业绩增长驱动因素 - 2025年上半年净利润同比增长98.77%至1.46亿元，主要受益于新能源曲轴需求增长、降本增效措施及股权转让收益 [1][3] - 营业收入同比增长30.26%至9.37亿元，扣非净利润同比增长90.30%至1.34亿元 [3] - 新能源混动曲轴业务扩张成为增长核心动力，合资公司25%股权转让优化资源配置 [1] 产能建设进展 - 年产180万件曲轴生产线进入试生产阶段，产能正逐步爬坡释放，预计2025年底前全面投产 [2] - 公司现有精密锻件产能350万件/年，曲轴产能200万根/年 [2] - 曲轴毛坯件以自制为主，仅襄阳子公司小部分商用车曲轴采用外购补充 [2] 产品结构与客户布局 - 曲轴产品占比67%为核心业务，精密锻件与离合器各占11%，齿轮占9%，高强度螺栓占3% [3] - 乘用车领域收入占比53%，商用车占比35%，农机及工程机械占比12% [3] - 新能源混动曲轴客户包括比亚迪、理想、赛力斯、奇瑞、吉利等头部车企 [4] 新能源业务战略 - 公司积极拓展新能源混动曲轴市场，顺应新能源汽车产业快速发展趋势 [4] - 混合动力曲轴市场需求增加直接推动新能源曲轴业务收入增长 [1] - 通过专业化分工生产模式强化曲轴加工与精密锻件协同优势 [2]

业绩数据 - 2025年上半年营收93,681.40万元，同比涨30.26%[6] - 2025年上半年净利润14,619.40万元，同比涨98.77%[6] - 2025年上半年扣非净利润13,414.43万元，同比增90.30%[6] 产能情况 - 截止2024年底，精密锻件产能350万件/年，曲轴产能200万根/年[5] - 年产180万件曲轴生产线预计年底前全部投产[4] 产品结构 - 上半年曲轴、精密锻件等产品占比分别约67%、11%等[7] - 上半年收入应用于乘、商用车等领域占比约53%、35%等[7] 市场与合作 - 公司成比亚迪等新能源混动汽车企业合作伙伴[9] 并购进展 - 收购长板科技事项按计划推进[11]

养老基金二季度持股动向 - 养老基金二季度新进入20余只个股的前十大流通股东名单 [1] - 新增持有市值超1亿元的个股有11只 包括宏发股份 卫星化学 生益电子 鱼跃医疗 杰瑞股份 安琪酵母 泰恩康 华测检测 海信家电 共达电声 剑桥科技 [1] - 新进入前十大流通股东的其他个股包括潍柴重机 华峰铝业 鲁西化工 京能电力 诺瓦星云 福达股份 天秦装备 山外山 高新兴 九芝堂 多利科技 中策橡胶 维峰电子 保立佳 [1]

公司投资动态 - 桂林福达股份有限公司出资4.7亿元人民币成立全资子公司桂林福达驱动科技有限公司[1] - 新公司由桂林福达股份有限公司100%持股[1] - 新公司法定代表人为黎宾[1] 公司基本信息 - 桂林福达驱动科技有限公司成立于2025年6月24日[1] - 公司注册地位于桂林市[1] - 注册资本为4.7亿元人民币[1] 业务范围 - 主营业务涵盖汽车零部件及配件制造与研发[1] - 业务包括轴承、齿轮和传动部件制造与销售[1] - 涉及齿轮及齿轮减、变速箱制造与销售[1] - 包含电动机制造业务[1] - 拓展至电子（气）物理设备及其他电子设备制造领域[1] - 涵盖汽车零配件批发与零售业务[1] - 提供技术服务、技术开发、技术咨询等技术支持业务[1] - 开展货物进出口与技术进出口业务[1] 行业属性 - 公司所属行业为汽车制造业[1]

市场新高趋势追踪 - 截至2025年8月22日，主要指数（上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50）的250日新高距离均为0.00%，中证2000指数为0.06% [1][5][24] - 家电、国防军工、综合、传媒、计算机行业指数距离250日新高较近，距离均为0.00% [1][8][24] - 食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务行业指数距离250日新高较远 [1][8][24] - 数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车、家用电器等概念指数距离250日新高较近 [1][10][24] 创新高个股市场监测 - 截至2025年8月22日，共1606只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][13][16] - 创新高个股数量最多的行业是机械（233只）、医药（219只）、电子（174只） [2][13] - 创新高个股数量占比最高的行业是国防军工（52.94%）、有色金属（51.61%）、医药（44.88%） [2][13] - 制造板块创新高股票数量为512只（占比33.01%），科技板块为403只（占比28.64%） [2][16] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50指数中创新高个股数量占比分别为30.65%、27.50%、25.00%、18.00%、19.00%、16.00% [2][16][24] 平稳创新高股票筛选 - 从全市场创新高股票中筛选出48只平稳创新高股票，包括新易盛、胜宏科技、仕佳光子等 [3][21][25] - 科技板块有22只入选，制造板块有12只入选 [3][21][25] - 科技板块中电子行业创新高最多，制造板块中汽车行业创新高最多 [3][21][25] - 筛选条件包括分析师关注度（过去3个月买入/增持评级研报不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅全市场前20%）、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性 [18][20] 平稳创新高股票具体案例 - 新易盛（通信行业）过去250日涨跌幅301.01%，过去20日涨幅54.00% [23] - 胜宏科技（电子行业）过去250日涨跌幅538.89%，过去20日涨幅20.42% [23] - 仕佳光子（通信行业）过去250日涨跌幅635.44%，过去20日涨幅6.51% [23] - 药明康德（医药行业）流通市值2336亿，过去250日涨跌幅133.10% [23] - 北方稀土（有色金属行业）流通市值1733亿，过去250日涨跌幅183.74% [23]

公司业务结构 - 2024年1至12月汽车零部件业务收入占比94.61% [1] - 其他业务收入占比5.39% [1] 股权结构与质押情况 - 控股股东福达控股集团持有公司股份约3.43亿股，占总股本53.1% [3] - 本次解押股份2800万股，占其持股总数8.16%，占公司总股本4.33% [3] - 办理展期股份3750万股，占其持股总数10.93%，占公司总股本5.8% [3] - 累计质押股份约1.32亿股，占其持股总数38.5%，占公司总股本20.45% [3] - 福达集团及其一致行动人合计持有公司股份约3.8亿股，占总股本58.75% [3] - 除福达集团外，一致行动人未持有质押股票 [3]

股权结构 - 公司总股本为646,208,651股[3] - 控股股东福达集团持股占总股本53.10%[2] - 福达集团及其一致行动人合计持股占总股本58.75%[2] 股份质押 - 本次解押股份28,000,000股，占总股本4.33%[2] - 办理展期股份37,500,000股，占总股本5.80%[2] - 累计质押股份占总股本20.45%[2] - 2025年2月21日，福达集团质押65,500,000股给国泰海通[4] 影响情况 - 福达集团资信状况良好，还款来源含上市公司股票分红[11] - 福达集团质押情况对公司无重大影响[11]

股权质押变动 - 控股股东福达集团持有公司343,134,040股股份 占总股本53.10% [1] - 此次办理解押股份28,000,000股 占其持股总数8.16% 占公司总股本4.33% [1] - 办理展期股份37,500,000股 占其持股总数10.93% 占公司总股本5.80% [1] - 累计质押股份132,120,000股 占其持股总数38.50% 占公司总股本20.45% [1]

孙潇雅概念股市场表现 - 8月19日天风证券研报《机器人推荐：供应链密集拜访T，反攻时刻开启-0819》发布后，浙江荣泰、安培龙、龙溪股份、科达利等七只股票集体爆发，机器人ETF早盘跌幅近1.8%后反转，午后涨幅一度扩大至3% [1][3] - 近期市场形成"孙潇雅概念股"现象，其推荐个股普遍出现大涨行情，例如拓普股份推荐后立即涨停，8月推荐个股汇总表传播次日多只个股集体高开 [1][7] 研报核心观点与推荐逻辑 - 研报认为当前应重视低位的AI应用领域机器人，看好估值扩张和未来发展潜力 [3] - 重点推荐符合产业趋势的T链标的，包括： - 浙江荣泰：新Tier 1供应商，下肢关节方案获认可，Q4进入量产定点阶段，午后封涨停 [4] - 安培龙：力传感器稀缺标的，单机ASP 1.5万元，目标市值200亿（较当前翻倍） [4] - 龙溪股份：关节轴承国内市占率75%，单机ASP 6000元，目标市值150-200亿 [5] - 科达利：布局peek谐波和轻量化摆线，目标市值500亿 [5] 分析师市场影响力 - 孙潇雅被业内称为A股"最强带货女王"，其推荐个股频繁出现涨停，市场人气已超越部分头部券商研究员 [1][6][7] - 职业背景显示其为天风证券电新首席分析师，2021年获新财富第四名，2020年获多项分析师奖项 [7]

投资评级 - 报告维持福达股份"买入"评级，目标价对应2025年PE 35倍 [3][5] 核心观点 - 2025年上半年营收9.4亿元（同比+30.3%），归母净利润1.46亿元（同比+98.8%），Q2单季净利润0.81亿元（同比+93.3%）[5] - 业绩驱动因素：1) 曲轴产能释放（180万件生产线试生产） 2) 处置福达阿尔芬股权产生0.13亿元投资收益 3) Q2毛利率提升至28.49%（环比+1.37%）[5] - 机器人业务突破：参股长坂科技35%股权，其丝杠年产能达3万套（上肢1万套/下肢2万套），协同布局人形机器人精密传动部件[5] 业务分项 汽车零部件业务 - 曲轴业务绑定比亚迪/奇瑞/理想/赛力斯等混动主机厂，新能源电驱齿轮进入放量阶段[5] - 2025年营收预测2.46亿元（同比+50%），2027年达3.9亿元（CAGR 20%）[3] 机器人业务 - 组建专门技术团队研发减速器，结合精密齿轮生产能力已取得成果[5] - 预计人形机器人商业化将带动减速器需求，打开长期成长空间[5] 财务预测 - 2025-2027年归母净利润预测：3.23亿（+75%）、4.37亿（+35%）、5.42亿（+24%）[3] - 盈利能力持续提升：2025年ROE 12.5%，2027年升至16.4%；毛利率从25%提升至28.3%[7] - 每股收益：2025年0.50元，2027年0.84元，对应PE从35倍降至21倍[3][7] 估值指标 - 当前市值114.12亿元（股价17.66元），2025年P/B 4.4倍，2027年降至3.4倍[3][7] - 经营活动现金流2025年预测5.65亿元，2027年增至7.4亿元[7]