收购亚信科技相关 - 2024年1月亚信安全拟收购亚信科技股权，一方面基于亚信科技大股东寻求退出契机，另一方面亚信安全看到中国数字经济发展前景[1] - 亚信科技是优良港股资产，经营利润率稳定、分红持续且分红率高，能给亚信安全带来财务稳定性、现金流和利润支撑[1] - 从战略布局看，数字经济发展使安全与多方面融合，收购可带来更广阔行业布局机会，实现战略回报并拉动业绩增长[1] 股权激励相关 - 亚信安全推出股权激励方案，2024年度触发值为营业收入较2023年度增长15%，目标值为增长20%[3] - 2019年前网安行业高增速产出，股权激励业绩指引高，近两三年受宏观经济影响增速回落处于调整期[3] - 亚信安全注重能力建设，具备持续增长潜力，增长目标反映管理团队和员工对行业恢复增长的信心[3] 标品战略相关 - 标品战略从2021年开始执行，过去三年效果明显，标准化产品与非运营商行业收入占比提升[3] - 2024年第一季度增长体现了销售能力与产品能力，对未来增长保持适当乐观[3] - 2023年是安全行业最差的一年，2024年安全公司都有利润转正目标，行业未来三年预计在云安全、数据安全等领域产生优秀公司[4] 其他业务相关 - 厦门服云（安全狗）与亚信安全融合良好，客户互补，能提供全栈式云安全服务[5] - 2022年开始推广XDR SaaS业务，当年订单超千万，2023年订单和收入高速增长，未来还有提升空间[5] - 从项目商机和一季度招投标项目数量看行业在缓慢复苏，前置指标是项目商机增长和招投标项目信息数量增加[5] - 金融、电力等行业安全需求受影响小，数字化依赖程度高的客户安全需求有增长空间[5]

业绩总结 - 2023年度公司营业收入160,808.84万元，较上年同期下降6.56%[13][37][41][43] - 2023年公司归属于上市公司股东的净利润为 - 29,107.58万元，较上年由盈转亏，降幅395.56%[13][37][41] - 2023年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 32,494.18万元，较上年下降2,159.94%[37] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为 - 37,933.57万元[37] - 2023年底公司总资产为34.01亿元，较上年同期下降7.65%[37][41] - 2023年公司基本每股收益为 - 0.7302元/股，较上年同期下降394.08%[39] - 2023年公司扣除非经常性损益后的基本每股收益为 - 0.8151元/股，较上年同期下降4,323.32%[39] - 2023年公司加权平均净资产收益率为 - 12.03%，较上年减少15.91个百分点[39] - 2023年公司研发投入占营业收入的比例为27.78%，较上年增加9.04个百分点[39] 未来展望 - 2024年度预计营业收入与归属于上市公司股东的净利润较上年保持稳定增长[42] - 2024年公司董事会将推动内控体系完善，坚持健康经营长期发展战略[20] - 2024年公司董事会将督促落实既定经营目标和管理机制，提升信息披露透明度[20] - 2024年公司董事会将做好投资者关系管理，提升公司治理水平[20] 市场扩张和并购 - 2023年公司完成对厦门服云信息科技有限公司的收购，其经营成果对公司2023年度业绩产生正向贡献[14] 其他新策略 - 2024年公司拟定《2024年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要，以建立长效激励约束机制[84] - 2024年公司拟定《2024年限制性股票激励计划实施考核管理办法》，保证激励计划顺利实施[86] - 公司拟授权董事会向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[92][93] 公司治理 - 2023年度公司董事会共召开9次会议[15] - 2023年度公司董事会共召集2次股东大会[17] - 公司董事会下设4个专门委员会，2023年各专门委员会共召开16次会议[17] - 2023年董事会审议通过修订《公司章程》《独立董事工作制度》等13项重要制度[19] - 2023年度公司监事会召开7次会议[23] 财务安排 - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为负，拟2023年度不进行现金分红等利润分配[44] - 截至2023年12月31日，公司使用270,010,630.35元回购13,490,585股股份，视同现金分红[45] - 2024年预计向亚信科技控股有限公司及其附属企业销售金额5,000.00万元，占2023年度同类业务比例3.1086%[50] - 2024年预计向亚信科技控股有限公司及其附属企业采购金额2,500.00万元，占2023年度同类业务比例5.1224%[50] - 公司及子公司拟申请最高担保金额不超过20亿元，对应有担保的授信额度不超过20亿元[69] - 亚信信宁拟向银行申请融资不超过9亿元，公司等拟提供担保[75] 子公司情况 - 亚信成都2023年资产总额266312.21万元，负债总额89756.02万元，营业收入150620.73万元，净利润 - 12057.96万元[73] - 亚信信宁成立于2024年4月1日，注册资本1万元，增资后将增至90001万元[72] 会议与授权 - 2023年年度股东大会于2024年5月21日下午14:00开始[6] - 股东及股东代理人发言时间原则上不超过5分钟，提问次数不超过2次[7] - 交易系统投票平台投票时间为2024年5月21日的9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[11] - 互联网投票平台投票时间为2024年5月21日的9:15 - 15:00[11] - 董事会提请股东大会授权办理2024年限制性股票激励计划相关事项，授权期限与激励计划有效期一致[88][89] - 公司提请股东大会授权董事长或指定代理人在金融机构授信额度总额内签署相关合同/协议及文件，决议有效期可自动延长[78] - 提请授权公司经营管理层确定2024年度财务审计费用并签署相关协议[81] 人员薪酬 - 不在公司领薪的董事、独立董事、监事获10万元（含税）/人/年津贴[100] - 兼任公司高级管理人员或担任其他职位的董事、监事按公司相关制度领薪[100] - 津贴于每季度末分四次发放，由公司代缴个人所得税[100] 审计安排 - 建议续聘致同会计师事务所为公司2024年度财务审计和内部控制审计机构，聘期一年[81]

股权情况 - 7位有限合伙人间接持股41.97万股，占总股本0.10%[2] - 变更前田溯宁直接持股0.15%，间接持股51.06%[3] - 变更后田溯宁合计持股51.31%[3] 股权变动说明 - 间接增持符合规定，股份数量及比例未变[4] - 间接增持不会使股权分布不达标[5] 承诺与披露 - 田溯宁承诺限售期合规操作[5] - 公司将关注增持情况并及时披露[5]

股权变动 - 本次增持前公司实控人田溯宁合计持股51.21%[11] - 7名离职合伙人转让多公司财产份额给亚信信行者[12] - 转让份额间接对应约41.97万股，占总股本0.10%[12] - 变更后田溯宁合计持股增至51.31%[13] 合规情况 - 本次增持符合免于发出要约情形[14]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入16.08亿元，同比减少6.56%[1] - 公司2024Q1实现营收2.88亿元，同比增长22.05%[1] - 公司2023年归母净利润-2.91亿元，2024年预测归母净利润分别为0.26/1.02/1.84亿元[8] - 公司2023年综合毛利率为47.82%，2024年预测毛利率分别为50.7%/50.6%/50.6%[9] - 公司2026年预计营业收入为2799百万元，净利率为6.6%[13] - 公司2026年预计每股净资产为5.98元，EV/EBITDA为23.5[13] 并购与股权 - 公司计划通过现金收购亚信科技股权，交易总对价为17.02亿港元或17.96亿港元[2] - 亚信安全将成为亚信科技的控股股东，有望增厚亚信安全业绩[4] 激励计划 - 公司发布《2024年限制性股票激励计划（草案）》，拟向216名激励对象授予限制性股票总量1220万股[5] 业务展望 - 公司预测2024-2026年收入分别为19.50/23.46/27.99亿元，同比增长分别为21.3%/20.3%/19.3%[6] - 公司预计2024-2026年网络安全产品收入将分别为17.27/20.59/24.31亿元，毛利率分别为55.5%/55.8%/56.2%[10] - 公司预计2024-2026年网络安全服务收入将分别为1.24/1.71/2.31亿元，毛利率分别为14.8%/14.9%/15.0%[10] - 公司预计2024-2026年云网虚拟化基础软件收入将分别为0.99/1.16/1.37亿元，毛利率分别为12.0%/11.5%/11.5%[10] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[14] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[14] - 风险评级分为A和B两个等级[14] 可比公司分析 - 可比公司安恒信息、深信服、奇安信的PE均值分别为90.28、45.68、32.26倍[12]

会议信息 - 会议线上交流时间为2024年5月14日15:00 - 17:00[2][4] - 投资者需在2024年5月13日16:00前提问题[2][6] - 本次说明会以线上文字互动形式召开[3][5][6] - 线上文字互动平台是上海证券交易所上证路演中心[4][5][6] 报告发布 - 公司于2024年4月27日发布2023年年度报告及2024年第一季度报告[2] 参会人员 - 参加人员有董事、总经理马红军等[7] 联系信息 - 联系部门为董事会办公室[8] - 联系电话是010 - 57550972[9] - 电子邮箱是ir@asiainfo - sec.com[9] 会后查看 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

股东大会时间 - 2023年年度股东大会召开时间为2024年5月21日14点00分[3] - 网络投票起止时间为2024年5月21日[3] - 交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票时间为9:15 - 15:00[6] - 现场会议登记时间为2024年5月21日13点45分前[17] - 股权登记日为2024年5月14日[14] 议案相关 - 本次提交审议的议案于2024年4月26日经相关会议审议通过[8] - 议案披露于2024年4月27日上海证券交易所网站[8] - 特别决议议案须经出席股东有效表决权三分之二以上通过[10] - 普通决议事项由出席股东有效表决权二分之一以上通过[10] - 对中小投资者单独计票的议案为5 - 13[10] 议案内容 - 会议涉及13项非累积投票议案[22] - 2024年涉及日常关联交易预计等事项[22] - 2024年有公司限制性股票激励计划相关议案[22] - 涉及授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案[22] - 有公司董事、监事2024年度薪酬方案的议案[22]

投票征集 - 独立董事郭海兰征集2023年年度股东大会股权激励相关议案投票权，时间为2024年5月15 - 17日[2][4] - 征集对象为截止2024年5月14日登记在册并办登记手续的全体股东[10] - 征集方式为在上海证券交易所网站及指定媒体发布公告[10] 会议信息 - 现场会议2024年5月21日14点，网络投票同日，地点在北京经开区[9] - 会议审议《2024年限制性股票激励计划（草案）》等议案[16] 授权规则 - 股东重复授权以最后签署为有效，应明确投票指示[13] - 授权有效期限自签署日至2023年年度股东大会结束[17]

业绩总结 - 公司24年一季度收入回暖，达到2.88亿元，同比增长22.05%[1] - 公司2023年营收为16.08亿元，归母净利润为-2.91亿元，扣非归母净利润为-3.25亿元[5] - 公司毛利率下降至47.82%，主要因成本投入增加和业务毛利下降[6] 并购与激励计划 - 公司计划收购亚信科技股份，若成功将成为亚信科技的控股股东[2] - 公司发布限制性股票激励计划，以提升员工信心和激励[2] 未来展望 - 公司维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润为0.14/1.23/2.16亿元[3] - 公司预期24-26年收入增速约为20%、15%、5%，毛利率有望回升[10] - 公司未来3年预计营收将分别为19.31/23.53/27.93亿元，同比增长20.1%、21.8%、18.7%[13]

财务审计 - 审计亚信安全2023年12月31日财务报告内部控制有效性[5] - 公司于该日在重大方面保持有效财务报告内部控制[10] 事务所信息 - 致同会计师事务所2024年资金额5340万元[16]