控制权变更及停牌 - 上纬新材控股股东筹划重大事项可能导致控制权变更 公司股票自7月2日起停牌不超过2个交易日 [1] 汽车行业动态 - 长城汽车上半年销量56 98万台同比增长1 81% 其中6月新能源车销量3 64万台 [9] - 赛力斯6月新能源汽车销量46086辆同比增长4 44% 但上半年累计销量17 21万辆同比下降14 35% [6] 高管变动 - 洋河股份董事长张联东因工作调整离任 不再担任公司及子公司任何职务 [11] 并购与资产收购 - 中科环保以3 54亿元收购贵港环保及平南环保100%股权 拓展广西固废处理市场 [12] - 皓元医药拟以债转股方式对全资子公司安徽皓元增资4亿元缓解资金压力 [2] 业绩预告 - 新和成预计上半年净利润33亿—37 5亿元同比增长50%—70% 营养品板块量价齐升 [13] - 石大胜华预计上半年亏损5200万—6000万元 主因武汉基地电解液产量未达产及产品价格下跌 [4] 股东减持 - 龙迅股份股东及董监高拟合计减持不超过2%股份 其中赛富创投减持1 17% [5] - 复洁环保股东隽洁投资计划减持不超过3%股份（444 1万股） [9] 融资与上市计划 - 海南华铁拟公开发行不超过20亿元公司债券优化融资结构 [7][8] - 长春高新拟发行H股并在香港联交所上市 已启动前期筹备 [14] 业务合作与中标 - 模塑科技子公司获北美电动车企外饰件项目定点 预计生命周期总销售额12 36亿元 [15] - 华菱线缆近期在电力新能源领域中标4 56亿元 占2024年营收10 97% [10] 业务澄清 - 爱建集团澄清未开展稳定币相关业务 股价异动与市场传闻无关 [3]

资金债权 - 公司对安徽皓元“安徽皓元生物医药研发中心建设项目”形成募集资金债权4000万元[1] - “安徽皓元年产121.095吨医药原料药及中间体建设项目（一期）”形成募集资金债权52726.14万元，自有资金债权16453.49万元[2] - 截至2025年6月30日，公司对安徽皓元合计债权40000万元，含募集资金债权18726.14万元、自有资金债权21273.86万元[3] 增资计划 - 2021年公司拟用18000万元募集资金向安徽皓元增资实施募投项目[2] - 2024年公司拟以债转股方式向安徽皓元增资20000万元[3] - 本次增资后安徽皓元注册资本将由40000万元增至80000万元[4] 业绩数据 - 2025年3月31日安徽皓元资产总额78976.82万元，负债总额62178.31万元，资产净额16798.51万元，营业收入3216.42万元，净利润 -4149.82万元[9] - 2024年度安徽皓元资产总额79340.74万元，负债总额58488.66万元，资产净额20852.08万元，营业收入9739.31万元，净利润 -11337.30万元[9] 决策情况 - 董事会同意以债权转股权方式向全资子公司增资[11] - 监事会同意公司以债转股方式向安徽皓元增资[12]

增资情况 - 公司以债转股方式向安徽皓元增资40000万元，含募集资金债权18726.14万元、自有资金债权21273.86万元[3][7] - 2021年7月12日，公司同意用募集资金18000万元向安徽皓元增资[6] - 2024年3月22日，公司同意以债转股方式向安徽皓元增资20000万元[6] 财务数据 - 2025年3月31日，安徽皓元资产总额78976.82万元，负债62178.31万元，资产净额16798.51万元，营收3216.42万元，净利润 - 4149.82万元[10] - 2024年12月31日，安徽皓元资产总额79340.74万元，负债58488.66万元，资产净额20852.08万元，营收9739.31万元，净利润 - 11337.30万元[10] 其他 - 本次增资完成后，安徽皓元注册资本由40000万元增至80000万元[3][7] - “安徽皓元生物医药研发中心建设项目”，公司对安徽皓元形成募集资金债权4000万元[4] - “安徽皓元年产项目（一期）”，公司对安徽皓元形成募集资金债权52726.14万元、自有资金债权16453.49万元[5] - 为支持日常运营，公司对安徽皓元累计形成自有资金债权4820.37万元[6] - 本次增资不导致合并报表范围变更，不对公司财务及经营成果造成不利影响[11][12]

公司会议 - 2025年6月30日召开第四届监事会第七次会议，3名监事全出席[3] - 增资安徽皓元表决3名赞成，占100%，无弃权和反对[5] 公司增资 - 以债转股方式向安徽皓元增资，注册资本增至80000万元[4]

股东大会信息 - 2025年7月7日14时在上海浦东新区张衡路公司会议室召开股东大会[13] - 交易系统投票平台7月7日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00可投票[13] - 互联网投票平台7月7日9:15 - 15:00可投票[13] - 股东及股东代表发言不超3分钟[9] 议案内容 - 议案一取消监事会并修订《公司章程》[15] - 议案二含13个子议案，涉及修订、制定及废止部分治理制度[15][16] 制度相关 - 公司对外投资管理制度适用于公司及子公司[25] - 对外投资包括六种类型，遵循五项原则[25][29] - 应配备合格人员办理对外投资业务[29] 投资审议标准 - 对外投资资产总额占比10%以上等提交董事会审议并披露[33] - 对外投资资产总额占比50%以上等除董事会审议，还提交股东会审议[33][34] - 交易标的营收占公司经审计营收10%以上且超1000万元提交董事会审议[33] - 交易标的营收占公司经审计营收50%以上且超5000万元除董事会审议，还提交股东会审议[34] - 未达董事会审议标准的对外投资由总经理审批[35] - 交易涉及资产总额或成交金额连续12个月累计超公司最近一期经审计总资产30%，提交股东会审议并经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[36] 投资管理机制 - 董事会设战略委员会统筹对外投资项目分析研究[40] - 设立战略投资部负责投资项目信息处理及监控[40] - 总经理为对外投资实施负责人，向董事会汇报进展并提建议[40] - 指定部门或人员对投资项目跟踪管理[41] - 对派驻被投资公司人员建立报告、考评机制[41] - 加强投资处置环节控制[45] - 建立投资项目后续跟踪评价管理机制[45] 制度生效与解释 - 本制度经股东会审议通过生效实施，由董事会负责解释[48,50]

行业表现 - 昭衍新药涨停，泰格医药、皓元医药、凯莱英涨超5%，金凯生科、药明康德、阳光诺和、康龙化成等跟涨 [1] 行业竞争力分析 - 中国创新药具备高效率、低成本的开发优势 [1] - 在热门技术赛道如ADC、双抗、细胞治疗等已经具备竞争优势 [1] - 有望持续展现行业竞争力 [1]

主营业务分析 - 2024年公司研究和试验发展行业主营业务收入225,367.38万元，其中前端分子砌块和工具化合物业务收入149,906.68万元（同比增长32.41%），后端原料药和中间体开发业务收入75,460.71万元（同比增长2.49%）[1] - 分子砌块业务收入41,685.50万元（同比增长35.69%），工具化合物业务收入108,221.17万元（同比增长31.19%），毛利率分别达到58.81%和76.99%[6][12] - 境外业务收入86,198.71万元（同比增长24.66%），毛利率63.07%；境内业务收入139,168.68万元（同比增长18.25%），毛利率38.82%[21] 业务板块划分 - 前端业务包括分子砌块和工具化合物，主要在药物发现阶段提供毫克到千克级产品；后端业务包括仿制药和创新药的原料药和中间体开发，提供千克至十吨级产品[3] - 分子砌块主要用于有机合成反应，一般不具备生物活性；工具化合物具有生物活性，涵盖大部分信号通路和靶标[3] - 四个业务板块通过药物研发阶段（发现阶段vs临床至上市阶段）和产品量级（毫克级vs吨级）进行区分[3] 行业发展趋势 - 全球生命科学试剂市场规模预计2029年达665亿美元（CAGR 4.6%），中国市场规模预计2027年达1,000亿元[6] - 全球原料药市场规模预计2026年达2,459亿美元（CAGR 5.8%），中国原料药出口向特色原料药等高端产品转化[7] - 全球CDMO市场规模预计2025年达1,243亿美元（CAGR 18.5%），2030年达2,310亿美元[9] 存货情况 - 2024年末存货账面价值116,255.08万元，占流动资产36.62%，存货跌价准备余额29,194.18万元（计提比例20.07%）[33] - 分子砌块存货55,103.45万元（周转天数593.78天），工具化合物存货37,303.38万元（周转天数272.62天）[36] - 存货增长主要系战略性备货，2024年分子砌块存货增速降至4.55%，工具化合物存货增速40.42%[38] 同行业对比 - 分子砌块业务收入增幅高于可比公司毕得医药，主要因境内外市场推广效果显著[10] - 工具化合物业务收入规模、增幅及毛利率均优于可比公司药石科技，国际竞争优势明显[12] - 仿制药业务毛利率下降趋势与九洲药业自主生产产品一致，主要受行业竞争加剧影响[15]

业绩总结 - 2024年研究和试验发展行业主营业务收入225367.38万元[4] - 2024年凯莱英收入579710.20万元，同比降25.86%，毛利率42.39%[1] - 2024年公司创新药业务收入48726.29万元，同比增1.34%，毛利率25.74%[1] 业务收入 - 前端分子砌块和工具化合物业务收入149906.68万元，同比增长32.41%[4] - 后端原料药和中间体开发业务收入75460.71万元，同比增长2.49%[4] - 2024年分子砌块业务收入41685.50万元，同比增长35.69%[12] - 公司工具化合物业务收入108221.17万元，同比增31.19%[21] 境内外业务 - 2024年境内、境外业务收入分别为139168.68万元、86198.71万元，毛利率分别为38.82%、63.07%[5] - 境外业务收入规模同比增长24.66%[5] 市场规模与增长 - 2020 - 2026年全球制药研发支出预计以4.2%年率增长，达2540亿美元[13] - 2018 - 2022年中国科研试剂市场规模复合年均增长率约18.0%，预计2027年达1000.0亿元[13] - 2017 - 2021年全球CDMO市场规模复合年增长率12.5%，预计2025年达1243亿美元，2030年达2310亿美元[16] 毛利率情况 - 前端产品销售收入毛利率63.74%，前端技术服务收入毛利率46.8%[4] - 后端产品销售毛利率9.33%，后端技术服务收入毛利率30.45%[4] - 工具化合物毛利率76.99%，增加7.77个百分点[13] 客户与收入占比 - 2024年分子砌块业务客户A销售金额4438.95，收入占比10.65%[53] - 2024年工具化合物业务客户H销售金额2210.98，收入占比2.04%[53] 存货情况 - 2024年公司期末存货账面价值116255.08万元，占流动资产比重36.62%，同比增长1.49%[60] - 2024年末工具化合物存货余额37303.38万元，较上年末增长40.42%[69] 应收账款 - 2024年末公司应收账款账面余额56319.26万元，同比增长17.8%[102] - 2024年应收账款计提坏账准备4112.02万元，同比增长45.3%[102] 在建工程与固定资产 - 2024年在建工程期末账面价值27274.57万元，同比增加79.28%[129] - 固定资产期末账面价值87268.79万元，同比减少0.21%[129] 生产基地 - 安徽马鞍山产业化基地2024年实际生产各类原料药和医药中间体85.21吨[129] - 山东菏泽“265t/a高端医药中间体产品项目”整体预计于2026年4月达到可使用状态[130] 商誉与收购 - 2024年末公司商誉账面余额为30118.30万元，含药源药物等六个资产组[147] - 药源药物2022 - 2024年累计业绩完成率99.36%，差异金额50.54万元[147] 药源药物业务 - 药源药物2023 - 2024年药学研究业务收入增长率19.67%[168] - 药源药物2024 - 2025年综合收入预计增长率19.23%[168] 毛利率预测 - 预测药源药物毛利率较2024年下降，基本稳定在40%左右[193] - 药源药物预测毛利率为38.06%，与预测区间基本一致[195]

业绩总结 - 2024年研究和试验发展行业主营业务收入225,367.38万元[6] - 前端分子砌块和工具化合物业务收入149,906.68万元，同比增长32.41%[6] - 后端原料药和中间体开发业务收入75,460.71万元，同比增长2.49%[6] - 2024年度境内、境外业务收入分别为139,168.68万元、86,198.71万元，毛利率分别为38.82%、63.07%[6] - 2024年公司业务收入48726.29万元，同比增1.34%，毛利率25.74%，同比降2.68个百分点[27] 用户数据 - 各业务前五大客户收入占比均不超15%[54] - 公司现有200多个活跃客户[168] 未来展望 - 2025年公司预计实现收入17748.12万元，较2024年度增长19.23%[153][159] - 2026 - 2029年公司营业收入预测增长率分别为16.07%、14.52%、12.17%、9.80%[160] - 2025年公司预计新增签订单合计金额约为2亿元[154] 新产品和新技术研发 - 公司拥有4个口服固体制剂制备平台、2个外用制剂制备平台及1个固体分散体平台，2025年新建特殊外用生产线[166] 市场扩张和并购 - 2022年11月收购药源药物，交易对价41000.00万元，取得股权比例100%[135][137] - 2021年11月收购欧创生物，交易对价14400.00万元，取得股权比例90%[135] - 2022年11月收购菏泽皓元，交易对价4900.00万元，取得股权比例100%[135] 其他新策略 - 公司仿制药业务由“委外加工”转为“委外加工+自主生产”[26]

业绩总结 - 2024年研究和试验发展行业主营业务收入225,367.38万元[2] - 前端分子砌块和工具化合物业务收入149,906.68万元，同比增长32.41%[2] - 后端原料药和中间体开发业务收入75,460.71万元，同比增长2.49%[2] - 2024年境内、境外业务收入分别为139,168.68万元、86,198.71万元，毛利率分别为38.82%、63.07%[2] - 2024年公司四个板块业务收入均较2023年增长，分子砌块和工具化合物板块增幅大，仿制药和创新药中间体等增幅小[52] 市场规模数据 - 2020 - 2026年全球制药研发支出预计以4.2%年率增长，2026年达到2540亿美元[10] - 2023年全球生命科学工具和试剂市场及相关诊断产品总价值594亿美元，预计2029年增至665亿美元，年复合增长率4.6%[10] - 2018 - 2022年中国科研试剂市场规模从约250.0亿元增长到约480.0亿元，复合年均增长率约18.0%，预计2027年达约1000.0亿元[10] - 2020年全球原料药市场规模1750亿美元，预计2026年升至2459亿美元，年复合增长率超5.8%[12] - 2023年中国原料药出口占西药类的80.1%，出口量同比增长5.4%[12] 各业务表现 - 2024年公司分子砌块业务收入41685.50万元，同比增长35.69%，毛利率23.85%，较2023年下降4.93个百分点[15] - 2024年公司工具化合物业务收入108221.17万元，同比增长31.19%，毛利率76.99%，较2023年增加7.77个百分点[17] - 2024年公司仿制药业务收入26,734.41万元，同比增长4.68%，毛利率9.67%，减少10.84个百分点[20] - 2024年公司创新药中间体等业务收入48,726.29万元，同比1.34%，毛利率25.74%，较2023年减少2.68个百分点[24] 存货情况 - 2024年末公司存货账面价值116255.08万元，占流动资产比重36.62%，同比增长1.49%[55] - 公司存货跌价准备余额29194.18万元，计提比例20.07%，2024年计提12922.76万元，同比增长56.7%，占归母净利润58.63%[55] - 2024年分子砌块、工具化合物、中间体等业务存货期末金额分别为55103.45万元、37303.38万元、52916.07万元，其他为126.36万元，合计145449.26万元[60] 应收账款情况 - 2024年末应收账款账面余额56319.26万元，同比增长17.8%；前五名客户应收账款合计7565.77万元，占比13.43%[96] - 应收账款计提坏账准备4112.02万元，同比增长45.3%，计提比例从5.92%升至7.3%[96] - 1年以上账龄应收账款余额6375.53万元，同比增长226.3%；其中1 - 2年账龄余额5600万元，同比增长241.3%[96] 生产基地情况 - 安徽马鞍山产业化基地设计年产能121.095吨，一期3个车间已投入运行[121] - 马鞍山生产基地车间1和车间5产能利用率在30%-50%之间，菏泽基地2024年原有车间产能利用率在50%-70%之间[125] - 重庆生产基地抗体蛋白原液生产线年规划产能120000L，ADC原液/偶联商业化生产线年规划产能1500kg，ADC原液制剂灌装生产线年规划产能190万瓶[126] 商誉及收购情况 - 2024年末公司商誉账面余额为30,118.30万元，包含药源药物等六个资产组[136] - 2022年11月收购药源药物，交易对价41,000.00万元，确认商誉28,025.06万元，商誉占比93.52%[138] - 2021年11月收购欧创生物，交易对价14,400.00万元，确认商誉1,312.72万元，商誉占比4.38%[138] 未来展望 - 2025年公司预计实现收入17,748.12万元，较2024年增长19.23%[162] - 2026 - 2029年营业收入预测增长率分别为16.07%、14.52%、12.17%、9.80%[163] - 2024 - 2029年营业成本预测分别为12285.75万元、14156.16万元、15969.68万元、17544.01万元、17544.01万元[188] - 2024 - 2029年营业利润预测分别为5347.56万元、6335.97万元、7278.95万元、8140.68万元、8140.68万元[188]