公司研发费用会计处理 - 截至目前 公司未对研发费用进行资本化处理 [2] 公司新产品商业化流程 - 公司研发出的新产品需经过客户导入 进而量产出货 最终形成销售收入 [2]

公司业务与客户关系 - 公司的FPGA产品在汽车电子领域已有相关应用 [2] - 公司部分型号产品已经实现批量出货 [2] - 公司与行业的头部客户均有业务往来 [2]

公司业务进展 - 公司的FPGA产品已经在汽车电子领域有相关应用 [1] - 部分型号产品已经批量出货 [1] - 公司与行业的头部客户均有业务往来 [1]

公司业务与产品应用 - 公司的FPGA产品已在汽车电子领域有相关应用 [1] - 部分型号产品已经实现批量出货 [1] - 公司与汽车电子行业的头部客户均有业务往来 [1]

核心观点 - FPGA行业四家核心公司营运效率呈现“轻资产短周期领跑，重研发长周期承压”的鲜明分化特征，这反映了不同业务模式与赛道选择的必然结果 [1] 营运效率对比 - **新恒汇**：营业周期199.94天，存货周转率3.42次，总资产周转率0.41次，各项指标均为四家公司最优，营运效率绝对领跑 [1][2][3] - **复旦微电与安路科技**：营业周期均超800天（分别为817.25天和813.22天），存货周转率均低于0.5次（分别为0.41次和0.38次），营运效率相对偏低 [1][2][6] - **紫光国微**：营业周期516.45天，存货周转率1.08次，各项指标处于中间梯队，表现稳健 [1][2][8] 短周期轻资产模式（新恒汇） - 新恒汇聚焦智能安全芯片封装测试的轻资产业务，无需大规模购置晶圆制造等高端设备，流动资产占比高，为提升周转效率奠定基础 [3] - 其存货周转率3.42次，较第二名紫光国微的1.08次高出216.67%，存货变现能力极强 [3] - 流动资产周转率0.56次，总资产周转率0.41次，均位列四家公司首位，印证了轻资产模式在提升资产利用效率上的显著效果 [3] 长周期重研发模式（复旦微电与安路科技） - 两家公司均聚焦FPGA芯片设计赛道，坚持研发优先战略，持续高额研发投入压制了短期营运效率 [6] - **复旦微电**：专注于高可靠FPGA与存储业务，产品稀缺性带来58.47%的高毛利率，但为支撑1xnm FinFET制程FPGA研发，此前研发费用已超9亿元 [6] - 复旦微电应收账款周转率1.70次为四家公司最低，客户结构中可能存在较多军工等长账期客户，进一步拉长营业周期 [6] - **安路科技**：专注高端FPGA芯片设计，2025年上半年研发费用占比飙升至77.84%，“all in”式研发换来了482项知识产权 [7] - 安路科技2025年二季度营收环比增长近四成，电力与新能源、智算中心服务器等领域销售收入同比增长20%以上，新产品逐步放量有望缓解长周期困境 [7] 均衡多元业务模式（紫光国微） - 紫光国微营业周期516.45天，较复旦微电、安路科技缩短约300天，存货周转率1.08次是除新恒汇外唯一超过1次的公司 [8] - 其营运优势源于业务结构多元化，FPGA业务隶属于毛利率高达71.12%的特种集成电路板块（贡献48.21%营收），同时金融IC卡等业务稳定盈利能有效分摊研发成本 [8] - 这种“多元协同、稳健运营”的模式，使公司在49.04亿元的营收规模下实现了规模与效率的平衡，具备较强的抗风险能力 [8] 行业格局与公司战略选择 - 全球FPGA市场竞争格局生变，Altera独立运营后重新聚焦嵌入式和低成本市场，预计中低端赛道竞争将加剧，而高端市场仍由巨头主导 [9] - 新恒汇选择聚焦封装测试等轻资产细分赛道，通过提升资产周转效率实现差异化突围 [9] - 复旦微电、安路科技等芯片设计公司的长营业周期、低周转效率是技术突破期的必要代价，随着先进制程产品量产和市场份额提升，营运效率有望改善 [9] - 紫光国微的多元业务布局是平衡研发投入与营运效率的有效路径，能在保障技术竞争力的同时维持稳健经营 [9]

公司董事会及专门委员会人事变动 - 安路科技于2026年1月7日召开第二届董事会第十四次会议 [2] - 会议审议通过关于补选公司第二届董事会下属专门委员会委员的议案 [2] - 同意补选董辰先生为第二届董事会战略委员会委员及提名委员会委员 [2] - 董辰先生的任期与本届董事会一致 自董事会会议审议通过之日起至第二届董事会任期届满之日止 [2]

证券代码：688107 证券简称：安路科技 公告编号：2026-001 上海安路信息科技股份有限公司 关于补选董事会专门委员会委员的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上 海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规、 规范性文件以及《上海安路信息科技股份有限公司章程》等规定，上海安路信息 科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 1 月 7 日召开了第二届董事会 第十四次会议，审议通过了《关于补选公司第二届董事会下属专门委员会委员的 议案》。 为保证公司董事会及下属战略委员会、提名委员会的正常运作，同意补选董 辰先生为第二届董事会战略委员会委员、提名委员会委员（简历见附件）。调整 后的董事会各下属专门委员会人员组成更新如下： 1、战略委员会：由谢文录、文华武、郑珊、蒋毅敏、郑戈、冉峰、董辰组 成，其中，谢文录为主任委员； 2、审计委员会：由戴继雄、郑戈、吴秀平组成，其中，戴继雄为主任委员； 特此公告 ...

公司股价与交易数据 - 12月24日，安路科技股价上涨2.12%，成交额为1.20亿元 [1] - 当日融资买入914.98万元，融资偿还1020.09万元，融资净卖出105.11万元 [1] - 截至12月24日，融资融券余额合计2.14亿元，其中融资余额2.14亿元，占流通市值的2.01%，融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 12月24日融券卖出200股，金额5302元，融券余量1.94万股，融券余额51.43万元，低于近一年50%分位水平，处于较低位 [1] 公司股东与持股情况 - 截至9月30日，股东户数为1.53万户，较上期增加6.57% [2] - 截至9月30日，人均流通股为26195股，较上期减少6.17% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为新进第九大流通股东，持股529.14万股，而银河创新混合A（519674）退出十大流通股东之列 [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.68亿元，同比减少25.79% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-1.91亿元，同比减少21.08% [2] 公司基本信息 - 公司全称为上海安路信息科技股份有限公司，位于中国(上海)自由贸易试验区 [1] - 公司成立于2011年11月18日，于2021年11月12日上市 [1] - 公司主营业务为FPGA芯片和专用EDA软件的研发、设计和销售 [1] - 主营业务收入构成为：芯片销售收入占89.36%，技术服务收入占8.32%，其他收入占2.32% [1]

公司股价与交易数据 - 12月23日，安路科技股价下跌0.50%，成交额为7389.44万元 [1] - 当日融资买入528.93万元，融资偿还430.78万元，实现融资净买入98.15万元 [1] - 截至12月23日，公司融资融券余额合计2.15亿元，其中融资余额2.15亿元，占流通市值的2.06%，融资余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] - 融券方面，当日无融券偿还与卖出，融券余量为1.92万股，融券余额为49.85万元，低于近一年40%分位水平，处于较低位 [1] 公司股东与持股结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.53万户，较上期增加6.57% [2] - 截至9月30日，人均流通股为26195股，较上期减少6.17% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为新进第九大流通股东，持股529.14万股，而银河创新混合A（519674）退出十大流通股东之列 [2] 公司财务与经营状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.68亿元，同比减少25.79% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-1.91亿元，同比减少21.08% [2] - 公司主营业务收入构成为：芯片销售收入占比89.36%，技术服务收入占比8.32%，其他收入占比2.32% [1] 公司基本信息 - 公司全称为上海安路信息科技股份有限公司，位于中国(上海)自由贸易试验区中科路1867号C座8、11、12层 [1] - 公司成立日期为2011年11月18日，上市日期为2021年11月12日 [1] - 公司主营业务涉及FPGA芯片和专用EDA软件的研发、设计和销售 [1]

人事变动 - 董事谢丁于2025年12月15日辞去非独立董事等职，继续任副总经理[2] - 副总经理谢耀勇于2025年12月15日辞职，辞职后不在公司任职[2] - 2025年12月15日选举董辰为第二届董事会职工代表董事[5] 持股情况 - 谢丁间接持有安路科技约120.02万股[4] - 谢耀勇间接持有安路科技约49.61万股[4] - 董辰间接持有安路科技约117.34万股[7] 人员信息 - 董辰出生于1982年，有相关学历背景，现担任产品研发部高级总监[7]