CES 2026 展会概述 - CES 2026于2026年1月6日至9日在美国拉斯维加斯举行，并非手机厂商主要新品发布战场，亮相手机多具差异化特点 [1] 荣耀 ROBOT PHONE - 产品并非首次亮相，此前已在荣耀 Magic 8 系列发布会及国内多个场合展示 [3] - 外观设计独特，配备巨大相机模组及可折叠摄像头，可一键展开实现全自动构图、目标跟随与极致防抖 [4] - 目标跟随与极致防抖功能旨在解决用户运动拍摄时主体丢失的痛点 [6] - 产品具体细节如重量、握持感、摄像头品控与画质需待2026年3月MWC展会现场体验确认 [7] Clicks Communicator - 厂商Clicks此前以推出使iPhone变为实体键盘的手机壳闻名，本届CES发布首款自有品牌手机Clicks Communicator [8] - 设计语言类似早年黑莓手机，具备实体键盘、4.03英寸小尺寸屏幕、3.5mm耳机孔、MicroSD卡槽等特征 [8] - 手机运行安卓 16 系统并支持 5G 网络 [10] - 产品定位非主力机，而是作为备用机或“玩具”，官方售价为 499 美元（约合人民币 3481 元），目前不在中国销售 [10][12] iKKO MindOne - 产品设计独特，采用方正机身与接近1:1比例的4英寸屏幕（分辨率1240*1080，刷新率90Hz），形似较厚银行卡 [13][14] - 核心配置包括联发科MT8781处理器、8GB内存、256GB存储、Android 15 + iKKO AI OS双系统、5000万像素单摄、2200mAh电池，支持多种AI功能，机身厚度8.9mm，重量约132g [17] - 定价为329-429美元（折合人民币 2297-2995 元），设计在同质化市场中具独特性 [17] 三星折叠屏技术 - 三星在CES 2026上展示了一款完全没有折痕的OLED折叠屏手机，屏幕中间在侧面光线照射下也无折痕 [18] - 据外媒透露，该无折痕屏幕将优先用于苹果计划发布的折叠屏手机iPhone Fold，预计其折痕控制将达到业界最高水平 [20] TCL NXTPAPER 70 Pro - TCL在CES 2026上发布NXTPAPER 70 Pro，搭载6.9英寸定制磨砂LCD屏，具备类纸张触感，护眼性有先天优势 [21] - 核心配置采用联发科天玑7300芯片、8GB内存、5000万像素主摄（支持OIS光学防抖），具备IP68级防尘防水能力 [23] - 支持“Max Ink模式”，开启后可进入专注模式并屏蔽大部分软件推送干扰，售价为 339 欧元（约合人民币2775元） [23] Punkt MC03 - 瑞士厂商Punkt在CES 2026发布新品MC03，定位为以隐私为中心的安卓手机 [24] - 手机运行基于Android 15的AphyOS系统，从系统层面将应用分为“封闭环境”与“开放环境”，可隔离关键数据与不信任应用，用户可选择不安装任何Google服务和应用以杜绝隐私泄露 [25] - 核心配置包括6.67英寸120Hz OLED屏幕、天玑 7300处理器、8GB RAM、可拆卸5200mAh电池和IP68级防尘防水 [27] - 裸机售价699欧元（折合人民币约 5677 元），并需每月支付10欧元（折合人民币 81 元）服务订阅费用，目标人群可能为企业高管或机构内部人员 [27] 行业趋势观察 - 本届CES上亮相的手机产品不强调参数，而是通过新形态、新技术展现独特性，可视为一份“反主流”答卷 [28] - 尽管产品存在如折叠屏昂贵、工具机小众、概念机量产时间长等不完美之处，但展现了手机市场创新的多种可能性 [28]

展会概况 - 2026年美国拉斯维加斯消费电子展于1月6日至9日举行 共有155个国家和地区的数千家企业参展 [1] - 展会集中展示人工智能、数字健康、能源、沉浸式娱乐、移动出行、机器人技术等领域的创新成果 [1] - 联想、TCL、海信、长城、宇树科技等上千家中国企业携最新产品和创新技术亮相 [1] 中国企业参展表现 - 在展会中心会场 中企品牌展位十分醒目 吸引了众多客商和观众驻足 [1] - 参展中企越来越多 带来众多前沿创新成果 品牌影响力持续提升 [1] - 有海外参会者表示 中企创新能力令人刮目相看 [1] 具体公司动态与产品展示 - **宇树科技** 展台上的人形机器人可以进行格斗表演 观众可与之互动 [1] - **杭州灵伴科技** 展示的AI眼镜吸引众多观众争相体验 [1] - **TCL** 公司展台吸引专业人士详细咨询产品性能 [1] - **海信** 的Mini LED电视产品因出色画质获得海外客户称赞 [2] - **联想** 集团在展会期间举办了科技创新大会 集中展示以混合式人工智能为核心的一系列创新产品、技术与解决方案 [2] 企业战略与全球化进展 - TCL表示 中企品牌正通过加大研发投入 从单一产品销售升级为生态化解决方案输出 以打破“价格标签”刻板印象 稳步进入全球中高端市场 [1] - 海信集团在海外发展已30年 目前在全球布局了30个研发中心、37个工业园区和生产基地 [2] - 海信表示 相比20年前的小展位 如今已成为消费者广泛认可的重要品牌 致力于提供更多符合市场需求的好产品 [2] - 联想集团认为其成功基于非常清晰的技术创新方向和成果 以及很好的落地产品 [2] 行业观察与市场反馈 - 海外科技咨询顾问指出 中企创新的脚步越走越快 [1] - 海外客户认为 中企在原创技术方面付出巨大努力 收获了品质与认可 [2] - 海外代理商表示 中国产品的技术含金量越来越高 很受消费者欢迎 [3]

公司参展概况 - 公司以“屏宇宙”与“AI生活”为核心主线，携智能终端、半导体显示、新能源光伏三大核心产业创新成果亮相2026年国际消费电子展(CES) [1] - 这是公司第33次参展CES，此次展位面积达2453平方米 [1] 屏显技术创新成果 - 重点展示X11L系列SQD-MiniLED电视，通过超级量子点和超级蝶翼华曜屏技术，实现全局高色域、不串色、分区更多、亮度更高、整机更薄五大优势 [3] - 此前于1月5日国内发布的SQD-MiniLED电视Q10M系列，旨在进一步降低高端画质门槛 [3] - 公司旗下华星印刷OLED车载屏亮相，适配高端智能座舱交互场景，材料利用率超90% [3] - 相关高世代产线已于2025年10月正式开工，将加速推进印刷OLED产品量产 [3] AI融合应用与产品 - 围绕“屏显+AI”融合趋势，集中呈现AI落地应用成果 [5] - 展出雷鸟X3 Pro Project eSIM消费级AR智能眼镜，集成eSIM通信模块与4G协议支持，无需手机即可实现通话、多模态AI对话、AI实时翻译等功能 [5] - 展示覆盖全生活场景的产品，包括小蓝翼新风AI空调、AiMe陪伴机器人等 [5] - 2024年公司空调全球产销量超2000万套，同比增长29.6% [5] 研发投入与全球化布局 - 2019至2024年，公司累计研发投入超600亿元 [5] - 截至2025年11月，公司累计申请专利119352件 [5] - 公司拥有27年全球化历程，已在美国硅谷设立研发中心、布局墨西哥制造基地 [5] - 公司电视产品在北美市场出货量位列第二 [5] 未来战略方向 - 公司未来将坚定国家战略支柱、技术密集型产业赛道，向产业链上游发展 [5] - 将持续加码研发，聚焦AI落地应用与下一代显示技术，积极探索更基础、更前沿的“技术深水区” [5]

北向资金2025年第四季度持股概况 - 截至2025年第四季度末，北向陆股通资金合计持有4014只证券，总体持仓情况保持相对稳定 [5] - 北向资金在213只股票上的持股数量超过1亿股，其中在37只股票上的持股数量超过5亿股 [5] - 有9只股票的北向资金持股数量超过10亿股，包括京东方A(27.6亿股)、工商银行(17.45亿股)、紫金矿业(13.67亿股)、农业银行(13.53亿股)、招商银行(12.21亿股)、京沪高铁(10.81亿股)、长江电力(10.77亿股)、三一重工(10.53亿股)、TCL科技(10.32亿股) [5][6] 北向资金重仓持股行业分布 - 银行行业是北向资金重仓领域，持股数量超10亿股的9只股票中有3只为银行股(工商银行、农业银行、招商银行)，另有民生银行(9.43亿股)、中国银行(8.91亿股)、交通银行(8.89亿股)、光大银行(8.51亿股)持股数量也位居前列 [5][6][7] - 电子行业亦受青睐，京东方A和TCL科技持股数量均超10亿股 [5][6] - 有色金属、交通运输、公用事业、机械设备、家用电器等行业也有个股进入持股数量前十榜单 [5][6] 北向资金2025年第四季度增持动向 - 2025年第四季度期间，北向资金对逾1600只股票进行了增持，其中在逾1000只股票上的持股数量增加超过100万股 [7] - 有10只股票的北向资金持股数量增加超过1亿股，增持幅度居前的包括中国铝业(增持3.18亿股)、潍柴动力(增持3.12亿股)、铜陵有色(增持2.23亿股)、白银有色(增持2.00亿股)、工商银行(增持1.80亿股) [7][8] - 从持股占比变化看，近1600只股票的北向资金持股数占流通股比例在第四季度提升，其中逾160只股票相关占比提升超过1个百分点 [9] 北向资金交投活跃度显著提升 - 近期北向陆股通交投活跃度提升，已连续4个交易日成交额超过3000亿元 [2][10] - 2026年1月9日成交额达3696亿元，创2025年9月18日之后最近3个多月新高 [10] - 近期成交额较2025年12月水平明显提升，2025年12月北向陆股通日均成交额在2000亿元出头 [10] - 互联互通机制建立以来，北向陆股通资金累计成交额已突破200万亿元，其中2025年全年累计成交额为50.33万亿元，创年度历史新高，较2024年增长逾四成 [11]

2026年CES展会与“中国智造”表现 - 2026年美国拉斯维加斯消费电子展（CES）于1月6日至9日举行，该展会被视为全球科技风向标[1] - 在展会上，“中国智造”以更高的创新密度和清晰的技术路径，迈向国际竞争前沿[1] 参展的中国机器人公司及产品 - 宇树机器人在展会上设有互动展区[3] - 深圳众擎机器人科技有限公司在展会上展示了机器人产品[5] - 智元公司在展会上设有机器人展区[7] - 影智公司在展会上展示了XBOT冰淇淋机器人供参观者体验[9] - 九号公司展出了电动自行车供参观者体验[15] 参展的中国消费电子公司及产品 - TCL展区展示了智能眼镜供参观者体验[11] - TCL展区吸引了参观者[13] - 海信展区展示了RGB-Mini LED大屏电视[11]

行业投资评级 - 行业评级：增持（首次）[6] 报告核心观点 - 1月份TV面板价格有望迎来全线小幅上涨，主要受美加墨世界杯赛事拉动和国补政策延续影响，品牌厂进行提前备货[6] - 2025年第三季度全球OLED显示器出货量同比大幅增长65%，达到约64.4万台[6] - 显示器面板方面，由于供应端议价能力增强及IPS结构性缺货，部分主流规格面板可能上涨0.2美元[6] - 建议关注TCL科技、京东方A、奥来德、莱特光电、康冠科技等产业链相关公司[6] 行业近况与价格趋势 - 2026年1月TV面板价格有望全线小幅上涨，原因包括：为应对6月美加墨世界杯的赛事拉动、2026年国补政策延续促使客户增加面板采购量，以及内存价格上涨可能导致终端产品提价[6] - 供应端方面，自2025年11月以来，头部面板厂生产稼动率基本维持满载，但品牌厂同步进行策略性提前备货，导致个别线体出现供应紧张[6] - 1月份部分IPS主流规格显示器面板可能上涨0.2美元，原因是MNT面板议价天平向供应端倾斜且IPS出现结构性缺货[6] 细分市场动态与产品数据 - 2025年第三季度全球OLED显示器出货总量约为64.4万台，环比增长12%，同比增长65%[6] - 2025年第三季度全球OLED显示器出货量前三名厂商为：华硕（占比21.9%）、三星（占比18.0%）、微星（占比14.4%）[6] - 华硕凭借完整的产品策略与持续创新，Trendforce预估其2025全年OLED显示器出货量将位居全球第一[6] - 三星计划于2026年推出六款Micro RGB电视，尺寸涵盖55至115英寸，将采用小于100微米的独立发光RGB LED灯珠，具备新一代RGB色温精确等功能[6]

GTB奖项二十周年与行业地位 - 2026年1月7日，国际消费电子展期间举办“Global Top Brands全球领先品牌”颁奖典礼暨领袖峰会，该评选迎来二十周年大庆 [1] - GTB于2006年由国际数据集团创办，已成为衡量品牌全球竞争力与行业影响力的重要标尺 [1] - 美国内华达州副州长向GTB主办方颁发了州政府《表彰证书》，以表彰其20年来在认可与促进消费电子及科技行业全球品牌领导力、创新与成就方面的卓越表现 [5] 消费电子行业宏观趋势 - 2025年全球科技与消费电子产业销售额突破1.29万亿美元 [15] - 新兴市场贡献了40%的增长动力，高端创新产品成为价值提升的关键引擎 [15] - 消费者购买决策在经济环境下更趋向于“高性价比”，但同时也愿意为更高质量的产品多付出成本 [11] - AI赋能是消费电子发展的重要方向，未来将有更多产品融入AI以提升用户体验 [11] 显示产业格局变迁与中国品牌崛起 - 显示产业的进化史是消费电子行业最鲜明的变革轨迹，GTB榜单更迭清晰勾勒出从“日韩主导”到“中国引领”的竞争图谱 [15] - 2025年全球显示面板市场规模达1800亿美元，中国面板企业市占率突破55% [21] - 京东方、TCL华星稳居全球显示面板市场前二，标志着产业格局已彻底重构 [21] - TCL聚焦Mini LED背光创新，京东方深耕ADS Pro硬屏技术，形成差异化竞争优势 [16] - 在2025-2026全球消费电子领先品牌TOP 50榜单中，TCL与京东方再次入围，产品端囊括多项大奖 [16] - 中国品牌实现了从“参数追赶”到“标准制定”的质变，以及从“产品出海”到“技术输出”的升级 [16][26] 智能家居产业发展 - 智能家居已从早期单一设备自动化，经历物联网驱动的“单品智能”爆发，进入“全屋互联3.0”阶段，生态整合能力成为竞争核心 [21] - 2025年全球智能家居市场规模将突破2.1万亿美元，全屋互联渗透率超55% [22] - 中国品牌凭借生态布局与技术创新，占据了全球智能家居市场的半壁江山 [22] - 在2025-2026年度榜单中，CHiQ、科沃斯跻身“全球智能家居品牌TOP10” [22] - 科沃斯聚焦扫地机器人赛道，以精准清洁技术成为细分领域标杆 [22] 品牌竞争与进化路径 - 消费电子竞争已从过去的单品竞争，发展为整个生态的全面竞争 [7] - 品牌的力量体现在战略布局、可持续创新与全球责任之中 [9] - 华为、TCL、京东方、科沃斯等中国品牌经历了从追赶到并跑甚至领跑的全过程 [3] - 为谋求发展，许多品牌跨出“舒适圈”进行跨界创新，例如百度Apollo将智能驾驶融入“车家互联”，美团以无人配送硬件链接实体服务 [26] - 柔宇科技曾以柔性OLED技术惊艳获奖，但因未能平衡技术创新与商业化落地而逐渐淡出主流市场 [16] - 康佳、创维、长虹等老牌企业通过聚焦细分场景，在显示赛道持续站稳脚跟 [16]

行业趋势：OLED面板在IT及车载显示领域的应用扩张 - 2026年全球将有两条8.6代高世代OLED面板线量产，将加快柔性及Hybrid（混合型）OLED面板在IT和车载显示领域的渗透 [3] - 预计2030年OLED面板在笔记本电脑中的渗透率将达到19%，接近20%的水平 [3] - 应用OLED屏后，笔记本电脑在轻薄、便携及画质方面相比LCD屏有更优表现 [3] 公司动态：高世代OLED产线量产计划 - 京东方和三星的8.6代OLED面板生产线预计都将在2026年第二季度量产 [3] - 三星的高世代OLED屏将率先用于苹果新一代Macbook Pro，京东方的高世代OLED屏将率先向中国台湾IT厂商供货 [3] - TCL华星和维信诺的8.6代OLED面板生产线预计分别将在2027年第三季度和第四季度量产 [3] 技术路线与成本影响 - TCL华星在建的8.6代OLED产线采用印刷工艺，有别于京东方和三星产线采用的传统蒸镀工艺，工艺制程简化，有理论成本优势 [4] - TCL华星5.5代印刷OLED产线正进行产品开发，其印刷OLED屏将应用于主流笔记本电脑，价格向刚性OLED屏看齐，将助力更多普惠型OLED屏笔记本电脑上市 [4] - 由于生产线技术路线差异，高世代OLED面板生产线将对笔记本电脑等IT产品产生优品化和普惠化两方面不同影响 [3] 市场预测：OLED笔记本电脑出货量 - 预计2030年OLED笔记本电脑屏的出货量将达4500万片 [3] 产业链协同：芯片迭代助推笔记本电脑升级 - 英特尔和AMD在CES 2026发布了采用2-3纳米工艺的新一代芯片，芯片算力升级将推动笔记本电脑算力从40 TOPS时代进入50 TOPS时代 [4] - 未来三年，新一代CPU架构将下沉到主流笔记本电脑产品线，使其具备更多元任务处理能力，多应用场景将融合 [4] 市场展望：AI PC与笔记本电脑市场 - 随着更多OLED屏应用及CPU更高算力加持，2026年将是普惠性AI PC推广的关键一年 [5] - 尽管有内存成本上涨压力，但全球笔记本电脑市场出货量2026年仍有望同比持平，并将在2027年实现增长 [5]

行业趋势：OLED面板在IT及车载领域的应用扩张 - 2026年是普惠性AI PC推广的关键一年，得益于更多OLED屏应用和CPU更高算力加持 [1][2] - 柔性OLED面板应用扩张，体现在CES 2026上可伸缩笔记本电脑显示屏和大尺寸异形车载显示屏 [1] - 2026年全球将有两条8.6代高世代OLED面板线量产，将加快柔性、Hybrid OLED面板在IT和车载显示领域的渗透 [1] 高世代OLED产能量产时间表与影响 - 京东方和三星的8.6代OLED面板生产线预计均在2026年第二季度量产，将促进柔性、Hybrid OLED面板在笔记本电脑上应用 [1] - 三星的高世代OLED屏将率先用于苹果新一代Macbook Pro，京东方的高世代OLED屏将率先向中国台湾IT厂商供货 [1] - TCL华星和维信诺的8.6代OLED面板生产线预计将分别在2027年第三季度和第四季度量产，将进一步助力OLED面板在笔记本电脑上的应用 [1] OLED面板在笔记本电脑市场的渗透前景 - 预计OLED面板在笔记本电脑中的渗透率到2030年将达到19%，接近20%的水平 [1] - OLED屏将包揽高端笔记本电脑，并将在主流笔记本电脑市场占有一席之地 [1] - 相比于LCD屏，应用OLED屏的笔记本电脑在轻薄、便携以及画质方面会有更优表现 [1] - 预计2030年OLED笔记本电脑屏的出货量将达4500万片 [1] 生产工艺差异带来的市场分化 - 高世代OLED面板生产线因技术路线差异，对笔记本电脑等IT产品会有优品化和普惠化两方面不同影响 [1] - TCL华星在建的8.6代OLED产线采用印刷工艺，有别于京东方、三星产线采用的传统蒸镀工艺，工艺制程简化，有理论成本优势 [2] - TCL华星的5.5代印刷OLED产线正进行产品开发，其印刷OLED屏将应用于主流笔记本电脑，价格向刚性OLED屏看齐，将助力更多普惠型OLED屏笔记本电脑上市 [2] 核心硬件迭代推动PC升级 - 英特尔和AMD在CES发布了采用2-3纳米工艺的新一代芯片，芯片算力升级将推动笔记本电脑算力从40 TOPS时代进入50 TOPS时代 [2] - 未来三年，新一代CPU架构将会下沉到主流笔记本电脑产品线，让其具备更多元的任务处理能力，多应用场景将会融合 [2] 全球笔记本电脑市场出货量展望 - 尽管有内存成本上涨的压力，但全球笔记本电脑市场出货量在2026年仍有望同比持平，并将在2027年实现增长 [2]

光学光电子板块市场表现 - 2024年1月9日，光学光电子板块整体上涨2.11%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.92%，深证成指上涨1.15% [1] - 板块内领涨个股为乾照光电，收盘价37.43元，单日涨幅达20.01%，成交量为250.39万手，成交额为85.91亿元 [1] - 板块内涨幅居前的个股还包括翔腾新材（涨10.01%）、汇创达（涨8.19%）、深天马A（涨7.11%）和联得装备（涨6.90%） [1] - 板块内部分个股出现下跌，跌幅最大的为光智科技，下跌5.92%，其次是文比森，下跌5.81% [2] 板块资金流向 - 当日光学光电子板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入，主力资金净流出1860.91万元，游资资金净流出4.68亿元，散户资金净流入4.86亿元 [2] - 个股层面，京东方A获得主力资金净流入最多，达2.14亿元，主力净占比为4.48% [3] - 福晶科技、深天马A、TCL科技和三安光电也获得显著的主力资金净流入，分别为1.60亿元、1.41亿元、1.16亿元和9860.05万元 [3] - 部分个股如三安光电和华灿光电遭遇游资大幅净流出，分别净流出1.81亿元和3896.55万元 [3]