业绩总结 - 公司2023年实现收入3737.10亿元，同比增长8.10%[1] - 公司2023年归母净利润为337.20亿元，同比增长14.10%[1] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为579.03亿元，同比增长67.07%[1] - 公司2023年Q4收入为813.30亿元，同比增长10.00%[2] - 公司2023年Q4归母净利润为60.02亿元，同比增长18.08%[2] - 公司2023年Q4经营活动产生的现金流量净额为131.16亿元，同比增长152.93%[2] - 公司拟每10股派发现金30元（含税），现金分红占归母净利润61.57%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入分别为4057/4391/4745亿元，同比增长8.57%/8.22%/8.07%[8] - 报告显示公司营业收入和净利润呈稳定增长趋势，2026年预计营业收入将达到4744.99百万元，净利润将达到4521.9百万元[11] - 公司的资产负债率逐年下降，2026年预计将降至54.4%，偿债能力较强[11] - 公司的现金流量表显示，经营活动现金流净额逐年增加，2026年达到5786.2百万元，现金及现金等价物净增加额为5538.9百万元[11] 其他新策略 - 公司的毛利率和净利率分别为26.6%和9.5%，ROE和ROIC分别为15.7%和10.9%，表现稳健[11] - 投资评级标准中，公司被评为"增持"，预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间[12] - 公司的市场基准指数选取以A股市场沪深300指数为基准，香港市场以恒生指数为基准[13]

业绩总结 - 公司2023年业绩符合预期，营业收入3737.1亿元，同比增长8.1%[1] - 公司2023年度实现营业收入3737.1亿元，同比增长8.1%[4] - 公司23H2内销收入为2211亿元，同比增长10%，外销收入为1509亿元，同比增长6%[9] - 公司2023年毛利率为26.49%，同比增加2.26个百分点，净利率为9.03%，同比增加0.41个百分点[14] B端业务 - B端业务增长强劲，暖通空调/消费电器/机器人等分别实现营收1611/1347/373亿元，同比增长7%/8%/24%[1] - B端业务增长更为强劲，占比持续提升，预计B端整体业务收入近1000亿元，同比增长12~14%[5] - 新能源领域和智慧交通部件布局带动B端增长，2023年营收同比增长19%[6] C端业务 - C端核心主业中，暖通空调、消费电器营收分别同比增长7%、8%[7] - 公司家用空调、冰箱、洗衣机出货量分别同比增长5.5%、19.5%、9.6%[8] - 2023年高端系列产品COLMO、TOSHIBA销售额增长超过20%，其中东芝品牌零售额增长60%[10] 市场展望 - 2023Q4冰洗产品海外补库预计是营收增长核心动力，家空、冰箱、洗衣机出货分别增长2%、30%、12%[11] 其他 - 报告版权归公司所有，未经许可不得复制或引用[34] - 投资者应联系发送机构获取更详细信息或进行交易，公司不对使用报告引起的损失承担责任[35] - 股票投资评级分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级[36]

业绩总结 - 公司2023年营收为3720.4亿元，同比增长8.2%[1] - 公司2023年归母净利润为337.2亿元，同比增长14.1%[1] - 公司2023年每10股派息30元，现金分红率为61.57%[1] - 公司2023年毛利率为26.5%，同比增长2.25pct[1] - 公司2023年归母净利率为9.1%，同比增长0.5pct[1] - 公司2023年营收809.3亿元，同比增长10.0%[1] - 公司2023年归母净利润为60.0亿元，同比增长18.1%[1] 用户数据 - 公司2023年国内双高端品牌“COLMO+东芝”零售额同比增长超20%[2] - 公司2023年每股净资产为23.37元[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到47.05亿元，较2023年增长26.0%[7] - 2026年预计每股收益为6.75元，较2023年增长39.3%[7] - 公司2026年预计ROE为21.5%，较2023年提升1.0个百分点[7] - 公司2026年预计资产负债率为59.2%，较2023年下降4.9个百分点[7]

业绩总结 - 美的集团2023年实现营业总收入3737亿元，同比增长8.1%[1] - 公司2023年归母净利润为337亿元，同比增长14.1%[1] - 公司2023年净利率为9.0%，同比增长0.5pct，净利率水平稳中有升[3] - 美的集团2026年预计营业收入将达到4703.45亿元，净利润为471.36亿元[8] - 2026年每股收益预计为6.68元，每股红利为3.92元[8] - 2026年预计ROE为21.1%，资产负债率为67%[8] 用户数据 - 2023年国内收入同比增长9.9%，海外收入同比增长5.8%[2] - 美的空调内销/外销量同比分别为+9%/-1%[2] 未来展望 - 公司2024-25年归母净利润预测为376/417亿元，现价对应PE为12、11倍[4] 新产品和新技术研发 - 2026年预计营业收入将达到4703.45亿元，净利润为471.36亿元[8] 市场扩张和并购 - 光大证券对投资评级分为买入、增持、中性、减持、卖出和无评级六个等级[9] 其他新策略 - 报告指出分析和估值方法存在局限性，不同假设可能导致不同结果[10] - 分析师声明报告基于合法合规信息，独立客观出具，保证观点真实客观[11] - 法律主体声明报告由光大证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[12] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[13] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[13] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[13]

业绩总结 - 公司发布2023年业绩，23Q4收入813亿元，归母净利润60亿元，扣非净利润61亿元，同比增长分别为10%、18%、35%[1] - 公司23年收入达到3737亿元，归母净利润337亿元，扣非净利润330亿元，同比增长分别为8%、14%、15%[2] - 预计智能家居事业群Q4同比增长5%，23年同比增长4%[4] 分红计划 - 公司拟每10股派现30元，分红率达到62%，较上年提升4%[3] 未来展望 - 美的集团2026年预计营业收入将达到468,216百万元，较2023年增长25.3%[16] - 2026年预计每股收益为6.53元，较2023年增长32.3%[16] - ROE预计在2026年将降至15.8%，较2023年下降4.9%[16] 评级体系 - 本报告介绍了投资评级和公司评级体系，分别以不同市场基准指数为参考[22] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来评定[22] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来评定[22]

业绩总结 - 公司2023年实现收入3737.1亿元，同比增长8.1%[1] - 2023Q4单季度实现收入813.3亿元，同比增长10.0%[1] - 公司2023年现金分红金额为207.6亿元，分红率为61.6%[1] - 预计公司2024年~2026年EPS分别为5.40/5.89/6.36元[1] - 主营收入预计2024年将达到4071.0亿元，2026年达到4710.9亿元[2] - 每股收益预计2024年为5.40元，2026年为6.36元[3] - 2023Q4销售毛利率为28.8%，销售费用率为11.7%[4] - 公司2023Q4归母净利率同比提升0.5%[4] 未来展望 - 预计公司2024年~2026年EPS分别为5.40/5.89/6.36元[1] - 主营收入预计2024年将达到4071.0亿元，2026年达到4710.9亿元[2] - 2026年营业收入预计为4710.9亿元，较2022年增长36.4%[5] - 2026年净利润率预计为9.4%，较2022年提高0.9个百分点[5] - 2026年ROE预计为19.8%，较2022年略有下降[5] - 2026年P/S比率预计为1.0，较2022年持平[5] - 2026年CAGR预计为9.9%，表现稳健[5] 投资评级 - 维持买入-A的投资评级，目标价为75.60元[1] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[6]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入3720.4亿元，同比增长8.2%[1] - 公司2023年归母净利润为337.2亿元，同比增长14.1%[1] - 公司2023Q4实现营业收入809.3亿元，同比增长10.0%[1] - 公司2023年实现归母净利润337.2亿元，同比增长14.1%[8] - 机器人及自动化系统业务实现营收373亿，同比增长24.49%[10] - 公司B端业务占比逐渐提高，2023年达到26%[10] - 公司线上渠道实现营收773亿，同比增长13.70%[15] - 公司2023年毛利率为26.5%，同比增长2.2个百分点[20] - 公司2023年净利率为9.1%，同比增长0.4个百分点，归母净利率为9.1%，同比增长0.5个百分点[22] - 公司2023年经营性现金流净额为579亿元，同比增长67.1%[26] 未来展望 - 公司上调2024-2025年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为374.4/411.8/453.0亿元，对应EPS为5.37/5.91/6.50元，维持“买入”评级[26] - 风险提示包括需求下滑风险、原材料价格风险和海外自有品牌业务开拓不及预期[27] - 2026年预计公司营业收入将达到47.06亿元，较2022年增长37.1%[29] - 2026年预计公司净利润为45.75亿元，较2022年增长53.3%[29] - 公司ROE预计在2026年将达到16.6%，较2022年略有下降[29] - 公司股本在2026年保持稳定，为7026万股[29] - 公司现金净增加额在2026年预计将达到41.88亿元[29]

水环境整治项目 - 重庆沙坪坝区全力打好碧水保卫战，水环境质量持续向好[2] - 郑家河沟排洪渠经过整治见效更快，水质得到改善[4] - 沙坪坝区对沟渠进行清淤和雨污分流改造，通过水生植物净化水体中的污染物[6][7] - 梁滩河流域龙凤河支流水环境综合整治项目有效提升水质，建设如火如荼[7] - 清水溪及凤凰溪“清水绿岸”治理提升工程取得显著成效，水质得到改善[10][11] 居民参与水环境保护 - 居民积极参与水环境保护，清水溪边志愿者拾捡垃圾，共建美丽家园[12][13] - 居民群众到河道休闲健身、嬉戏游玩，成为河道环境的监督员[14] - 人人参与、齐心呵护蓝天碧水的生动实践在沙磁大地徐徐展开[14]

业绩总结 - 美的集团2023年实现营收3737.1亿元，净利润337.2亿元，同比增长8.1%和14.1%[2] - 美的集团2023年Q4单季度实现营收813.3亿元，净利润60.0亿元，同比增长10.0%和18.1%[2] - 美的集团2023年暖通空调业务实现营收1611亿元，毛利率提升至25.6%[3] - 美的集团2023年消费电器业务实现营收1347亿元，毛利率提升至33.0%[3] - 美的集团2023年机器人、自动化及其他制造业板块营收373亿元，同比增长24.5%[3] - 美的集团2023年综合毛利率为26.8%，销售费用率为16.0%[4] - 美的集团员工持股计划绑定团队，助力盈利质量提升[5] - 美的集团预计2024-2026年净利润分别为390.6亿元、440.5亿元、491.1亿元，YOY分别+15.8%、+12.8%、+11.5%[6] - 美的集团维持“买进”的投资建议，认为国家推动家电以旧换新政策将助力家电消费稳步增长[6] - 美的集团面临的风险包括需求大幅下滑、原材料价格上涨、汇率波动等[7] 2026年展望 - 2026年预计公司纯利将达到49105百万元，同比增长11.48%[9] - 2026年预计每股盈余将达到7.03元，同比增长11.48%[9] - 2026年预计股息率将达到6.63%[9] - 2026年预计公司营业收入将达到481450百万元[11] - 2026年预计公司资产总计将达到746564百万元[11]

财务数据 - 公司2023年实现营业总收入3737.1亿元，同比增长8.10%[1] - 公司2023年归母净利润为337.2亿元，同比增长14.10%[1] - 公司2023年国内/海外收入同比增长9.87%/5.79%[1] - 公司2023年暖通空调、消费电器收入同比增长6.95%、7.51%[1] - 公司2023年新能源与工业技术、机器人与自动化、智能建筑科技收入同比增长29%、12%、14%[1] - 公司2023年线上、线下收入同比增长13.7%、6.81%[1] - 公司2023年毛利率为26.49%，同比提升2.25pct[1] - 公司2023年净利率为9.07%，同比+0.4pct[1] - 2024年预计营业收入将达到404032百万元，2026年预计达到472136百万元[2] - 2024年预计净利润为38484百万元，2026年预计达到46747百万元[2] - 2024年预计每股收益为5.47元，2026年预计达到6.66元[2] - 2024年预计ROE为20.1%，2026年预计为18.8%[2] - 2024年预计EBITDA为50703百万元，2026年预计达到60313百万元[2] - 2024年预计资产负债率为62.0%，2026年预计为55.4%[2] - 2024年预计净负债比率为-10.2%，2026年预计为-33.2%[2] - 2024年预计P/E为11.6，2026年预计为9.6[2] 未来展望 - 公司2024年预计营业收入将达到404032百万元，2026年预计达到472136百万元[2] - 公司2024年预计净利润为38484百万元，2026年预计达到46747百万元[2] - 公司2024年预计每股收益为5.47元，2026年预计达到6.66元[2] - 公司2024年预计ROE为20.1%，2026年预计为18.8%[2] - 公司2024年预计EBITDA为50703百万元，2026年预计达到60313百万元[2] - 公司2024年预计资产负债率为62.0%，2026年预计为55.4%[2] - 公司2024年预计净负债比率为-10.2%，2026年预计为-33.2%[2] - 公司2024年预计P/E为11.6，2026年预计为9.6[2]