上海市广发律师事务所 关于苏州赛伍应用技术股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致：苏州赛伍应用技术股份有限公司 苏州赛伍应用技术股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年年度股东大会 于 2025 年 5 月 20 日在苏州市吴江区江陵街道兴瑞路 699 号苏州赛伍应用技术股 份有限公司九龙厂区三楼大会议室召开。上海市广发律师事务所经公司聘请，委 派黎沁菲律师、吉喆律师出席现场会议，根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等法 律法规、其他规范性文件以及《苏州赛伍应用技术股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）的规定，就本次股东大会的召集和召开程序、召集人及出席 会议人员的资格、会议议案、表决方式和表决程序、表决结果和会议决议等出具 本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了相关会议文件，并对有关问题进行了必要的核查和验证。 公司已向本所保证和承诺，公司向本所律师所提供的文件和所作的陈述和说 明是完整的、真实的和有效的，有关原件及其上面的签字和印章是真实的，且一 ...

大宗交易数据统计 - 5月14日共有43只个股通过大宗交易平台成交，累计成交量0.29亿股，累计成交额4.09亿元，其中13只个股交易额超千万元 [1] - 若羽臣成交额最高，大宗交易共8笔，成交额0.54亿元，折价率11.27% [1] - 三花智控成交额排名第二，大宗交易1笔，成交额0.39亿元，折价率4.39% [1] 个股成交详情 若羽臣 (003010) - 涨幅1.43%，收盘价51.90元，成交量118.00万股，成交额5433.90万元，成交价46.05元 [1] 三花智控 (002050) - 涨幅-0.04%，收盘价27.56元，成交量146.95万股，成交额3872.04万元，成交价26.35元 [1] 无锡振华 (605319) - 涨幅1.82%，收盘价32.94元，成交量107.28万股，成交额3123.99万元，成交价29.12元，折价率11.60% [1] 中电港 (001287) - 涨幅-0.15%，收盘价19.40元，成交量110.00万股，成交额2121.90万元，成交价19.29元，折价率0.57% [1] 顺络电子 (002138) - 涨幅-0.75%，收盘价27.90元，成交量69.26万股，成交额1965.60万元，成交价28.38元，溢价率1.72% [1] 保税科技 (600794) - 涨幅9.98%，收盘价4.63元，成交量433.00万股，成交额1641.07万元，成交价3.79元，折价率18.14% [1] 长盈通 (688143) - 涨幅-1.03%，收盘价33.73元，成交量50.90万股，成交额1476.10万元，成交价29.00元，折价率14.02% [1] 传音控股 (688036) - 涨幅-0.06%，收盘价79.52元，成交量16.60万股，成交额1320.03万元，成交价79.52元，无折溢价 [1] 华菱精工 (603356) - 涨幅0.00%，收盘价13.16元，成交量96.00万股，成交额1233.60万元，成交价12.85元，折价率2.36% [1] 德邦科技 (688035) - 涨幅1.68%，收盘价40.05元，成交量27.00万股，成交额1075.14万元，成交价39.82元，折价率0.57% [1] 凯淳股份 (301001) - 涨幅2.75%，收盘价31.02元，成交量38.20万股，成交额1037.91万元，成交价27.17元，折价率12.41% [1] 东微半导 (688261) - 涨幅-0.37%，收盘价40.60元，成交量25.60万股，成交额1028.86万元，成交价40.19元，折价率1.01% [1] 山西焦煤 (000983) - 涨幅0.15%，收盘价6.52元，成交量155.00万股，成交额1010.60万元，成交价6.52元，无折溢价 [1] 露笑科技 (002617) - 涨幅1.70%，收盘价7.76元，成交量100.00万股，成交额776.00万元，成交价7.76元，无折溢价 [2]

二〇二五年五月 苏州赛伍应用技术股份有限公 司 2024 年年度股东大会 资料 苏州赛伍应用技术股份有限公司 2024 年年度股东大会资料 会 议 资 料 苏州赛伍应用技术股份有限公司 苏州赛伍应用技术股份有限公司 为了维护全体股东的合法权益，确保本次股东大会公开、公正、合法有效， 保证会议顺利进行，根据《公司法》等相关法律法规和规定，特制订本须知。 一、董事会以维护股东的合法权益、确保大会正常秩序和议事效率为原则， 认真履行《公司章程》中规定的职责。 二、参加大会的股东请按规定出示股东账户卡、持股证明、身份证或法人单 位证明，委托出席的需出示授权委托书等证件，经工作人员验证后领取股东大会 资料，方可出席会议。 三、与会股东请按时进入会场，听从工作人员安排入座，请将移动电话调至 振动档或静音，并保持会场安静和整洁。大会正式开始后，未经公司董事会同意， 除公司工作人员外的任何人不得以任何方式进行摄像、录音和拍照。 四、大会正式开始后，迟到股东人数、股份数额不计入现场表决数，建议其 通过网络投票方式投票。特殊情况，应经董事会同意并向董秘办处申报。 五、股东参加股东大会依法享有发言权、质询权、表决权等权利。 六、股 ...

2024年年度股东大会 会 议 资 料 苏州赛伍应用技术股份有限公司 二〇二五年五月 | 2024 年年度股东大会会议议程 | 4 | | --- | --- | | 年年度股东大会会议资料 2024 | 5 | | 议案一：2024 年度董事会工作报告 | 5 | | 议案二：2024 年度监事会工作报告 | 12 | | 议案三：关于 2024 年年度报告及摘要的议案 15 | | | 议案四：关于 年度财务决算报告的议案 16 2024 | | | 议案五：关于 2024 年年度利润分配方案的议案 19 | | | 议案六：关于确认公司董事、监事 年度薪酬的议案 20 2024 | | | 议案七：关于公司 2025 年度为控股子公司提供担保的议案 21 | | | 议案八：关于公司 年度向银行申请授信额度的议案 27 2025 | | | 议案九：关于公司续聘会计师事务所的议案 28 | | | 听取：苏州赛伍应用技术股份有限公司 年度独立董事述职报告（王德瑞） 2024 | 31 | | 听取：苏州赛伍应用技术股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（梁振东） | 36 | | 听取：苏州赛伍应 ...

行业现状 - 光伏胶膜市场正经历残酷洗牌，行业龙头和二、三线企业均出现业绩下滑 [3] - 2025年全球光伏市场进入低速增长时期，充满不确定性 [3] - 光伏行业持续不景气，受上游原料价格波动、下游组件企业持续压价影响，叠加市场竞争加剧 [4] - 2024年全球光伏行业面临多重困境，供需错配叠加需求增速放缓，导致全产业链价格持续下跌 [6] 公司业绩 - 福斯特2024年营收191.47亿元，同比下降15.23%，净利润13.08亿元，同比下降29.33% [4] - 福斯特2024年光伏胶膜销售量同比增长24.98%，但产品单价随原材料价格同步下跌 [4] - 福斯特2025年一季度延续颓势，营收和利润"双降"局面未扭转 [5] - 斯威克2024年营收37.91亿元，净利润-0.77亿元 [5] - 海优新材2024年和2025年一季度分别亏损5.58亿元和0.57亿元 [5] - 赛伍技术2024年和2025年一季度分别亏损2.85亿元和0.33亿元 [5] - 天洋新材2024年和2025年一季度分别亏损2.13亿元和0.03亿元 [5] 市场竞争格局 - 2024年福斯特位居全球光伏胶膜出货量第一，市占率超50% [8] - 斯威克排名第二，光伏胶膜销售量6.55亿平方米 [8] - 百佳年代跃居第三，2024年出货量同比增长27% [8] - 祥邦科技与海优新材并列第四，赛伍技术位居第六 [8] - 海优新材2024年光伏胶膜销售量4.24亿平方米，同比减少24.65% [9] 企业战略与动态 - 福斯特正积极布局第二增长曲线——电子材料 [6] - 斯威克、祥邦科技和百佳年代尚未实现独立上市 [10] - 斯威克拟分拆至深交所创业板上市 [10] - 百佳年代和祥邦科技撤回IPO申请并终止上市审核 [10] - 百佳年代与天洋新材关系"更近一步"，未来市场竞争格局充满悬念 [10][11]

报告公司投资评级 - 鉴于光伏行业产能尚未完成出清，公司今年盈利仍然承压，下调评级至“推荐” [3] 报告的核心观点 - 赛伍技术24年全年及25年Q1营收和归母净利均下滑，胶膜、背板盈利能力下滑致业绩不佳，25年一季度毛利率转正、归母净利环比减亏 [1] - 光伏材料板块将优化产品结构，公司致力于成为平台化多元应用领域企业，新兴业务板块收入占比增加且增速较高，未来将加大新兴业务投入 [2] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为 - 69.86/87.61/126.88亿元，EPS分别为 - 0.16/0.20/0.29元，当前股价对应2025 - 2027年PE值分别为 - 56.68、45.19和31.20倍 [3] 公司基本情况 - 赛伍技术成立于2008年，主营业务是以粘合剂为核心的薄膜形态功能性高分子材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于光伏、智能手机等领域 [6] - 2025年5月20日将召开年度股东大会 [6] - 52周股价区间为14.33 - 9.02元，总市值和流通市值均为40.56亿元，总股本/流通A股为43,749/43,749万股，52周日均换手率为5.28 [6] 财务要点 - 24年全年实现营业收入30.04亿，同比下滑27.89%，归母净利 - 2.85亿元，同比下滑375.0%；25年Q1实现营业收入6.43亿元，同比下滑27.35%，归母净利 - 0.33亿元，同比下滑216.13% [1] - 24年营收下滑因背板、胶膜单价分别下降24.92%、32.86%，背板出货量减少35.37%；归母净利首亏因产品毛利率下降和计提资产及信用减值 [1] - 25年一季度毛利率修复至2.67%，归母净利环比减亏82.5% [1] 业务发展 - 光伏材料板块将依托研发及市场挖掘能力，通过差异化产品提升竞争力 [2] - 24年新兴业务板块整体收入占比达21.57%，同比增加8.53个百分点，光伏运维材料、锂电和新能源汽车材料、半导体材料板块收入增速分别为6.99%、21.77%、68.53% [2] - 未来将加大新兴业务板块研发和渠道投入，完善产品矩阵，提高下游客户群覆盖度 [2] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为 - 69.86/87.61/126.88亿元，EPS分别为 - 0.16/0.20/0.29元，当前股价对应2025 - 2027年PE值分别为 - 56.68、45.19和31.20倍 [3] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4,165.60|3,004.01|3,182.86|3,529.24|3,942.76| |增长率（%）|1.22%|-27.89%|5.95%|10.88%|11.72%| |归母净利润（百万元）|103.61|-284.93|-69.86|87.61|126.88| |增长率（%）|-39.50%|-375.00%|75.48%|225.40%|44.83%| |净资产收益率（%）|3.46%|-10.65%|-2.68%|3.28%|4.57%| |每股收益（元）|0.24|-0.65|-0.16|0.20|0.29| |PE|38.21|-13.90|-56.68|45.19|31.20| [4] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业普通报告|基础化工行业：中美互加关税对化工品影响几何？|2025 - 04 - 07| |行业深度报告|化工行业2025年投资展望：行业供需格局预期改善，景气度有望底部回暖|2024 - 12 - 25| |行业深度报告|化工行业2024年半年度展望：行业供需格局预期改善|2024 - 07 - 29| |行业深度报告|化工行业2024年投资展望：行业景气预期改善，聚焦三类投资机会|2023 - 11 - 30| [13] 分析师介绍 - 洪一为中山大学金融学硕士，CPA、CIIA，2016年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电力设备新能源等领域，从业获2017年水晶球公募榜入围，2020年wind金牌分析师第5 [14] - 侯河清为金融学硕士，有3年产业投资经验，2022年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电新行业 [15] - 吴征洋为美国密歇根大学金融工程硕士，有4年投资研究经验，2022年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电力设备新能源等领域 [16]

报告公司投资评级 - 鉴于光伏行业产能尚未完成出清，公司今年盈利仍然承压，下调评级至“推荐” [3] 报告的核心观点 - 赛伍技术2024年全年及2025年一季度营收和归母净利均下滑，主要因胶膜、背板盈利能力下滑，产品价格下降、出货量减少，行业同质化竞争致毛利率下降及计提资产减值等；2025年一季度毛利率转正、归母净利环比减亏；公司将优化光伏材料板块产品结构，提升新兴业务板块占比 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务要点 - 2024年全年实现营业收入30.04亿，同比下滑27.89%，归母净利-2.85亿元，同比下滑375.0%；2025年Q1实现营业收入6.43亿元，同比下滑27.35%，归母净利-0.33亿元，同比下滑216.13% [1] - 2024年营收下滑因背板、胶膜单价分别下降24.92%、32.86%，TOPCon组件双玻化冲击背板市场需求，背板出货量减少35.37%；归母净利首亏，一是光伏背板、胶膜等产品因行业同质化竞争毛利率下降，三季度开始亏损，二是原材料及主营产品价格下滑，计提资产减值8771万元，应收账款等信用减值1.12亿元 [1] - 2025年一季度随着行业抢装，毛利率从负转正修复至2.67%，归母净利环比减亏82.5% [1] 业务发展 - 光伏材料板块将依托研发优势及市场挖掘能力，通过光转膜、BC组件用光伏辅材、TPO胶膜、MoPro®等差异化产品提升竞争力 [2] - 2024年新兴业务板块整体收入占比达21.57%，同比增加8.53个百分点，光伏运维材料、锂电和新能源汽车材料、半导体材料板块收入增速分别为6.99%、21.77%、68.53%；未来将加大新兴业务板块研发和渠道投入，完善产品矩阵，提高下游客户群覆盖度，提升新兴业务占比 [2] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为-69.86/87.61/126.88亿元，EPS分别为-0.16/0.20/0.29元，当前股价对应2025 - 2027年PE值分别为-56.68、45.19和31.20倍 [3] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4165.60|3004.01|3182.86|3529.24|3942.76| |增长率（%）|1.22%|-27.89%|5.95%|10.88%|11.72%| |归母净利润（百万元）|103.61|-284.93|-69.86|87.61|126.88| |增长率（%）|-39.50%|-375.00%|75.48%|225.40%|44.83%| |净资产收益率（%）|3.46%|-10.65%|-2.68%|3.28%|4.57%| |每股收益（元）|0.24|-0.65|-0.16|0.20|0.29| |PE|38.21|-13.90|-56.68|45.19|31.20| [4] 公司简介 - 赛伍技术成立于2008年，主营业务是以粘合剂为核心的薄膜形态功能性高分子材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于光伏、智能手机、声学产品、高铁车辆和智能空调等领域 [6] 未来重大事项提示 - 2025 - 05 - 20年度股东大会召开 [6] 交易数据 |52周股价区间（元）|14.33 - 9.02| |----|----| |总市值（亿元）|40.56| |流通市值（亿元）|40.56| |总股本/流通A股（万股）|43749/43749| |流通B股/H股（万股）|-/-| |52周日均换手率|5.28| [6] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业普通报告|基础化工行业：中美互加关税对化工品影响几何？|2025 - 04 - 07| |行业深度报告|化工行业2025年投资展望：行业供需格局预期改善，景气度有望底部回暖|2024 - 12 - 25| |行业深度报告|化工行业2024年半年度展望：行业供需格局预期改善|2024 - 07 - 29| |行业深度报告|化工行业2024年投资展望：行业景气预期改善，聚焦三类投资机会|2023 - 11 - 30| [13]

财务表现 - 2024年公司营业收入30.04亿元，同比下降27.89% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-2.85亿元，同比下降375% [1][2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为3.65亿元，同比增长1,381.36% [1][2] - 2025年第一季度营业收入6.43亿元，同比下降27.35% [3] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-3,315.50万元，同比下降216.13% [3] 分红与募集资金 - 2024年度公司不进行现金分红，也不进行公积金转增股本 [1] - 首次公开发行股票募集资金总额4.185亿元，募集资金净额3.6655亿元 [4] - 2021年公开发行可转换公司债券募集资金7亿元，实际募集资金净额6.945亿元 [5] - 两次募集资金合计11.185亿元 [5] 业务与项目 - 首次公开发行股票募集资金计划用于太阳能背板、压敏胶带、电子电气材料、研发创新中心及补充流动资金项目 [4] - 2021年公开发行可转换公司债券的保荐机构为华泰联合证券 [5] 市场表现 - 公司股票目前处于破发状态 [3]

机构持股情况 - 截至2025年4月30日共有9个机构投资者持有赛伍技术A股股份合计持股量达2.08亿股占公司总股本的47.43% [1] - 机构投资者包括苏州高新区泛洋科技发展有限公司、吴江东运创业投资有限公司、SILVER GLOW INVESTMENTS LIMITED等 [1] - 机构投资者合计持股比例较上一季度下跌1.81个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计15个包括万家中证1000指数增强A、鹏华上华一年持有期混合A等 [1] 外资持股动态 - 本期较上一季度持股减少的外资基金为SILVER GLOW INVESTMENTS LIMITED持股减少占比达1.88% [2] - 本期新披露的外资机构有2家包括香港中央结算有限公司、高盛国际-自有资金 [2]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 以上生产经营数据，来自公司内部统计，仅为投资者及时了解公司生产经营概况之用，未对公司未来经 营情况做出任何明示或默示的预测或保证，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告。 苏州赛伍应用技术股份有限公司董事会 2025年4月30日 证券代码：603212 证券简称：赛伍技术 公告编号：2025-020 苏州赛伍应用技术股份有限公司 关于召开2024年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 会议问题征集：投资者可于2025年05月15日前访问网址 https://eseb.cn/1nRH70vwnqE或使用微信扫描 下方小程序码进行会前提问，公司将通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的 问题进行回答。 ■ 二、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2025年05月15日(星期四)下午16:00-17:00 （二）会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） （三）会议召开方式：网络互动 ...