科创板资金流向总体情况 - 沪深两市全天主力资金净流出694.70亿元，其中科创板主力资金净流出36.49亿元 [1] - 科创板个股上涨215只，下跌367只，涨停个股为杭可科技 [1] - 主力资金净流入个股251只，净流出个股333只 [1] 主力资金净流入前三位个股 - 云天励飞主力资金净流入2.38亿元，涨幅6.38%，换手率14.94% [1] - 百济神州主力资金净流入2.31亿元，涨幅12.55%，换手率7.83% [1] - 大全能源主力资金净流入2.03亿元，涨幅7.12%，换手率1.88% [1] 主力资金净流出前三位个股 - 中芯国际主力资金净流出19.21亿元，跌幅3.74%，换手率8.25% [1][15] - 海光信息主力资金净流出8.64亿元，跌幅5.11%，换手率2.15% [1][15] - 仕佳光子主力资金净流出3.82亿元，跌幅3.67%，换手率9.30% [1][15] 连续资金流入个股情况 - 52只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [1] - 坤恒顺维连续9个交易日净流入 [1] - 菲沃泰和寒武纪均连续8个交易日净流入 [1] 连续资金流出个股情况 - 155只个股主力资金连续净流出 [1] - ST诺泰和宣泰医药均连续净流出14天 [1] 资金流入率较高个股表现 - 杭可科技主力资金净流入5749.53万元，涨幅20.00%，换手率3.93% [2] - 航天宏图主力资金净流入16554.10万元，涨幅17.94%，换手率23.57% [1] - 开普云主力资金净流入1514.22万元，涨幅16.52%，换手率18.78% [3] 资金流出率较高个股表现 - 影石创新主力资金净流出28039.03万元，跌幅8.48%，换手率23.55% [15] - 财富趋势主力资金净流出20105.56万元，跌幅6.60%，换手率5.69% [15] - 博瑞医药主力资金净流出19633.75万元，跌幅1.60%，换手率3.81% [15]

大宗交易概况 - 2025年8月29日云天励飞发生大宗交易成交5.37万股 成交金额403.5万元 占当日总成交额0.11% [1] - 成交价格75.14元较市场收盘价99.92元折价24.8% [1] 交易明细分析 - 两笔大宗交易成交价均为75.14元 其中国联民生证券深圳益品路营业部买入202.88万元(2.7万股) [2] - 海通证券国际部买入200.62万元(2.67万股) 卖出方均为第一创业证券深圳金田路营业部 [2]

政策核心观点 - 国务院发布《国务院关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，成为继2015年"互联网+"后又一顶层政策，人工智能已成为国家战略发展方向 [1] - "人工智能+"注重智能重塑行业底层逻辑，加快培育发展新质生产力 [1] - 政策构建"硬支撑+软保障+生态培育"立体体系，核心通过"模型·数据·算力"三位一体发展战略形成人工智能多重价值闭环发展 [1] 发展目标 - 到2027年率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70% [1] - 到2030年我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90% [1] - 到2035年我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑 [1] 重点领域应用 - AI+科学技术：加速科学发现进程，驱动技术研发模式创新和效能提升，创新哲学社会科学研究方法 [2] - AI+产业发展：培育智能原生新模式新业态，推进工业全要素智能化发展，加快农业数智化转型升级，创新服务业发展新模式 [2] - AI+消费提质：拓展服务消费新场景，培育产品消费新业态 [2] - AI+民生福祉：创造更加智能的工作方式，推行更富成效的学习方式，打造更有品质的美好生活 [2] - AI+治理能力：开创社会治理人机共生新图景，打造安全治理多元共治新格局，共绘美丽中国生态治理新画卷 [2] - AI+全球合作：推动人工智能普惠共享，共建人工智能全球治理体系 [2] 基础支撑体系 - 重点提升模型基础能力、加强数据供给创新和强化智能算力统筹 [1] - 优化国家智算资源布局，完善全国一体化算力网 [1] - 政策举措有望解决"算力贵、数据缺、模型难用"痛点，推动产业从"技术探索"向"规模化落地"转型 [2] 投资关注方向 - AI Agent领域建议关注用友网络、汉得信息等公司 [2] - AI终端领域建议关注联想集团、科大讯飞等公司 [2] - AI算力领域建议关注寒武纪、云天励飞等公司 [2]

核心观点 - 国务院发布"人工智能+"顶层政策 推动人工智能成为国家战略发展方向 全面迎来AI大时代 [1][2] - 政策提出八方面基础支撑 构建"硬支撑+软保障+生态培育"立体体系 重点解决算力贵 数据缺 模型难用三大痛点 [1][4] - 设定明确发展目标：2027年人工智能与6大重点领域深度融合 应用普及率超70% 2030年普及率超90% 2035年全面步入智能经济和智能社会 [2] 政策内容 - "人工智能+"行动注重智能重塑行业底层逻辑 加快培育发展新质生产力 [2] - 政策涵盖六大重点领域行动：AI+科学技术 AI+产业发展 AI+消费提质 AI+民生福祉 AI+治理能力 AI+全球合作 [3] - 每个领域包含具体发展方向 如加速科学发现进程 培育智能原生新模式新业态 拓展服务消费新场景等 [3] 基础支撑体系 - 通过"模型·数据·算力"三位一体发展战略形成人工智能多重价值闭环 [4] - 重点提升模型基础能力 加强数据供给创新 强化智能算力统筹 优化国家智算资源布局 完善全国一体化算力网 [4] - 政策举措推动产业从技术探索向规模化落地转型 [1][4] 投资关注方向 - AI Agent领域关注鼎捷数智 视源股份 泛微网络 致远互联 金蝶国际 用友网络等21家公司 [5] - AI终端领域关注云天励飞 虹软科技 小米集团 联想集团 科大讯飞等7家公司 [5] - AI算力领域关注寒武纪 云天励飞 亿都 工业富联 浪潮信息等14家公司 [5]

市场行情 - 主要股指全线收跌 沪指跌1.76% 深成指跌1.43% 创业板指跌0.69% [4] - 超4700只个股下跌 仅600余只个股上涨 市场出现明显恐慌情绪 [4][7] - 算力概念早盘大涨但多股炸板 包括润建股份 美格智能 大位科技 数据港 科华数据 [3] - 英伟达概念与液冷概念局部走强 麦格米特 豪恩汽电(20CM) 集泰股份涨停 [3] - 稀土板块持续拉升 北矿科技涨停 北方稀土炸板 大地熊 金力永磁等大幅冲高 [3] - CPO板块再度大涨 剑桥科技实现3连板 仕佳光子 长芯博创涨超10% [3] 寒武纪股价异动 - 盘中股价最高突破1460元 一度超越贵州茅台成为市场焦点 [9] - 收盘涨3.24%报1372元/股 贵州茅台跌2.27%报1448元/股 [9] - 市场出现"新股王"相关讨论 并提及历史"茅台魔咒"现象 [9] 阿里巴巴概念股 - 算力概念股受AI文件加持集体走强 润建股份 科华数据 数据港涨停 [14] - 阿里概念股午后一度涨超1.5% 但最终收跌1.81% [14] - 市场传言阿里财报将超预期 重点关注云计算收入增长及资本开支 [14] 洲明科技合作动态 - 公司与沙特新月俱乐部达成合作伙伴关系 成为官方赞助商及LED技术独家供应商 [16] - 股价高开涨超3%后回落 最终收跌2% [16] - 市场关注其体育营销价值 但需区分利雅得新月与C罗所属球队差异 [16] 跨境通政策反应 - 受服务出口政策利好刺激 股价从水下放量拉升超6% 最终收平盘 [18] - 需注意服务贸易出口与跨境电商属不同范畴 政策针对性存在差异 [18]

科创板资金流向概况 - 沪深两市全天主力资金净流出1297.50亿元，其中科创板主力资金净流出51.65亿元 [1] - 科创板220只个股获主力资金净流入，366只个股呈主力资金净流出 [1] - 科创板个股上涨123只，其中开普云、精进电动等3只个股涨停，下跌个股462只 [1] 主力资金净流入前十大个股 - 翱捷科技主力资金净流入2.65亿元，流入率8.30%，涨幅8.66% [1] - 芯原股份主力资金净流入2.49亿元，流入率4.83%，跌幅0.11% [1] - 中芯国际主力资金净流入2.28亿元，流入率1.54%，涨幅0.57% [1] - 寒武纪主力资金净流入1.43亿元，流入率0.57%，涨幅3.24% [1] - 华海清科主力资金净流入1.32亿元，流入率8.58%，跌幅1.13% [1] - 龙芯中科主力资金净流入1.24亿元，流入率7.75%，跌幅0.21% [1] - 金山办公主力资金净流入1.22亿元，流入率2.93%，涨幅0.93% [1] - 奥比中光主力资金净流入1.19亿元，流入率6.61%，跌幅0.71% [1] - 南新制药主力资金净流入1.09亿元，流入率26.09%，涨幅20.00% [1] - 晶合集成主力资金净流入0.98亿元，流入率7.42%，跌幅1.47% [1] 主力资金净流出前五大个股 - 海光信息主力资金净流出6.47亿元，跌幅2.68% [1][19] - 东芯股份主力资金净流出3.27亿元，涨幅1.33% [1][19] - 云天励飞主力资金净流出2.55亿元，涨幅13.32% [1][19] - 中微公司主力资金净流出2.12亿元，跌幅3.26% [19] - 赛诺医疗主力资金净流出2.40亿元，跌幅4.94% [19] 主力资金连续性表现 - 52只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入，柏楚电子连续9个交易日净流入 [1] - 华峰测控连续8个交易日净流入，坤恒顺维连续7个交易日净流入 [1] - 164只个股主力资金连续流出，东芯股份、ST诺泰等4只个股连续净流出12天 [1] 行业资金分布特征 - 半导体行业个股资金流向分化明显，中芯国际、翱捷科技等获大额流入，而海光信息、东芯股份等遭遇大额流出 [1][19] - 医药生物板块表现活跃，南新制药以20%涨停且获1.09亿元资金流入，睿昂基因则下跌8.73%且资金流出0.24亿元 [1][9] - 高端制造领域资金关注度较高，华海清科、龙芯中科等半导体设备企业获超1亿元资金流入 [1]

交易概况 - 2025年8月27日云天励飞发生大宗交易总成交量86.2万股，总成交额6156.07万元，占当日总成交额的1.19% [1] - 成交均价71.42元，较市场收盘价92.5元折价22.79%，最高成交价89.26元，最低成交价70.2元 [1] 交易明细 - 第一创业证券深圳金田路营业部作为卖出方参与多笔交易，单笔成交量从2.9万股到27万股不等 [2][3] - 买入方包括瑞银证券上海花园石桥路营业部（分两笔合计买入30万股）、广发证券（深圳福华一路营业部买入3.3万股，珠海翠前北路营业部买入4.5万股）、国联民生证券深圳益田路营业部（买入2.9万股） [2][3] - 机构专用席位通过大宗交易买入20万股，成交价70.2元 [3] - 华泰证券总部席位买入10万股，成交价70.2元 [3] - 国泰海通证券上海浦东新区商城路营业部买入10万股，成交价70.2元 [3] 特殊交易 - 当日出现一笔溢价交易：机构专用席位以89.26元价格买入5.5万股，较收盘价折价收窄，该笔交易卖出方为中信建投证券北京酒仙桥路营业部 [4]

公司业绩表现 - 寒武纪2025年上半年营收28.81亿元，同比增长4347.82%，净利润10.38亿元，同比扭亏，并连续三个季度实现盈利 [2] - 海光信息上半年营收54.64亿元，同比增长45.21%，净利润12.01亿元，同比增长40.78% [3] - 云天励飞上半年营收6.46亿元，同比增长123.1%，亏损2.06亿元，亏损同比收窄 [3] - 景嘉微上半年营收1.93亿元，同比减少44.78%，亏损0.88亿元，同比由盈转亏 [4] 产品与技术布局 - 寒武纪产品包括云端智能芯片、加速卡、训练整机和边缘端产品，应用于云服务器和数据中心 [3] - 海光信息产品包括通用处理器CPU和协处理器DPU，其中DPU基于GPGPU架构，适用于人工智能和大数据处理 [3] - 云天励飞主要业务为AI推理芯片研发，芯片由NPU驱动，DeepEdge10芯片平台支持DeepSeek全系列模型 [3][4] - 寒武纪训练软件平台拓展对DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列模型的支持，推理软件平台优化通信延时和计算并行效率 [3] 市场与需求驱动 - 国产高端芯片市场需求持续攀升，海光信息加快客户端导入，行业应用及人工智能大模型产业逐渐增多 [4] - 中国AI推理芯片相关产品及服务市场规模从2020年113亿元增至2024年1626亿元，预计2029年达13830亿元 [5] - 云天励飞营收增长主要因消费级及企业级场景业务销售收入增加 [4] - 景嘉微业绩下滑受行业需求影响和客户成本管控导致 [4] 股价表现 - 寒武纪股价7月25日至8月26日累计上涨121.42%，8月27日盘中上涨6.01%至1408.9元/股，市值超5800亿元 [5] - 云天励飞股价同期累计上涨56.98%，8月27日盘中涨18.62% [5] - 海光信息股价8月12日至8月26日累计上涨45.12%，8月27日盘中涨1.61% [5] 财务与运营数据 - 寒武纪2024年年末存货17.74亿元，同比增长1684%，占总资产26.41%；预付款项7.74亿元，同比增长423%，占总资产11.53% [6] - 2025年第二季度末寒武纪预付款项8.28亿元，存货26.9亿元，存货占总资产比例升至31.95%，主要因产成品增加 [6]

AI芯片板块表现 - AI芯片板块整体上涨3.95% [1] - 寒武纪股价上涨7.78% [1] - 云天励飞股价上涨7.68% [1] - 瑞芯微股价上涨6.96% [1] - 炬芯科技、岩山科技、晶晨股份涨幅均超过3% [1]

寒武纪业绩表现 - 2025年上半年营收28.81亿元，同比增长4347.82% [2] - 净利润10.38亿元，同比扭亏为盈 [2] - 连续三个季度实现盈利 [2] - 股价上涨至1408.9元/股，市值超5800亿元 [6] 海光信息业绩表现 - 上半年营收54.64亿元，同比增长45.21% [3] - 净利润12.01亿元，同比增长40.78% [3] - 产品包括通用处理器CPU和协处理器DPU，应用于人工智能及大数据处理领域 [3] 云天励飞业绩表现 - 上半年营收6.46亿元，同比增长123.1% [3] - 亏损收窄至2.06亿元 [3] - 主要业务为AI推理芯片研发，芯片由NPU驱动 [3] 行业需求与增长背景 - 中国AI推理芯片市场规模从2020年113亿元增至2024年1626亿元，预计2029年达13830亿元 [6] - 国产高端芯片市场需求持续攀升 [4] - 人工智能大模型产业应用逐渐增多 [4] 公司业务进展 - 寒武纪训练软件平台拓展对DeepSeek、Qwen、Hunyuan系列模型支持 [3] - 推理软件平台降低通信延时并提升计算并行效率 [3] - 海光信息加快客户端导入高端处理器产品 [4] - 云天励飞DeepEdge10芯片平台支持DeepSeek全系列模型 [4] 股价表现 - 寒武纪近一个月股价累计上涨121.42% [6] - 云天励飞同期股价上涨56.98% [6] - 海光信息8月12日至26日股价上涨45.12% [6] 财务指标变化 - 寒武纪2024年末存货17.74亿元，同比增长1684% [7] - 预付款项7.74亿元，同比增长423% [7] - 2025年第二季度末存货增至26.9亿元，占总资产比例31.95% [7] 业绩分化情况 - 景嘉微上半年营收1.93亿元，同比减少44.78% [4] - 亏损0.88亿元，同比由盈转亏 [4] - 业务集中在航空工业少数客户，受行业需求影响 [4]