液冷技术行业前景 - 液冷技术作为数据中心散热核心方案正迎来爆发前夜，随着AI服务器功耗飙升，屏蔽式液冷泵市场需求有望爆发式增长 [2] - 液冷技术能将PUE降至1.1以下，正快速从边缘方案走向主流，从"可选"成为"必选" [3] - 液冷技术被比喻为AI基础设施的"血液循环系统"，未来或将像城市建筑一样成为标配 [3] 大元泵业核心竞争力 - 公司拥有35年技术沉淀，新沪品牌在高端屏蔽泵领域独创二次承压结构设计，实现危险介质"零泄漏"输送 [3] - 屏蔽式液冷泵最大优势在于无泄漏和智能化控制的能耗优化，契合数据中心对安全与节能的双重需求 [3] - 产品在响应速度与迭代能力上比传统液冷泵更具优势，比新能源汽车电子水泵厂商有更深厚的产品场景积累 [3] 公司业绩表现 - 2024年液冷温控业务实现营业收入约0.9亿元，同比增长超80% [3] - 成功打入中兴通讯、曙光数创、英维克、同飞股份等头部客户供应链 [3] - 2024年一季度实现向维谛技术等国际客户的交付 [3] 公司发展历程 - 从20世纪90年代民营小厂到如今上市公司，营收从十年前刚突破6亿元增长至2024年近20亿元 [4] - 净利润从6475万元增长至2024年2.55亿元 [4] - 成功核心因素在于对趋势的敬畏与对产品的专注 [4] 公司战略规划 - 加速从传统工业产品制造业企业向有品牌力的现代工业企业转变 [5] - 加大在算力服务、新能源、高功率电力电子设备等温控领域的投入力度 [5] - 专注产业升级机遇，不做低端产品，不打价格战 [5] - 持续加大技术研发投入，力求实现"局部弯道超车" [5] 国际化布局 - 已在新加坡设立子公司，计划在泰国设立工厂 [6] - 加快推动欧洲销服体系建设，积极出海 [6] - 跟随国内EPC企业深耕中东、中亚等新兴市场 [6] - 目标成为全球市场中占据重要一席之地的"强劲之心" [6]

液冷技术行业前景 - 液冷技术作为数据中心散热核心方案正迎来爆发前夜，随着AI服务器功耗飙升，屏蔽式液冷泵市场需求有望爆发式增长 [1] - 算力成为AI基础设施标配，液冷技术因其能将PUE降至1.1以下，正从边缘方案快速走向主流 [2] - 液冷技术相比传统风冷在散热效率与能耗控制上优势明显，契合新能源汽车、储能、算力等领域需求 [2] 大元泵业核心竞争力 - 公司深耕泵类产品35年，新沪品牌在高端屏蔽泵领域独创二次承压结构设计，实现危险介质"零泄漏"输送 [2] - 屏蔽式液冷泵具备无泄漏和智能化能耗优化优势，响应速度与迭代能力优于传统液冷泵，产品场景积累比新能源汽车电子水泵厂商更深厚 [2] - 2024年液冷温控业务营收约0.9亿元，同比增长超80%，已打入中兴通讯、曙光数创等头部客户供应链 [2] 公司市场策略与客户合作 - 为液冷泵业务组建独立销售与技术团队，技术负责人由中国科学技术大学博士领衔，深度配合客户动态需求 [3] - 从方案早期与客户共同迭代，抓住液冷技术路线未定型窗口期，通过快速响应缩小与国际巨头差距 [3] - 2024年公司营收近20亿元、净利润2.55亿元，相比十年前营收6亿元、净利润6475万元实现显著增长 [3] 全球化布局与未来规划 - 已在新加坡设立子公司，计划在泰国设厂，加快欧洲销服体系建设，并跟随国内EPC企业拓展中东、中亚新兴市场 [5] - 将持续加大技术研发投入，通过快速迭代实现"局部弯道超车"，同时在材料、结构等传统领域缩小与海外品牌差距 [5] - 目标成为全球液冷领域核心供应商，不仅立足国内市场，更要在全球市场占据重要地位 [5] 公司战略转型方向 - 推动从传统工业产品制造企业向有品牌力的现代工业企业转型，专注产业升级机遇，避免低端产品价格战 [3] - 重点投入算力服务、新能源、高功率电力电子设备等温控领域，让客户为技术价值付费 [3] - 考虑利用资本市场工具加速液冷领域发展，通过资本力量推动技术迭代 [5]

液冷技术行业前景 - 液冷技术作为数据中心散热核心方案正迎来爆发前夜，随着AI服务器功耗飙升，屏蔽式液冷泵市场需求有望爆发式增长 [1] - 算力是AI基础设施未来或将成为标配，液冷技术作为"血液循环系统"能将PUE降至1.1以下，正从边缘方案快速走向主流 [1] - 传统风冷在散热效率与能耗控制上短板明显，液冷技术因高效节能正从"可选"成为"必选" [1] 大元泵业核心竞争力 - 公司拥有35年技术沉淀，新沪品牌在高端屏蔽泵领域独创二次承压结构设计，实现危险介质"零泄漏"输送 [1] - 屏蔽式液冷泵最大优势在于无泄漏和智能化控制的能耗优化，契合数据中心安全与节能双重需求 [1] - 产品定位"比传统更快，比新兴更专"，在响应速度与迭代能力上具优势，比新能源汽车电子水泵厂商有更深厚场景积累 [1] 公司业务表现 - 2024年液冷温控业务实现营业收入约0.9亿元，同比增长超80% [1] - 成功打入中兴通讯、曙光数创、英维克、同飞股份等头部客户供应链 [1] - 2024年一季度实现向维谛技术等国际客户交付 [1] 公司发展战略 - 组建独立销售与技术团队，由中国科学技术大学博士领衔，专门对接客户动态需求 [2] - 从十年前营收6亿元、净利润6475万元发展到2024年营收近20亿元、净利润2.55亿元 [2] - 计划从传统工业产品制造企业转型为有品牌力的现代工业企业 [2] 技术研发与全球化布局 - 将持续加大研发投入，发挥快速迭代优势实现"局部弯道超车" [2] - 已在新加坡设立子公司，计划在泰国设厂，加快欧洲销服体系建设 [3] - 将跟随国内EPC企业深耕中东、中亚等新兴市场 [3] - 目标成为全球液冷领域重要参与者，在全球市场占据重要一席之地 [4]

板块整体表现 - 通用设备板块较上一交易日上涨1.42% [1] - 上证指数报收3647.55点，上涨0.34% [1] - 深证成指报收11291.43点，上涨1.46% [1] 领涨个股表现 - 浙江华业（代码未列示）为板块领涨股 [1] - 湘江南亚（301616）收盘价53.50元，涨幅10.35%，成交量9.26万手，成交额4.76亿元 [1] - 万得凯（301309）收盘价33.19元，涨幅10.12%，成交量7.90万手，成交额2.57亿元 [1] - 君末股份（603617）收盘价8.65元，涨幅10.05%，成交量29.47万手，成交额2.51亿元 [1] - 大元泵业（603757）收盘价32.19元，涨幅10.01%，成交量12.49万手，成交额3.79亿元 [1] - 黄河旋风（600172）收盘价5.06元，涨幅10.00%，成交量243.31万手，成交额11.84亿元 [1] 跟涨个股表现 - 宁波东力（002164）涨幅9.61%，成交额16.44亿元 [1] - 儒贡科技（301525）涨幅7.43%，成交额2.52亿元 [1] - 沃尔德（688028）涨幅6.85%，成交额2.39亿元 [1] - 岱勒新材（300700）涨幅6.81%，成交额3.48亿元 [1] 下跌个股表现 - 磁容科技（688448）收盘价41.10元，跌幅5.52%，成交额2.91亿元 [2] - 基康技术（830879）收盘价28.70元，跌幅3.82%，成交额2.19亿元 [2] - 华东数控（002248）收盘价11.24元，跌幅3.19%，成交额7.74亿元 [2] - 华之杰（603400）收盘价62.16元，跌幅3.15%，成交额2.83亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出6.4亿元 [2] - 游资资金净流出1.68亿元 [2] - 散户资金净流入8.08亿元 [2]

核心观点 - 天风证券电新行业首席分析师孙潇雅在8月推荐了10只个股 覆盖汽车 AIDC变压器 液冷 芯片电感 HVLP铜箔和半导体光学等行业 推荐依据包括新产品导入 海外收入增长 产业趋势和涨价预期等因素 [1][2] - 孙潇雅团队报告以高调风格和跨界研究能力著称 近期电话会议参与人数达3000人 市场热度极高 推荐个股常出现涨停 [2][5] 汽车行业 - 北汽蓝谷(代码600733 自由市值290.6亿)因26年新产品导入后享界销量有望达18-20万辆 1XPS对应700亿市值 合计目标市值800亿 对应上涨空间80%+ [2] AIDC变压器行业 - 金盘科技(代码688676 自由市值105.4亿)作为海外大厂核心供应商 预计25年海外收入30+亿人民币 国内收入50+亿人民币 业绩有望超8亿人民币 同比增长39% 对应当前23倍PE [2] 液冷行业 - 液冷系统中CLD泵价值量最高 单价约6000-8000美元 1+1式共需2个 推荐标的包括飞龙股份(代码002536 自由市值67.29亿) 大元泵业(代码603757 自由市值16.34亿)和南方泵业(代码300145 自由市值53.44亿) [2] 芯片电感行业 - 芯片电感是ASIC里从0-1的产业趋势 模组式单价约为GPU的2-3倍 测试成本高(单个项目测试成本千万美元 耗时4个月) 下游对成本不敏感且客户粘性强 最看好铂科新材(代码300811 自由市值82.32亿) 预计26年芯片电感贡献3亿人民币利润增量 [2] - 合金软磁粉格局稳定 扩产主要集中在铂科新材 东睦股份(代码600114 自由市值124.2亿)和龙磁科技(代码300835 自由市值39.50亿) [2] HVLP铜箔行业 - 高端电子电路铜箔(RTF&HVLP)景气度持续向上 金居已涨价3000元/吨 三井涨价60% 超预期原因在于RTF产线切HVLP有产能损失 预计铜冠铜箔(代码301217 自由市值55.19亿)明年利润有望达10亿+人民币 目标市值300亿人民币 [2] 半导体光学行业 - 洪田股份(代码603800 自由市值48.25亿)按现有业务布局第一目标市值100亿人民币 若入股至建光学并能实现控股 有望带来50-100亿市值增量 第二目标市值200亿人民币 公司有望成为半导体光学领域核心参与方 [2] 市场热度 - 孙潇雅电话会议参与人数达3000人 腾讯会议预约人数2877人 被市场称为"当前大A最热卖方" [1][2] - 团队报告以高调风格和跨界能力著称 覆盖电力新能源 机器人 芯片和无人驾驶等风口赛道 [5]

液冷服务器概念股表现 - 南方泵业早盘涨幅超过10% [1] - 强瑞技术和淳中科技股价创历史新高 [1] - 润禾材料、飞龙股份、大元泵业、冰轮环境等公司跟涨 [1] 行业板块走势 - 液冷服务器概念早盘延续强势行情 [1]

热点回应 - 福莱特积极响应工信部反内卷号召 减少光伏玻璃产能供给 [1] 机器人 - 天准科技旗下天准星智布局智能驾驶域控制器 可服务于Robotaxi领域 [1] - 昊志机电与客户共同开发的按摩机器人已成功应用于美业专业连锁机构 [1] - 鑫宏业正聚焦人形机器人线缆技术研发与产品迭代 [1] - 春晖智控产品目前未应用于机器人领域 [1] 无人驾驶 - 天准科技智能驾驶域控制器布局可服务于Robotaxi领域 [1] PCB - 容大感光向胜宏科技供应的产品主要是PCB光刻胶系列产品 [1] 半导体 - 龙图光罩为英诺赛科提供半导体掩模版 [2] - 扬杰科技新发布产品可应用于AR眼镜等相关产品领域 [2] 光通信 - 华工科技1.6T自研硅光模块在重点客户已进入送样测试阶段 [2] 液冷技术 - 中远通电源产品是液冷服务器相关设备的核心组成部分 [2] - 大元泵业目前已有适配于氟泵自然冷系统的产品 [2] 能源材料 - 格林美超高镍9系三元前驱体已通过量产认证并实现十吨级小规模量产 [2] 业务合作 - 中国化学正与雅鲁藏布江下游工程相关业主进行业务对接 [2] - 隆鑫通用与宇树科技暂无合作 [2] 生物医药 - 君实生物尚无抗生素相关业务 [2]

液冷温控业务表现 - 液冷温控业务2024年实现收入约0.9亿元 同比增长超过80% [1] - 2025年第一季度液冷温控业务实现收入约0.3亿元 同比实现翻倍以上增长 [1] 客户群体构成 - 下游客户包括维谛技术、英维克、中兴通讯、曙光数创、同飞股份、零跑汽车、中车株洲等各类型及各领域客户 [1] 行业发展前景 - 全球产业及国民经济各环节电气化进程方兴未艾 [1] - 储能风电、算力服务、新能源汽车、电力电源设备、激光反无人机等高功耗领域温控需求蓬勃发展 [1] 公司战略规划 - 继续加大研发力度 完善产品形态和竞争力 [1] - 提升产能规模 以关键客户为突破点提升市场占有率 [1]

公司产品与技术进展 - 公司目前已有适配于氟泵自然冷系统的产品 [1] - 相关产品已在部分重点项目和重点客户中应用 [1] - 公司将与下游客户共同推动新方案及新产品的开发推广 [1] 行业合作与创新 - 公司受益于在产品领域的较强积累 [1] - 下游客户合作成为新产品开发推广的重要推动力 [1]

公司业务进展 - 公司已有浸没式液冷产品小批量出货 [1] - 公司正与部分客户就浸没式液冷业务进行更深度的探索及论证 [1] 行业技术适配性 - 浸没式液冷目前主流冷却液为化学类介质 [1] - 化学类介质冷却液与屏蔽式产品有较强的适配性 [1]