公司业务合作 - 公司芯片方案应用于宇树科技人形机器人和四足机器狗产品 [1] - 公司将与机器人公司展开大脑、小脑、视觉及音频等多方向广泛合作 [1] 技术应用领域 - 公司芯片方案覆盖机器人领域的大脑及小脑控制系统 [1] - 公司技术涉及机器人视觉与音频处理功能 [1]

市场新高趋势追踪 - 截至2025年8月22日，主要指数（上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50）的250日新高距离均为0.00%，中证2000指数为0.06% [1][5][24] - 家电、国防军工、综合、传媒、计算机行业指数距离250日新高较近，距离均为0.00% [1][8][24] - 食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务行业指数距离250日新高较远 [1][8][24] - 数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车、家用电器等概念指数距离250日新高较近 [1][10][24] 创新高个股市场监测 - 截至2025年8月22日，共1606只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][13][16] - 创新高个股数量最多的行业是机械（233只）、医药（219只）、电子（174只） [2][13] - 创新高个股数量占比最高的行业是国防军工（52.94%）、有色金属（51.61%）、医药（44.88%） [2][13] - 制造板块创新高股票数量为512只（占比33.01%），科技板块为403只（占比28.64%） [2][16] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50指数中创新高个股数量占比分别为30.65%、27.50%、25.00%、18.00%、19.00%、16.00% [2][16][24] 平稳创新高股票筛选 - 从全市场创新高股票中筛选出48只平稳创新高股票，包括新易盛、胜宏科技、仕佳光子等 [3][21][25] - 科技板块有22只入选，制造板块有12只入选 [3][21][25] - 科技板块中电子行业创新高最多，制造板块中汽车行业创新高最多 [3][21][25] - 筛选条件包括分析师关注度（过去3个月买入/增持评级研报不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅全市场前20%）、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性 [18][20] 平稳创新高股票具体案例 - 新易盛（通信行业）过去250日涨跌幅301.01%，过去20日涨幅54.00% [23] - 胜宏科技（电子行业）过去250日涨跌幅538.89%，过去20日涨幅20.42% [23] - 仕佳光子（通信行业）过去250日涨跌幅635.44%，过去20日涨幅6.51% [23] - 药明康德（医药行业）流通市值2336亿，过去250日涨跌幅133.10% [23] - 北方稀土（有色金属行业）流通市值1733亿，过去250日涨跌幅183.74% [23]

公司存货情况 - 截至二季度末公司存货总额约8亿元 [1] - 库存商品约3.3亿元 委托加工物资约4.7亿元 [1] 存货策略原因 - 主要产品采用先进工艺制程且设计复杂度高 [1] - 产品生产周期长需要提前备有库存 [1] - 国际形势复杂多变 公司从保障供应链安全角度主动持续策略性备货 [1]

技术积累与产品优势 - 公司在ISP、视频、显示、音频等相关技术路线上有长期积累 [1] - RV系列视觉类芯片依托低功耗方案及自研ISP优势 [1] - 针对AI眼镜等运动场景优化AI防抖、编解码等技术 [1] 产品应用与客户进展 - 芯片产品可应用于AI眼镜领域 [1] - 已有采用公司产品的客户项目落地 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月22日收盘价196.02元人民币，单日上涨5.42% [1] - 换手率3.79%，成交量15.94万手，成交金额30.79亿元人民币 [1] - 主力资金净流入1.49亿元人民币，占成交额4.83%，其中超大单净流入5590.43万元人民币（占比1.82%），大单净流入9284.05万元人民币（占比3.02%） [1] 资金流向分布 - 中单资金净流出2946.24万元人民币，占成交额0.96% [1] - 小单资金净流出11928.23万元人民币，占成交额3.87% [1] 2025年中报财务业绩 - 营业总收入20.46亿元人民币，同比增长63.85% [1] - 归属净利润5.31亿元人民币，同比增长190.61% [1] - 扣非净利润5.16亿元人民币，同比增长191.63% [1] 财务健康状况 - 流动比率4.191，速动比率3.391 [1] - 资产负债率21.02% [1] 公司基本信息 - 成立于2001年，位于福州市，从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本41792.8万元人民币，实缴资本22010.9892万元人民币 [1] - 法定代表人励民 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资5家企业，参与招投标项目18次 [2] - 拥有商标信息57条，专利信息1230条，行政许可9个 [2]

行业投资评级 - 超配（维持）[2] 核心观点 - 关注国产算力、存力投资机遇，国产AI算力生态有望加速成型，存储行业景气度持续[2][3][42] - 上游算力旺盛需求和国产替代持续推进带动算力芯片、先进封装等领域业绩增长[3][42] - 存储市场供需改善，NAND价格延续上涨，国内模组厂受益行业格局改善和价格回暖[3][20][42] - 端侧AI需求激增，智能眼镜出货量同比增长110%，驱动存储行业投资机遇[3][19][42] 半导体行业行情回顾 - 截至2025年8月21日，半导体行业指数近两周累计上涨9.48%，跑赢沪深300指数5.26个百分点[2][11] - 2025年以来申万半导体行业指数累计上涨20.36%，跑赢沪深300指数11.38个百分点[2][11] 半导体产业新闻 - DeepSeek-V3.1正式发布，采用UE8M0 FP8参数精度，为下一代国产芯片设计提供技术路径[13][14] - 第三季消费级DDR4合约价预计季增85%-90%，DDR4和LPDDR4X供给收敛导致结构性缺货[15][16][17] - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增长110%，Meta占70%以上市场份额[19] - 国家数据局披露我国算力总规模全球第二，5G基站总数达455万个，千兆宽带用户达2.26亿户[21][22] - 2025年Q2全球客户端CPU出货量同比增长13%，服务器CPU出货量同比增长22%[23] - 2025年Q2全球DRAM市场规模环比增长20%至321.01亿美元，创历史季度新高[24] 公司公告与动态 - 伟测科技上半年净利润同比增长831%至1.01亿元，营收同比增长47.53%[26] - 佰维存储上半年净亏损2.26亿元，但存储行业景气度持续[20][27] - 芯联集成AI服务器电源管理芯片实现大规模量产[29] - 景嘉微拟2.2亿元增资控股诚恒微，进军边端侧AI芯片领域[31] - 瑞芯微上半年净利润同比增长191%至5.31亿元，营收同比增长63.85%[32] - 长电科技上半年净利润同比下降23.98%至4.71亿元，营收同比增长20.14%[34][35] 半导体产业数据更新 - 2025年Q2全球智能手机出货量2.95亿台，同比增长1.03%[36] - 2025年1-6月国内智能手机出货量1.30亿台，同比下降6.45%[36] - 2025年7月国内新能源汽车销量126.2万辆，同比增长27.4%，渗透率达48.67%[38] - 2025年6月全球半导体销售额599.1亿美元，同比增长19.6%[40] - 2025年5月中国半导体销售额172.4亿美元，同比增长13.1%[40] 投资建议 - 建议关注国产算力、存力产业链标的，包括北方华创、中微公司、兆易创新、澜起科技等[42][43][45][46][47][48][49] - 澜起科技2025年H1净利润预计11.00亿元～12.00亿元，同比增长85.50%～102.36%[46] - 海光信息2025年H1净利润同比增长40.78%至12.01亿元[48] - 中芯国际2025年Q2营收22.09亿美元，同比增长16.2%[49]

投资评级 - 增持评级 [1][10] 核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入20.46亿元，同比增长63.85%，归母净利润5.31亿元，同比增长190.61% [4][5] - 单季度业绩创历史新高，Q2营业收入11.61亿元，同比增长64.54%，环比增长31.18%，归母净利润3.22亿元，同比增长179.41%，环比增长53.56% [5] - 产品线保持高速增长，旗舰产品RK3588和次新产品RK3576带动AIoT在汽车电子、工业应用、机器视觉及机器人等重点领域扩张 [5] - 推进下一代端侧算力协处理器RK1860研发，支持更大参数级别的端侧模型，首颗协处理器RK182X已具备自研高神经网络算力和高带宽特性 [6] - 完善AIoT SoC芯片平台布局，推出新一代AI视觉处理器RV1126B、音频处理器RK2116，并研发多款新产品包括RK3572、RV1103C、RK3538等 [7] - 全面布局汽车智能化赛道，覆盖中控、娱乐域控、智能座舱、舱泊一体等六大方向，RK-M系列车规级SoC已量产于头部车企 [8][9] - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为43.6/55.7/69.7亿元，归母净利润分别为11.4/14.6/18.9亿元 [10][12] 财务数据 - 最新收盘价185.94元，总市值782亿元，市盈率130.94，资产负债率16.9% [3] - 2024年营业收入31.36亿元，同比增长46.94%，归母净利润5.95亿元，同比增长341.01% [12] - 预计2025年营业收入43.6亿元，同比增长39.02%，归母净利润11.43亿元，同比增长92.06% [12] - 预计2026年营业收入55.66亿元，同比增长27.66%，归母净利润14.55亿元，同比增长27.37% [12] - 预计2027年营业收入69.72亿元，同比增长25.26%，归母净利润18.94亿元，同比增长30.16% [12] - 2024年毛利率37.6%，预计2025-2027年毛利率维持在42.4%-42.9% [12] - 2024年ROE为16.8%，预计2025-2027年ROE提升至25%左右 [12]

市场表现 - 截至2025年8月22日10:38，集成电路ETF(562820)上涨5.54%，成分股中海光信息涨超16%，盛科通信-U涨近16%，寒武纪-U、杰华特、中芯国际等跟涨 [1] - 集成电路ETF盘中换手率达16.5%，成交1383.02万元，近1周日均成交1627.89万元，最新规模8045.45万元创近1年新高 [4] - 截至2025年8月21日，该ETF近1年净值上涨89.63%，在指数股票型基金中排名前4.58%，成立以来最高单月回报24.38%，最长连涨月数4个月，连涨期间涨幅55.65%，上涨月份平均收益率7.53% [4] 持仓结构 - 中证全指集成电路全收益指数前十大权重股合计占比50.35%，包括中芯国际(9.96%)、海光信息(7.45%)、寒武纪(7.13%)、豪威集团(6.17%)、澜起科技(5.32%)等 [4] - 当日权重股表现突出：海光信息涨17.63%(权重7.45%)、寒武纪涨13.13%(权重7.13%)、中芯国际涨7.86%(权重9.96%)、芯原股份涨7.28%(权重1.92%) [6] 行业前景 - SEMI报告显示全球半导体制造业产能预计以7%复合年增长率增长，2024年底至2028年将达到每月1110万片晶圆，主要受生成式AI应用激增需求驱动 [7] - 国内半导体制造获政策强力支持，政府通过产业政策、税收、人才培养等措施推进供应链安全与自主可控，7月计算机通信电子设备制造业增加值同比增长10.2% [7]

上市民企上半年业绩概况 - 截至8月20日，A股已有623家民营企业披露2025年上半年业绩，其中528家实现盈利，占比超八成 [1][2] - 在盈利企业中，318家实现净利润同比正增长，46家扭亏为盈 [1][2] - 业绩正增长企业中，59家同比增幅超100%，其中17家市值小于50亿元的公司实现业绩倍增 [3] 行业与龙头企业表现 - 电子、基础化工、机械设备行业领跑盈利榜，分别有67家、66家和62家公司盈利 [2] - 宁德时代以304.85亿元归母净利润居首，同比增长33.33%，工业富联、药明康德等5家公司净利润超50亿元 [2] - 工业富联净利润121.13亿元（同比+38.61%），AI服务器及800G交换机产品增长显著 [2] 高增长企业驱动因素 - 先达股份净利润同比增2561.58%，主因烯草酮售价上涨及新产品吡唑喹草酯投放 [3] - 骄成超声净利润同比增1005.12%，超声波焊接监控系统等新产品批量出货 [4] - 伟测科技净利润同比增831.03%，受益于智能驾驶及AI算力需求爆发 [5] 研发投入与创新 - 318家业绩正增长企业中，125家研发支出占营收比重超5%，92家研发占比同比提升 [5] - 广立微研发占比达58.57%，净利润同比增518.42% [5] - 瑞芯微净利润同比增191.61%，AIoT产品在汽车电子、机器人等领域扩张 [6] 新兴赛道机遇 - 商业航空、低空经济、深海科技等战略性新兴产业推动臻镭科技产品批量交付 [5] - 全球算力需求爆发带动工业富联、宏景科技等公司业绩增长 [5] - AIoT市场高速增长，瑞芯微RK3588等产品在汽车电子、机器视觉领域表现突出 [6]

MCU芯片概念板块整体表现 - 截至8月20日收盘 MCU芯片概念板块上涨2.60% 位居概念板块涨幅第4位 [1] - 板块内64只个股上涨 南方精工涨停 艾为电子、芯原股份、成都华微涨幅居前 分别上涨15.85%、15.52%、12.62% [1] - 跌幅居前的个股包括中电港、富满微、晶丰明源 分别下跌1.84%、1.75%、1.33% [1] 板块资金流动情况 - 当日MCU芯片概念板块获主力资金净流入10.94亿元 [2] - 板块内36只个股获主力资金净流入 其中6只个股净流入超亿元 [2] - 兆易创新获主力资金净流入3.61亿元居首 瑞芯微、芯原股份、艾为电子分别净流入2.98亿元、1.80亿元、1.16亿元 [2] 个股资金流入比率排名 - 南方精工主力资金净流入率13.52%居首 甬矽电子、成都华微分别以9.82%、9.69%的净流入率位列前三 [3] - 兆易创新虽净流入金额最高但流入比率8.03% 瑞芯微流入比率8.57% 艾为电子流入比率9.65% [3][4] - 士兰微获净流入1.08亿元 流入比率6.24% 豪威集团净流入9477.32万元 流入比率2.56% [3] 资金流出个股情况 - 景嘉微主力资金净流出2.69亿元 流出比率-9.73% 为板块内净流出金额最高个股 [7] - 中电港净流出7285.26万元 流出比率-8.27% 美格智能净流出7989.61万元 流出比率-11.92% [6][7] - 富满微净流出2517.87万元 流出比率-3.71% 晶丰明源净流出1101.95万元 流出比率-2.47% [5][6]