公司上市概况 - 摩尔线程于2024年12月5日在上海证券交易所科创板正式挂牌上市，股票代码688795.SH，成为“国产GPU第一股”及中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业 [1] - 此次IPO是2024年以来科创板最大规模IPO，从受理到过会仅用时88天，为2022年以来审核最快的科创板IPO [1] - 上市首日开盘即暴涨468%，股价最高一度冲高至688元/股，按发行价114.28元/股计算，投资者中签（一签500股）最高单签收益可超28万元 [1][2][4] 市场表现与交易数据 - 上市首日上午收盘，公司股价报590.59元/股，换手率达70.36%，总市值为2776亿元 [4] - 公司首日涨幅远超市场此前100%-300%的普遍预测 [2][4] - 2024年内A股新股上市首日表现强劲，近百家新上市公司全部上涨，近九成股价翻倍，29家首日涨幅超过300% [4] 业务与技术进展 - 公司已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局 [6] - 产品矩阵覆盖人工智能、科学计算与图形渲染，全面支持“云-边-端”全场景 [6] - 基于最新AI旗舰产品MTT S5000构建的“夸娥”万卡智算集群，能够高效支持万亿参数大模型训练，其计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群水平 [7] - 在消费市场，公司推出的国产游戏显卡MTT S80已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏 [7] - 公司率先发布支持DirectX 12的图形加速引擎，全面兼容OpenGL、Vulkan等主流生态，实现对多操作系统与CPU平台的无缝适配 [7] - 在专业图形领域，产品已深入应用于工业设计、地理信息等关键行业，并通过多项国产化认证 [7] 研发与知识产权 - 2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比在77%以上 [6][7] - 截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列 [6] - 持续的研发投入已使产品在关键性能指标上接近或达到国际先进水平 [7] 财务业绩 - 公司目前仍处于亏损状态，2022年至2024年归属于母公司所有者的净利润分别约为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元 [6] - 2025年上半年，亏损幅度持续收窄，归属于母公司所有者的净利润为-2.71亿元 [6] 行业地位与机构参与 - 公司被业内视为“中国版英伟达”，是国内唯一在B端和C端均有深度布局的国产GPU厂商，开辟了国产GPU“全功能”路径 [8] - 在本次IPO网下配售中，共有94家公募和113家私募机构参与，合计获配2324.23万股，合计获配金额达26.56亿元 [9] - 公募机构中，易方达旗下产品合计获配4.39亿元居首，南方基金、工银瑞信基金分别以4.01亿元和3.48亿元紧随其后 [9] - 私募机构中，幻方量化、衍复投资、九坤投资分别获配6.13万股、6万股、3.97万股，对应获配金额分别为700.59万元、686.17万元、453.65万元 [9] - 机构积极布局主要基于对公司身处AI算力自主化与国产替代浪潮中稀缺性与战略价值的判断 [9]

公司股权结构 - 探路者通过旗下参股公司间接持有摩尔线程的部分股份 [1]

上市表现 - 摩尔线程于2025年12月5日登陆科创板，上市首日股价一度涨幅超过500%，最高达到688元/股，随后涨幅收窄至600元/股以下，截至上午10:38报575.01元/股 [3][14] - 公司发行7000万股新股，发行价为114.28元/股，以盘中最高价688元/股计算，中一签（500股）可获利约28.69万元 [3][14] - 网上发行共有482万户股民参与申购，中签率低至0.036%，相当于每1万名申购者中仅有不到4人中签 [3][14] - 网下发行部分共有267家机构投资者参与，总申购数量达704.06亿股，最终仅获配3920万股 [3][14] 创始人及高管持股价值 - 创始人、董事长兼总经理张建中直接和间接持股比例为12.7304%，按发行前总股本40002.8217万股及600元/股股价计算，其持股价值超过300亿元 [5][15][16] - 联合创始人周苑间接持股比例为4.0161%，持股价值约96.39亿元；张钰勃间接持股比例为4.8894%，持股价值约117.35亿元；王东间接持股比例为4.0161%，持股价值约96.39亿元 [6][16] - 公司至少有9位高层及核心技术人员因持股在上市时身价过亿元 [5][14] 股份锁定期安排 - 根据科创板规则，若无控股股东或实际控制人，相关股东所持首发前股份自上市之日起36个月内不得转让 [6][17] - 张建中设定了额外锁定期，若公司2027年仍未盈利或上市当年利润比上市前下跌超过50%，锁定期在原有基础上再延长12个月 [7][17] 机构投资者参与情况 - 网下申购中，113家私募的2019只产品合计获配50.17万股，获配金额为5734.10万元，包括49家百亿级私募、22家50-100亿私募、27家20-50亿私募和15家10-20亿私募 [8][17] - 获配金额前三的量化机构为宁波幻方量化（获配6.13万股，金额约700.59万元）、上海衍复投资（获配6.004万股，金额约686.17万元）、九坤投资（获配约3.97万股，金额约453.65万元） [8][18] - 按600元/股计算，上市首日宁波幻方量化账面盈利超过2800万元 [10][19] - 战略配售引入10家投资者，包括中信证券投资、天翼资本、美团子公司深圳三快网络科技、中国保险投资基金等，合计投资金额15.9992亿元，其中中国保险投资基金获配437.52万股，金额4.999亿元，为最大战略投资方，限售期12至24个月 [10][20]

公司上市概况 - 摩尔线程于2024年12月5日在上海证券交易所科创板挂牌上市，股票代码688795.SH，成为中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业 [3] - 公司是2024年以来科创板最大规模IPO，从受理到过会仅88天，为2022年以来审核最快的科创板IPO [2][3] - 上市首日开盘即暴涨468%，股价最高一度飙升至688元，按发行价114.28元/股计算，投资者中签（一签500股）最高单签收益可超28万元 [4][5][9] 首日交易表现 - 上市首日上午收盘，公司股价报590.59元，换手率达70.36%，总市值为2776亿元 [9] - 上市前业内预测其首日涨幅保守估计为100%-200%，对应中签一手（500股）有望获利5.7万到11.4万元 [6] - 2024年A股新股上市首日表现强劲，近百家新上市公司全部上涨，近九成股价翻倍，29家首日涨幅超过300% [10] 业务与技术发展 - 公司已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局 [12] - 产品矩阵覆盖人工智能、科学计算与图形渲染，全面支持“云-边-端”全场景 [12] - 在消费与专业图形市场，公司推出国内首张国产游戏显卡MTT S80，已可流畅运行《黑神话：悟空》等顶级3A游戏 [14] - 公司基于自主MUSA架构，率先发布支持DirectX 12的图形加速引擎，全面兼容OpenGL、Vulkan等主流生态 [14] - 公司致力于打造面向AGI时代的“AI超级工厂”，其基于MTT S5000构建的夸娥万卡智算集群能高效支持万亿参数大模型训练，计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群水平 [13][14] 财务与研发投入 - 公司2022年至2024年归属于母公司所有者的净利润分别约为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元，处于亏损状态但亏损额逐年收窄 [13] - 2025年上半年，公司归属于母公司所有者的净利润为-2.71亿元，亏损幅度持续收窄 [13] - 2022年至2025年6月，公司累计研发投入超过43亿元，研发人员占比在77%以上 [13] - 截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列 [12] 行业地位与机构参与 - 公司被外界视为“中国版英伟达”，是国内唯一在B端和C端均有深度布局的国产GPU厂商，开辟了国产GPU“全功能”路径 [15] - 在打新环节，共有94家公募和113家私募获得网下配售，合计获配2324.23万股，合计获配金额达26.56亿元 [17] - 公募机构中，易方达旗下产品合计获配金额4.39亿元居首，南方基金以4.01亿元紧随其后，工银瑞信基金获配3.48亿元 [20] - 私募机构中，幻方量化获配6.13万股（金额约700.59万元），衍复投资获配6万股（金额约686.17万元），九坤投资获配3.97万股（金额约453.65万元） [19] - 机构积极布局是基于对公司在AI算力自主化与国产替代浪潮中稀缺性与战略价值的判断 [18]

市场事件与公司表现 - 2024年12月5日，两家GPU公司摩尔线程和沐曦股份在A股市场有重要动作，摩尔线程上市首日开盘价达650元，涨幅超过500%，中一签可赚28万元，截至撰稿时价格约590元，涨幅仍超400% [1] - 同日，沐曦股份开启申购，发行股份数量为4010万股，占发行后总股本10.02%，发行价格为104.66元/股 [1] - 同日，射频模拟芯片公司昂瑞微也开启申购，发行价格为83.06元/股 [3] 公司业务与行业地位 - 摩尔线程被称为“中国版英伟达”，以自主研发全功能GPU为核心，为AI、数字孪生、科学计算等领域提供计算加速平台，已推出四代GPU架构，产品矩阵覆盖AI智算、云计算和个人智算 [3] - 沐曦股份致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售用于AI训练推理、通用计算与图形渲染的全栈GPU产品，并提供配套软件栈与计算平台，是国内少数掌握高性能GPU芯片及系统软件研发、设计和量产技术的企业之一 [3] - 昂瑞微是国家级专精特新重点“小巨人”企业，专注于射频、模拟领域集成电路设计，主营射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片，2024年营业收入为21.01亿元，其中射频前端收入17.90亿元，在以发射端产品为主的国产射频前端厂商中收入规模排名前三 [4] - 昂瑞微已主导或参与6项国家级及多项地方级重大科研项目，开发出高集成度5G L-PAMiD等产品，性能达到国际厂商水平，打破了国际厂商对该类模组产品的垄断 [4] 公司财务数据 - 摩尔线程2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元、7.02亿元，同期归母净利润分别为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元和-2.71亿元 [5] - 沐曦股份2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、74307.16万元，同期归母净利润分别为-77696.52万元、-87115.82万元、-140887.94万元，2025年1-9月营业收入为123608.56万元，同比增长453.52%，同期归母净利润为-34550.21万元 [6] - 昂瑞微2022年至2024年营业收入分别为92304.47万元、169487.05万元、210131.97万元，年均复合增长率达50.88%，同期归母净利润分别为-28988.54万元、-45013.32万元、-6470.92万元 [6]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于2025年12月5日正式在科创板上市，被誉为“国产GPU第一股” [2] - 公司上市首日股价报650元/股，较114.28元/股的发行价大幅上涨468.78% [2] - 以此股价计算，中一签的投资者盈利近27万元，该收益超越同宇新材，登顶2025年内最赚钱新股 [2] 公司市值与行业地位 - 上市首日公司市值达到3055亿元 [2] - 公司成为科创板第四大芯片股 [2]

上市概况 - 摩尔线程智能科技股份有限公司于12月5日在上海证券交易所科创板上市，证券代码为“688795” [1] - 公司上市后开盘报价为650元每股，相较于114.28元每股的发行价，股价上涨468.78% [3] - 上市初期，公司总市值在9点25分左右突破3000亿元，随后股价回落至612.85元每股，总市值回落至2880.57亿元 [3] 股本结构 - 公司发行后总股本为47,002.8217万股 [3] - 本次新股上市初期的无限售流通股数量为2,938.2386万股，占发行后总股本的比例为6.25% [3] 公司业务与产品 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售 [5] - 公司以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台 [5] - 自2020年成立以来，公司已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵 [5] - 公司消费端产品主要包括MTT S80、MTT S70等游戏显卡，支持海光、龙芯、飞腾等国产CPU，也可用于普通AMD、英特尔平台 [5] - 公司还拥有多款基于MUSA架构的产品和工具 [5] 行业地位 - 摩尔线程本次上市被视为“国产GPU第一股” [5]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于12月5日正式登陆科创板，成为“国产GPU第一股” [1] - 本次发行价为114.28元/股，开盘上涨468%，开盘市值超过3000亿元 [1] - 公司成为年内A股发行价最高的新股，也是科创板年内最大规模的IPO [1] - 从IPO申请获受理（6月30日）到上市，全程仅耗时158天 [1] 公司技术与产品地位 - 公司为国家“专精特新”小巨人企业 [1] - 是国内少数能够提供从FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商之一 [1] - 是国内率先推出支持DirectX12图形加速引擎的国产GPU企业 [1] - 公司自2020年创立即选择全功能GPU路线，基于自主研发的MUSA架构 [1] - 率先实现单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清编解码的技术突破 [1] 产品布局与市场竞争力 - 公司已推出四代GPU架构和智能SOC，形成了覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等领域的完整计算加速产品矩阵 [2] - 实现了“云—边—端”全栈AI产品线的布局 [2] - 其产品在部分性能指标上已接近或达到国际先进水平 [2] - 实现了对部分“卡脖子”领域核心产品的突破 [2]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于12月5日登陆上交所科创板，上市首日开盘报650元/股，较114.28元/股的发行价大涨468.78%，中一签新股可赚约26.79万元 [1] - 公司是国内唯一实现全功能GPU量产的企业，产品凭借兼容CUDA的MUSA架构直接对标英伟达数据中心GPU，被业内称为“中国英伟达” [1] 行业前景与市场地位 - AI时代驱动GPU需求快速扩张，国产替代进入加速窗口期 [4] - 据预测，2024年全球GPU市场规模超万亿元，2025–2029年复合年均增长率（CAGR）有望达24.5% [4] - 中国GPU市场规模将从2024年的1,425亿元跃升至2029年的13,368亿元，2025–2029年CAGR高达53.7% [4] - 近期一个月内，包括摩尔线程在内的5家“硬科技”公司科创板IPO相继获准注册，从受理到注册生效平均用时约150天，其中摩尔线程等GPU企业用时仅120天左右 [10] 公司财务与业务状况 - 公司尚未实现盈利，2022年至2024年分别亏损18.94亿元、17.03亿元、16.18亿元 [4] - 2025年前三季度实现营业收入7.85亿元，净利润亏损7.24亿元 [4] - 公司营收增长迅猛：2022年营收0.46亿元，2023年增至1.24亿元（同比增长169.01%），2024年增至4.38亿元（同比增长253.65%），2025年前三季度营收7.85亿元（同比增长181.99%） [9] - 2022年至2025年前三季度，公司累计净亏损59.39亿元，预计最快将在2027年实现合并报表层面的盈利 [10] - 公司此次IPO募集资金将应用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目 [4] 金融支持与资本运作 - 多家商业银行通过“股债联动”模式为公司提供全生命周期金融支持 [5] - 债权融资方面：2023年，北京银行提供数亿元授信支持第二代芯片“春晓”流片 [5]；2024年，建行北京市分行牵头银团提供数亿元流动资金贷款支持国产万卡算力集群项目 [5]；2025年，中国银行创新推出“中银科创算力贷”支持企业采购算力资源 [5] - 股权投资方面：2024年12月，农银投资通过旗下基金向摩尔线程投资1亿元长期资本 [7]；北银理财早在2023年便通过私募股权方式参与公司B轮融资，并已累计投资60余家科创企业，投资金额近3亿元 [7] - IPO阶段：银行理财子公司积极参与网下打新，宁银理财旗下6只产品获配金额合计392.88万元，兴银理财3只产品获配金额超200万元 [8] 上市进程与监管环境 - 公司成立于2020年，2025年6月30日IPO申请获受理，9月26日过会（用时88天），10月30日获准注册，总计耗时仅122天，是今年科创板从受理到过会用时最短的企业之一 [9] - 上交所数据显示，今年沪市受理首发企业43家，远超去年全年，将持续畅通IPO沟通渠道并加快落地科创板“1+6”政策举措 [11]

上市表现与市场热度 - 公司于12月5日登陆科创板，开盘价650元，较114.28元的发行价暴涨468.78% [1] - 盘中最高触及688元，涨幅达502%，市值一度超过2700亿元，按开盘价计算中一签（500股）浮盈超28万元 [1] - 截至发稿，股价报590.59元/股，涨幅416.79%，成交额125亿元，换手率70.4%，市值2776亿元 [1][2] - 此次IPO募资约80亿元，成为今年科创板最大IPO项目 [3][5] 机构认购与发行情况 - 初步询价阶段吸引267家网下投资者提交有效报价，管理7555个配售对象，有效申购股数达704.06亿股，网下申购倍数高达1572倍 [3][5] - 参与机构包括86家公募基金、124家私募基金、30家券商及13家保险机构，其中南方基金动用404只产品申报，易方达基金动用389只产品 [5] - 网上发行初步中签率为0.02423369%，发行价114.28元/股创下今年新股发行价最高纪录 [5] - 公司从提交申请到上市仅用时158天，跑出“科创板加速度” [3][5] 早期投资与股东回报 - 作为最早的投资方之一，沛县乾曜的初始投资获得了超过6262倍的账面增值 [3][7] - 公司自2020年创立后迅速成为一级市场焦点，累计融资超百亿元，上市前股东多达86位 [7] - 成立不到100天便完成两轮融资，估值超过10亿美元，刷新当时“最快晋升独角兽企业”的行业纪录 [7] - 后续融资吸引了深创投、红杉中国、纪源资本、字节跳动、国盛资本等数十家顶级机构投资 [7] 财务与经营状况 - 公司目前仍处于亏损状态，2024年营收4.38亿元，净亏损16.18亿元，市销率高达122倍 [3][9] - 营收从2022年的4608.83万元增长至2024年的4.38亿元，2025年前三季度已实现7.85亿元营收 [9] - 2022年至2024年净利润分别亏损18.94亿元、17.03亿元、16.18亿元，2025年前三季度亏损7.24亿元，第三季度单季亏损4.53亿元 [9] - 研发投入巨大，2022年至2024年研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元，2025年上半年为5.57亿元，长期超过营业收入 [9] - 公司预计最早2027年实现合并报表盈利 [3][9] 技术定位与产品战略 - 公司是国内唯一能在功能上对标英伟达的公司，基于自研MUSA架构，在单芯片上实现AI计算、图形渲染、物理仿真和视频编解码的技术突破 [3][11] - 产品定位为“全功能GPU”，致力于打造覆盖云侧和端侧的全场景计算平台 [3][13] - MUSA架构具备与国际主流GPU生态的兼容性，使开发者能以较低成本利用现有代码资源 [11] - 公司计划保持全功能GPU芯片每年一代的迭代速度 [3] 募投项目与行业前景 - 此次IPO募投三大项目：AI训推一体芯片项目、新一代自主可控图形芯片项目、AI SoC芯片项目，分别布局智算集群、3D渲染与仿真、端侧AI需求 [13] - 据预测，2029年全球GPU市场规模将达3.62万亿元，其中中国市场预计达1.36万亿元，全球占比将从2024年的15.6%提升至37.8%，年复合增长率高达51.1% [14]