行业发展趋势 - 白酒行业存在周期性波动,未来行业集中度将继续加大,存量竞争和巨头竞争是趋势 [1] - 新生代消费者逐渐成为市场主力,企业需要适应消费者需求变化,制定相应的营销策略 [2] 公司发展战略 - 公司坚定围绕"十四五"供应链稳定发展战略,全面实现从酿酒生产体系到营销体系的数字化改革和转型,预计到2025年整个供应链部署基本完成 [2] - 公司推进"五码关联"实现对销售体系的数智化赋能,进一步提升渠道服务和管理能力 [3] - 公司适当补充中端酒品牌,满足不同消费者需求 [2] 财务表现 - 公司自上市以来累计现金分红总额433.01亿元,是股权再融资金额的10.78倍,累计分红率高达61% [2] - 公司会根据实际情况,平衡好企业良性长远发展和股东回报的关系,努力保持持续、稳定、积极的分配政策 [2] - 公司预计会坚持在良性发展的基础上能跑多快跑多快的经营理念,维护公司和股东的长期利益 [2] 产品发展 - 公司在低度酒领域拥有较高的技术护城河,会根据当地消费者习惯投放高度或低度产品,并在潜力市场进行低度产品培育 [2][3] - 国窖1573产能能充分满足公司现阶段销售需求 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [9] 报告的核心观点 公司坚持良性发展基调 - 公司坚持良性发展基调,在此基础上能跑多快跑多快 [7] - 公司坚定不移布局数字化战略,将全面围绕酿酒生产体系、供应链包装、储存运输、营销体系等端口实现数字化改革和转型,预计到2025年完成整个供应链部署 [7] 把握行业四大机会点 - 名酒持续增长机会:随着行业集中度提升,具有稳定高品质和强品牌属性的名酒将持续增长 [8] - 高端酒机会:00后消费者逐渐成为市场主力,公司未来必须适应消费者需求变化 [8] - 中档酒机会:公司推出窖系列,面对中档酒主消费带价格不断波动、主动调整并放大价格带区间 [8] - 中低度酒机会:38度国窖发展是消费者选择的结果,公司将努力把握 [8] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为10.88/13.08/15.60元,当前股价对应PE分别为13/11/9倍 [9] 财务数据总结 收入和利润 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为30,233/36,289/42,912百万元,增长率分别为20.3%/20.0%/18.3% [11] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为13,246/16,010/19,252百万元,增长率分别为27.8%/20.9%/20.3% [11] 资产负债情况 - 公司资产负债率呈下降趋势,2024-2026年分别为34.4%/31.1%/27.4% [13] - 公司现金及现金等价物持续增加,2024-2026年分别为25,952/37,411/48,851百万元 [13] 偿债能力和运营能力 - 公司总资产周转率保持稳定在0.5左右 [13] - 应收账款周转率较高,2024-2026年分别为752.5/1216.7/912.5 [13] - 存货周转率逐年提升,2024-2026年分别为0.3/0.8/0.9 [13]

证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2024-37 泸州老窖股份有限公司 1.审议通过了《关于选举公司董事长的议案》。 表决结果：11 票同意，0 票反对，0 票弃权。 第十一届董事会一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 泸州老窖股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会一 次会议于2024年6月27日在泸州老窖指挥中心东楼1-4会议室以现场 结合视频临时会议方式召开。会议应出席董事11人，实际出席董事11 人（其中，委托出席董事1人，应汉杰先生因工作原因未能亲自出席， 委托刘淼先生代行表决权）。 与会董事一致推举刘淼董事主持会议。全体监事及部分高管列席 会议。 本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和公司《章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 选举刘淼先生为公司董事长。 2.审议通过了《关于聘任公司总经理的议案》。 表决结果：11 票同意，0 票反对，0 票弃权。 决定聘任林锋先生为公司总经理。 3.审议通过了《关于聘任公司副总经理、财务总监的议案》。 表 ...

女女 康达股会字【2024】第 2051 号 致：泸州老窖股份有限公司 根据北京康达（成都）律师事务所（以下简称"本所"）与泸州老窖股份有限 公司（以下简称"泸州老窖"或"公司"）签订的《法律顾问合同》，本所指派杨波、 王宏恩律师出席了泸州老窖 2023 年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股东大会规则》（以下简称《股东大会 规则》）、《泸州老窖股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定， 按照律师行业公认的道德规范、业务标准和勤勉尽责精神，就本次会议的召集、 召开程序、召集人和出席会议人员的资格、表决程序及表决结果发表法律意见。 关于本法律意见书，本所及本所律师谨作如下声明： 四川省成都市锦江区东御街 18 号百扬大厦 11 楼 邮编：610072 11F,Square One,No.18 Dongyu St. ,Jinjiang District,Chengdu,PRC 电话/TEL：（028）87747485 传真/FAX：（028）87741838 网址/WEBSITE：www ...

会议信息 - 公司第十一届监事会一次会议于2024年6月27日召开[2] - 应出席监事5人，实际出席5人[2] - 杨平监事主持会议[2] 选举结果 - 会议审议通过选举监事会主席议案[3] - 表决结果5票同意，0票反对，0票弃权[4] - 选举杨平先生为监事会主席[5]

证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2024-36 泸州老窖股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决议案。 2.本次股东大会未涉及变更前次股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1.会议召开日期和时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 6 月 27 日（星期四）14:30 （2）股东网络投票时间： ①通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为： 2024 年 6 月 27 日的交易时间，即 9:15—9:25, 9:30—11:30 和 13:00— 15:00。 ②通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时 间为：2024 年 6 月 27 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 2.现场会议地点：四川省泸州市龙马潭区南光路 71 号泸州老窖 指挥中心东楼一楼会议室。 3.会议召开方式：现场结合网络。 4.会议召集人：董事会 通过现场和网络投票的中小股东 974 人，代表股份 213,607,385 股，占上市 ...

熊娉婷，女，1975 年出生，硕士研究生，一级人力资源管理 师，经济师，政工师。曾任销售公司办公室副主任、主任，泸州市 江阳区政府办公室副主任（挂职），公司人力资源部副部长、企业 管理部副部长，销售公司品牌运营部总经理，销售公司办公室主任 （兼），销售公司党总支书记、副总经理、品牌运营部总经理、办 公室主任（兼）等职务。现任公司党委委员、董事、纪委副书记、 副总经理、工会主席。熊娉婷女士持有公司股份 62,800 股。 李光杰，男，1969 年出生，研究生学历，经济师。曾任公司企 划部品牌企划经理、销售公司办公室副主任、进出口公司经理、销 售公司总经理助理。现任公司监事、销售公司副总经理。李光杰先 生未持有公司股份。 泸州老窖股份有限公司 董事会 2024 年 6 月 22 日 简 历 证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2024-35 泸州老窖股份有限公司 关于职工董事、职工监事选举结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 泸州老窖股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会、监 事会任期即将届满。近日，公司董事会收到《第 ...

女女 四川省成都市锦江区东御街 18 号百扬大厦 11 楼 邮编：610072 11F,Square One,No.18 Dongyu St. ,Jinjiang District,Chengdu,PRC 电话/TEL：（028）87747485 传真/FAX：（028）87741838 网址/WEBSITE：www.kangdacdlawyers.com/ 北京康达（成都）律师事务所 关于泸州老窖股份有限公司控股股东增持股份的 法 律 意 见 书 康达法意字【2024】第 2471 号 二○二四年六月 北京 Beijing · 西安 Xi'an · 深圳 Shenzhen · 海口 Haikou · 上海 Shanghai · 广州 Guangzhou · 杭州 Hangzhou 沈阳 Shenyang · 南京 Nanjing · 天津 Tianjin · 菏泽 Heze · 成都 Chengdu · 苏州 Suzhou · 呼和浩特 Hohhot 香港 Hongkong ·武汉 Wuhan ·郑州 Zhengzhou ·长沙 Changsha ·厦门 Xiamen ·重庆 Chongqing ·合肥 H ...

证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2024-34 泸州老窖股份有限公司 关于控股股东增持公司股份计划实施结果公告 泸州老窖集团有限责任公司、四川金舵投资有限责任公司保证向 本公司提供的信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供 的信息一致。 承诺函》及老窖集团与金舵公司共同出具的《承诺函》，现将有关情 况公告如下： 一、增持主体的基本情况 1.增持主体：老窖集团全资子公司金舵公司。 2.增持计划实施前，老窖集团持有公司股份 381,088,389 股，占公 司总股本的 25.89%；金舵公司未持有公司股份。 3.金舵公司在本次增持计划实施前 12 个月内未披露过对公司的 股份增持计划，前 6 个月不存在减持公司股份的情况。 二、增持计划的主要内容 特别提示： 1.泸州老窖股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 15 日披露了《关于控股股东增持公司股票计划的公告》（公告编号：2023- 40），公司控股股东泸州老窖集团有限责任公司（以下简称"老窖集团"） 计划通过其全资子公司四川金舵投资有限 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司4-6月的整体销售情况基本正常,没有特别好或差的情况,属于淡季销售状态 [1][2] - 公司目前的销售策略没有大变化,主要集中在渠道深耕、消费者培育以及品牌宣传等方面 [1][2] - 端午节期间的销售情况也没有太大变化,与公司预期基本一致 [2] - 公司上半年的销售任务进度和库存水平都在正常管控范围内 [2][3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 询问公司上半年或二季度的销售收入和利润情况 [5][7] **赵总回答** 公司二季度的销售收入和利润情况与年初披露的15%增长目标基本一致,费用投放也没有大的变化,主要在优化销售费用方面做了一些措施 [5][7] 问题2 **投资人提问** 询问公司主要产品1573、中档酒的销售情况 [5][6][7] **赵总回答** 1573高低度销售情况基本持平,中档酒整体呈现恢复态势,但具体数据要等半年报出来才能确定 [5][6][7] 问题3 **投资人提问** 询问1573的价格、库存情况,以及公司是否考虑提价 [8][12] **赵总回答** 1573价格目前相对稳定,库存控制在2个月左右,公司暂时没有提价的计划,会继续保持现有的价格策略 [8][12]