报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [1][9][91] 报告的核心观点 - 供需收紧趋势下铜价有望维持高景气度，钴价预计逐步走出底部，公司成本优势高，海外铜钴矿扩建项目落地将提升产量，打开业绩成长空间，首次覆盖给予“推荐”评级 [9][91] 根据相关目录分别进行总结 “矿山 + 贸易”双轮驱动，打造国际矿业巨头 - 公司从事矿山采掘加工和金属贸易业务，是全球前十铜生产商，构建“矿山 + 贸易”模式，通过逆周期并购实现全球资源布局 [14][16][17] - 2024 年公司营收 2130.29 亿元，同比增长 14.4%，归母净利润 135.32 亿元，同比增长 64.0%，贸易业务营收占比高，铜钴业务营收和利润贡献提升，综合毛利率中枢抬升 [20][27] 铜钴为矛，多板块业务协同发展 - 公司自有矿山分布于刚果（金）、巴西及中国，截至 2024 年，铜、钴等金属储量丰富 [29][30] - 铜钴业务：运营 TFM 和 KFM 两座世界级矿山，资源量大、品位高，2024 年铜产量 65 万吨，同比增长 65%，钴产量 11.4 万吨，同比增长 105.6%，规划远期年产铜 80 - 100 万吨 [31][33][34] - 钨钼业务：运营三道庄钼钨矿和上房沟钼铁矿，产品产量相对稳定，2024 年钨产品产量 8288 吨，同比增长 3.92%，钼产量 15396 吨，同比下降 1.53%，长周期钨钼价格或维持上行趋势 [38][40] - 铌磷业务：巴西铌磷业务板块是全球第二大铌生产商及巴西第二大磷肥生产商，2024 年铌产量 10024 吨、磷肥产量 118.05 万吨，均创历史新高，预计业务维持平稳 [46][47] - 贸易业务：由 IXM 运营，构建全球金属贸易网络，2024 年贸易板块营业收入达 1883.56 亿元，同比增长 12.1%，主要包含矿物金属贸易和精炼金属贸易 [53] 铜中枢有望持续抬升，钴远期供需逐步向好 - 铜：全球铜矿探勘支出增长平缓，资本开支向开采周期后段倾斜，2025 年铜精矿增量有限，加工费下行，精铜供应扰动或加剧；国内政策助力打开需求成长空间，海外需求韧性仍存，铜价中枢或持续上行 [56][62][76] - 钴：全球钴矿产量增长，供给结构集中度高，需求主要分布在新能源车和消费电子领域，新应用场景显现，三元电池需求弹性有望释放，全球钴供给增速放缓，需求增速有望回暖，长周期钴价中枢有望抬升 [78][80][83] 盈利预测与投资建议 - 基本假设：预计 2025 - 2027 年铜销量为 66、68、72 万吨，钴销量为 12、12.4、13.1 万吨，钨钼及铌磷产品产销量维持平稳；预计铜、钴、钨、钼、铌、磷肥等产品价格及各板块毛利率 [85][87][88] - 投资建议：预计公司 2025 - 2027 年营业收入为 2255.0、2291.5、2349.0 亿元，归母净利润为 150.7、161.7、179.0 亿元，选取紫金矿业等作为可比公司，洛阳钼业低于可比公司，首次覆盖给予“推荐”评级 [9][91]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予洛阳钼业“推荐”评级 [1][9][90] 报告的核心观点 - 供需收紧趋势下铜价有望维持高景气度，钴价预计逐步走出底部，公司成本优势高，海外铜钴矿扩建项目落地将提升产量，打开业绩成长空间，首次覆盖给予“推荐”评级 [9][89][90] 根据相关目录分别进行总结 “矿山 + 贸易”双轮驱动，打造国际矿业巨头 - 公司从事矿山采掘加工和金属贸易业务，是全球前十铜生产商，构建“矿山 + 贸易”模式，控股股东为鸿商产业控股集团有限公司，实控人为于泳，宁德时代为第二大股东 [14][15] - 公司依靠“逆周期并购、低成本开发”能力开展并购，布局全球化业务，收购多座矿山和贸易公司，拓展新能源金属产品布局 [16][17] - 受益于铜钴产品放量和铜价上涨，公司业绩持续增长，2020 - 2024 年营收 CAGR 达 17.2%，归母净利润 CAGR 达 55.3%，贸易业务营收占比高，铜钴业务营收和利润贡献提升 [20] - 公司综合毛利率中枢抬升，2024 年达 16.55%，矿山业务毛利率竞争力强，2024 年达 45.1%，铜钴和钨钼业务毛利率表现良好 [27] 铜钴为矛，多板块业务协同发展 - 公司资源布局广泛，截至 2024 年，铜、钴、铌、磷、钼金属储量分别为 844.56、127.65、50.12、2246.71、10.83 万吨 [29] - 公司在刚果（金）运营 TFM 和 KFM 两座世界级矿山，资源量大、品位高，2024 年铜产量 65 万吨，钴产量 11.4 万吨，规划远期年产铜 80 - 100 万吨，2024 年铜钴业务营收 506 亿元，毛利率 47.5% [31][33][36] - 钨钼业务产量相对稳定，2024 年钨产品产量 8288 吨，钼产量 15396 吨，营收 81.19 亿元，长周期钨钼价格或上行 [40] - 铌磷业务深耕巴西，2024 年铌产量 10024 吨，磷肥产量 118.05 万吨，营收 65.41 亿元，预计维持平稳 [47] - 贸易业务由 IXM 运营，构建全球金属贸易网络，2024 年营收 1883.56 亿元，2020 - 2024 营收 CAGR 达 19.0%，精矿产品毛利贸易占比 69.3% [51] 铜中枢有望持续抬升，钴远期供需逐步向好 - 全球铜矿探勘支出增长平缓，资本开支向开采周期后段倾斜，2025 年铜精矿增量有限，加工费下行，精铜供应扰动或加剧 [55][61] - 国内电力投资高增，国补推动家电、汽车等需求，海外铜需求长期有韧性，铜供需矛盾定价权重上升，价格中枢或上行 [65][72][75] - 全球钴矿产量增长，供给集中在刚果（金），需求主要在新能源车和消费电子领域，新应用场景将释放三元电池需求，钴供给增速放缓，需求回暖，价格中枢有望抬升 [77][79][82] 盈利预测与投资建议 - 预计 2025 - 2027 年铜销量为 66、68、72 万吨，钴销量为 12、12.4、13.1 万吨，钨钼及铌磷产品产销量平稳 [84][85] - 预计 2025 - 2027 年铜价为 7.8、7.9、8.0 万元/吨，钴价为 20、20、21 万元/吨，各板块毛利率有相应变化 [86][87] - 预计 2025 - 2027 年营业收入为 2255.0、2291.5、2349.0 亿元，归母净利润为 150.7、161.7、179.0 亿元，首次覆盖给予“推荐”评级 [9][89][90]

沪深300金属与采矿指数表现 - 沪深300金属与采矿指数报2380 65点 [1] - 近一个月下跌4 75% [1] - 近三个月上涨3 70% [1] - 年至今上涨7 50% [1] 指数编制方法 - 沪深300指数样本按行业分类标准分为10个一级行业、26个二级行业、70余个三级行业及100多个四级行业 [1] - 沪深300细分行业指数系列以进入各二级、三级行业的全部证券作为样本编制指数 [1] - 指数以2004年12月31日为基日，以1000 0点为基点 [1] 指数权重构成 - 十大权重股合计占比87 84% [1] - 紫金矿业权重最高达31 22% [1] - 北方稀土权重6 24% [1] - 宝钢股份权重6 15% [1] - 山东黄金权重6 06% [1] - 中国铝业权重5 51% [1] - 洛阳钼业权重5 35% [1] - 华友钴业权重4 87% [1] - 中金黄金权重4 43% [1] - 包钢股份权重4 29% [1] - 赣锋锂业权重3 72% [1] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比82 17% [2] - 深圳证券交易所占比17 83% [2] 行业分布 - 贵金属占比45 36% [2] - 工业金属占比21 36% [2] - 稀有金属占比18 51% [2] - 钢铁占比11 73% [2] - 其他非金属材料占比3 04% [2] 样本调整规则 - 指数样本每半年调整一次 [2] - 调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 特殊情况可进行临时调整 [2] - 样本退市时将从指数中剔除 [2] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2] - 沪深300指数调整样本时行业指数样本相应调整 [2] - 样本行业归属变更时行业指数样本相应调整 [2]

公司股价与估值 - 4月24日收盘价为7.06元，下跌1.12%，总市值1517.85亿元 [1] - 滚动市盈率PE为11.22倍，显著低于行业平均51.79倍和行业中值48.86倍 [1][2] - 市净率2.17倍，低于行业平均3.40倍和行业中值3.48倍 [2] 机构持仓情况 - 2024年年报显示157家机构持仓，全部为基金，合计持股2.98亿股，持股市值22.68亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营业务包括基本金属、稀有金属的采选冶及矿产贸易 [1] - 主要产品涵盖钼、钨、铜、钴、铌、磷等矿山采掘加工及贸易业务 [1] 财务表现 - 2024年营业收入2130.29亿元，同比增长14.37% [1] - 净利润135.32亿元，同比大幅增长64.03% [1] - 销售毛利率16.55% [1] 行业对比 - 小金属行业PE平均51.79倍，中值48.86倍，公司在行业中PE排名第6位 [1][2] - 总市值1517.85亿元，显著高于行业平均173.84亿和行业中值108.30亿 [2] - 可比公司中金钼股份PE10.75倍最接近，中国稀土PE-337.01倍差异最大 [2]

指数表现 - 沪深300金属与采矿指数收盘报2390.84点 [1] - 该指数近一个月下跌2.48% 近三个月上涨5.41% 年初至今上涨7.96% [1] 指数构成 - 指数以2004年12月31日为基日 基点为1000.0点 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时将从指数中剔除 [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比78% 其中紫金矿业权重最高达31.3% [1] - 北方稀土权重6.35% 宝钢股份权重6.13% 山东黄金权重6.05% [1] - 中国铝业权重5.52% 洛阳钼业权重5.39% 华友钴业权重4.87% [1] - 中金黄金权重4.44% 包钢股份权重4.29% 赣锋锂业权重3.66% [1] 交易所分布 - 上海证券交易所占比82.43% 深圳证券交易所占比17.57% [2] 行业分布 - 贵金属占比最高达45.45% 工业金属占比21.32% [2] - 稀有金属占比18.45% 钢铁占比11.70% 其他非金属材料占比3.08% [2]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入达2130亿元，同比增长14%，归母净利润135亿元，同比增长64%，经营性现金流324亿元，同比增长108%[10] - 2024年公司整体EBITDA为353亿元，同比增长75%，资产负债率49.52%，同比下降8.88个百分点[11] - 2024年基本每股收益0.63元/股，同比增长65.79%；加权平均净资产收益率20.96%，同比增加5.96个百分点[30] - 2024年营业收入2130.29亿元，同比增长14.37%；归属上市公司股东净利润135.32亿元，同比增长64.03%[31] - 2024年末资产总计1702.36亿元，较2023年末减少1.58%[36][39] - 2024年末负债合计842.94亿元，较2023年末减少16.55%[37] - 2024年末所有者权益合计859.42亿元，较2023年末增长19.43%[39] - 2024年末流动资产合计791.74亿元，较2023年末减少5.35%[36] - 2024年末非流动资产合计910.62亿元，较2023年末增长1.94%[36] - 2024年末流动负债合计454.61亿元，较2023年末减少7.19%[37] - 2024年末非流动负债合计388.34亿元，较2023年末减少25.37%[37] - 2024年应收账款6.48亿元，较2023年减少42.77%[36] - 2024年应交税费55.30亿元，较2023年增长161.06%[37] - 2024年未分配利润340.93亿元，较2023年增长42.19%[39] - 2024年营业总收入213,028,664,834.79元，较2023年的186,268,971,920.54元增加14.37%[41] - 2024年营业总成本187,362,391,592.61元，较2023年的177,115,447,407.40元增加5.79%[41] - 2024年营业利润25,266,034,420.32元，较2023年的13,287,978,156.38元增加90.14%[41] - 2024年利润总额25,124,037,230.75元，较2023年的13,207,963,293.26元增加90.22%[41] - 2024年净利润15,459,442,489.95元，较2023年的8,530,622,628.84元增加81.22%[41] - 2024年其他综合收益的税后净额1,357,882,699.56元，较2023年的1,447,456,637.93元减少6.19%[43] - 2024年综合收益总额16,817,325,189.51元，较2023年的9,978,079,266.77元增加68.54%[43] - 2024年基本每股收益0.63元/股，较2023年的0.38元/股增加65.79%[43] - 2024年稀释每股收益0.63元/股，较2023年的0.38元/股增加65.79%[43] - 2024年税金及附加4,135,200,944.74元，较2023年的3,084,375,433.21元增加34.07%[41] - 2024年公司实现营业收入2130亿元，同比增长14%；归母净利润突破135亿元，同比增长64%[47] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为2150.37亿元，较2023年的1887.02亿元增长13.96%[45] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为323.87亿元，较2023年的155.42亿元增长108.38%[45] - 2024年收回投资所收到的现金为141.99亿元，较2023年的40.13亿元增长253.86%[45] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 11.60亿元，较2023年的 - 106.59亿元增长89.12%[45] - 2024年取得借款收到的现金为635.24亿元，较2023年的717.44亿元减少11.46%[45] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 305.72亿元，较2023年的 - 86.06亿元减少255.22%[45] - 2024年汇率变动对现金及现金等价物的影响额为5.07亿元，较2023年的7.96亿元减少36.38%[45] - 2024年现金及现金等价物净增加额为11.62亿元，较2023年的 - 29.27亿元增长139.70%[45] - 2024年末现金及现金等价物余额为272.81亿元，较2023年末的261.19亿元增长4.45%[45] - 2024年公司营业收入为2130.29亿元，同比增长14.37%；归母净利润为135.32亿元，同比增长64.03%；经营性净现金流为323.87亿元，同比增长108.38%；资产负债率降至49.52%，同比下降8.88个百分点[103] - 2024年销售费用约9283万元，较2023年同期减少约6259万元或40.27%[139] - 2024年税金及附加约4135.20百万元，较2023年增加约1050.82百万元或34.07%[140] - 2024年投资收益约958.81百万元，较2023年减少约1524.49百万元或61.39%[141] - 2024年公允价值变动收益约 - 1375.60百万元，较2023年减少约3056.10百万元或181.86%[142] - 2024年所得税费用约9664.59百万元，较2023年增加约4987.25百万元或106.63%[143] - 2024年末总资产约170236.43百万元，归属母公司股东权益约71022.99百万元，较2023年增加约11482.72百万元或19.29%[144] - 2024年末流动负债约45460.60百万元，较2023年减少约3519.67百万元或7.19%；非流动负债约38833.60百万元，较2023年减少约13198.48百万元或25.37%[147][148] - 2024年末资产负债率从2023年的58.40%降至49.52%[156] - 2024年末现金及现金等价物约27280.72百万元，较2023年增加约1161.96百万元或4.45%[157] - 2024年经营活动现金净流入约32386.66百万元，投资活动现金净流出约1159.65百万元，筹资活动现金净流出约30571.72百万元[157] - 经营活动产生的现金流量净额本期为32,386,656，上年同期为15,542,003，增加16,844,653，增幅108.38%[159] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 1,159,650，上年同期为 - 10,658,686，增加9,499,036，增幅89.12%[159] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 30,571,723，上年同期为 - 8,606,468，减少21,965,255，降幅255.22%[159] - 2024年12月31日，公司股东权益约859.42亿元，归属母公司股东权益约710.23亿元[161] 公司各业务板块财务数据关键指标变化 - 公司在刚果（金）运营TFM和KFM两座矿山，2024年该板块营业收入506亿元，同比增长80.71%，营业成本265.63亿元[14] - 2024年铜产量65.02万吨，同比增长65.02%，销量68.95万吨，同比增长76.89%，营业收入418.57亿元，同比增长70.18%[15] - 2024年钴产量11.42万吨，同比增长105.61%，销量10.89万吨，同比增长266.23%，营业收入87.43亿元，同比增长156.71%[15] - 钼钨板块2024年营业收入81.19亿元，营业成本47.24亿元[17] - 2024年钼产量15,396吨，销量14,964吨，营业收入62.97亿元，同比分别下降1.53%、3.95%、11.69%[18] - 2024年钨产量8,288吨，销量8,132吨，营业收入18.22亿元，同比分别增长3.92%、3.32%、23.09%[18] - 铌磷板块2024年营业收入65.41亿元，同比增长3.42%，营业成本45.17亿元[21] - 2024年铌产量10,024吨，销量10,028吨，营业收入29.56亿元，同比分别增长5.35%、6.93%、12.46%[22] - 2024年磷肥产量118.05万吨，销量109.47万吨，营业收入35.85亿元，同比分别增长1.05%、下降5.91%、下降3%[22] - IXM 2024年归母净利润13.53亿元，续创历史新高[24] - 2024年铜、铅锌、镍贸易量分别为339.81万吨、106.37万吨、66.64万吨，同比分别增长21.21%、下降2.56%、增长98.10%[27] - 矿山采掘及加工营业收入652.60亿元，成本358.04亿元，毛利率45.14%，同比增加4.64个百分点[120] - 矿产贸易营业收入1883.56亿元，成本1834.15亿元，毛利率2.62%，同比增加1.40个百分点[120] - 铜营业收入418.57亿元，成本208.20亿元，毛利率50.26%，同比增加4.96个百分点[122] - 钴营业收入87.43亿元，成本57.43亿元，毛利率34.31%，同比减少2.70个百分点[122] - 中国地区矿山采掘及加工营业收入81.19亿元，成本47.24亿元，毛利率41.82%，同比减少1.74个百分点[124] - 刚果（金）地区矿山采掘及加工营业收入506.00亿元，成本265.63亿元，毛利率47.50%，同比增加3.21个百分点[124] - 巴西地区矿山采掘及加工营业收入65.41亿元，成本45.17亿元，毛利率30.94%，同比增加6.55个百分点[124] - 中国地区矿产贸易营业收入576.44亿元，成本569.60亿元，毛利率1.19%，同比增加0.22个百分点[124] - 中国境外地区矿产贸易营业收入1307.12亿元，成本1264.55亿元，毛利率3.26%，同比增加1.93个百分点[124] - 本期IXM贸易业务按国际会计准则核算的毛利率为2.08%[126] - 矿山采掘及加工板块中，铜产量650,161吨，同比增54.97%；销量689,521吨，同比增66.28%；库存量100,409吨，同比降28.16%[128] - 矿山采掘及加工板块中，钴产量114,165吨，同比增105.61%；销量108,892吨，同比增266.23%；库存量42,384吨，同比增14.21%[128] - 矿山采掘及加工板块材料成本本期金额为17,072,834千元，占比50.18%，较上年同期增45.84%[128] - 矿产贸易外购成本本期金额为184,424,105千元，较上年同期增10.55%[133] - 钼相关产品材料成本本期金额为1,330,880千元，占比45.49%，较上年同期增45.51%[135] - 铜相关产品能源成本本期金额为1,974,688千元，占比9.04%，较上年同期增107.72%[137] - 钴相关产品制造费用本期金额为604,217千元，占比13.64%，较上年同期增376.59%[137] - 精矿产品外购成本本期金额为61,205,024千元，占比33.19%，较上年同期增40.54%[137] 公司ESG相关情况 - 2024年公司ESG外部鉴证实现集团100%覆盖，铜产品碳排放密度低于全球70%的矿业公司，全球可再生能源占36%，循环用水占81%[12] - 2024年公司全球社区发展项目投资2.92亿元，全球直接经济贡献总和约1910亿元[12] -

核心交易 - 公司通过海外实体以全现金方式收购加拿大Lumina黄金全部股份 交易总价5.81亿加元（约30.76亿元人民币）[1] - 收购标的为厄瓜多尔Cangrejos金矿项目 保有黄金资源量638吨 储量359吨 平均品位0.46-0.55g/t 预计矿山寿命26年[1] 市场表现 - 伦敦金现货价格创3500.12美元/盎司历史新高 COMEX黄金达3509.9美元/盎司 国内品牌金店克重价格达1082元[1] - 公告后H股单日涨幅达9.58%至6.06港元 A股收涨4.05%至7.2元[2] - 当前A股市盈率TTM为11.35倍 H股为8.65倍 均处于历史低位且低于行业平均水平[2] 财务表现 - 2024年营业收入达2130.29亿元 同比增长14.37% 首次突破2000亿元[5] - 归母净利润135.32亿元 同比增长64.03% 扣非净利润131.19亿元 同比增长110.48%[5] - 经营性现金流净额323.87亿元 同比增长108.38% 资产负债率降至49.52%[5] - 毛利率提升6.83个百分点至16.55% 矿山业务毛利率达45.14% ROE为19.05%[6] 产量与价格 - 2024年铜产量65万吨（同比+55%）钴产量11.4万吨（同比+106%）[3] - LME铜价创历史新高突破1万美元/吨 年均价9268.9美元/吨（同比+8.7%）[4] - 钴现货均价20万元/吨（同比-26.2%）钼铁现货均价23.6万元/吨（同比-8.7%）[4] 战略意义 - 收购填补黄金资产空缺 增强抗风险能力与业务多元化[8] - 利用高金价周期开发低剥采比露天矿 快速释放利润[8] - 符合去美元化趋势及央行购金需求 黄金抗通胀属性显著（2015-2024年均涨幅10.6%）[7] 开发与风险 - 项目需数年时间投产 需额外投入开发资金（含2000万美元可转债）[8] - 需通过加拿大及厄瓜多尔监管审批 存在政策不确定性[9]

洛阳钼业收购海外金矿资产 - 洛阳钼业拟以全现金方式收购加拿大上市公司Lumina黄金全部股份，交易总价约为5.81亿加元（约合人民币30.4亿元）[1] - 公司对黄金未来市场持乐观态度，认为黄金是全球市场关注的避险资产[1] - 此次收购有助于公司多元化资产组合，增强其在全球矿业市场的竞争力[1] 派能科技控股股东增持计划 - 控股股东中兴新以自有资金2675.97万元增持公司股份75万股，占公司总股本的0.31%[2] - 中兴新计划12个月内继续增持公司股份，增持总金额不低于5000万元且不高于10000万元[2] - 增持行为显示控股股东对公司未来发展的信心[2] 天赐材料一季度业绩 - 2025年第一季度营业收入为34.89亿元，同比增长41.64%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为1.49亿元，同比增长30.80%[3] - 业绩增长主要原因为锂离子电池材料销量上升[3] - 公司在新能源汽车和储能市场的发展趋势中受益[3]

收购交易概况 - 洛阳钼业以全现金方式收购加拿大Lumina黄金全部股份 交易总价5.81亿加元（约30.4亿元人民币）[1] - 收购价格每股1.27加元 较4月17日收盘价溢价41%[6] - 同时签署2000万美元可转换债券认购协议以满足项目持续运行需求[6] 标的资产质量 - Lumina黄金100%持有厄瓜多尔Cangrejos金矿项目 为大型原生金矿[5] - 保有资源量13.76亿吨 金平均品位0.46g/t 内蕴黄金金属638吨[5] - 储量6.59亿吨 金平均品位0.55g/t 内蕴黄金金属359吨 预计矿山寿命26年[5] - 矿体为斑岩型矿 具全露天开采条件 剥采比低且基础设施完备[5][6] 财务表现比较 - Lumina黄金持续亏损：2020年亏损797.28万美元 2021年792.36万美元 2022年2223.61万美元 2023年1725.25万美元 2024年前三季度亏损3314.64万美元[7] - 洛阳钼业2024年营收2130.29亿元同比增长14.37% 归母净利润135.32亿元同比增长64.03%[7] 市场反应与背景 - 消息公布后Lumina黄金股价单日上涨28.89%至1.16加元[2][7] - 黄金价格创新高：COMEX期货突破3500美元/盎司 现货黄金最高至3500.12美元/盎司[8] - 公司看好黄金避险属性及未来市场前景[5][6] 交易进展 - 双方自2024年下半年开始接触 经长期独家谈判达成协议[7] - 已获得Lumina公司52.3%股东表决支持 将按当地公开收购程序推进[7]

港股IPO热潮 - 中国创新企业近期集中冲击港股IPO，北京某芯片公司创始人透露投资人希望公司尽快登陆资本市场[2] - 港股市场风向转变，一季度新增51家上市申请，其中25%为A股上市公司，15只新股融资182亿港元同比大增287%[2] - 当前港股IPO排队企业超100家，包括恒瑞医药、海天味业、歌尔微电子等明星公司及寻求"A+H"的中概股[2] 企业并购动态 - 洛阳钼业以30亿元全现金收购Lumina黄金，每股1.27加元较市价溢价41%，并签订2000万美元可转债协议[3] - 新莱福计划收购关联方广州金南磁性材料，此前交易所曾关注两者同业竞争问题，公司称产品无替代性[5] 基金与资本市场 - 机器人概念基金规模激增，华夏中证机器人基金规模从41亿增至117亿，鹏华碳中和等两只主动权益基金也突破百亿[3] - A股机器人概念股集中于零部件端，部分ST股涨幅脱离基本面，永赢基金提示勿跟风买入单一产品[3] 公司上市进展 - 钧达新能源通过港交所主板聆讯，拟发行不超过8716.78万股，从提交备案到获批耗时不足三个月[4] 股权争夺事件 - ST新潮股权争夺升级，伊泰B股拟斥资118亿元要约收购51%股权以取得控制权，此前汇能系因信披问题终止交易[5]