证券代码：688363 证券简称：华熙生物 公告编号：2025-044 华熙生物科技股份有限公司 关于召开 2025 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 11 月 27 日（星期四）至 12 月 03 日（星期三）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@bloomagebiotech.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 华熙生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 10 月 29 日发 布公司 2025 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 12 月 04 日（星期四） 10:00-11:00 举行 2025 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次业绩说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2025 年第三季度的经营 成果及财务指标的 ...

公司动态 - 华熙生物科学技术研究院（北京）有限公司于近日新增一则简易注销公告，公告期为11月13日至12月3日 [1] - 该公司成立于2021年11月，法定代表人为孙京军，注册资本为300万人民币 [1] - 公司经营范围包括工程和技术研究和试验发展、技术进出口、经济贸易咨询、承办展览展示活动等 [1] 股权结构 - 该公司由华熙生物（股票代码：688363）全资持股 [1]

公司动态 - 华熙生物科学技术研究院（北京）有限公司于近日新增一则简易注销公告，公告期为11月13日至12月3日 [1] - 该公司成立于2021年11月，法定代表人为孙京军，注册资本为300万人民币 [1] - 公司经营范围包括工程和技术研究和试验发展、技术进出口、经济贸易咨询、承办展览展示活动等 [1] 股权结构 - 该公司由上市公司华熙生物（股票代码：688363）全资持股 [1]

行业整体表现 - 2025年10月山东310家上市公司网络传播影响力指数（INC指数）均值为578.32，较9月下降0.78% [1] - 行业INC指数偏态系数为0.866，呈现中等右偏分布，表明少数公司传播影响力突出，拉升了行业整体水平 [3] - 行业大多数品牌建设正走向成熟，品牌声量和社会关注度呈上升态势 [3] 公司排名变动 - 德州联合石油科技股份有限公司INC指数排名上升最多，提升222名；国美通讯设备股份有限公司下降最多，下降168名 [1] - INC指数排名前十公司为东阿阿胶、青岛啤酒、海尔智家、浪潮信息、山东高速、华熙生物、中国重汽济南卡车、澳柯玛、歌尔股份、潍柴动力 [1] - 前十名中华熙生物科技股份有限公司排名提升最多，上升5名；歌尔股份有限公司下降最多，下降4名 [1] 传播广度分析 - 10月传播广度均值为2.67，处于3级“标准级”水平，表明企业信息传播数量和频率基本满足用户触达需求 [5] - 11家公司传播广度达到5级最高水平，包括东阿阿胶、青岛啤酒、海尔智家、华熙生物、中国重汽济南卡车、澳柯玛、潍柴动力、史丹利农业、家家悦、青岛港、中际旭创 [5] - 72家公司达到4级“提升级”，192家为3级“标准级”，34家为2级“潜力级”，1家为最低的“深水级” [5] 传播热度分析 - 10月传播热度均值为2.33，处于3级“标准级”水平，反映信息在社交媒体获得一定转发与评论 [6] - 7家公司传播热度达5级，包括东阿阿胶、青岛啤酒、海尔智家、华熙生物、澳柯玛、潍柴动力、中际旭创 [7] - 44家公司达4级“提升级”，155家为3级“标准级”，101家为2级“浅水级”，3家为最低“深水级” [7] 网络关注度分析 - 10月网络关注度均值为1.52，处于2级“区域关注”水平，表明大部分公司在局部区域有一定知名度 [8] - 80家公司达3级及以上“全国关注”水平，包括东阿阿胶、青岛啤酒、海尔智家、浪潮信息、山东高速、华熙生物、中国重汽济南卡车、澳柯玛、歌尔股份、潍柴动力等 [9] - 114家公司为2级“区域关注”，116家公司为1级“零星关注” [9] 官网呈现度分析 - 10月官网呈现度均值仅为1.05，低于“标准级”水平，反映大部分公司官网信息发布频率低、内容丰富性不足 [10] - 仅2家公司官网呈现度达5级“爆发级”，为海尔智家股份有限公司和山东卓创资讯股份有限公司 [11] - 3家公司达4级“提升级”，33家为3级“标准级”，98家为2级“浅水级”，174家为最低“深水级” [11]

从资金流向上来看，当日医疗美容板块主力资金净流出5875.57万元，游资资金净流入1690.61万元，散户 资金净流入4184.96万元。医疗美容板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，11月24日医疗美容板块较上一交易日上涨0.27%，*ST美谷领涨。当日上证指数报收于 3836.77，上涨0.05%。深证成指报收于12585.08，上涨0.37%。医疗美容板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000615 | *ST美谷 | 4.07 | 4.63% | 28.52万 | | 1.15亿 | | 688363 | 华熙生物 | 49.78 | 1.86% | 1.87万 | | 9268.75万 | | 300896 | 爱美客 | 66'56 | -1.36% | 2.41万 | | 3.52亿 | | 920982 | 锦波生物 | 216.59 | -1.55% | 7336.92 | | 1.60亿 | | 代码 | 名称 | 主力净流 ...

股价与资金流向 - 11月24日盘中股价上涨2.03%至49.86元/股，成交额6169.62万元，换手率0.26%，总市值240.16亿元 [1] - 主力资金净流出106.80万元，其中大单买入810.65万元（占比13.14%），卖出917.46万元（占比14.87%） [1] - 公司今年以来股价下跌2.10%，近5日、20日、60日分别下跌2.67%、6.40%、12.19% [1] 公司基本情况 - 公司位于山东省济南市，成立于2000年1月3日，于2019年11月6日上市 [1] - 主营业务基于微生物发酵和交联技术平台，开发生物活性材料，建立了从原料到医疗终端产品、功能性护肤品及功能性食品的全产业链体系 [1] - 主营业务收入构成为：皮肤科学创新转化业务40.34%，医疗终端产品29.76%，原料产品27.70%，其他2.17%，其他(补充)0.03% [1] - 所属申万行业为美容护理-医疗美容-医美耗材，概念板块包括生物制造、化妆品、医疗器械、基金重仓、中盘等 [1] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入31.63亿元，同比减少18.36%；归母净利润2.52亿元，同比减少30.29% [2] - 截至10月31日股东户数为3.06万，较上期增加0.86%；人均流通股15749股，较上期减少0.85% [2] - A股上市后累计派现11.38亿元，近三年累计派现5.28亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中多家机构持股数量较上期减少 [3] - 易方达上证科创板50ETF（588080）持股696.42万股，减少101.36万股；华夏上证科创板50成份ETF（588000）持股681.95万股，减少382.34万股 [3] - 华宝中证医疗ETF（512170）持股537.40万股，减少105.90万股；南方中证500ETF（510500）持股287.49万股，减少4.80万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股267.61万股，减少312.29万股；招商国证生物医药指数A（161726）持股250.33万股，减少43.06万股 [3]

公司战略调整与经营业绩 - 公司正通过主动调整经营与组织结构，聚焦核心优势，以科技创新夯实长期竞争力，改革成效已逐步显现[1] - 2025年第三季度实现归母净利润0.32亿元，同比增长55.63%，营业收入9.03亿元，实现连续两个季度同比持续改善[4] - 公司大幅压缩无效投放，第三季度销售费用率降至34.26%，为近五年来最低水平，成本管控成效显著[5] - C端业务是此次调整重点，公司正制定新路径并构建生态体系，预计经下半年优化后，明年初有望进入积极稳定发展阶段[4][5] 合成生物技术平台与研发重点 - 公司以合成生物学为核心驱动力，聚焦糖生物学与细胞生物学，致力于为延缓生命衰老提供系统性解决方案[6] - 构建了“科学创新-技术平台-产业应用”三层体系，形成从底层研究到中试验证、终端验证的研发转化一体化平台[6][9] - 糖生物学是研发端重点发力领域，公司在透明质酸、硫酸软骨素、肝素三种关键糖胺聚糖上全球领先[6] - 合成生物体系由生物酶库平台（聚合上千种酶）和中试转化平台两大核心平台支撑，显著缩短研发到产业化的周期[6] 中试平台建设与产业应用 - 中试平台是连接研发与产业化的关键节点，承担技术验证、工艺迭代等综合功能，是产业创新链的战略环节[10][12] - 公司在天津投资建设合成生物中试转化平台，配备500升至1万升发酵罐系统及60余条10吨级中试生产线[10] - 该平台具备跨物种、跨物质体系的迁移能力，并面向高校、科研机构开放，提供低成本中试验证与工艺支持[11] - 公司孵化出多项全球领先技术，如实现肝素聚糖的体外全酶法精准合成，推动产业向“绿色生物智造”升级[7]

公司战略与经营调整 - 公司正通过主动调整经营与组织结构，聚焦核心优势，以科技创新夯实长期竞争力，改革成效已逐步显现 [1] - 公司董事长于今年3月回归业务一线推进改革，C端业务是此次调整的重点方向，旨在精准界定品牌定位和目标人群，让科技为消费者创造价值 [2] - 公司已完成内部梳理与平台沟通，正在制定新的发展路径并配齐团队，团队已重回创业状态，并加快构建与用户、平台及合作伙伴共荣共生的生态体系 [2] - 为探索适配品牌特性的传播模式，公司大幅压缩以销售额为单一核心指标的无效投放和外包活动，调整考评体系，第三季度销售费用率降至34.26%，为近五年来最低水平 [3] - 尽管第三季度基于审慎原则计提了部分资产减值准备，公司仍实现归母净利润0.32亿元，同比增长55.63%，营业收入9.03亿元，实现连续两个季度同比改善 [1][3] - 公司预计C端业务经过下半年优化后，明年初有望进入积极稳定的发展阶段 [1][3] 核心技术平台与研发方向 - 公司以合成生物学为核心驱动力，聚焦糖生物学与细胞生物学两大基础学科，致力于为延缓生命衰老提供系统性解决方案 [4] - 公司构建了从底层科学研究到中试验证、再到终端验证的研发与转化一体化平台，即"科学创新-技术平台-产业应用"三层体系 [4] - 糖生物学是公司核心扎根的领域，透明质酸、硫酸软骨素、肝素三种人体关键糖胺聚糖是公司在全球占据领先地位的核心物质，并作为平台验证的典型样本 [4] - 合成生物体系由生物酶库平台和中试转化平台两大核心平台支撑，生物酶库平台聚合上千种具有特定催化功能的酶，中试平台连接实验室与产业化生产 [5] - 公司已形成"底层科学-平台技术-中试验证-产业落地-市场反馈-数据反哺"的循环体系，核心目标是打造开放、高效、可持续演化的合成生物创新平台 [6] - 公司第一条活性物业务线深耕二十余年，布局包括透明质酸、麦角硫因、依可多因、燕窝酸等围绕衰老干预的关键生命活性物质，这些物质均在平台化架构下孵化 [5] 中试平台建设与产业应用 - 中试平台是连接"研发-验证-转化"的关键节点，承担技术验证、工艺迭代、标准输出和生态孵化的综合功能，是产业创新链中的战略环节 [7] - 为破解生物制造从小试到规模化的挑战，公司在天津投资建设合成生物中试转化平台，配备500升至1万升发酵罐系统及60余条10吨级中试生产线 [7] - 公司中试平台具备跨物种、跨物质体系的迁移能力，从糖生物到胶原蛋白、到新型活性肽，均能通过平台完成验证、放大与标准化输出 [8] - 公司中试平台长期面向高校、科研机构和创新型企业开放，以低成本提供中试验证与工艺支持，并通过共同研发、技术入股、CVC投资等方式参与孵化有潜力的项目 [8] - 未来公司将持续深化"中试筑基、AI提效"的创新模式，在国家战略方向引领下，夯实生物制造底座 [9] - 生物制造中试平台建设已上升为国家级战略任务，工信部等部门提出到2027年力争培育20个以上中试平台 [7]

公司战略与经营调整 - 公司正通过主动调整经营与组织结构，聚焦核心优势，以科技创新夯实长期竞争力，改革成效已逐步显现[1] - 公司董事长于今年3月回归业务一线全面推进改革，团队已重回创业状态，并加快构建与用户、平台及合作伙伴共荣共生的生态体系[2] - 公司大幅压缩以销售额为单一核心指标的无效投放和外包活动，第三季度销售费用率降至34.26%，为近五年来最低水平，成本管控成效显著[3] 近期财务表现 - 2025年第三季度公司实现归母净利润0.32亿元，同比增长55.63%[1] - 2025年第三季度公司实现营业收入9.03亿元，实现连续两个季度同比持续改善[1] - 即便在第三季度对部分存货、应收账款等项目计提了资产减值准备的情况下，公司仍实现约55%的利润同比增长[3] 业务板块发展 - 公司C端业务是此次调整的重点方向，旨在精准界定品牌定位和目标人群，让科技真正为消费者创造价值，预计经过下半年优化后，明年初有望进入积极稳定的发展阶段[1][2][3] - 公司B端业务板块保持稳健增长，但企业必须着眼未来，C端是验证科技创新市场应用的关键环节[3] - 公司皮肤科学创新转化业务收入同比下降是前三季度收入下滑的主要原因，属于公司主动调整过程中的阶段性结果[2] 核心技术平台与研发方向 - 公司长期核心战略方向是合成生物，其中糖生物学是研发端的重点发力领域，聚焦糖生物学与细胞生物学两大基础学科[1][3] - 公司以透明质酸、硫酸软骨素、肝素三种人体关键糖胺聚糖为核心物质，在全球占据领先地位，并以此形成可复制的合成生物技术体系[4] - 公司合成生物体系由生物酶库平台（聚合上千种酶）和中试转化平台两大核心平台支撑，显著缩短从研发到产业化的周期[4] 中试平台战略与能力 - 中试平台是连接研发与产业化的关键节点，承担技术验证、工艺迭代等综合功能，公司多年前即前瞻布局，在天津投资建设配备500升至1万升发酵罐系统及60余条10吨级中试生产线的平台[6][7] - 公司的中试平台已具备跨物种、跨物质体系的迁移能力，并能面向高校、科研机构和创新型企业开放，提供中试验证与工艺支持[8] - 中试平台建设已上升为国家战略，工业和信息化部等部门提出到2027年力争培育20个以上中试平台[7] 技术成果与产业应用 - 公司旗下企业实现了肝素聚糖的体外全酶法精准合成，摆脱动物组织提取依赖，推动产业向绿色生物智造升级[4] - 公司第一条活性物业务线深耕二十余年，围绕衰老干预的关键生命活性物质进行布局，这些物质均在平台化架构下孵化，未来有望分别成长为独立生态[5] - 公司的核心目标是打造开放、高效、可持续演化的合成生物创新平台，已形成从底层科学到市场反馈的循环体系[6]

行业投资评级 - 行业评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 美容护理行业25Q3需求端呈现“淡季不淡”的特征，7-9月化妆品社会零售额达982亿元，同比实现高个位数增长，相比25年上半年增速有所提升 [2][3] - 国货崛起趋势持续，国货品牌在市场占有率及大促表现上均显示出强劲势头，头部国货品牌加速逼近国际龙头体量 [2][4] - 行业业绩端分化加剧，化妆品板块重点公司25Q3营收增速中枢约3%，利润端整体改善；医美板块受经济等因素影响略显疲软，但25Q3出现边际改善 [2] 行业整体表现 - 2025年10月化妆品零售额同比增长超9%，双11大促带动需求端继续高增长，增速跑赢社会零售整体水平 [2][3][5] - 2025年1-10月累计化妆品社零增速为4.6% [6] - 2024年中国护肤品市场规模为2712亿元，同比下滑3.7%；彩妆市场规模为620亿元，同比微增0.4% [4][7] - 国货品牌市占率加速突破，2024年护肤品市场公司口径前十榜单中国货占据5席，合计市占率16.6%，较2023年的4席合计11.8%有显著提升 [4] - 2025年双11大促中，国货品牌在天猫、抖音等平台持续霸榜，珀莱雅卫冕天猫美妆GMV榜首，韩束位居抖音美妆榜销售榜首 [10] 化妆品板块业绩总结 - **业绩符合预期或高增长公司**： - 珀莱雅25年前三季度累计营收70.98亿元（同比+1.89%），归母净利润10.26亿元（同比+2.65%）；但25Q3单季度营收同比下滑11.63% [2][16] - 若羽臣25年前三季度营收21.38亿元（同比+85.3%），归母净利润1.05亿元（同比+81.6%）；25Q3单季度营收同比大增123.4% [2][16] - 丸美股份25年前三季度营收24.5亿元（同比+25.5%），归母净利润2.4亿元（同比+2.1%）；25Q3营收同比增长14.28% [2][17] - 水羊股份25年前三季度营收34.1亿元（同比+11.96%），归母净利润1.36亿元（同比+44.0%） [17] - **业绩边际改善公司**： - 上海家化25年前三季度营收49.61亿元（同比+10.8%），归母净利润4.05亿元（同比+149%）；25Q3营收同比增长28% [2][18] - 贝泰妮25Q3单季度营收10.92亿元，同比降幅收窄至10%，归母净利润0.25亿元，实现扭亏为盈 [2][18] - 华熙生物25Q3单季度归母净利润同比增长55.63% [19] - **盈利能力与费用**： - 板块毛利率持续提升，但销售费用率上涨影响了净利率表现 [2] - 25Q1-3多家公司毛利率同比上升，如上海家化、珀莱雅、水羊股份分别上升3.4、3.6、0.6个百分点 [20][23] - 销售费用率整体呈上升趋势，品牌端企业如珀莱雅、水羊股份等同比上升明显 [27] - 存货周转率整体保持稳定 [30] 医美板块业绩总结 - 爱美客25年前三季度营收18.65亿元（同比-21.49%），归母净利润10.93亿元（同比-31.05%）；25Q3单季度营收同比下滑21.27% [2][33] - 朗姿股份25年前三季度营收43.28亿元（同比+0.9%），归母净利润9.89亿元（同比+367.0%）；25Q3单季度营收同比增长11.9%，净利润同比大增1497.3% [2][33] - 毛利率方面，爱美客25Q1-3毛利率为93.4%（同比-1.4pct），朗姿股份毛利率为59.3%（同比+0.4pct） [39] - 销售及管理费用率呈现分化 [40] 投资分析意见 - **化妆品板块核心推荐**：渠道/品牌矩阵完善、GMV高增长的毛戈平、上美股份、上海家化；期待业绩增速边际改善的珀莱雅、丸美生物、润本股份、巨子生物、贝泰妮、华熙生物；母婴板块的圣贝拉、孩子王 [2][47] - **医美板块核心推荐**：把握研发拿证壁垒高、盈利能力强的上游环节公司，重点推荐爱美客，建议关注朗姿股份 [2][47] - **电商代运营及个护自有品牌推荐**：若羽臣、水羊股份、青木科技 [2][47]