会议召开 - 董事会每年至少召开两次定期会议，提前10日发通知，临时会议原则提前5日发通知，紧急情况可口头通知[6] - 八种情形下应召开临时会议[7] 通知变更 - 定期会议通知变更需在原定会议召开日前三日发书面通知，不足三日需顺延或获全体与会董事认可[7] 会议举行 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行[8] 委托出席 - 董事委托他人出席会议有多项原则限制，一名董事不得接受超过两名董事委托[9][10] 提案拟定 - 定期会议提案由董事会办公室征求意见后交董事长拟定，董事长可视需要征求经理等意见[11] - 临时会议提案提议人应提交书面提议，董事长10日内召集会议[12] 提案审议 - 董事和总经理可在会前提议案，董事长决定是否列入审议，不同意时由董事会全体董事过半数表决决定[12] 会议表决 - 会议表决实行一人一票，表决意向分赞成、反对和弃权[14] - 董事会作出决议，须经全体董事过半数通过，法律等另有规定从其规定[15] 担保事项 - 董事会根据章程审议担保事项，应经全体董事过半数通过并经出席会议董事2/3多数通过[16] 关联表决 - 董事回避表决时，出席会议无关联关系董事过半数通过可形成决议，不足3人应提交股东会审议[16] 利润分配 - 董事会会议需就利润分配作决议，可先通知注册会计师出具审计报告草案，作出分配决议后再出具正式报告[14] 会议记录 - 董事会会议记录应包含会议日期、地点、召集人等多项内容[19] 签字确认 - 与会董事应代表本人和受托人对会议记录和决议签字确认，有不同意见可书面说明[17] 档案保存 - 董事会会议档案保存期限为10年以上[19] 提案重审 - 提案未获通过，在条件和因素未重大变化时，1个月内董事会会议不应再审议相同提案[16] 规则施行 - 本规则经公司股东会审议通过之日起施行，董事会可修改并报股东会批准[23][24]

信息披露 - 重大事件信息披露“及时”指2个交易日内[4] - 筹划重大事项暂缓披露最迟在形成决议时披露[4] - 涉国家、商业秘密信息可豁免披露[6] 材料保存 - 妥善保存登记材料，期限十年[10] - 年报等公告后十日内报送登记材料[10]

股本变动 - 2025年4月18日公司新增股份4176.4808万股[2] - 公司注册资本由417,648,086元增加至459,412,894元[2] - 公司设立时发行股份总数为3.6亿股，已发行股份数为4.59412894亿股[6][7] 公司治理 - 公司不再设置监事会，由董事会审计委员会行使原监事会职权[3] - 公司对《公司章程》及相关议事规则进行修订，废止《监事会议事规则》[4] 股份交易与限制 - 公司董事、高级管理人员任职等期间股份转让有比例和时间限制[8] - 公司收购股份部分情形需经股东会或董事会决议，持有股份有比例限制[8] - 特定人员6个月内买卖股票收益归公司，董事会收回[9] 股东权益与诉讼 - 股东享有按股份获股利等权利，可要求查阅复制公司资料[10] - 特定股东有权书面请求审计委员会或董事会诉讼，紧急时可自行诉讼[11] 股东会与董事会 - 股东会、董事会决议违法违规，股东可请求法院认定无效或撤销[10] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[28] - 董事会对交易等有批准权限，每年至少召开两次会议[41][43] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时提取10%列入法定公积金，累计达注册资本50%以上可不提取[51] - 公司最近三年以现金方式累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[52] 公司变更与清算 - 公司合并、分立、减资等需通知债权人并公告，债权人可要求清偿债务或提供担保[56] - 公司出现解散事由应在10日内公示，特定情形应在15日内成立清算组[57][58] 关联定义 - 控股股东指持有股份占公司股本总额超50%以上或表决权有重大影响的股东[60] - 直接或间接持有公司5%以上股份的自然人、法人或组织属于关联方[60]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年6月23日14点30分在无锡召开[3] - 网络投票2025年6月23日进行，交易系统和互联网平台时间不同[3][5] - 本次股东大会审议11项议案，将听取《2024年度独立董事述职报告》[5] 相关时间 - 议案于2025年4月30日及5月29日披露[6] - 股权登记日为2025年6月16日[11] - 现场出席会议人员预约登记时间为2025年6月18日9:30 - 15:00[16] 其他要点 - 特别决议议案为议案11，议案4 - 9对中小投资者单独计票[12] - 自然人与法人股东办理登记文件不同，会议当日出示原件[16][17] - 拟出席现场会议人员自理食宿交通，提前半小时签到[18]

会议信息 - 公司于2025年5月28日召开第二届监事会第十二次会议[2] - 会议通知于2025年5月16日以邮件方式送达监事[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案情况 - 审议通过《关于调整公司治理结构及废止监事会议事规则的议案》[3] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[3] - 监事会同意取消监事会设置，废止《监事会议事规则》[3] - 由董事会审计委员会行使原监事会法定职权[3] - 议案尚需提交公司股东大会审议[4]

报告行业投资评级 - 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深 300 指数 [40] 报告的核心观点 - 2025 年 ASCO 年会将于美国芝加哥当地时间 5 月 30 日 - 6 月 3 日举行，国内药企将发布创新研究成果，展现创新实力 [6][36] - 建议关注具备高质量创新能力的公司，如恒瑞医药、信达生物等 [7][19][37] - 坚定看好创新药投资价值，建议围绕创新药及产业链、高端医疗器械等布局，挖掘二线蓝筹 [7][37] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾（2025.05.17 - 2025.05.24） - 本期上证指数收于 3348.37，下跌 0.57%；沪深 300 指数收于 3882.27，下跌 0.18%；中小 100 指数收于 3882.27，上涨 0.62% [1][36] - 申万医药行业指数收于 7533.02，上涨 1.78%，在申万 31 个一级行业指数中涨跌幅排名居第 1 位 [1][36] - 中药、医药商业等细分行业周涨跌幅分别为 0.19%、1.15%等 [1][12] - 列出了本期个股及科创板个股的表现，如三生国健本期涨跌幅 99.96%等 [15][17] 美国临床肿瘤学会(ASCO)年会即将召开，国内创新药企群星闪耀 - 国内药企将在 ASCO 年会上发布创新研究成果，多个国产创新药分子将有数据读出 [6][19][36] - 列举了信达生物、迪哲医药等公司在 ASCO 年会的报告信息 [20][21][22] 行业重要新闻 - 三生制药与辉瑞围绕 PD - 1/VEGF 双抗药物签署全球许可协议，获 12.5 亿美元预付款，最高 48 亿美元阶段性付款 [1][2][31] - 5 月 22 日三款国产 1 类创新药获批上市，分别为众生药业昂拉地韦片、加科思与艾力斯戈来雷塞、恒瑞医药瑞格列汀二甲双胍片 [2][32] - 5 月 23 日恒瑞医药 H 股在港交所挂牌上市，全球发售 224,519,800 股，募集资金净额约 97.47 亿港元 [6]

迪哲医药两款创新药临床进展 - 公司自主研发的DZD8586和DZD6008将在2025年ASCO年会上展示3项最新研究进展，涉及B细胞非霍奇金淋巴瘤和非小细胞肺癌领域 [1] - DZD8586治疗慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤的汇总分析将以口头报告形式公布 [1] DZD8586在B-NHL领域的临床数据 - DZD8586针对复发/难治CLL/SLL患者的I/II期临床研究显示，在50mg剂量下客观缓解率达84.2% [2] - 该药物通过LYN/BTK非共价双靶点阻断优势，能够克服多重耐药问题 [2] - 在复发/难治弥漫大B细胞淋巴瘤的II期临床研究中，50mg和75mg剂量下均显示出良好抗肿瘤活性，且在GCB和非GCB亚型中均观察到肿瘤缓解 [2] - DZD8586能完全穿透血脑屏障，具备中枢治疗潜力，可解决伴中枢侵犯患者的治疗痛点 [3] DZD6008在NSCLC领域的临床数据 - DZD6008针对EGFR突变NSCLC患者的临床前研究显示，对敏感突变、耐药双突变和三重突变均有强效抑制作用，对野生型EGFR具有超过50倍的高选择性 [3] - I/II期临床研究中，DZD6008在12例经多线治疗(中位4.5线)的EGFR突变NSCLC患者中，83.3%显示靶病灶肿瘤缩小 [4] - 在起始剂量20mg及更高剂量组，携带多种不同EGFR突变类型的患者中均观察到肿瘤部分缓解 [4] - DZD6008表现出优异的血脑屏障穿透性，脑脊液中药物浓度与游离血浆药物浓度比值超过1，在基线存在脑转移的患者中也证实了持久疗效 [4] 专家评价与公司展望 - 专家认为DZD8586有望为B-NHL患者带来全新治疗选择，DZD6008有望填补NSCLC领域未满足临床需求 [2][3][4] - 公司表示这些临床数据彰显了其在血液瘤与肺癌难治性肿瘤领域的研发实力与全球差异性竞争优势 [6] - 公司计划加速推进DZD8586的III期临床研究，并持续推动两款核心产品的全球开发 [6]

高管薪酬现象 - 理想汽车创始人李想2024年领取6.39亿元年薪引发热议 [1] - 创新药企业高管年薪普遍较高，如映恩生物创始人朱忠远2024年薪酬8556万元，英矽智能CEO任峰薪酬307.3万美元（约2215万元） [1][3][6] - 信达生物CEO俞德超2024年收入1.36亿元，包括9517万元股份薪酬和4060万元薪金及表现花红 [5] - 思路迪医药董事长龚兆龙2024年薪酬2067万元，六年薪酬总额超5亿元 [1][5] 薪酬构成分析 - 高管薪酬中股份薪酬占比较大，如俞德超1.36亿元薪酬中9517万元为股份薪酬 [8] - 映恩生物朱忠远2024年薪酬8556万元中，81,710千元为以股份为基础的薪酬 [4] - 信达生物强调薪酬政策旨在吸引和留住人才，提升公司价值 [8] 公司业绩表现 - 信达生物2024年总营收94.22亿元，同比增长超50%，亏损收窄至-0.95亿元，Non-IFRS净利润3.32亿元同比增长164.4% [8] - 百济神州2024年营收272.14亿元同比增长56.19%，2025年一季度首次实现单季度盈利 [8] - 思路迪医药六年亏损超40亿元，龚兆龙六年薪酬超5亿元 [1][10] - 映恩生物2022-2024年营收从160万元跃升至19.41亿元，但净亏损从3.87亿元扩大至10.5亿元，累计亏损近18亿元 [10] 行业现状与问题 - 创新药行业整体尚未走出资本寒冬，高管薪酬与公司业绩形成强烈反差 [1] - 部分公司如映恩生物、维立志博尚无产品进入商业化阶段，维立志博2年半亏损超8亿元 [10][11] - 高管薪酬与业绩倒挂现象折射出资本狂热期的遗留问题，引发公众对公司发展持续性的担忧 [11]

高管薪酬现象 - 理想汽车创始人李想2024年领取6.39亿元年薪引发热议 [2] - 创新药企业高管年薪普遍较高，如映恩生物创始人朱忠远2024年薪酬8556万元，英矽智能执行董事任峰薪酬307.3万美元 [2][3] - 信达生物CEO俞德超2024年收入1.36亿元，其中股份薪酬9517万元 [5] - 思路迪医药董事长龚兆龙2024年薪酬2067万元，六年薪酬总额超5亿元 [2][5] - 百济神州董事会主席欧雷强2024年薪酬2019万元，同比增长325万元 [6] 薪酬构成分析 - 高管薪酬中股份薪酬占比较大，如俞德超1.36亿元薪酬中9517万元为股份薪酬 [9] - 映恩生物朱忠远8556万元薪酬中81,710千元为以股份为基础的薪酬开支 [4] - 信达生物三名高管年薪超过千万，薪酬构成包括薪金、表现花红和股份薪酬 [5] 公司业绩表现 - 信达生物2024年营收94.22亿元，同比增长超50%，Non-IFRS净利润3.32亿元 [9] - 百济神州2024年营收272.14亿元，同比增长56.19%，2025年一季度首次实现单季度盈利 [9] - 思路迪近六年亏损超40亿元，龚兆龙六年薪酬超5亿元 [2][10] - 映恩生物2022-2024年营收从160万元增至19.41亿元，但净亏损从3.87亿元扩大至10.5亿元 [10] - 英矽智能2024年亏损1709.6万美元，维立志博两年半亏损超8亿元 [10][11] 行业现状 - 创新药行业整体尚未走出资本寒冬，高管薪酬与业绩形成强烈反差 [2] - 部分公司依赖对外授权交易和股权融资，尚未从产品销售中获得收入 [10] - 行业逐步向好发展，创新药价值得到全球认可，但高管薪酬与业绩倒挂现象仍存在 [11]

药物研发进展 - 自主研发的两款源头创新药物DZD8586和DZD6008将于2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会上报告三项最新研究进展 [1] - DZD8586治疗慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤(CLL/SLL)的汇总分析结果将以口头报告形式公布 [1] - DZD8586是一款全球首创、可完全穿透血脑屏障的非共价LYN/BTK双靶点抑制剂 [1] - DZD8586治疗复发/难治CLL/SLL患者的客观缓解率(ORR)高达84.2%，78.9%的患者仍在持续接受治疗 [1] - DZD8586单药治疗复发/难治弥漫大B细胞淋巴瘤(r/r DLBCL)的Ⅱ期临床研究显示在50mg和75mg剂量下表现良好抗肿瘤活性和安全性 [2] - DZD6008是高选择性、可完全穿透血脑屏障的EGFR酪氨酸激酶抑制剂(TKI) [2] - DZD6008在12例晚期NSCLC患者中表现出持久抗肿瘤活性且耐受性良好 [2] 临床研究数据 - DZD8586治疗CLL/SLL研究共入组51例复发/难治患者 [1] - DZD6008研究的中位治疗线数为4.5线(范围2-8线) [2] - DZD8586在GCB亚型及非GCB亚型DLBCL中均观察到肿瘤缓解 [2] 专家观点 - 主要研究者表示DZD6008研究有望为晚期肺癌患者构建更完整的耐药后治疗生态链 [2] - 公司创始人表示临床数据彰显了在血液瘤与肺癌难治性肿瘤领域的研发实力与全球差异性竞争优势 [2] - 公司计划加速推进DZD8586的Ⅲ期临床研究和两款产品的全球开发 [2]