| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2024-119 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 第五届董事会第十一次会议决议 益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 19 日以 电子邮件方式发出第五届董事会第十一次会议通知，会议于 2024 年 11 月 22 日 以现场加通讯方式召开，应参加表决的董事 9 人，实际参加表决的董事 9 人，董 事会秘书等人员列席了会议，本次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、 法规和《公司章程》的规定，会议形成的决议合法有效。经与会董事审议，表决 通过了以下议案： 一、《关于变更注册资本、公司类型、修订<公司章程>并办理工商变更登记的 议案》 公司自 2024 年 9 月 9 日起至 2024 年 9 月 30 日累计已有面值 122,000 元"益 丰转债"转为公司 A 股普通股，累计转股股数为 3,705 股。同时，公司根据《2022 年限制性股票激励计划（修订版）》有关规定，对 3 名离职人员其已获授但尚未 解除限 ...

市场扩张和并购 - 2022年4月23日公司拟现金收购李振国持有的九芝堂43467800股股票[2] - 2024年11月22日双方签署股票转让解除协议[3] 其他新策略 - 协议生效五日内乙方返还甲方交易定金，甲方收款后原协议终止[5] - 违约方需赔偿守约方损失及维权合理费用[6] - 协议解除对公司无不利影响且不违法违规[7][8]

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 公告编号：2024-124 | | --- | --- | | 转债代码：113682 | 转债简称：益丰转债 | 益丰大药房连锁股份有限公司 (二)股东会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方 式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 12 月 16 日 15 点 00 分 关于召开 2024 年第四次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东会类型和届次 2024 年第四次临时股东会 召开地点：湖南省长沙市金洲大道 68 号益丰医药物流园三楼会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 12 月 16 日 至 2024 年 12 月 16 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易 ...

报告公司投资评级 - 增持（维持）[8] 报告的核心观点 - 2024年前三季度业绩稳健增长，营收与净利润双增，体现出公司经营的稳健性[4] - 运营系统高效，利润率水平居行业前列，拥有良好的供应链管理能力与内部运营管理能力[5] - 在聚焦核心区域基础上逐渐向外扩张，门店数量快速增长[6] - 线上线下合力，持续承接医院处方外流[7] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度，公司实现营业收入172.19亿元，同比增长8.38%；实现归母净利润11.11亿元，同比增长11.14%，扣非归母净利润10.92亿元，同比增长13.01%[4] - 单第三季度，公司实现营业收入54.56亿元，同比增长5.31%；实现归母净利润3.13亿元，同比增长6.38%，扣非归母净利润3.06亿元，同比增长6.51%[4] 运营系统 - 2024年前三季度益丰药房销售毛利率达到40.39%，相较2023年的38.21%继续增加了2.18个百分点，同时在八家线下药店上市公司中居首，比排名第二的企业高4.2个百分点；2024年前三季度销售净利率6.45%，同样位居同行业前列[5] 门店扩张 - 2023年，公司新增门店3196家，包括自建门店1613家、并购门店559家、加盟门店1024家，从地域分布看，这些新增门店绝大多数集中在公司战略核心区域，其中中南区域有1322家，华东区域927家，华北区域733家[6] - 2024年1-9月，公司新增门店2,254家，其中，自建门店1,262家，并购门店353家，新增加盟店639家，另，迁址及关闭门店454家[6] - 至报告期末，公司门店总数15,050家（含加盟店3,625家）[6] 线上线下业务 - 截至2024年9月30日，公司11,425家直营连锁门店，已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的药店10,291家，占公司直营门店总数比例为87.08%[7] - 在线上领域，积极对接各级政府及医院处方流转平台，承接外流电子处方，形成益丰医院处方流转闭环[7]

资金赎回 - 本次赎回产品金额总计5600万元[4] 存款收益 - 浦发银行4000万元结构性存款收益7.41万元[5] - 长沙银行850万元结构性存款收益1.03万元，750万元收益2.13万元[5] 委托理财 - 本次继续委托理财金额为6100万元[4] 债券募集 - 公司发行可转债募集资金总额17.97432亿元，净额17.802623098亿元[6] 委托预计 - 多期委托理财有不同金额、年化率和预计收益[7][8]

报告投资评级 - 益丰药房的投资评级为买入 板块评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 益丰药房业绩稳健增长各区域门店扩张持续推进 2024年Q1 - Q3营业收入172.19亿元同比增长8.38% 归母净利润11.11亿元同比增长11.14% 维持买入评级 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年Q1 - Q3营业收入172.19亿元同比增长8.38% 归母净利润11.11亿元同比增长11.14% 2024Q3单季度营业收入54.56亿元同比增长5.31% 归母净利润3.13亿元同比增长6.38% 2024Q1 - Q3毛利率为40.39%同比增长0.84pct 2024Q3单季度毛利率为41.13%同比增长2.50pct [3] 区域与业务收入 - 各区域收入均保持稳健增长 批发及零售业务均保持正向增长 中南地区2024Q1 - Q3营业收入77.77亿元同比增长7.85% 华东地区67.31亿元同比增长4.81% 华北地区21.56亿元同比增长17.31% 零售业务2024Q1 - Q3营业收入151.84亿元同比增长6.84% 批发业务14.80亿元同比增长17.56% [3] 门店扩张 - 2024年1 - 9月新增门店2254家 其中自建1262家 并购353家 新增加盟639家 迁址及关闭454家 截至2024年Q3门店总数15050家 中南地区7275家 华东地区5403家 华北地区2372家 [3] 估值 - 预期2024年2025年和2026年归母净利润分别为16.77亿元20.36亿元和25.12亿元 对应EPS分别为1.38元1.68元和2.07元 根据2024年11月8日股价预期市盈率分别为18.7倍15.4倍和12.5倍 [3] 财务数据预测 - 主营收入2022 - 2026年分别为19886百万元22588百万元26051百万元31779百万元38654百万元 增长率分别为29.8%13.6%15.3%22.0%21.6% 归母净利润2022 - 2026年分别为1266百万元1412百万元1677百万元2036百万元2512百万元 增长率分别为42.5%11.6%18.8%21.4%23.3% [4][7]

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2024-116 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 1、2024 年 8 月 29 日，公司召开的第五届董事会第五次会议与第五届监事 会第四次会议审议通过了《关于回购注销 2022 年限制性股票激励计划部分限制 性股票的议案》，同意对因离职激励对象的 24,348 股股份进行回购并注销，湖 南启元律师事务所出具了相应的法律意见书。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 30 日在法定信息披露媒体披露的《关于回购注销 2022 年限制性股票激励计划部 分限制性股票的公告》（2024-078）。 2、2024 年 10 月 14 日，公司召开的第五届董事会第八次会议与第五届监事 会第六次会议审议通过了《关于调整 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股 票回购注销价格的议案》，因公司实施 2024 年半年度权益分派，本次回购注销 的 19,488 股股票价格由 14.23 元/股调整为 13.98 元/股；回购注销的 4,860 股 ...

激励计划 - 2022年9月5日审议通过2022年限制性股票激励计划相关议案[4] - 2022年9月17日审议通过调整2022年限制性股票激励计划相关事项的议案[5] 股份回购 - 2024年8月29日同意回购注销24,348股股份[5] - 2024年10月14日调整部分限制性股票回购注销价格[6] - 预计2024年11月8日完成回购注销，后续办理工商变更登记[11]

已履行的审议程序：经公司第四届董事会第三十八次会议审议通过 | 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 公告编号：2024-117 | | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于使用闲置募集资金委托理财到期赎回 并继续委托理财的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次赎回产品名称：招商银行点金系列看涨两层区间 59 天结构性存款 赎回金额：1,000.00 万元 本次继续委托理财金额：800.00 万元 特别风险提示：公司将对投资产品进行严格评估，尽管公司选择本金保障 类理财产品，但金融市场受宏观经济的影响较大，不排除该项投资受到市场波动 的影响，面临收益波动风险、流动性风险、信用风险、操作风险、信息技术系统 风险、政策法律风险、不可抗力及意外事件风险、信息传递等风险。 一、 本次赎回理财产品的情况 公司使用闲置募集资金购买浦发银行的结构性存款，上述结构性存款与收益于近 日归还至募集资金账户，与预期收益不存 ...

报告投资评级 - 维持买入评级 [4] 报告核心观点 - 报告认为益丰药房业绩增长稳健看好经营质量进一步提升 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据 - 2024年前三季度实现营收172.19亿元（+8.38%）归母净利润11.11亿元（+11.14%）扣非归母净利润10.9亿元（+13.01%）单Q3季度实现营收54.56亿元（+5.31%）归母净利润3.13亿元（+6.38%）扣非归母净利润3.06亿元（+6.51%） [2] - 2024 - 2026年归母净利润调整为15.53/18.35/21.21亿元对应当前市值的PE估值分别为20/17/15倍 [4] 业务情况 - 批发业务快速增长中西成药及中药贡献核心增速零售收入151.84亿元（+6.84%）毛利率41.43%（+0.91pp）批发收入14.80亿元（+17.56%）毛利率8.78%（ - 1.02pp）中西成药收入130.53亿元（+8.79%）毛利率35.59%（+0.68pp）中药收入6.51亿元（+8.95%）毛利率49.17%（+0.34pp）非药收入19.60亿元（+0.15%）毛利率49.15%（+0.38pp） [2] 盈利能力 - 2024前三季度实现销售毛利率40.39%（+0.84pp）单Q3季度为41.13%（+2.50pp）销售费用率25.99%（+0.49pp）管理费用率4.39%（+0.12pp）研发费用率0.15%（+0.05pp）财务费用率0.71%（+0.31pp） [3] 门店拓展 - 截至2024Q3总门店数15050家其中直营11425家加盟3625家24Q3单季度新增679家门店其中自建420家并购60家加盟199家24Q3单季度迁址及闭店365家 [3]