报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司在稳步扩张的同时保持高经营质量，在高基数下仍实现稳定增长，在门店经营提升和降本增效等驱动下，业绩后续有望保持稳增长趋势 [4] 业绩简评 - 2024年公司实现收入240.62亿元（同比+6.5%），归母净利润15.29亿元（同比+8.3%），扣非归母净利润14.97亿元（同比+10.0%） [2] - 2025年Q1公司实现收入60.09亿元（同比+0.6%），归母净利润4.49亿元（同比+10.5%），扣非归母净利润4.38亿元（同比+9.7%） [2] 经营分析 - 2024年公司新增门店2512家，其中自建1305家，并购381家，加盟826家，关闭1078家，同比净增门店1434家；2025年Q1新增门店94家，其中自建26家，加盟68家，关闭84家，截至2025年Q1末，门店总数14694家（含加盟店3880家） [3] - 2024年公司零售业务收入211.9亿元，同比+5%，毛利率提升1.8pct，中西成药、中药、非药品收入均同比增长，毛利率皆有所改善；2025年Q1零售业务收入52.6亿元，同比基本持平，毛利率为41.2%；加盟及分销业务收入在2025年Q1同比+13%，有望成今年重点发力方向；2025年Q1销售费用率为23.53%，同比下降0.87pct [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为17.9/20.6/23.7亿元，分别同比增长17%/15%/15%，EPS分别为1.47/1.70/1.95元，现价对应PE分别为19/16/14倍 [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|22,588|24,062|26,579|29,322|33,134| |营业收入增长率|13.59%|6.53%|10.46%|10.32%|13.00%| |归母净利润(百万元)|1,412|1,529|1,787|2,058|2,369| |归母净利润增长率|11.57%|8.26%|16.93%|15.16%|15.09%| |摊薄每股收益(元)|1.397|1.261|1.474|1.698|1.954| |每股经营性现金流净额|4.58|3.48|2.07|2.71|3.09| |ROE(归属母公司)(摊薄)|14.40%|14.25%|15.40%|16.29%|17.03%| |P/E|28.66|19.14|18.66|16.20|14.08| |P/B|4.13|2.73|2.87|2.64|2.40| [9] 三张报表预测摘要 - 包含损益表、资产负债表、现金流量表等多方面预测数据，如主营业务收入、成本、毛利、各项费用、利润、资产、负债等在2022 - 2027年（部分为预测）的数据及相关比率分析 [11] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|2|4|5|23| |增持|0|2|3|4|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.50|1.43|1.44|1.00| [12]

业绩简评 2025 年 4 月 28 日，公司发布 2024 年年度报告。2024 年公司实现 收入 240.62 亿元（同比+6.5%），实现归母净利润 15.29 亿元（同 比+8.3%），实现扣非归母净利润 14.97 亿元（同比+10.0%）。 公司同时发布 2025 年一季报。2025 年 Q1 公司实现收入 60.09 亿 元（同比+0.6%），实现归母净利润 4.49 亿元（同比+10.5%），实 现扣非归母净利润 4.38 亿元（同比+9.7%）。 经营分析 稳健扩张，门店适时优化，收入增速暂时放缓。24 年公司新增门 店 2512 家，其中，自建 1305 家，并购 381 家，加盟 826 家；另 外，关闭 1078 家。24 年同比净增门店 1434 家。25 年 Q1，公司新 增门店 94 家，其中，自建门店 26 家，新增加盟店 68 家。另外， 关闭 84 家。截至 25 年 Q1 末，公司门店总数 14694 家（含加盟店 3880 家）。 稳增长的同时降本增效，保持高经营质量。24 年公司零售业务实 现收入 211.9 亿元，同比+5%，毛利率提升 1.8pct，且中西成药、 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 2024 年度会计师事务所履职情况评估报告 益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称" 公司"）聘请天健会计师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称"天健会计师事务所"）作为公司 2024 年度财务报表 及内部控制审计机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公 司选聘会计师事务所管理办法》，公司对天健会计师事务所 2024 年审计过程中的 履职情况进行评估。 1. 基本信息 项目合伙人及签字注册会计师：魏五军，2002 年起成为注册会计师，2001 年开始从事上市公司审计，2002 年开始在本所执业，2022 年起为本公司提供审 计服务；近三年签署或复核超 5 家上市公司审计报告。 签字注册会计师：姜丰丰，2008 年起成为注册会计师，2007 年开始从事上 市公司审计，2012 年开始在本所执业，2022 年起为本公司提供审计服务；近三 年签署或复核 3 家上市公司审计报告。 项目质量复核人员：王晓康，2015 年起成为注册会计师，2012 年开始从事 上市公司审计，2015 年开始在本所执业，2025 年起为本公司提供审计服务；近 三年签署或复核 3 家上市公司审计报告。 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 审计委员会对 2024 年度会计师事务所履行监督 职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准 则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——规范运作》和益丰大药房连锁股份有限公司（以下简 称"公司"）的《公司章程》和《董事会审计委员会议事细则》等规定和要求，董 事会审计委员会本着勤勉尽责的原则进行履职，现将公司董事会审计委员会对会 计师事务所 2024 年度履职评估及履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 按照《审计业务约定书》，遵循《中国注册会计师审计准则》和其他执业规 范，天健会计师事务所对公司 2024 年度财务报告及 2024 年 12 月 31 日的财务报 告内部控制的有效性进行了审计，同时对公司控股股东及其关联方占用资金情况 及年度募集资金使用情况等进行核查并出具了专项报告。 天健会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的 规定编制，公允反映了公司2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及20 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 董事会审计委员会 2024 年度履职情况报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上市 公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》和《公司章程》的有关规定， 我们作为益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）现任审计委员会成员， 本着恪尽职守、勤勉尽责的工作态度认真、规范、有效履行审计委员会的职责， 全面关注公司的发展状况，在公司年报审计、财务信息及披露、内部审计、内部 控制等方面发挥了应有的作用。现就 2024 年度董事会审计委员会履职情况作如 下汇报： 告的议案》； （三）2024 年 10 月 30 日，召开了第五届董事会审计委员会第二次会议，审 议通过了《关于 2024 年第三季度内部审计报告的议案》《关于 2024 年第三季度 报告的议案》； （四）2024 年 12 月 30 日，召开了第五届董事会审计委员会第三次会议，审 议通过了《关于 2024 年年度报告审计计划的议案》。 一、董事会审计委员会基本情况 报告期内，公司第四届董事会审计委员会与第五届董事会审计委员会均由三 名独立董事组成。第四届董事会审计委员会召集人由独立董事易兰广 ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2025-045 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于2025年第一季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所发布的上市公司分行业信息披露指引及《关于做好主 板上市公司 2025 年第一季度报告披露工作的主要提醒》相关要求，现将益丰 大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一季度主要经营数据披 露如下： 一、报告期末主要经营数据 | | | 主营业务分行业情况 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 毛利率 | 营业收 入比上 | 营业成 本比上 | 毛利率比 | | 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | （%） | 年同期 增减（%） | 年同期 增减 （%） | 上年同期 增减（%） | | 零售 | 5, ...

2024 Environmental, Social and Governance Report | ESG Report Making People Physically and Mentally Healthier 2024 Environmental, Social and Governance Report | ESG Report Content | About the Report | 01 | | --- | --- | | About Us | 02 | | Message from the | 05 | | Chairman | | | Sustainable | 06 | | Development | | | Management | | Appendix: Report Index Table | Executing Duties | | | --- | --- | | with Full Commitment to | | | Strengthen Governance Foundations | | | Corporate Governance | 13 | | Complianc ...

二、本规划的制定原则 本规划将在符合国家相关法律法规及《公司章程》的前提下，充分考虑投资 者的回报；公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司可持续发展 和全体股东的长远利益；公司董事会和股东会对利润分配政策的决策和论证均充 分考虑中小股东的意见。 为进一步规范益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）利润分配 行为，完善和健全科学、持续、稳定、透明的分红决策和监督机制，引导投资者 树立长期投资和理性投资理念，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国公 司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分 红》等相关法律、法规、规范性文件的要求以及《公司章程》的有关规定，并结 合公司实际情况，制定了《未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规划》（以下 简称"本规划"），具体如下： 一、公司制定本规划的考虑因素 公司制定本规划基于公司所处行业的特点、发展阶段、自身经营情况、盈利 水平、偿债能力、项目投资资金需求、外部融资环境等重要因素，充分考虑公司 的经营模式、资金需求、未来盈利规模、现金流量状况和融资计划等情况，对分 红回报做出合理的规划，建立对投资者持续、稳定、科 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 董事会关于独立董事独立性自查情况的专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交 易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》等要求，益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）董事会就公司 在任独立董事秦拯先生、黄纯安先生、王小岩先生及离任独立董事颜爱民先生、 王红霞女士、易兰广先生的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 益丰大药房连锁股份有限公司 经核查第五届董事会独立董事秦拯先生、黄纯安先生、王小岩先生与第四届 董事会独立董事颜爱民先生、王红霞女士、易兰广先生的任职经历以及签署的相 关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主 要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能 妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独立性的情况，符合《上 市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》中对独立董事独立性的相关要求。 2025 年 4 月 28 日 董事会 ...

2024年度 环境、社会及公司治理（ESG）报告 | ESG报告 让国人身心更加健康 2024年度 环境、社会及公司治理（ESG）报告 | ESG报告 目录 | 关于本报告 | 01 | | --- | --- | | 关于我们 | 02 | | 董事长寄语 | 05 | | 可持续发展管理 | 06 | | | | | 尽职益责 | | | --- | --- | | 牢筑治理根基 | | | 公司治理 | 13 | | 合规运营 | 16 | | 信息安全与顾客隐私 | 21 | | 医药益民 | | | --- | --- | | 守护国人健康 | | | 健康可持续纲领 | 24 | | 保障质量疗效 | 26 | | 规范药品渠道 | 29 | | 提供健康服务 | 33 | | 益效双增 | | | --- | --- | | 聚力医药可及 | | | 畅通医药网络 | 36 | | 深化数智赋能 | 41 | | 增进民生福祉 | 46 | 成就人才价值 合规雇佣 50 员工权益与多元化 51 人才培养 52 员工沟通与关怀 56 职业健康与安全 57 | 益水长流 | | | --- | -- ...