政策法规与监管 - 工业和信息化部等6部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》 标志着行业进入全链条规范化管理新阶段 [1] - 新规明确压实各方主体责任并设定行政处罚以加强监管 电池生产商、整车企业、回收利用厂商的合规经营记录将直接影响其业务资质与合作机会 [1] - 选择合作伙伴或评估产业链企业时 查询工商信息与筛查环保处罚、安全生产事故或重大法律纠纷记录成为防范供应链风险的必要步骤 [1] 行业发展与市场趋势 - 新规有望整合多方资源 推动产业向规范化、高效化、绿色化转型 为新能源汽车产业可持续发展提供支撑 [2] - 行业整合与升级常伴随资本运作与股权结构调整 理清关键企业的资本背景与控制关系对评估其战略资源与产业链影响力至关重要 [2] - 天眼查专业版数据显示 中国现存在业、存续状态的电池回收相关企业超20.4万家 [2] - 2025年新增注册相关企业超4.3万余家 近五年企业注册数量逐年增长并在2025年达到顶峰 [2] 区域竞争格局 - 电池回收相关企业区域分布集中 广东省、安徽省、江苏省数量位居前列 分别有超1.8万余家、1.4万余家和1.4万余家 [3] - 山东省和河南省的企业数量紧随其后 [3]

政策核心内容 - 工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，将于4月1日正式施行，该政策以全生命周期管理为核心，旨在用数字化手段重塑回收利用体系 [1] - 政策核心是构建起源头可控、全程可溯、责任可究的监管框架，其三大制度创新包括“车电一体报废”制度、动力电池数字身份证管理制度以及全链条责任体系与刚性处罚机制 [1][2] “车电一体报废”制度 - 制度明确报废新能源汽车必须附带动力电池，否则不予办理注销登记，旨在从源头阻断电池与车辆分流漏洞 [1] - 该规定旨在遏制部分车主为追求高价将动力电池卖向黑市、仅将空壳车辆报废的乱象 [1] 动力电池数字身份证管理制度 - 数字身份证赋予每块电池唯一动态编码，关联生产、装车销售、维修更换、报废回收、综合利用等全环节信息，并接入全国统一溯源平台，实现“一芯一码、终身可追” [1] - 该制度以技术手段打破各环节信息壁垒，让监管从被动查处转向主动预警 [1] - 对消费者而言，可通过查询数字身份证了解电池健康状态，有望破解新能源二手车电池信息不透明的估值难题，推动二手车残值率提升 [1] - 对企业而言，透明的溯源数据可优化回收调度与资源配置，头部企业凭借规范的数据管理能力可进一步巩固竞争优势 [1] 全链条责任与处罚机制 - 《办法》明确了电池生产、销售、维修、拆解、回收、综合利用各环节的主体责任，并设定了对违规行为的行政处罚措施，包括责令改正、警告、罚款等 [2] - 情节严重者可追究刑事责任，大幅提高违法成本，为政策落地提供刚性保障 [2] 市场层面面临的挑战 - 对网约车、货运车等营运车主而言，电池是核心资产，“车电一体报废”可能导致其通过黑市售卖获得更高短期收益的途径受阻，容易引发抵触情绪 [2] - 部分消费者及老年车主对数字身份证查询流程不熟悉，可能面临数字化鸿沟，难以有效行使知情权与监督权 [2] 企业层面面临的挑战 - 对中小电池企业和回收作坊而言，编码系统改造、数据平台对接、环保设施升级等初期投入可达数百万元，远超其资金承受能力，可能导致行业“洗牌” [3] - 部分老旧车型的BMS系统可能无法兼容数字身份证数据采集要求，需额外投入资金升级改造，给车企与维修企业带来负担 [3] - 电池运行数据、用户信息在传输与共享过程中，存在泄露与被滥用的数据安全风险 [3] 监管层面面临的挑战 - 三、四线城市及县域地区，缺乏专业的电池检测设备与数字化监管人才，对编码造假、数据虚报等隐蔽性违规行为难以精准识别，可能形成“监管洼地” [3] - 跨部门数据共享机制尚不完善，部分地区存在钻空子的情况，影响监管效率 [3] - 梯次利用产品的编码标识、余能检测等配套标准仍需细化，以避免出现监管空白 [3] 政策落地建议：市场激励与公众教育 - 建议建立市场化回收定价机制，由行业协会牵头发布回收指导价，结合电池健康度、金属价格动态调整，以缩小正规渠道与黑市的价格差距 [4] - 建议对合规交售电池的车主给予补贴、积分等奖励，对营运车辆推出差异化扶持政策，以减轻其短期收益损失 [4] - 建议简化数字身份证查询流程，开发适老年人查询的渠道，并通过媒体宣传与线下宣讲普及新规的长远价值 [4] 政策落地建议：企业扶持与标准统一 - 针对中小企业合规压力，建议政府设立专项补贴资金，提供低息贷款、税收减免等支持，并鼓励行业龙头通过兼并重组、联盟合作等方式带动中小企业规范发展 [4] - 建议加快制定统一的数据接口标准与技术改造指南，并由行业协会组织技术培训，以帮助企业降低适配成本 [4] 政策落地建议：监管能力与协同 - 建议加强基层执法能力建设，通过配备专业检测设备与数字化监管工具、开展跨部门执法培训，提升对隐蔽性违规行为的识别与处置能力 [5] - 建议深化跨部门协同监管，打通各部门数据平台壁垒，实现监管信息实时共享、违法线索快速移送，以消除监管盲区 [5] - 建议完善配套标准体系，细化梯次利用、余能检测、再生材料质量等领域的技术规范，构建“政策＋标准＋技术”的完整监管闭环 [5]

腾讯集团内部治理 - 2025年全年，腾讯反舞弊调查部共发现并查处触犯“腾讯高压线”案件七十余起，九十余人因触犯“腾讯高压线”被解聘，其中二十余人因涉嫌犯罪被移送公安机关处理，三十余名涉案的外部人员也被公安机关一并抓捕 [1] - 通报案件涉及实施商业贿赂、职务侵占等严重违反法律法规及公司制度的行为，以及利用职务便利非法侵占公司资产、盗窃公司资产的案件 [1] - 通报中还提到了约十起利用职务便利为外部公司谋取利益并收取好处费的案件，相关人员被解聘、列入黑名单永不录用，并因涉嫌犯罪被移送公安机关处理 [1] ESG信息披露与监管趋势 - 2026年是我国“十五五”规划的开局之年，“以碳达峰碳中和为牵引”、“增强绿色发展动能”已被写入“十五五”规划纲要，2026年也将开启ESG强信披时代，对广大企业而言，ESG强信披时代的披露合规既是硬约束，也是重塑竞争力的战略机遇 [1] - 恰逢A股上市公司ESG报告披露季，其中471家须在2026年4月30日前披露2025年ESG报告，标志着ESG强信披时代正式来临 [2] - 21世纪经济报道发起“ESG信息披露调研问卷”，征集对象为跨国公司、龙头企业、上市公司、金融机构，征集内容为企业在环境、社会、公司治理信息披露方面的实践与挑战，调研时间为2026年1月22日起为期三个月，优秀案例将有机会入围第四届21世纪“活力ESG”创新案例 [2][3] 清洁能源与可持续发展 - 2026年1月26日是第3个国际清洁能源日，主题是“清洁能源：为所有人，也为了我们的地球”，该节日由联合国大会于2023年8月25日通过决议设立，旨在呼吁以公正、包容的方式推动清洁能源转型，加速实现可持续发展目标 [4] 新能源汽车电池回收监管 - 工业和信息化部等6部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，遵循“全渠道、全链条、全生命周期”管理思路，自2026年4月1日起施行 [5] - 管理办法重点设计“车电一体报废”等制度，明确“报废新能源汽车，动力电池缺失的，应当认定为车辆缺失”，从而防止出现废旧动力电池流向难以掌握的情况 [5] - 管理办法提出建立全国新能源汽车动力电池溯源信息平台和新能源汽车动力电池数字身份证管理制度，运用数字化技术加强动力电池流向监测，并对未按要求交售废旧动力电池、不履行回收责任等行为设定了责令改正、警告、罚款等行政处罚措施 [6] 公司动态与监管事件 - 小米汽车在1月19日一天内接连发生两起起火事件，小米公司发言人官微发文称，截至车辆离线数据中断前，两起事件中车辆的（动力）电池均处于正常状态，现场火情已由消防部门及时扑灭，没有造成人员受伤 [7] - ST东时（603377.SH）实际控制人徐雄犯操纵证券市场罪维持原判，判处有期徒刑六年六个月，并处罚金人民币一亿七千万元 [7] - 浙商证券（601878）杭州分公司因对投资者以往交易合规审核把关不严、账户实名制管理不到位的问题，被浙江证监局采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案，时任管理人员林长富、应文敏对上述问题负有责任 [7]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[9] 报告的核心观点 - 短期来看，期货情绪推动锂价高位震荡，节前在趋势惯性与成本支撑下仍存在阶段性冲高可能，而下游对高价接受度有限，后续或逐渐转向震荡消化涨幅[4] - 中期维度下，供给释放受限、成本中枢抬升已逐步确认，锂价中枢上行趋势未改[4] - 钴方面，终端需求偏弱但原料供应紧张延续、冶炼成本支撑仍在，钴盐价格相对坚挺，短期价格重心下行空间有限[4] - 锂钴核心标的具备明确投资价值，建议积极布局[9][14] 根据相关目录分别进行总结 一、周期研判：锂钴价格中枢上移趋势延续 - **锂板块**：本周锂价在期货强势波动带动下整体震荡上行，现货端成交活跃度有所修复[9][14] - **期货表现**：无锡盘2605合约周度涨23.11%至17.90万元/吨，广期所2605合约周度涨24.16%至18.15万元/吨[9][14] - **锂精矿价格**：上海有色网锂精矿周五价格为2214美元/吨，环比上周五上涨234美元/吨[9][14] - **锂盐走势**：碳酸锂价格呈现先跌后涨走势，价格中枢明显上移，下游材料厂刚需采购及阶段性备库需求有所释放[9][14] - **钴板块**：钴盐端受原料成本支撑，冶炼厂挺价意愿仍在，但临近春节下游采购趋弱，成交以刚需为主，整体呈现“价格坚挺、交投清淡”的格局[9][14] - **市场分析**：在市场缺乏明显利空的环境下，短期锂价或仍有一定上冲惯性，中长期锂资源新增产能释放节奏相对受限、供应缺口确定性高，锂价中枢上行趋势仍未改变[15] - **成本支撑**：雅保拍卖Wodgina锂辉石精矿成交价推算相应碳酸锂冶炼成本逼近16万元/吨区间，强化成本支撑[15] - **价格数据**：上周电池级碳酸锂价格为15.1-17.1万元/吨，均价较前周上涨0.76%，电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格为14.4-16.1万元/吨，均价较前周上涨1.74%[15] - **钴市场**：中间品现货流通持续偏紧价格维持强势，电解钴受库存高企与终端需求疲软影响震荡走弱，但反溶经济性显现对价格形成托底，硫酸钴与氯化钴报价坚挺但成交清淡[16] - **电解钴价格**：上周电解钴价格为43.7-44.5万元/吨，均价较前周下降4.06%[16] - **下游材料价格**：本周磷酸铁锂价5.38-5.86万元/吨，均价较前周上涨0.71%，三元材料622价格为18.55-19.17万元/吨，均价较前周上涨0.61%[16] 二、公司与行业动态：政策、技术与业绩信号密集释放 - **行业政策**：工信部举行新闻发布会，介绍《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》有关情况，生态环境部将配合开展碳足迹标识认证试点[18] - **交易所动态**：广期所拟自2026年1月21日结算时起，将碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为11%，投机交易保证金标准调整为13%[18] - **天华新能**：公告筹划发行H股股票并在香港联交所上市[18] - **永兴材料**：公告公司全资子公司投建的锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目已实现全面达产[18] - **西藏城投**：公告2025年业绩预告，预计年度归属于母公司所有者的净利润为-52,000万元，主要受房地产市场波动及计提资产减值准备影响[18] 三、新能源材料核心数据：产量环比变化不一，锂钴及下游价格多数上涨 - **12月产量数据**： - 碳酸锂12月产量环比上升4%，同比上升42%[19][20] - 氢氧化锂12月产量环比上升2%，同比上升30%[19][20] - 硫酸钴12月产量环比下降7%，同比下降1%[21] - 氯化钴12月产量环比持平，同比上升30%[21] - 四氧化三钴12月产量环比下降5%，同比上升27%[25] - 磷酸铁锂12月产量环比下降2%，同比上升46%[25] - 钴酸锂12月产量环比下降10%，同比上升60%[31] - 三元材料12月产量环比下降3%，同比上升43%[31] - 锰酸锂12月产量环比下降4%，同比上升3%[29] - **12月库存数据**：动力电池12月库存量环比下降5.05%，储能电池库存量环比下降5.00%[29] - **锂盐进出口**： - 碳酸锂12月出口量环比上升20%，同比上升46%[35][37] - 碳酸锂12月进口量环比上升9%，同比下降14%[35][37] - 碳酸锂12月净进口量环比上升8%，同比下降16%[48] - 碳酸锂12月进口单价环比上升3%，同比下降2%[48] - 氢氧化锂12月出口量环比上升88%，同比下降10%[35][39] - 氢氧化锂12月净出口量环比下降37%，同比下降81%[39] - 氢氧化锂12月出口单价环比下降8%，同比下降31%[41] - 锂精矿12月进口量环比下降7%，同比上升30%[41] - **锂盐周度数据**：中国碳酸锂周度产量环比下降1.72%，周度库存量环比下降0.71%[52] - **碳酸锂库存天数与毛利**：碳酸锂环节合计库存天数环比下降0.2天，外购锂辉石生产毛利环比下降15%[54] - **下游材料周度库存**：磷酸铁锂周度库存量环比上升0.73%，三元材料周度库存量环比上升3.35%[60] - **钴环节12月库存**：钴中间品12月库存环比下降21.20%，氯化钴12月库存环比下降1.19%，电解钴12月库存环比下降3.38%，电解钴12月社会库存天数环比上升11天[64][69] - **周均价涨跌**： - 电池级碳酸锂周均价上升0.76%，工业级碳酸锂周均价上升0.78%[72] - 电池级氢氧化锂周均价上升1.74%[73] - 锂精矿周均价上升1.02%[73] - 钴中间品周均价上升1.24%[75] - 电解钴周均价下降4.06%[75] - 碳酸钴周均价上升0.72%，氯化钴周均价上升0.61%[83] - 硫酸钴周均价上升0.54%，四氧化三钴周均价持平[91] - 红土镍矿周均价持平[94] - 三元前驱体523周均价上升0.53%，三元前驱体622周均价上升1.09%[89][94] - 三元材料523周均价上升0.95%，三元材料622周均价上升0.61%[89][100] - 磷酸铁锂周均价上升0.71%[100] - 六氟磷酸锂周均价下降3.66%，磷酸铁周均价上升0.62%[97] - **稀有与小金属周均价**： - 镨钕氧化物周均价上升1.13%，钕铁硼毛坯N35周均价上升1.52%[101] - 黑钨精矿周均价上升5.03%，仲钨酸铵周均价上升5.19%[103] - 钼精矿周均价上升0.35%[103] - 海绵锆周均价持平，镁锭周均价下降2.60%[104] - 锑锭周均价上升0.25%，精铟周均价下降0.83%[106]

政策核心内容 - 工业和信息化部等六部门联合出台《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，将于2026年4月1日起正式实施 [1] - 新规明确非换电车型报废需“车电一体”交售，同时针对性豁免换电车型 [1] 非换电车型报废规定 - 车辆达到报废标准后，动力电池须随整车一并移交至具备正规资质的回收拆解机构，不能私自拆卸转售，否则车辆将无法正规报废注销 [2] - 新规为每块动力电池配备“数字身份证”，全生命周期信息录入全国统一溯源平台，凭借唯一编码可全程追踪 [2] - 车主通过车企官方渠道、授权4S店或合规拆解企业即可办理报废手续，无需自行对接零散回收商 [3] - 禁止将废旧动力电池改造后用于电动自行车等领域，违规者将面临警告、罚款，情节严重的可处1万至10万元罚款 [3] 换电车型豁免规定 - “车电一体”报废制度暂不适用于所有换电车型，无论电池是自有还是租用，车辆报废时都无需将电池随车交售 [4] - 豁免决策考虑了换电模式的特殊性，相关专项管理细则将由有关部门另行研究制定 [4] 行业现状与数据 - 2025年中国退役动力电池总量已达82万吨，预计到2030年将突破百万吨 [2] - 部分企业的镍钴锰回收率达99.6%、锂回收率达96.5%，资源循环利用能力显著提升 [5] - 蔚来换电站数量超3600座，宁德时代换电站也突破千座，换电车型保有量持续增长 [4] 政策影响与目标 - 新规旨在遏制电池非法倒卖，打击私自拆解电池流入黑市的行为 [2] - 政策落地后，非法回收空间将被进一步压缩，回收市场会更加规范有序 [5] - 政策强化了车企与电池厂商的责任，要求动力电池企业在每个省份设立回收网点，新能源车企将网点覆盖至地级市 [3] - 政策目标是健全新能源汽车全生命周期管理体系，守护生态环境与公共安全 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供给稳定、需求仍谨慎阶段，产业库存去库速率放缓 [2] - 期权市场情绪偏空，隐含波动率略降 [2] - 建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价147,260元/吨，环比+1060元/吨；前20名净持仓-146,387手，环比-8847手 [2] - 主力合约持仓量411,331手，环比-4802手；近远月合约价差-1,660元/吨，环比-11320元/吨 [2] - 广期所仓单27,698手/吨，环比+240手/吨 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价151,000元/吨，环比-7000元/吨；工业级碳酸锂平均价147,500元/吨，环比-7000元/吨 [2] - Li₂CO₃主力合约基差3,740元/吨，环比-8060元/吨 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价1,890美元/吨，环比-35美元/吨；锂云母（2 - 2.5%）平均价6,200元/吨，环比-200元/吨 [2] - 磷锂铝石平均价16,650元/吨，环比-500元/吨 [2] - 碳酸锂产量56,820吨，环比+2840吨；碳酸锂进口量22,055.19吨，环比-1825.51吨 [2] 产业情况 - 碳酸锂出口量759.24吨，环比+513.33吨；碳酸锂企业开工率49%，环比+2% [2] - 动力电池产量201,700MWh，环比+25400MWh [2] - 锰酸锂45,000元/吨，六氟磷酸锂15.4万元/吨，钴酸锂400,500元/吨，价格均无变化 [2] - 三元材料(811型):中国199,000元/吨，三元材料(622动力型):中国182,500元/吨，价格均无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国197,500元/吨，价格无变化；三元正极材料开工率50%，环比-1% [2] - 磷酸铁锂5.24万元/吨，价格无变化；磷酸铁锂正极开工率60%，环比-3% [2] - 新能源汽车当月产量1,718,000辆，环比-162000辆；当月销量1,710,000辆，环比-113000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率47.94%，环比+0.45%；累计销量16,490,000辆，同比+3624000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量30万辆，无变化；累计出口量261.5万辆，同比+133.1万辆 [2] 期权情况 - 标的20日均波动率80.07%，环比-1.16%；标的40日均波动率68.23%，环比-0.08% [2] - 认购总持仓99,286张，环比+18245张；认沽总持仓143,609张，环比+7890张 [2] - 总持仓沽购比144.64%，环比-22.8278%；平值IV隐含波动率0.65%，环比-0.0127% [2] 行业消息 - 工信部介绍《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，2025年我国新能源汽车废旧动力电池综合利用量超40万吨，同比增长32.9% [2] - 1 - 12月我国动力和储能电池累计出口达305.0GWh，累计同比增长50.7%，占全年累计销量17.9% [2] - 2025年我国汽车出口企业结构优化，未来有望继续增长，但需关注挑战 [2] - 2025全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9%，新质生产力行业持续高于整体 [2] 观点总结 - 盘面走势碳酸锂主力合约震荡偏弱，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差环比走弱 [2] - 基本面处于供给稳定、需求仍谨慎阶段，产业库存去库速率放缓 [2] - 期权市场情绪偏空，隐含波动率略降 [2] - 技术面60分钟MACD，双线位于0轴附近，绿柱走扩 [2]

中加电动汽车贸易协定 - 加拿大将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，不再征收100%附加税，配额数量将按一定比例逐年增长 [1][1] - 中方将根据有关法律法规，调整加方关注的油菜籽反倾销措施和对加部分农水产品采取的反歧视措施 [1][1] 中国促消费与服务消费政策 - 国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景竞相涌现，增加优质服务供给 [1][1] - 会议指出要完善促消费长效机制，制定和实施好扩大消费“十五五”规划、城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度 [1][1] 中国资本市场监管动态 - 证监会召开2026年系统工作会议，将全方位加强市场监测预警，强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为 [1][1] - 证监会将继续深化公募基金改革，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，全力营造“长钱长投”的市场生态 [1][1] - 证监会起草《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》，提到可对衍生品交易实施逆周期调节管理，并要求保持衍生品市场合理的杠杆水平和市场规模 [1][1] - 上交所对365起证券异常交易行为采取了自律监管措施，并对*ST正平、*ST亚振、国晟科技等波动幅度较大的股票进行重点监控 [2][2] - 深交所对387起证券异常交易行为采取了自律监管措施，并对“*ST铖昌”相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施 [2][2] 直播电商与食品安全监管 - 《直播电商经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》发布，明确了13类不得直播经营的食品，将于2026年3月20日起施行 [1][1] - 规定将直播电商平台经营者、直播间运营者、直播营销人员、直播营销人员服务机构全部纳入监管范畴 [1][1] 新能源汽车与动力电池回收 - 工业和信息化部介绍《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，要求动力电池企业、新能源汽车生产企业承担加强产品生态设计和回收“兜底”等责任 [1][1] 公共租赁住房税收优惠 - 财政部、税务总局发布公告，延续实施公共租赁住房税收优惠政策，对公租房建设期间用地及建成后占地免征城镇土地使用税 [1][1] 并购与反垄断审查 - 市场监管总局附加限制性条件批准美国车桥制造控股有限公司收购道莱斯集团有限公司股权案，要求作出公平合理无歧视供应等四项承诺 [2][2] 航天与商业发射进展 - 中国航天科技集团商业火箭有限公司研制的长征十二号乙运载火箭（CZ-12B）顺利完成静态点火试验，该火箭具备20吨级近地轨道运载能力 [2][2] 期货市场交易调整 - 上期所决定自2026年1月20日起调整白银、镍期货相关合约交易限额，沪锡夜盘主力合约收跌8.42%，沪镍主力合约跌超3% [2][2] 美国政治与货币政策动态 - 美国总统特朗普对提名白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特出任美联储主席表现出犹豫态度，加剧了美联储政策前景的不确定性 [2][2] - 交易员削减了对2026年美国降息两次的预期，特朗普言论后美元指数迅速拉升逾20点，现货金银短线跳水 [2][2] - 美联储理事鲍曼表示，鉴于劳动力市场风险，美联储应随时准备再次降息，不应释放暂停降息周期的信号 [2][2] - 美国总统特朗普称，可能会对那些不支持美国得到格陵兰岛的国家加征关税 [1][2] 全球航空安全警示 - 美国联邦航空局建议航空运营商在墨西哥、巴拿马、哥伦比亚等区域的空域飞行时应谨慎行事，通告持续60天 [2][2] - 欧盟航空安全局建议航空运营商停止在伊朗空域所有高度的飞行活动，有效期暂定至2月16日 [2][2] 德国通胀数据 - 德国联邦统计局数据显示，2025年德国通货膨胀率为2.2%，与2024年持平 [2][2] 全球主要市场行情 - 中国股市普遍下跌，上证指数跌0.26%至4101.91点，深证成指跌0.18%至14281.08点，创业板指跌0.2%至3361.02点 [3][3] - 美国股市小幅下跌，道琼斯指数跌0.17%至49359.33点，标普500跌0.06%至6940.01点，纳斯达克综合跌0.06%至23515.39点 [3][3] - 美元指数涨0.07%至99.393，在岸人民币询价跌59点至6.9719，离岸人民币跌41点至6.9672 [3][3] - 大宗商品方面，COMEX黄金跌0.42%至4601.1，COMEX白银跌2.46%至89.945，WTI原油涨0.08%至59.22，布伦特原油涨0.52%至64.2 [3][3] - 美国10年期国债收益率下降1.2个基点至1.8424% [3][3] 上市公司重要公告 - **投资与合作**：TCL中环签署合作框架意向书拟投资一道新能源，极米科技全资子公司获国内知名汽车主机厂开发定点，晶科能源控股子公司拟增资扩股引入战略投资者，均胜电子汽车安全事业部引入战略投资者农银投资 [4][4] - **融资与股权变动**：澄天伟业拟定增募资不超8亿元用于液冷散热系统产业化等项目，江波龙股东拟询价转让公司总股本3%的股份 [4][4] - **控制权与重组**：华天酒店控股股东筹划合并重组实际控制人拟发生变更，世茂能源终止筹划控制权变更股票复牌 [4][4] - **业绩预增**：胜宏科技2025年净利润同比预增260.35%至295.00%，澜起科技预增52.29%至66.46%，北方稀土预增116.67%至134.60%，隆鑫通用预增47.15%至60.53%，科士达预增52.21%至67.43%，剑桥科技预增51.19%至66.79% [4][4] - **业绩预亏**：东珠生态预计2025年亏损9.35亿元至11.35亿元，大全能源预计亏损10亿元至13亿元，钧达股份预计亏损12亿元至15亿元，金博股份预计亏损14亿元左右，广电网络预计亏损12.9亿元至15.5亿元，酒钢宏兴预计亏损18.79亿元左右 [4][4] - **监管立案**：鼎信通讯副总经理因涉嫌短线交易被证监会立案 [4][4]

铝市场行情与价格表现 - 伦敦金属交易所(LME)三个月期铝价格报3124美元/吨，较上一交易日下跌46.5美元/吨，跌幅1.47% [1] - 上海期货交易所沪铝主力2603合约价格收于23925元/吨，较昨日结算价下跌540元/吨，跌幅2.21% [1] - 沪铝主力合约全天成交量减少106057手至660823手，持仓量减少12932手至333899手 [1] - 长江现货铝成交价格区间为24000-24040元/吨，下跌170元/吨，现货贴水210-贴水178，与昨日持平 [1] - 广东现货铝价格区间为24025-24075元/吨，下跌180元/吨，现货贴水165-贴水115，贴水幅度收窄5元 [1] - 上海地区现货铝价格区间为23990-24030元/吨，下跌170元/吨，现货贴水220-贴水180，与昨日持平 [1] 宏观与政策环境 - 美元指数小幅回落至99.33附近，美国初请失业金人数意外降至19.8万为美元提供支撑 [2] - 市场预期美联储1月会议维持利率不变的概率达95%，下一次降息预期推迟至6月 [2] - 稳健的就业数据与通胀黏性担忧强化了高利率环境，为美元提供底部支撑 [2] - 中国“十四五”期间汽车产销量连续三年超过3000万辆，行业营收突破10万亿元，出口跃居世界第一 [2] - 中国汽车行业在电动化、智能化、网联化方面加速融合，形成产业领先优势 [2] - 工业和信息化部等6部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，将于2026年4月1日起施行 [2] 行业基本面与供需动态 - 新疆地区交仓利润再现，仓单可能给铝期货盘面带来新的压力 [3] - 环保管控结束且出口退税政策取消，促使光伏企业抢出口，铝加工端开工有望保持韧性 [3] - 铝锭累库压力稍有减轻 [3] - 本周国内铝下游加工各板块龙头企业开工率出现分化，整体开工率环比微升0.25个百分点至60.5% [3] - 春节临近带来的成品备库需求是开工率微升的原因之一 [3] - 高位的铝价成为抑制下游消费与行业开工率回升的关键因素 [3] - 现货市场早间持货商尝试挺价，铝价相对低位促使下游积极补库，带动贸易商入市接货，成交氛围稳好 [3] - 午后期货盘面加速下行，持货商跟随调价，市场接货氛围下降，略显有价无市，抑制了整体成交量 [3] 市场综合展望 - 宏观与微观层面的分歧边际收敛，市场情绪从过热提振转向理性修正 [4] - 铝价延续高位运行，现货贴水幅度略有收窄 [4]

政策法规与消费者指引 - 工业和信息化部发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行管理办法》，并举行新闻发布会介绍相关情况 [1] - 政策要求消费者在购买新能源汽车时，需了解厂家提供的废旧电池回收提示，并向厂家提供车辆号牌等溯源信息 [1] - 政策规定厂家应依法履行数据安全保护义务，保障消费者隐私安全 [1] 废旧电池处理规范 - 消费者在车辆报废时，应将报废车辆及动力电池交由正规的报废机动车回收拆解企业处理 [1] - 消费者不应将废旧动力电池交售给不规范回收渠道，以避免对公众安全和生态环境带来隐患 [1] - 消费者在选购电动自行车用锂电池等产品时，不应购买不满足强制性标准要求或来源渠道不明的产品 [1] 行业监督与违规查处 - 政策鼓励公众积极参与监督，发现违规回收、拆解处理废旧动力电池的行为应积极向主管部门提供线索 [1] - 政策明令禁止将废旧动力电池用于电动自行车以及其他明令禁止使用的领域 [1] - 有关主管部门将对违规行为依法依规予以查处 [1]