投资评级 - 金石资源（603505.SH）的投资评级维持为“买入”[3] 核心观点 - 2024年上半年，金石资源业绩创历史同期新高，净利润同比增长32.54%，公司维持“买入”评级[9] 公司业绩 - 2024年上半年，金石资源实现营收11.19亿元，同比增长100.20%；归母净利润1.68亿元，同比增长32.54%[9] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.70、7.42、9.13亿元，EPS分别为0.78、1.22、1.51元[9] 股价与市值 - 当前股价为25.45元，一年内最高和最低股价分别为36.08元和20.70元，总市值和流通市值均为153.91亿元，总股本和流通股本均为6.05亿股[3] 项目经营情况 - 单一萤石矿生产萤石精矿约18.31万吨，销量15.93万吨，均价2,856元/吨，同比+9.41%[10] - 包头“选化一体”项目生产无水氟化氢5.26万吨，销量约4.9万吨，选矿生产线生产萤石精粉25.28万吨[10] - 江西金岭项目生产锂云母精矿1.76万吨，销售0.74万吨，期末库存3.91万吨[10] 财务摘要 - 2024年上半年，公司营业收入主要来自金鄂博无水氟化氢的销售收入及对外销售包钢金石萤石粉的贸易收入共计6.39亿元[10] - 净利润增长主要来自包头“选化一体”项目，金鄂博氟化工和包钢金石共实现归母净利润5,914.99万元[10] 回购与分红 - 公司拟回购5,000-10,000万元的股份，拟作为员工持股计划或股权激励使用，并计划在2024年第三季度报告披露后进行一次中期分红[11]

公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 - 包头"选化一体"项目稳步推进，上半年盈利持续增长。2024年上半年，公司实现营业收入11.19亿元，同比增长100.20%；实现归母净利润1.68亿元，同比增长32.54%，实现扣非后归母净利润1.69亿元，同比增长34.01%。 [1] 根据相关目录分别进行总结 营业收入和净利润增长 - 2024年上半年，公司实现营业收入11.19亿元，同比增长100.20%；实现归母净利润1.68亿元，同比增长32.54%，实现扣非后归母净利润1.69亿元，同比增长34.01%。营业收入的增长主要来自于金鄂博氟化工逐步投产后，无水氟化氢的销售收入以及对外销售包钢金石萤石粉的贸易收入增长。 [1][17] 萤石矿山安全整改与价格走势 - 2024年上半年，萤石粉价格先跌后涨，受2024年3月国家矿山安全监察局发布的萤石矿山安全生产专项政治通知影响，萤石矿山安全整改力度增加，供应端持续偏紧，支撑价格上涨。2024年1-6月，萤石粉市场均价为3366元/吨，同比上涨11.88%。 [2][36] 公司行业地位与项目进展 - 公司自产单一型萤石精矿产量/销量分别为18.31/15.93万吨，销量小幅下滑而销售价上涨，净利润整体平稳；包头"选化一体"项目生产萤石精粉/无水氟化氢分别25.28/5.26万吨，对外销售8.39/4.9万吨。在国内，公司拥有行业内储量、产量最大的单一型萤石矿，此外还通过开发伴生型矿山扩大萤石产能；在海外，公司通过布局蒙古国的萤石资源有利于掌握萤石国际贸易的主动权，全方位夯实公司的行业龙头地位。 [3] 未来展望与战略规划 - 公司将继续通过收购矿山、开发伴生型矿山扩大自身储量及产能，并通过子公司向氟化工下游高附加值领域延伸。此外，全球布局方面，金石资源拟以标的矿山为中心，整合蒙古国的其他萤石矿山。该整合是以先进技术赋能当地资源开发的高质量整合，将独具特色的"新型绿色矿业发展模式——金石模式"带到海外。我们看好公司将进一步巩固萤石行业巨头地位，并打造出含氟锂电材料/民爆行业的"第二增长曲线" / "第三增长曲线"。 [5]

报告基本信息 - 公司2024年半年度报告未经审计[3] - 报告期为2024年1月1日至6月30日[7] - 公司法定代表人为王锦华[8] - 公司董事会秘书为戴水君，证券事务代表为张钧惠[9] 股权结构与子公司情况 - 公司直接持股金石科技78%，通过正中精选持股22% [6] - 公司通过全资子公司金石云投资持股湖南金石智造52.24% [6] - 公司通过全资子公司金石云投资持股上海金石兰55% [6] - 内蒙古金石华蒙在蒙古国设立的全资子公司CM Kings，公司通过控股子公司浙江华蒙持股67% [6] - 内蒙古金石为公司控股子公司，清算注销手续办理中[6] 财务数据 - 2024年1 - 6月营业收入11.19亿元，较上年同期增长100.20%，归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，同比增长32.54%[14] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额2.81亿元，较上年同期增长31.76%，总资产62.93亿元，较上年度末增长25.53%[14] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.28元/股，较上年同期增长33.33%，加权平均净资产收益率9.76%，较上年增加0.76个百分点[15] - 非经常性损益合计 - 139.86万元，与资产相关的政府补助摊销217.30万元界定为经常性损益[15][16] - 报告期内公司实现营业收入11.19亿元，同比增长100.20%，主要来自金鄂博氟化工相关收入[35] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润约1.68亿元，同比增长32.54%，扣非后约1.69亿元，同比增长34.01% [35] - 报告期内自产萤石精矿营业收入4.55亿元，较上年同期略有下降，产销量也同比减少，生产约18.31万吨，减少2.21万吨，销售15.93万吨，减少3.54万吨[35] - 金鄂博氟化工生产无水氟化氢5.26万吨，销售约4.9万吨，去年同期未投产[35] - 江西金岭生产锂云母精矿1.76万吨，销售0.74万吨，期末库存3.91万吨[35] - 包钢金石3条选矿生产线生产萤石精粉25.28万吨，由金鄂博公司对外销售8.39万吨[35] - 营业成本822,011,434.56元，同比增长183.20%，主要因金鄂博氟化工投产销售及结转成本[37][38] - 销售费用4,533,642.20元，同比增长45.37%，因金鄂博氟化工销售使销售人员开支增加[37][38] - 2024年上半年末公司资产总计62.93亿元，较上年末增长25.53%[40] - 货币资金期末数4.90亿元，占总资产7.78%，较上年末增长111.60%，主要系销售回款及票据到期托收所致[40] - 存货期末数8.49亿元，占总资产13.49%，较上年末增长91.44%，主要系金鄂博原材料、江西金岭锂云母精矿库存增加所致[40] - 短期借款期末数8.15亿元，占总资产12.96%，较上年末增长40.30%，系增加短期银行贷款所致[40] - 应付票据期末数2.59亿元，占总资产4.12%，较上年末增长995.62%，主要系开立银行承兑汇票增加所致[40] - 境外资产2312.60万元，占总资产的比例为0.36%[41] - 截至报告期末主要资产受限合计4.08亿元，包括货币资金、应收款项融资、固定资产和无形资产[41] - 2024年1月公司以1.34亿元取得蒙古国项目标的矿权等资产67%的权益，并进行后续项目建设投资[43] - 以公允价值计量的金融资产期初数4.60亿元，本期购买金额510.00万元，期末数6.04亿元[44] - 龙泉砩矿净利润1426.22万元，大金庄矿业净利润2307.79万元，兰溪金昌净利润4298.99万元[45] - 正中精选净利润 -60.65万元，常山金石净利润660.07万元，翔振矿业净利润2073.84万元[45] - 庄村矿业净利润442.03万元，金鄂博氟化工净利润1986.85万元，金石新材料净利润 -366.83万元[45] - 包钢金石净利润1.3996亿元，金石云投资净利润 -1.24万元，江山金菱净利润 -19.92万元[45] - 江西金岭净利润 -68.95万元，江山新锂盐净利润 -16.26万元，湖南金石智造净利润 -252.30万元[45] - 浙江华蒙净利润 -8.97万元，内蒙古金石华蒙净利润 -198.19万元，CM Kings净利润 -94.33万元[45][46] - 2024年6月30日货币资金为489,538,411.36元，较2023年12月31日的231,350,149.61元有所增加[94] - 2024年6月30日应收账款为314,585,912.61元，较2023年12月31日的283,875,317.44元有所增加[94] - 2024年6月30日应收款项融资为596,702,971.34元，较2023年12月31日的457,308,432.05元有所增加[94] - 2024年6月30日预付款项为34,464,479.49元，较2023年12月31日的20,046,292.73元有所增加[94] - 2024年6月30日存货为849,154,632.41元，较2023年12月31日的443,555,575.40元有所增加[94] - 2024年6月30日其他流动资产为221,662,449.27元，较2023年12月31日的176,802,640.41元有所增加[94] - 2024年6月30日长期股权投资为308,826,726.67元，较2023年12月31日的189,303,911.56元有所增加[94] - 2024年6月30日固定资产为1,997,985,722.36元，较2023年12月31日的1,708,782,137.45元有所增加[94] - 2024年上半年末公司资产总计62.93亿元，较2023年末的50.14亿元增长25.59%[95] - 2024年上半年末公司负债合计41.84亿元，较2023年末的28.99亿元增长44.32%[96] - 2024年上半年末公司所有者权益合计21.09亿元，较2023年末的21.15亿元略有下降[96] - 2024年上半年末非流动资产合计37.83亿元，较2023年末的33.97亿元增长11.36%[95] - 2024年上半年末流动负债合计30.48亿元，较2023年末的17.97亿元增长69.60%[95] - 2024年上半年末非流动负债合计11.36亿元，较2023年末的11.02亿元增长3.14%[96] - 2024年6月30日母公司流动资产合计11.45亿元，较2023年12月31日的8.85亿元增长29.41%[97] - 2024年6月30日母公司货币资金为3.65亿元，较2023年12月31日的1.60亿元增长127.92%[97] - 2024年6月30日母公司应收账款为1.79亿元，较2023年12月31日的1.81亿元略有下降[97] - 2024年6月30日母公司其他应收款为1.23亿元，较2023年12月31日的0.15亿元大幅增长734.70%[97] - 2024年上半年营业总收入11.19亿元，2023年上半年为5.59亿元，同比增长99.99%[100] - 2024年上半年营业总成本9.63亿元，2023年上半年为3.97亿元，同比增长142.64%[100] - 2024年6月底资产总计26.19亿元，2023年底为21.24亿元，增长23.32%[98] - 2024年6月底负债合计14.85亿元，2023年底为10.32亿元，增长43.89%[99] - 2024年6月底所有者权益合计11.34亿元，2023年底为10.92亿元，增长3.87%[99] - 2024年6月底长期股权投资14.07亿元，2023年底为11.98亿元，增长17.41%[98] - 2024年6月底固定资产1932.43万元，2023年底为2021.08万元，下降4.39%[98] - 2024年6月底短期借款2.53亿元，2023年底为1.40亿元，增长80.63%[98] - 2024年6月底应付账款2.21亿元，2023年底为2.79亿元，下降20.99%[98] - 2024年上半年研发费用2758.03万元，2023年上半年为2393.12万元，增长15.25%[100] - 2024年上半年公司营业利润为2.0670939955亿元，2023年同期为1.6455917238亿元[102] - 2024年上半年公司净利润为1.7582374998亿元，2023年同期为1.3216595497亿元[102] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为1.6760351684亿元，2023年同期为1.2645446393亿元[102] - 2024年上半年基本每股收益为0.28元/股，2023年同期为0.21元/股[102] - 2024年上半年母公司营业收入为4.6744460867亿元，2023年同期为5.3041667751亿元[103] - 2024年上半年母公司营业利润为2.2434316470亿元，2023年同期为0.8179169395亿元[103] - 2024年上半年母公司净利润为2.2223281149亿元，2023年同期为0.7504055894亿元[103] - 2024年上半年其他收益为462.711994万元，2023年同期为375.366480万元[102] - 2024年上半年投资收益为4826.331596万元，2023年同期为 - 8.982519万元[102] - 2024年上半年信用减值损失为 - 197.011594万元，2023年同期为 - 122.599841万元[102] - 2024年上半年综合收益总额为2.22亿元，2023年同期为7504.06万元[104] - 2024年上半年经营活动现金流入小计9.07亿元，2023年同期为7.41亿元；现金流出小计6.26亿元，2023年同期为5.28亿元；现金流量净额2.81亿元，2023年同期为2.13亿元[104] - 2024年上半年投资活动现金流入小计5.05亿元，2023年同期为7.37亿元；现金流出小计5.69亿元，2023年同期为7.58亿元；现金流量净额 -5.69亿元，2023年同期为 -7.58亿元[106] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计9.68亿元，2023年同期为11.23亿元；现金流出小计4.17亿元，2023年同期为2.67亿元；现金流量净额5.51亿元，2023年同期为8.55亿元[106] - 2024年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为28.38万元，2023年同期为248.89万元[106] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为2.63亿元，2023年同期为3.13亿元；期末现金及现金等价物余额为4.66亿元，2023年同期为5.89亿元[106] - 2024年上半年母公司经营活动现金流入小计6.49亿元，2023年同期为6.39亿元；现金流出小计4.62亿元，2023年同期为4.78亿元；现金流量净额1.87亿元，2023年同期为1.62亿元[107] - 2024年上半年母公司投资活动现金流入小计1.57亿元，2023年同期为6000万元；现金流出小计1.93亿元，2023年同期为2.75亿元；现金流量净额 -3558.80万元，2023年同期为 -2.15亿元[108] - 2024年上半年母公司筹资活动现金流入小计4.90亿元，2023年同期为2.12亿元；现金流出小计4.34亿元，2023年同期为2.22亿元；现金流量净额5618.92万元，2023年同期为 -979.76万元[108] - 2024年上半年母公司汇率变动对现金及现金等价物的影响为38.21万元，2023年同期为248.89万元；现金及现金等价物净增加额为2.08亿元，2023年同期为 -6083.96万元；期末现金及现金等价物余额为3.59亿元，2023年同期为1.45亿元[108]

金鄂博氟化铝生产线调试情况 - 公司拥有3条氟化铝生产线,目前仍在调试中 [4] 蒙古国项目进展情况 - 已完成ODI对外投资手续和矿权转让过户审批,下一步将建设预处理项目,争取今年内建成 [5] - 需要解决用电、用水、交通运输等基础设施问题 [5] - 从矿山到国内二连浩特的萤石运费约为每吨300元 [5] 金鄂博氟化工氢氟酸生产和出货情况 - 公司正在协调萤石和氢氟酸产品的价格定价,不会打价格战 [6] - 随着四季度萤石旺季到来,相关产品出货情况可能会有所改善,但需关注下游需求 [6] 国内萤石供给端减少原因 - 各地对矿山开采监管越来越严格,以及小矿山资源量自然枯竭 [7] 股权激励考核目标 - 公司尚未具体实施,考核目标以届时推出的董事会审议方案为准 [7] 公司并购中小矿山计划 - 公司整合目标是行业内资源量大、品位高、能快速产生现金流的优质矿山 [8] - 不会盲目并购国内一些小矿山,因为难以满足上市公司整合的合规性要求 [8] 单一萤石矿山成本上升原因 - 原材料、能源、人工等成本增加,以及安全环保要求提高 [9] 公司管理模式 - 主要采取集团管控模式,子公司为生产基地,集团负责整体经营和计划 [10] 墨西哥和南非萤石矿品质问题 - 墨西哥萤石原矿品位高但含砷量高,对环境有影响 [11] - 南非萤石资源储量大但原矿品位较低并含铁 [11]

证券代码：603505 证券简称：金石资源 公告编号：2024-043 金石资源集团股份有限公司 二、回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购股份期间，上市公司应当在每个月的前 3 个交易日内公告截至上月末的回购进展情况，现将公司股份回购进展情况公告 如下： 2024 年 7 月，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份 1,210,400 股， 占公司总股本的比例为 0.2%，购买的最高价为 26.18 元/股、最低价为 24.55 元 /股,支付的金额为人民币 30,689,465.00 元(不含交易费用)。 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2024 年 7 月 31 日，金石资源集团股份有限公司（以下简称"公司"） 通过集中竞价交易方式累计回购股份 1,210,400 股，已回购股份占公司总股本的 比例为 0.2%，购买的最高价为 26.18 元/股、最低价为 ...

诉讼情况 - 2023年8月7日天赐材料等诉公司及子公司侵害技术秘密案立案[3] - 最高院裁定案件移送杭州中院管辖[6] - 公司收到杭州中院相关法律文书，案件未开庭[3][4][6] 诉求金额 - 原告诉求三被告赔偿经济损失9000万元及维权费用80.2万元[3] 公司应对 - 公司聘请律师积极应诉，将及时披露进展[8] 其他情况 - 截至披露日无其他重大诉讼仲裁，生产经营正常[7][8]

股份回购 - 公司于2024年7月16日通过以集中竞价交易方式回购股份议案[1] 股东持股 - 浙江金石实业有限公司持股300,625,574股，占比49.71%[2] - 深圳市平石资产管理有限公司－平石T5对冲基金持股16,449,483股，占比2.72%[2] - 宋英持股15,756,577股，占比2.61%[2] - 杭州紫石投资合伙企业（有限合伙）持股15,399,292股，占比2.55%[2] - 高雅萍持股13,151,162股，占比2.17%[4] - 上海循理资产管理有限公司－循理盛源1号私募证券投资基金持股12,775,000股，占比2.11%[4] - 王锦华持股12,436,126股，占比2.06%[4] - 上海永拓投资管理有限公司－永拓投资久盈1号私募证券投资基金持股8,471,612股，占比1.40%[4] - 蒋仕波持股7,275,176股，占比1.20%[4]

回购情况 - 2024年7月19日首次回购462,600股[2][4] - 已回购股份占总股本0.08%[2][5] - 购买最高价26.18元/股，最低价25.60元/股[2][5] - 已支付总金额11,984,773元（不含交易费）[2][5] 回购计划 - 2024年7月16日董事会通过回购议案[3] - 资金总额不低于5000万且不超过1亿[3] - 回购价格不超过43元/股[3] - 用于员工持股或股权激励[3] - 期限自董事会通过日起6个月内[3]

回购方案 - 2024年7月15日董事会通过回购方案，8票同意，0票反对，0票弃权[5] - 拟回购资金总额不低于5000万元且不超过10000万元[3] - 拟回购价格不超过43元/股，不超董事会通过决议前30个交易日股票交易均价150%[10] - 按43元/股测算，拟回购股份数量约116.28万股至232.56万股，占总股本比例0.19%至0.38%[8] - 回购期限自董事会审议通过之日起6个月[8] - 回购资金来源为公司自有资金[3] 股份变动 - 若回购用于员工持股或激励并锁定，总股本不变，有限售条件流通股按下限增116.28万股（占0.19%），按上限增232.56万股（占0.38%）[10] - 若回购股份未用于员工持股或激励被注销，按下限无限售条件流通股减116.28万股，按上限减232.56万股[11] 财务数据 - 截至2024年3月31日，公司总资产为544,892.31万元，货币资金为31,647.58万元，归属于上市公司股东的净资产为169,425.38万元，资产负债率为59.99%[12] - 假设本次回购资金上限10,000万元全部使用完毕，回购资金分别占公司截至2024年3月31日总资产的1.84%，归属于上市公司股东净资产的5.90%[12] 增持情况 - 2023年8月16日起6个月内，3位公司人员计划增持金额不低于600万元、不超过1,000万元，截止2024年2月7日，合计增持235,500股，占总股本0.04%，累计增持635.33万元[14] - 2024年1月23日起6个月内，公司董事长计划增持金额不低于5,000万元且不超过8,000万元，截止2024年7月16日，合计增持2,057,600股，占总股本0.34%，累计增持5,099.21万元[15] - 2024年4月1日及7月11日，公司独立董事买入700股，占总股本0.0001%[15] 其他要点 - 公司董监高、控股股东、实际控制人未来3个月、6个月及回购期间无减持计划[3] - 本次回购不会对公司经营、财务和未来发展及上市地位产生重大影响[5] - 2024年7月16日问询相关人员，回复未来3个月、6个月均不存在减持计划[17] - 本次回购股份将用于员工持股计划或股权激励，将在发布回购结果暨股份变动公告后3年内完成转让[17] - 若未实施上述用途，未使用部分将依法注销，注册资本将相应减少[17] - 公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立回购专用证券账户，账户号码为B883054023[21] - 公司将在实施回购期间及时履行信息披露义务，并在各定期报告中公布回购进展情况[22]

行业格局和公司定位 - 萤石行业集中度较低,年产量 10 万吨以上的大矿山不多,公司 8 个单一矿山年产量 40-50 万吨,包头项目产量 50-60 万吨,全国每年产量约 500-600 万吨[7][8] - 国家将萤石定位为战略性矿产资源,公司作为 A 股唯一一家上市的萤石采选企业,在行业中具有一定的稀缺性[8] 价格协调和市场展望 - 公司同时拥有萤石和下游氢氟酸产品,在价格协调方面采取不打价格战、维护行业整体盈利的策略[9] - 萤石需求存在一定季节性,目前处于淡季,价格维持在 3500-3700 元/吨左右,反映了供给偏紧的局面[10][11] 蒙古国项目进展 - 蒙古国项目各项手续基本完成,下一步重点是在当地建设预处理项目,同时关注周边其他投资机会[12][13] - 当地矿业权、安全环保等政策是需要关注的风险点,基础设施配套能力也可能影响经营目标的达成[14] 包钢选化一体项目进展 - 包钢选矿项目按计划推进,金鄂博氟化工、氟化铝、硫酸等项目正在调试生产[15] 氟化铝应用 - 氟化铝主要应用于炼铝、化学反应助剂、防腐涂料、陶瓷制品、电子材料、润滑剂等领域[16] 资源开采成本 - 单一矿山随着开采年限增加,资源逐步枯竭,会面临品位下降、成本增加的问题[17][18] 资源税缴纳标准 - 公司资源税缴纳标准根据地区和产品类型不同,分别为 3.5%、6%、6.6% 和 7%[19]