公司上市与市场表现 - 国产GPU领军企业摩尔线程于2025年12月5日正式登陆科创板，股票代码688795.SH [1] - 上市首日竞价高开468%，股价报650元/股，总市值突破3055亿元 [1] - 按开盘价计算，中一签（500股）盈利近27万元，成为年内最赚钱新股之一 [1] 公司业务与募资用途 - 摩尔线程是A股首家以全功能GPU为主营业务的上市公司 [1] - 公司专注于GPU及相关产品的研发、设计和销售，致力于打造覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等领域的多元化产品矩阵 [1] - 本次公开发行7000万股新股，募集资金总额近80亿元 [1] - 募集资金主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片研发项目及补充流动资金，以巩固其在国产算力赛道的核心竞争力 [1] 股东背景与战略合作 - 摩尔线程的股东阵容包括腾讯、联想等科技巨头及多家产业资本 [1] - 联想集团通过旗下联想长江产业基金持有摩尔线程192.34万股股份，持股比例达0.58%，是公司早期核心战略投资者之一 [1] - 联想的入股体现了其对国产GPU技术发展的信心，并为双方在云计算、数据中心及PC终端等场景的深度合作奠定基础 [1] 行业动态与关联公司 - “国产GPU四小龙”之一的沐曦股份于同日启动申购 [2] - 联想集团在2021年A轮融资阶段即开始参与沐曦股份，目前通过联想中小和联想海河合计持股354.29万股，持股比例为0.98% [2] - 券商观点认为，联想作为两家企业的重要合作伙伴，合作范围覆盖产品、渠道等多个维度，将成为国产算力供给扩大的深度参与者 [2]

上市表现与估值 - 公司于12月5日在科创板上市，开盘竞价高开468.78%，股价报650元 [1] - 上市首日总市值接近3055亿元 [1] - 以发行价114.28元计算，单签盈利高达26.786万元 [1] 发行与认购情况 - 公司发行价为114.28元/股 [3] - 网上投资者缴款认购股份1677.07万股，认购金额19.17亿元 [3] - 网下投资者缴款认购股份3920万股，认购金额44.8亿元，实现全额认购 [3] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，呈现快速增长 [3] - 2025年上半年，公司实现营业收入7.02亿元 [3] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元，处于亏损状态 [3] - 2025年上半年，公司归母净利润为-2.71亿元 [3] 技术与行业地位 - 公司在国内GPU领域处于领先地位 [2] - 公司基于自主研发的MUSA架构，实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [2] - 公司的技术突破有力推动了我国GPU产业的自主可控进程 [2]

公司首次公开发行概况 - 发行价格为114.28元/股 [1] - 首次公开发行后总股本为4.7亿股 [1] - 首次公开发行股票数量为7000万股，均为新股，无老股转让 [1] - 上市初期无限售流通股数量为2938.24万股，占发行后总股本比例为6.25% [1] 上市首日市场表现 - 上市首日高开468%，开盘股价报650元/股 [1] - 上市首日总市值达到约3055亿元 [1]

摩尔线程上市与市场反应 - 摩尔线程以114.28元/股的发行价登陆科创板，成为当年最贵新股 [2] - 市场对国产高端算力突围抱有集体押注，但历史数据显示类似科技公司首日表现不佳，如中芯国际收盘跌13%，寒武纪跌15%，海光信息跌14% [2] 商业航天板块表现 - 在成交量萎缩、近4000家公司下跌的市况下，商业航天板块展现出惊人韧性和持续赚钱效应 [5] - 板块强势源于国家战略倾斜、全球竞争倒逼（如日本升级“宇宙作战集团”）以及技术成本下行 [5] - 具体动态包括垣信卫星与空中客车签约、中科宇航试验任务启动以及产业链生态伙伴云集 [5] 科技概念炒作与价值本质 - 字节跳动豆包手机首批3万台售罄后未追加物料，样机价格从3499元被炒至7999元 [8] - 人形机器人等概念存在高开低走现象，揭示多数科技概念价值易逝，如昙花一现 [8] - 真正的价值“保值”依赖于可持续的商业化路径、难以替代的生态位以及穿越周期的技术护城河 [8] 当前市场环境与投资选择 - 市场成交量萎缩至1.5万亿元，情绪经历“三连冰”，商业航天成为资金被动选择的“避风港”之一 [11] - 判断一个领域能否成为“主流”，关键在于其能否从政策驱动转向真正的盈利驱动，并沉淀出持久价值 [11] - 投资者需区分“绚烂花期”与“常青根基”，例如关注摩尔线程能否在英伟达竞争下建立自主技术，而非仅关注其上市首日价格波动 [11] 科技投资的核心理念 - 在技术快速迭代的时代，最大的智慧是辨识哪些是终究会凋零的花，哪些是能长成抵御风雨的树 [13] - 科技牛市中最昂贵的教训往往是为瞬间的绽放支付了过高的永恒代价 [13]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程于12月5日登陆科创板上市，上市首日大幅高开468.78%，开盘价为650元/股 [1] - 公司上市首日开盘总市值达到3055亿元 [1] - 公司首发价格为114.28元/股，按开盘价计算，投资者中一签浮盈约26.79万元 [1] - 以上市首日开盘价计算，公司中一签收益超越影石创新，位列年内新股第一 [1] 公司业务与产品 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售 [1] - 公司以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台 [1] 公司财务业绩 - 2022年公司实现营业收入约4608.83万元，2023年实现营业收入约1.24亿元，2024年实现营业收入约4.38亿元，2025年上半年实现营业收入约7.02亿元 [1] - 2022年公司实现归属净利润约-18.94亿元，2023年实现归属净利润约-17.03亿元，2024年实现归属净利润约-16.18亿元，2025年上半年实现归属净利润约-2.71亿元 [1]

上市表现与市场反应 - 公司于12月5日在科创板上市，股票简称“N摩尔-U”，代码688795 [1] - 上市首日竞价高开468.78%，股价报650元，较114.28元的发行价上涨535.72元 [1][2] - 上市首日总市值接近3055亿元，单签（中一签）盈利高达26.786万元 [1] - 开盘时成交量为2.24万手，成交金额达14.53亿元，换手率为7.61% [2] - 开盘时买盘活跃，委比高达99.39%，卖盘挂单稀少，显示市场情绪高涨 [2] 发行与认购情况 - 公司发行价为114.28元/股 [3] - 网上投资者缴款认购股份1677.07万股，对应认购金额19.17亿元 [3] - 网下投资者缴款认购股份3920万股，对应认购金额44.8亿元，实现全额认购 [3] 公司业务与技术地位 - 公司是国内GPU领域的领先企业，基于自主研发的MUSA架构 [2] - 公司技术实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的突破 [2] - 公司的技术发展有力推动了我国GPU产业的自主可控进程 [2] 财务业绩表现 - 公司营业收入呈现快速增长：2022年0.46亿元，2023年1.24亿元，2024年4.38亿元，2025年上半年已达7.02亿元 [3] - 公司目前仍处于亏损状态：2022年归母净利润-18.94亿元，2023年-17.03亿元，2024年-16.18亿元，2025年上半年-2.71亿元 [3] - 公司毛利率波动较大：2023年为70.71%，2024年为61.87%，2025年第三季度为25.87% [2] - 公司净利率为负：2023年-369.09%，2024年-92.22%，2025年第三季度-373.51% [2] - 公司净资产收益率（ROE）为负：2023年-632.64%，2024年-158.24% [2] - 公司总资产收益率（ROA）为负：2023年-35.66%，2024年-10.47%，2025年第三季度-83.70% [2] - 公司资产负债率：2023年36.60%，2024年41.59%，2025年第三季度62.15% [2]

A股市场开盘情况 - 2025年12月5日A股三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.07%报3873.12点，深成指高开0.10%报13020.29点，创业板指高开0.55%报3084.22点 [3] - 盘面上，锂电电解液、两岸融合、超硬材料、服务器、水产概念股走弱，而CPO概念股走强 [4] 新股上市表现 - 摩尔线程于科创板上市，开盘价报650元，较发行价大涨468.78% [5] - 该股开盘时成交量为2.24万手，成交金额达14.53亿元，委比为99.39% [6] 港股市场开盘情况 - 同日港股开盘走低，恒生指数低开0.40%报25833.11点，恒生科技指数低开0.41%报5592.19点 [7][8] - 科网股多数走低，腾讯、网易跌幅靠前，机器人产业链则再度走强 [7] 其他提及的公司动态 - 万科发布公告，将就一笔境内债寻求展期 [11]

公司上市表现与市场关注 - 新股摩尔线程于科创板上市，盘中最高涨幅达502.03%，总市值超过3000亿元 [1][8] - 发行价为114.28元/股，以盘中最高价688元/股计算，中一签（500股）可赚约28.69万元 [1][8] - 公司被市场视为“国产GPU第一股”，且从受理到过会仅用时88天，创下科创板最快纪录 [1][8] 公司业务与行业定位 - 公司成立于2020年，主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，以全功能GPU为核心，聚焦AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域 [1][8] - 公司是中国国内唯一实现全功能GPU量产的企业 [1][8] - 主营业务分为AI智算、专业图形加速及桌面级图形加速三大类，其中AI智算业务自2024年起成为重要增长点 [7][13] - 2025年上半年，AI智算类业务实现营收6.65亿元，占总营收比例高达94.85% [7][13] 发行申购与投资者结构 - 网上发行有效申购户数为482.66万户，有效申购股数为462.17亿股，网上发行最终中签率为0.03635054%，即每万名“打新”股民中仅有不到4人中签 [3][10] - 网上投资者缴款认购金额为19.17亿元，放弃认购金额为334.86万元；网下投资者缴款认购金额为44.8亿元，无放弃认购 [3][10] - 共有94家公募和113家私募获得网下配售，合计获配金额达26.56亿元 [3][10] - 公募基金方面，94家公募的3670只产品合计获配金额高达25.99亿元，其中易方达基金以4.39亿元获配金额居首 [5][11] - 私募基金方面，113家私募的2019只产品合计获配金额为5734.10万元，获配前十名均为量化私募 [4][11] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元；归母净利润分别为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元 [6][13] - 2025年上半年，公司实现营收7.02亿元，实现归属于母公司股东的净利润-2.71亿元 [6][13] 行业市场前景 - 根据弗若斯特沙利文预测，中国的AI芯片市场规模预计将从2024年的1425.37亿元激增至2029年的13367.92亿元，2025年至2029年年均复合增长率为53.7% [6][12] - 在AI芯片细分市场中，GPU增速最快，其市场份额预计将从2024年的69.9%上升至2029年的77.3% [6][12] - 全球GPU市场规模预计在2029年达到36119.74亿元，其中中国GPU市场规模预计将达到13635.78亿元，全球占比将从2024年的15.6%提升至2029年的37.8% [6][12] 募集资金用途 - 本次发行募集资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金 [7][13]

公司上市表现 - 摩尔线程科创板上市首日开盘价为650元，较发行价上涨468.78% [1] - 公司开盘市值达到3055亿元 [1] - 按开盘价计算，中一签新股可获利超过26.7万元 [1] - 股票代码为688795，属于科创板未盈利企业 [1] 市场交易数据 - 开盘价650元即为当日最高价和最低价 [1] - 换手率达到7.61% [1] - 成交金额为14.53亿元 [1] - 流通市值为191.0亿元 [1] 公司未来事项 - 限售股将于2025年12月5日解禁，解禁数量为2938万股 [1]

公司上市表现 - A股上市首日开盘涨幅达468% [1] - 中签投资者单签盈利近27万元人民币 [1] 公司业务与募资用途 - 公司主营业务为GPU及相关产品的研发、设计和销售 [1] - 本次IPO募集资金总额近80亿元人民币 [1] - 募集资金主要投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目 [1] - 募集资金主要投向新一代自主可控图形芯片研发项目 [1] - 募集资金主要投向新一代自主可控AISoC芯片研发项目 [1] - 部分募集资金用于补充流动资金 [1]