债券余额 - 债券余额为15.00亿元[10] 票面利率 - 2024年2月1日至2025年1月31日票面利率为2.64%[12] - 下一付息周期票面利率为2.10%[18] 派息情况 - 每10张面值1000元债券含税派息26.40元[16] - 扣税后个人等每10张派息21.12元[16] - 扣税后非居民企业每10张派息26.40元[16] 重要日期 - 债权登记日为2025年1月27日[6] - 付息日为2025年2月5日[6] - 下一付息周期起息日为2025年2月1日[18] 税率 - 个人债券持有者利息所得税税率为20%[20]

债券信息 - 债券代码148600.SZ，简称24TCLK1[1] - 存续期后1年票面利率2.10%[15] 回售情况 - 回售登记期2024年12月19 - 23日（交易日）[10] - 回售价格100元/张（不含利息）[10] - 有效回售申报数量240万张，金额2.4亿元[16] - 剩余未回售债券数量1260万张[16] - 回售部分债券兑付日2025年2月1日（遇节假日顺延）[11] 转售安排 - 发行人决定转售回售债券，时间2025年2月6日至2024年3月5日[17] - 拟转售债券数量不超过240万张[17] 其他 - 本期债券回售及转售安排符合规定[18] - 近两月公司债募资未用于偿还回售兑付资金[19]

债券回售 - “24TCLK1”回售登记期为2024年12月19日至23日[3] - 回售价格100元/张（不含利息）[3] - 回售资金兑付日为2025年2月5日[3] - 有效回售申报数量240万张，剩余未回售1260万张[3] 债券转售 - 2025年2月6日至3月5日对回售债券转售[4] - 通过深交所“回售转售”栏目申报[4] - 拟转售不超240万张，转售后注销未转售债券[4]

行业投资评级 - 报告对TCL科技的12个月评级为中性，目标价为4.00元，对应1.3倍2025年预期市净率，较历史平均水平低0.7倍标准差 [4][5] 核心观点 - TCL科技的大尺寸面板需求自2023年12月开始回暖，主要受益于国家消费补贴政策，推动价格回升 [2] - 公司预计大尺寸LCD面板价格将继续保持小幅增长趋势，主要由于供给增加有限且行业集中度加强 [2] - 公司认为利润率有望继续改善，主要驱动因素包括稼动率提升、价格上涨、上游供应链成熟、OLED面板减亏以及财务成本降低 [3] - TCL科技的大尺寸面板（65寸/75寸）接近满产，小尺寸LCD稼动率维持在80%以上，OLED持续满产 [1] - T9产线二期产能预计在2025年上半年开出，管理层预计满产下带来的营收贡献将覆盖折旧增加 [1] 公司背景 - TCL科技为国内两大面板厂商之一，拥有9个面板厂和5个组件厂，涵盖LCD和OLED面板 [10] - 2023年公司面板出货面积达5,300万平方米，为全球第二大电视面板制造商及最大的游戏显示器和LTPS面板制造商 [10] - 2020年公司收购中环集团，进入新能源和光伏硅片行业 [10] 估值与财务数据 - 目标价4.00元对应2025年预期市净率1.3倍，较历史平均水平低0.7倍标准差 [4] - 2024年预期营业收入为163,926百万人民币，2025年预期为182,263百万人民币 [7] - 2024年预期净利润为2,930百万人民币，2025年预期为5,428百万人民币 [7] - 2024年预期每股收益为0.16元，2025年预期为0.29元 [7] 行业供需与价格趋势 - 大尺寸LCD面板供给增加有限，行业集中度加强，供给格局有所改善 [2] - 公司预计大尺寸LCD面板价格将继续保持小幅增长趋势 [2] - 中国厂商贡献了全球电视面板80%的产能，TCL科技的最大客户TCL电子在海外建立了整机组装产能 [1] 产能与稼动率 - 大尺寸面板（65寸/75寸）接近满产，小尺寸LCD稼动率维持在80%以上，OLED持续满产 [1] - T9产线二期产能预计在2025年上半年开出，管理层预计满产下带来的营收贡献将覆盖折旧增加 [1]

会议安排 - 2024年12月27日董事会决议召开2025年第一次临时股东大会[5] - 2025年1月13日股东大会现场会议在深圳举行，网络投票同日进行[6] 参会情况 - 4844名股东出席，代表股份3510228502股，占比18.6922%[8] 议案表决 - 《增补非独立董事及委员议案》总表决同意率99.5272%，中小股东99.2588%[9][11] - 《申请发行债务融资工具议案》总表决同意率90.4199%，中小股东84.9811%[11][12] 股权信息 - 截至股权登记日，公司总股本18779080767股[8]

股东大会信息 - 2025年1月13日14:50现场召开，网络投票9:15至15:00[3] - 股东（代理人）4844人，代表股份3510228502股，占比18.6922%[4] 议案表决情况 - 《增补非独立董事及委员议案》，同意3493631944股，占比99.5272%[6] - 《申请发行债务融资工具议案》，同意3173944167股，占比90.4199%[7] 其他 - 截至股权登记日，公司总股本18779080767股[4] - 律师认为大会召集等符合规定，表决结果有效[8]

人事变动 - 沈浩平辞去公司董事等职务，继续任副董事长等职，未持股[4] - 闫晓林被提名为非独立董事及委员会委员候选人，持股2,810,558股，比例0.01%[4][11] - 王彦君被聘为高级副总裁，未持股[7][12] 会议决议 - 2024年12月27日召开董事会会议，通过增补董事和聘任高管议案[4][6]

公司决策 - 2024年12月27日召开第八届董事会第七次会议，8位董事全出席[1] - 增补闫晓林为非独立董事及战略与可持续发展委员会委员候选人[2] - 聘任王彦君为高级副总裁[2] - 制定《市值管理制度》，自通过日生效[4] - 申请注册发行银行间债券市场债务融资工具，提交股东大会审议[5] - 提请召开2025年第一次临时股东大会[6]

债券发行 - 2024年12月27日会议通过申请注册发行银行间债券市场债务融资工具议案[1] - 公司属成熟层企业，具备统一注册多种债务融资工具资格[1] - 注册模式下注册阶段可不设额度，发行阶段确定要素[1] 发行要素 - 发行规模和计划依法规及资金需求确定[2] - 债券利率根据簿记建档结果和市场情况确定[2] - 资金用于补充营运资金等[2] 其他要点 - 承销方式为主承销商余额包销，无担保[4] - 注册有效期自通知书落款起两年[4] - 获注册资格可提高发行效率等[8] - 事项需提交2025年第一次临时股东大会审议[12]

会议时间 - 2025年第一次临时股东大会现场会议于1月13日14:50召开[2] - 网络投票时间为1月13日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）及9:15至15:00（互联网系统）[2] - 股权登记日为2025年1月6日[3] 会议地点 - 现场会议在深圳市南山区中山园路1001号TCL科学园国际E城G1栋2楼202会议室召开[3] 审议提案 - 会议审议总议案、增补非独立董事及委员议案、申请注册发行债务融资工具议案[4] 登记信息 - 登记时间为2025年1月7 - 9日9:00 - 12:00、13:30 - 17:30[9] - 登记地点为深圳市南山区中山园路1001号TCL科学园国际E城G1栋10楼资本市场部[9] 投票信息 - 投票代码为360100，投票简称为TCL投票[12] - 深交所交易系统投票时间为1月13日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为1月13日9:15至15:00[14]