01 事件概述 公司发布高管增持公告，具体内容如下：自2025年8月12日起6个月内，中国长安和长安汽车高层共19人，以自有或自筹资金集体增持公司A股股份，每人不低于人民币30万 元，合计增持金额不低于人民币570万元。 02 分析判断 ► 阿维塔、深蓝发力 新能源转型加速 深蓝、阿维塔品牌 1 -7 月 累计分别 17.0 万辆、 6 .9 万辆，同比分别 + 70.5% 、 + 135.8% 。 2 025 年，深蓝计划推出包括 S09 在内的两款全新车型，深蓝 S09 已上 市，深蓝 L06 定位智能轿跑，将于第四季度推出；同时公司规划加速深蓝全球化布局，投放更多全球化产品， 2025 全球年销目标为 50 万台（国内 4 0 万台，海外 1 0 万台）。阿维塔 2 026 年将有基于全新 SDA 2.0 模块化架构打造的 SUV 和 MPV 投放市场（搜狐网新闻），加速新能源转型。展望 2 025 年，集团销量目标为 3 00 万辆，新能源销量目标为 100 万辆，后续公司将推出深蓝智能运动轿车 L 06 、启源 A06 （中型家用轿车）、 启源 B216 （紧凑型 SUV ）等全新产品，保证燃油基盘 ...

公司产销数据 - 集团7月批发销量21.0万辆，同比+23.4%，环比-10.4%；1-7月累计批发156.6万辆，同比+4.1% [2] - 自主品牌7月批发销量17.8万辆，同比+27.7%，环比-9.0%；1-7月累计批发132.8万辆，同比+5.4% [2] - 新能源汽车7月批发销量8.0万辆，同比+74.1%；1-7月累计批发53.2万辆，同比+52.3% [3] 新能源品牌表现 - 深蓝7月销量2.7万辆，同比+62.5%，环比-9.1%；1-7月累计17.0万辆，同比+70.5% [3][4] - 阿维塔7月销量10,062辆，同比+177.6%，环比-0.9%；1-7月累计6.9万辆，同比+135.8% [3][4] - 2025年新能源销量目标100万辆，将推出深蓝L06、启源A06、启源B216等新车型 [3] 战略规划与产品布局 - 深蓝计划2025年推出S09等两款新车型，L06搭载3纳米芯片和激光雷达，Q4上市 [4] - 深蓝2025年全球年销目标50万台（国内40万+海外10万） [4] - 阿维塔2026年将推出基于SDA 2.0架构的SUV和MPV [4] 集团重组与资源整合 - 中国长安汽车集团2025年7月29日成立，整合117家分子公司 [5] - 新集团持有长安汽车35.04%股份，实际控制人为国资委 [5] - 战略定位为打造全球竞争力的一流汽车集团 [5] 财务预测 - 预计2025-2027年收入分别为1,896/2,095/2,335亿元 [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为88.7/107.6/127.2亿元 [6] - 对应PE分别为14/12/10倍 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂期货冲高回落，市场对宜春地区矿端炒作降温，现货市场重心小幅下移，下游采购需求增多但以刚需为主，观望态度仍在，市场关注上游锂资源停产情况，停产预期未落地前谨慎情绪继续存在，短期建议谨慎观望 [12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货冲高回落，未跟随市场反内卷品种上涨，市场对宜春地区矿端炒作降温 [12] - 现货市场重心小幅下移，电碳跌150至71200，下游正极及电芯排产增速乐观，采购需求增多，询价活跃，但基差持续走强，实际成交以刚需为主，下游观望，未见明显备库行为 [12] - 澳矿及云母矿价持平，现货市场抗跌，市场关注焦点在上游锂资源停产情况，停产预期未落地前谨慎情绪继续存在，短期谨慎观望 [12] 行业要闻 - 长安启源2025年7月交付28568辆，1 - 7月累计销量突破19万，同比增30%，启源Q07累计销量突破40000辆，启源A06下半年正式上市 [13] - 北京新能源汽车股份有限公司2025年7月产量10745辆，同比下降7.79%，销量10280辆，同比下降6.38%；1 - 7月累计产量78754辆，同比增加162.05%，累计销量77432辆，同比增加98.58% [13] - 2025年8月1日，铁岭经开区与国晟能源股份有限公司签约，总投资30亿元，占地230亩，产业园分两期建设，构建全产业链，还将进军异质结叠层钙钛矿、新能源高端装备研发制造等领域 [13]

纪要涉及的公司 长安汽车及其旗下深蓝、阿维塔、启源等新能源品牌，长安福特、长安马自达合资公司 纪要提到的核心观点和论据 - **整体目标与各品牌表现**：长安汽车2025年整体目标未调整，新能源板块目标100万台，深蓝和阿维塔表现较好；海外板块保底目标70万台，受国际形势和产品输出延迟影响 [2][6][7] - **新产品情况**：2025年启源Q07 5月底累计订单超5万辆，5月交付超12000台，6月预计月销15000台左右；启源A06预计三季度上市；深蓝S09车展预售，5月22日交付，预售订单破2万台；阿维塔06月销稳定在12000台以上，下一代产品预计年内推出 [3][5] - **出海业务**：全年出海目标100万台有风险，保底70万台；增量机会大的市场有欧洲、东南亚、中南美等；计划在五大区域投超19款新产品，拓展市场容量至3000万个渠道和销售机会；年底海外产能预计达46万规模 [7][8] - **应对关税风险**：采取优化全球供应链布局、加强与当地政府沟通等措施应对关税风险，长期对明年出海增长乐观 [9] - **品牌定位与销量目标**：深蓝面向年轻用户，价格15 - 30万元并计划突破30万，2025年预计全年盈利，盈亏平衡点约20万台；启源定位于家用和经济型市场，争取提升销量接近盈亏平衡；阿维塔为高端品牌，2025年销量目标20万台以上，计划上市前盈利 [11] - **应对价格战**：通过提升产品力应对中低端新能源车市场价格战，加快更新迭代速度，每年至少推两个版本改款车型，最多三年推换代车型 [2][12] - **库存情况**：国内库存稳定且偏低，一般不超两个月；海外库存因物流时间长，数据参考意义不大 [13] - **控股股东重组**：原兵装集团剥离汽车业务成立新央企集团，将提高运行效率，支持市场化转型和出海战略，可能提供更多支持 [4][14] - **合资公司情况**：长安福特目标保持20万台产销规模并盈利，适应市场转型；长安马自达获长安技术与产品输出支持，合作模式改变 [15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国品牌出海成趋势，目前输出国内产品，2026年将有针对海外市场开发的新产品 [10] - 长安汽车引力系列正在向电动化转型，以满足基本出行需求 [11] - 泰国工厂5月份投产右舵车 [6]