8.4倍 [4] - 90天内共有2家机构给出买入评级 [6]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][3] 核心观点 - 泰国基地盈利表现优异 25H1收入0.62亿元、利润0.14亿元 净利率达23.2% 高于25Q1整体净利率19.4% [2] - 泰国基地定价优于国内且单吨成本更具优势 主要受益于海外产能稀缺和技术设备积累 [2] - 泰国二期6.5万吨产能加速建设 落地后成长有望高斜率加速 [2] - 国内基地25H1收入2.41亿元（同比-34.7%）利润0.22亿元（同比-70.7%）净利率9.0%（同比-11.0个百分点）承压明显 [2] - 国内盈利能力下滑主因美国订单外移和竞争加剧导致价格下滑 但公司成本优势显著 盈利能力仍远超同行 [2] - 预计国内纸浆模塑餐饮具价格已令多数竞对承压 伴随供需改善 公司产能利用率和盈利能力有望逐步修复 [2] 财务表现 - 25H1实现收入6.75亿元（同比-4.6%）归母净利润1.17亿元（同比-14.8%）扣非归母净利润1.09亿元（同比-21.3%） [1] - 25Q2实现收入3.03亿元（同比-17.9%）归母净利润0.44亿元（同比-39.8%）扣非归母净利润0.39亿元（同比-48.1%） [1] - 25Q2毛利率28.5%（同比-7.9个百分点）净利率14.6%（同比-5.3个百分点） [3] - 25Q2销售/研发/管理/财务费用率分别为3.1%/3.0%/8.2%/0.2%（同比分别+1.5/-0.6/+3.1/+1.2个百分点） [3] - 25Q2经营性净现金流1.13亿元（同比+1.31亿元） [3] - 25Q2存货/应收/应付账款天数分别为137.81/44.03/50.54天（同比分别+27.9/+5.25/+3.01天） [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.4/6.1/7.8亿元 [3] - 对应PE估值分别为19.5X/10.8X/8.4X [3] - 预计2025-2027年营业收入分别为16.85/27.48/35.28亿元 [3] - 预计2025-2027年毛利率分别为33.9%/36.8%/37.5% [3] - 预计2025-2027年EPS分别为3.29/5.92/7.65元 [3]