大股东及董监高持股的基本情况 | 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 公告编号：2025-008 | | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | 益丰大药房连锁股份有限公司股东及董监高集中竞 价减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至本公告日，益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）执行总 裁高佑成先生持有公司股份 201,600 股（全部为无限售流通股），占公司总股本 比例 0.0166%；公司助理总裁颜俊先生持有公司股份 99,600 股（其中 16,200 为 有限售流通股，83,400 无限售流通股），占公司总股本比例 0.0082%。上述股份 来源均为限制性股票激励计划授予及资本公积金转增股本取得的股份。 集中竞价减持计划的主要内容 高佑成先生及颜俊先生因其自身资金需求，拟通过集中竞价的交易方式减 持公司股份，其中，高佑成先生减持数量不超过 50,400 股，颜俊先生减持数量 不超过 24,900 股。合 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议资料 益丰大药房连锁股份有限公司 2025 年第一次临时股东会 会议资料 会议时间：2025 年 1 月 27 日 15：00 会议地点：湖南省长沙市金洲大道 68 号益丰医药物流园三楼 会议召集人：公司董事会 会议主持人：董事长高毅先生 2025 年 1 月 1 / 5 | 2025 | 年第一次临时股东会会议议程 | 3 | | --- | --- | --- | | 2025 | 年第一次临时股东会会议须知 | 4 | | 2025 | 年第一次临时股东会会议议案 | 5 | | | | 议案一：关于修订《公司章程》并办理工商备案的议案 5 | 益丰大药房连锁股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议资料 益丰大药房连锁股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议议程 会议议程： 一、签到、宣布会议开始 1、与会人员签到，领取会议资料；股东及股东代理人同时提交身份证明材料 （授权委托书、营业执照复印件、身份证复印件等）并领取《表决票》。 2、主持人宣布会议开始。 二、主持人宣读会议议案 议案一：关于修订《公司章程》并办理工商备案的议案 三 ...

行业投资评级 - 报告对益丰药房的12个月评级为“买入”，目标价为38.00元，对应2025年预期市盈率27倍 [4][5] 核心观点 - 益丰药房预计2024年第四季度收入和利润将实现正个位数增长，2025年盈利增长将加速 [1] - 2024年战略性闭店约1,000家，2025年将提高加盟店占比，并可能进行大规模并购 [1] - 2025年药房行业闭店可能加速，预计2024年第四季度闭店超过1万家，并购市场环境对收购方更有利，平均市销率倍数降至0.4倍 [2] - 2025年政策能见度有限，处方外流的积极影响尚未显现，仅武汉和长沙因认可互联网医院处方产生积极影响 [3] 公司财务数据 - 2024年预期营业收入为23,303百万人民币，2025年预期为26,735百万人民币 [7] - 2024年预期净利润为1,471百万人民币，2025年预期为1,715百万人民币 [7] - 2024年预期每股收益为1.21元，2025年预期为1.41元 [7] - 2024年预期每股股息为0.42元，2025年预期为0.67元 [7] 行业趋势 - 药房行业闭店加速，2024年第四季度闭店超过1万家，2025年可能进一步加速 [2] - 并购市场环境对收购方更有利，平均市销率倍数降至0.4倍，市场上已出现估值10-20亿元的较大规模项目 [2] 公司背景 - 益丰药房是全国性连锁药房龙头，覆盖华中、华东、华南和华北地区的9个省市，其中6个销售市占率领先 [10] - 公司扩张策略侧重于在已覆盖区域提升门店密度，并每2至3年渗透进入新的市场，大多数门店以直营模式为主 [10] 估值与预测 - 基于DCF的目标价为38.00元，WACC为7.9% [4] - 预测股价涨幅为55.4%，预测股息收益率为2.7%，预测股票回报率为58.1% [9]

益丰大药房连锁股份有限公司 第五届董事会第十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2025-004 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 重要内容提示： 一、 董事会会议召开情况 益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 10 日以 电子邮件方式发出第五届董事会第十二次会议通知，会议于当日以通讯方式召开， 应参加表决的董事 9 人，实际参加表决的董事 9 人，公司监事和高级管理人员列 席了会议，本次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、法规和《公司章程》 的规定，会议形成的决议合法有效。 二、 董事会会议审议情况 本次会议由董事长高毅先生召集并主持，采用记名投票方式，审议并通过了 如下议案： 1、《关于豁免第五届董事会第十二次会议通知时限的议案》 鉴于本次会议审议事项时间紧急，豁免召开公司第五届董事会第十二次会议 通知期限的要求，并 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 公司章程 益丰大药房连锁股份有限公司 章 程 二〇二五年一月 1 | | | | 第一章 | 总则 3 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 4 | | 第三章 | 股份 6 | | 第一节 | 股份发行 6 | | 第二节 | 股份增减和回购 7 | | 第三节 | 股份转让 9 | | 第四章 | 股东和股东会 10 | | 第一节 | 股东 10 | | 第二节 | 股东会的一般规定 14 | | 第三节 | 股东会的召集 19 | | 第四节 | 股东会的提案与通知 21 | | 第五节 | 股东会的召开 22 | | 第六节 | 股东会的表决和决议 26 | | 第五章 | 董事会 32 | | 第一节 | 董事 32 | | 第二节 | 独立董事 36 | | 第三节 | 董事会 43 | | 第四节 | 董事会专门委员会 49 | | 第六章 | 总裁及其他高级管理人员 51 | | 第七章 | 监事会 53 | | 第一节 | 监事 53 | | 第二节 | 监事会 54 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 56 | | 第一 ...

关于召开 2025 年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 | 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 公告编号：2025-006 | | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | 益丰大药房连锁股份有限公司 (一)股东会类型和届次 2025 年第一次临时股东会 (二)股东会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方 式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 1 月 27 日 15 点 00 分 召开地点：湖南省长沙市金洲大道 68 号益丰医药物流园三楼会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》 等有关规定执行。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2 ...

累计转股情况：截至 2024 年 12 月 31 日，累计已有面值 135,000 元"益丰转 债"转为公司 A 股普通股，累计转股股数为 4,096 股，占"益丰转债"转股前 公司已发行普通股股份总额的 0.0003%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 12 月 31 日，尚未转股的"益丰转债"面值 为人民币 1,797,297,000 元，占"益丰转债"发行总量的比例为 99.9925%。 本季度转股情况："益丰转债"自 2024 年 9 月 9 日起可转换为公司股份， 2024 年 10 月 8 日至 2024 年 12 月 31 日共有面值 13,000 元"益丰转债"转为 公司 A 股普通股，转股后的股份数为 391 股。 一、可转债发行上市概况 | 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2025-001 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 公告编号：2025-002 | | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | 2024 年 12 月 11 日，公司在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）披露 了《益丰大药房连锁股份有限公司高级管理人员集中竞价减持股份计划公告》（公 告编号：2024-127）。公司高级管理人员张朝旭先生因自身资金需求，拟通过集 中竞价的交易方式减持公司股份最高不超过 20,250 股，减持数量不超过其持有 的 25.00%，不超过公司股份总数的 0.0017%。 益丰大药房连锁股份有限公司 高级管理人员集中竞价减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 高级管理人员持股的基本情况 本次减持计划实施前，益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"） 副总裁张朝旭持有公司股份 81,000 股，占公司总股本比例 0.007%，股份来源为 限制性股票激励计划授予及资本公积金转增股本取得的股份，其中 ...

关于使用闲置募集资金委托理财到期赎回 并继续委托理财的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2024-129 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 重要内容提示： 本次赎回产品名称：招商银行点金系列看涨三层区间 30 天结构性存款 （800.00 万），浦发利多多公司稳利 24JG3552 期(1 个月看涨网点专属)人民币对 公结构性存款（800.00 万），2024 年公司第 932 期结构性存款（550.00 万）， 2024 年公司第 933 期结构性存款（450.00 万）。 赎回金额：2,600.00 万元 本次继续委托理财金额：2,600 万元 已履行的审议程序：经公司第四届董事会第三十八次会议审议通过 特别风险提示：公司将对投资产品进行严格评估，尽管公司选择本金保障 类理财产品，但金融市场受宏观经济的影响较大，不排除该项投资受到市场波 ...

公司投资评级 - 益丰药房的投资评级为"买入(首次)" [6] 报告的核心观点 - 益丰药房通过"新开+并购+加盟"的拓展模式，持续提升门店网络覆盖的广度和深度，通过精细化管理提升在优势区域的品牌渗透率，线上线下承接医院处方外流。未来有望在规模效应和精细管理下，实现收入利润增长的同时，持续提高经营效率 [3] 投资要点 - 处方外流是长期趋势，定点零售药店纳入门诊统筹管理加速处方外流。目前国内处方药院外市场占比较低，相比日美仍有较大增长空间 [4] - 院外市场是日常用药、家庭备药重要购药场景，在人口老龄化趋势下，叠加中老年人群特别是慢病人群，更多依赖医保统筹，药店纳入门诊统筹后，药店有望在承接慢病用药需求上承担重要角色，院外市场有望持续扩容 [4] - 大型连锁药店布局双通道、DTP药房、门诊统筹资质落地，积极承接处方外流，有望进一步提升客流。在监管趋严、价格透明度提高的趋势下，合规运营、精细管理、选品和服务能力更强的大型连锁药店将进一步凸显优势 [4] 区域聚焦，稳健扩张，规模效应优势凸显 - 益丰药房聚焦中南、华东、华北市场，通过"新开+并购+加盟"的方式布局，形成了旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店的多层次门店网络布局，通过精细化运营和品牌渗透取得市场领先优势 [5][11] - 截至2024Q3，益丰药房门店数量排名第3，2017年以来门店数量扩张速度排名第1 [5] 盈利预测 - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为15.67亿元/17.45亿元/20.01亿元，对应EPS1.29元/股、1.44元/股、1.65元/股，对应PE为19.26/17.30/15.08 [5][12] 多元化和专业化布局，盈利能力有望持续提升 - 随着医保个账占比逐步萎缩，医保统筹、现金支付两端占比提升，支付端的变革将带来产品结构变化，倒逼药店朝着专业化和多元化两个方向发展 [11] - 益丰药房持续通过商品质量疗效三重评估体系进一步优化商品结构和供应链体系，与近600家生产厂商建立了精品战略合作关系，遴选品种纳入公司商品精品库，建立品类成份覆盖更加完善的精品商品体系 [11] 布局新零售，可转债募资提升运营效率 - 在O2O、B2C和处方流转三引擎的策略支撑下，依托区域聚焦战略，智能化供应链系统以及精细化运营，益丰药房新零售业务已成为新的增长驱动力 [12] - 益丰药房2024年发行益丰转债用于江苏二期、湖北医药分拣加工中心及河北医药库房建设项目、益丰数字化平台升级项目、新建连锁药店项目等项目建设，有利于提升管理效率和扩张业务规模 [12] 处方外流趋势下，门诊统筹给药品零售带来长期增量 - 健康需求刚性，药店承担重要的医药服务供给角色。线下药店是居民日常购药渠道，其渗透率高达85.3%；新零售是居民家庭备药、临时购药、闪购送货到家主要选择，其渗透率高达82.8% [166] - 大型连锁药店更受益门诊统筹政策。随着各地药店统筹政策持续推进，处方从公立和基层医院外流至药店是未来长期趋势，有望带来药品零售行业长期增量 [187] 药品零售连锁化率和行业集中度提升 - 在监管趋严、价格透明度提高的趋势下，合规运营、精细管理、选品和服务能力更强的大型连锁药店将进一步凸显优势，市场集中度有望加速提升 [187] - 商务部指出，到2025年，培育形成5-10家超过500亿的专业化、多元化药品零售连锁企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率接近70% [188]