业绩展望 - 公司预计2023-2025年营业收入将分别达到513.1亿元、653.6亿元、828.9亿元，同比增长率分别为34.6%、24.7%、38.7%[1] - 公司预计2023-2025年归母净利润将分别达到29.03亿元、36.19亿元、50.20亿元，同比增长率分别为34.6%、24.7%、38.7%[1] - 公司预计2023-2025年EPS分别为0.79元、0.98元、1.36元，对应的PE倍数分别为15倍、12倍、9倍[2] 技术与管理 - 公司稳健的底色来自技术储备、一体化建设和成熟的管理决策，组件与大储在高门槛市场的放量有望推动公司在下行周期中取得分化[2] 风险提示 - 风险提示包括光伏装机不及预期、原材料成本波动风险、海外汇兑风险和行业竞争加剧风险[3] 财务数据 - 公司财务报表显示，2025年预计营业收入将达到82,890百万元，较2021年增长196.6%[5] - 营业利润预计在2025年将达到5,699百万元，增长幅度为2,849,400%[5] - 归属母公司净利润预计在2025年将达到5,020百万元，较2021年增长14,342.9%[5] 业务关系 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[9] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[9] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[9]

公司概况 - 公司成立于2009年，近年来组件出货全球排名第五，截至2023年6月30日累计获得2,134项专利，持续专注于提升产品性能和可靠性[2] 市场趋势 - 全球光伏新增装机需求端有较强支撑，2023年全球新增光伏装机约345-390GW，同比增长约50%-70%[28] - 美国市场光伏新增装机量预计2023年约32GW，2024年有望继续保持较高增速[28] - 2022年美国光伏组件进口价格高达0.32美元/W，较中国产品溢价约0.20美元/W，美国本土产能无法满足需求[31] 业绩表现 - 公司2018-2022年营业收入和归母净利润呈现增长趋势，2023年前三季度营业收入同比增长17.05%，归母净利润同比增长126.02%[17] - 公司销售费用率、管理费用率和财务费用率整体呈现持续下降趋势，2022年分别降至2.39%、2.36%、-0.56%[19] 产品和技术 - 公司推出SolBank大型储能产品，预计2023年底具备10GWh以上的量产能力，2024年底产能进一步扩张至20GWh[35] - 公司在美国市场布局良好，产能稳步推进，预计至2024年底硅棒/硅片/电池片/组件产能将分别达50/50/60/60GW[33] 未来展望 - 预计公司2023-2025年营业收入分别为513.10/655.38/806.16亿元，归母净利润分别为29.03/36.53/48.05亿元，对应EPS分别为0.86/0.99/1.30元/股，给予“买入”评级[40]

阿特斯集团（CSIQ）2023 年第四季度及 2023 年度业绩情况说明 （部分节选） 该说明为美股上市公司 CSIQ 发布的 2023 年第四季度报告及 2023 年全年业绩报告中与阿特斯阳光电力集团股 份有限公司业绩相关的中文翻译版本。 安大略省圭尔夫市 2024 年 3 月 14 日——Canadian Solar Inc.,（以下简称"CSIQ"或"阿特斯集团"）（纳 斯达克股票代码：CSIQ）今天公布了截至 2023 年 12 月 31 日的第四季度及全年财务报告。 2023 年第四季度和全年亮点 2023年第四季度营业收入为17亿美元，环比下降8%，同比下降14%。环比下降主要反映了组件平均销售价格 （"ASP"）的下降、太阳能组件出货量的减少以及项目销售额的降低，但储能系统解决方案销售额的增加部分 抵消了上述下降。 2023 年第四季度的毛利润为 2.13 亿美元，环比下降 31%，同比下降 39%。2023 年第四季度的毛利率为 12.5%， 而 2023 年第三季度的毛利率为 16.7%。毛利率下降的主要是由于组件平均售价的降低和库存减值，其中一部分 被较低的制造成本和较高的电池存储解决方案 ...

股权结构 - CSIQ直接持有公司62.24%的股权[2] 业绩数据 - 2023年第四季度总出货量8.2吉瓦，同比增长26%[4] - 2023年第四季度收入17.0亿美元，毛利率12.5%[4] - 2023年全年收入76.1亿美元，组件出货量30.7吉瓦，同比增长45%[4] 未来展望 - 2024年第一季度预计组件出货6.1 - 6.4吉瓦，储能系统出货约1吉瓦时，收入12 - 14亿美元，毛利率17% - 19%[2][5] - 2024年全年预计组件出货42 - 47吉瓦，储能系统出货6.0 - 6.5吉瓦时[3][5] 产能扩张 - 2024年底拉棒产能从20.4吉瓦扩至50.4吉瓦[6] - 2024年底切片产能从21.0吉瓦扩至50.0吉瓦[6] - 2024年底SolBank储能系统制造产能从10吉瓦时扩至20吉瓦时[7] 订单储备 - 截至2024年1月31日，阿特斯储能科技有63吉瓦时储能系统订单储备，在手订单金额26亿美元[7]

光伏行业发展及阿特斯优势 - 光伏行业正处于新能源转型的大趋势下，具备度电成本低、应用场景广泛等特点，市场需求持续增长[3][4] - 阿特斯历史包袱轻、新增先进N型产能规划布局优势明显，同时储能业务快速崛起成为新的增长曲线[4] - 公司具备较强的穿越行业周期能力，对风险管理和控制有深厚积累[4] 产品结构及产能布局 - 公司重点布局先进的N型Topcon产品，2024年将成为主流产品[5] - 公司在美国德克萨斯州建立5GW N型Topcon组件工厂，并计划在美国持续布局5GW高效N型电池片产能[9][10] - 公司涟水项目是产能置换优化布局，可实现资源共享提升整体运营效率[7][8] 业务发展指引 - 2024年全年组件出货量预计42-47GW，大型储能系统出货6.0-6.5GW[11] - 公司在大型储能领域具有供应链管控、成本、品牌渠道等优势[12]

回购计划 - 回购资金总额不低于5亿（含）不超过10亿（含）[2] - 回购价格不超过20.12元/股（含）[2] - 回购期限自董事会审议通过方案起12个月内[2] - 回购资金来源为自有或超募资金[2] - 按上限10亿、20.12元/股测算，回购约4970.18万股，占总股本约1.35%[12] - 按下限5亿、20.12元/股测算，回购约2485.09万股，占总股本约0.67%[12] - 2024年2月7日瞿晓铧提议回购股份[5] - 2024年2月25日董事会审议通过回购议案[5] - 回购股份用于股权激励及/或员工持股计划，三年未转让完毕将注销[2] 财务数据 - 截至2023年9月30日，总资产648.94亿元，净资产210.73亿元，流动资产416.84亿元[19] - 按回购上限10亿测算，分别占总资产、净资产、流动资产的1.54%、4.75%、2.40%[19] - 截至2023年9月30日，资产负债率为67.41%，货币资金为187.95亿元[20] 其他 - 董监高、控股股东等未来3、6个月暂无明确直接减持计划[2] - 公司已开立股份回购专用账户，证券账户号码为B886404609[30] - 董事会发布公告时间为2024年3月2日[32]

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2024-008 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 关于回购事项前十大股东和前十大无限售条件股东 持股信息的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 25 日召开第二届董事会第二次会议，会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回 购公司股份的议案》，并于 2024 年 2 月 27 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）上披露了《阿特斯阳光电力集团股份有限公司关于以集中 竞价交易方式回购公司股份暨推动公司"提质增效重回报"行动方案的公告》（公 告编号：2024-004）。 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号 — 回购股份》等相关规定，现将公司第二届董事会第二次会议决议公告的 前一个交易日（即 2024 年 2 月 26 日）登记在册的前十大股东和前十大无限售条 件股东名称、持股数量和持股比例情况公告如下： 1 序号 股东名称 持股数 ...

业绩总结 - 公司发布2023年业绩快报，营收同比增长7.9%，归母净利润同比增长34.6%[1] - 公司预计2023-2025年归母净利润同比增长35%/22%/43%，给予2024年20xPE的目标价为19.2元[2] 用户数据 - 公司预计2024年组件出货量为42-47GW，美国出货占比预计为15%+[1] - 储能出货预计高速增长，2024年预计出货量为6-7GWh，订单储备增长显著[1] - 公司资产负债率逐年下降，2025年预计为61.54%[2] - 公司每股净资产逐年增长，2025年预计为8.08元[2] - 公司ROE-摊薄率逐年增长，2025年预计为16.96%[2] - 公司P/E比率逐年下降，2025年预计为10.06[2] 未来展望 - 公司预计2024年大储出货量将增长300%+[2] - 公司面临竞争加剧、政策不及预期、汇率变动等风险[2] 新产品和新技术研发 - 公司预计2024年大储出货量将增长300%+[2]

项目概况 - 淮安阿特斯新能源产业园项目在涟水县开工，总投资超100亿元[1] - 项目计划分三期建设，2026年12月全部建成投产[2] 一期项目计划 - 一期项目的8GW硅片和电池计划于2024年10月建成投产[3]

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2024-007 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 关于公司提供授信担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 1 担保协议签署时间：2024 年 1 月 31 日至 2024 年 2 月 28 日 被担保人名称：阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称"公司"） 合并报表范围内下属子公司 本次担保：公司及合并报表范围内下属子公司为上述下属子公司向金融 机构申请贷款、开立保函或备用信用证等提供担保，担保金额为 13.25 亿元。截 至本公告披露日，公司及其子公司因授信业务对外担保余额为 383.70 亿元，占 公司最近一期经审计净资产的 328.98%,其中公司对合并报表范围内下属子公司 因授信业务提供的担保余额为 383.20 亿元。 一、担保情况概述 （一）本期新增担保情况 为满足公司的生产经营和业务发展的需求，在确保运作规范和风险可控的前 提下，公司及合并报表范围内下属子公司在 2024 年 1 月 31 日至 2024 年 2 月 ...