铜陵有色金属集团股份有限公司 内幕信息知情人管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步规范铜陵有色金属集团股份有限公司(以下简称"公司") 内幕信息管理，加强公司内幕信息的保密工作，维护信息披露的公平原则，根据 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《深圳证券交易所股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规 范运作》《上市公司监管指引第 5 号——上市公司内幕信息知情人登记管理制度》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号—信息披露事务管理》等法律、 法规、规范性文件以及《铜陵有色金属集团股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的规定，制定本制度。 第二条 公司内幕信息登记备案工作由公司董事会负责，董事会秘书组织实 施。公司董事会秘书室是公司内幕信息登记备案的日常办事机构。 第三条 内幕信息依法披露前，内幕信息知情人不得公开或者泄露内幕信息、 买卖或者建议他人买卖公司股票及其衍生品种。 第二章 内幕信息及内幕信息知情人的范围 第四条 本制度所指内幕信息是指根据《证券法》第五十二条规定，涉及公 司的经营、财务或者对公司证券市场价格有重大影响的尚未公 ...

铜陵有色金属集团股份有限公司 独立董事工作制度 第一章 总 则 第一条 为进一步完善铜陵有色金属集团股份有限公司（以下简称公司）治 理结构，充分发挥独立董事的作用，促进公司规范运作，保护投资者的合法权益， 根据《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》以及《公司章程》的有 关规定，制定公司独立董事工作制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其主 要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行独 立客观判断的关系的董事。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或 者个人的影响。 第三条 公司独立董事占董事会成员的比例不得低于三分之一，其中至少有 一名会计专业人士。 会计专业人士是指应当具备丰富的会计专业知识和经验，并至少符合下列条 件之一的人士： （一）具备注册会计师资格； （二）具有会计、审计或者财务管理专业的高级职称、副教授或以上职称、 博士学位； （三）具有经济管理方面高级职称，且在会计、审计或者财务管理等专业岗 位有五年以上全职工作经验。 第四条 ...

铜陵有色金属集团股份有限公司 信息披露事务管理制度 第一章 总则 第一条 为了规范铜陵有色金属集团股份有限公司（以下简称"公司"）及 其他信息披露义务人的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者合法 权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信 息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《股票上市规 则》"）《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号—信息披露事务管理》 等其他有关法律、行政法规和《公司章程》的有关规定，并结合公司实际，制定 本制度。 第二条 本制度所指的"信息"，系指所有对公司股票及其衍生品种交易价 格可能产生较大影响的信息以及证券监管部门要求披露的信息；本制度中的"披 露"是指在规定的时间内通过符合条件的媒体、以规定的方式向社会公众公布前 述信息，并按规定报送证券监管部门。 第三条 本制度所称"信息披露义务人"是指公司及其董事、高级管理人员、 股东、实际控制人，收购人，重大资产重组、再融资、重大交易有关各方等自然 人、单位及其相关人员，以及法律、行政法规或中国证监会规定的其他承担信息 披露义务的主体。 第四条 本制度适用于信息披露义务人及 ...

铜陵有色金属集团股份有限公司 内部审计制度 第一章 总则 第一条 为规范铜陵有色金属集团股份有限公司（以下简称"公司"）内部审计 工作，提升审计工作质量，完善公司治理，强化风险管理和内部控制，促进公司战 略目标实现，根据《中华人民共和国审计法》《中华人民共和国公司法》《审计署 关于内部审计工作的规定》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作》及《公司章程》等法律法规和规章制度，制定本制度。 第二条 本制度所称内部审计，是指公司内部审计机构依据国家法律法规、监管 要求和本制度，对公司及全资子公司、控股子公司（以下简称"所属单位"）财务 收支、经济活动、内部控制、风险管理的真实性、合法性、效益性实施独立、客观 的监督、评价和建议，以促进公司完善治理、实现目标的活动。 第三条 本制度适用于公司及所有所属单位的内部审计工作。所属单位应根据本 制度及公司要求，建立健全内部审计工作机制。 第四条 内部审计工作遵循独立、客观、公正的原则，并严格遵守保密规定。公 司保障内部审计机构和人员依法依规独立行使审计监督权，不受其他部门和个人的 干涉。 第二章 机构和人员 第五条 公司设立审计部，作为承 ...

（一）会议审议通过了《公司关于 2026 年度日常关联交易预计的议案》。 经审核，我们认为：公司日常关联交易预计是根据公司生产经营的需要进行 的合理估计，是生产经营过程当中必须发生的持续性交易行为，目的是保证公司 正常开展生产经营活动，促进公司发展。我们认为，上述可能发生的关联交易是 在公平、互利的基础上进行的，定价是公允的，对公司持续经营能力和独立性没 有不利影响，不存在损害公司及全体股东尤其是公司中小股东合法权益的情形， 关联交易的实施不会对公司产生不利影响，符合中国证监会和深圳证券交易所的 有关规定。我们一致同意将该议案提交公司董事会审议，同时关联董事应按规定 回避表决。 表决结果：3 票同意；0 票弃权；0 票反对。 （二）会议审议通过了《公司关于铜陵有色金属集团财务有限公司为关联方 提供金融服务的风险处置预案》。 经审核，我们认为：公司制定的风险处置预案符合《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》的规定，充分考虑了可能影响公司 铜陵有色金属集团股份有限公司 2025 年第五次独立董事专门会议决议 铜陵有色金属集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第五次独立董 事 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，且为“维持” [9] 报告的核心观点 - 报告核心观点为“看好产业逻辑支撑的金铜铝持续上行” [2][3][9] - 报告认为，部分投资者担忧美联储2026年降息前景未定，可能导致有色金属价格后续上行存在不确定性 [9][14] - 报告提出不同观点，认为降息并非有色金属定价的主要逻辑，看好由产业需求增长带来的基本面支撑，工业金属的超级周期或已来临，金、铜、铝板块有望持续上行 [9][14] 根据相关目录分别进行总结 1. 核心观点：看好产业逻辑支撑的金铜铝持续上行 - **黄金板块**：美联储于12月10日宣布每月购买400亿美元的储备管理计划（RMP），力度远超预期，是激进的流动性投放信号，可能削弱美元信用并推升通胀，从而利好黄金价格 [9][14] - **铜板块**：供给短缺是支撑铜价上行的基本动力，嘉能可下调2026年铜矿产量预期超过6万吨，同时智利国家铜业公司提升长单溢价导致全球铜库存向美国地区转移，COMEX库存已达到45万吨的历史高位，加剧非美地区短缺 [9][15] - **铝板块**：因铜价大幅上涨，空调制造商面临成本压力，空调“铝代铜”产业化进程有望提速，根据产业数据，单台国产空调平均用铜7公斤，若替换可降低成本约245元，国内多家主流空调企业已参与相关国家标准修订 [9][15] 2. 钢铁：淡季供需基本面偏弱，钢材盈利承压 - **供需**：本周（报告期）螺纹钢消耗量为203万吨，环比明显下降6.40%，同比大幅下降14.55%；铁水产量周环比小幅下降1.33%，螺纹钢产量周环比明显下降5.56% [16][17][20] - **库存**：钢材社会与钢厂库存合计周环比下降2.45%，但钢厂库存周环比小幅上升0.86% [22] - **盈利**：主要原材料价格下行，但钢材盈利环比承压，例如螺纹钢长流程毛利周环比明显下降24元/吨 [29][30] - **钢价**：普钢综合价格指数周环比小幅下降1.14%，各品种价格均下降，其中热卷价格降幅最大，为1.54% [32][33] 3. 新能源金属：锂矿及碳酸锂价格环比上涨 - **供给**：2025年10月中国碳酸锂产量为73420吨，同比大幅上升67.28%，环比明显上升4.98% [37] - **需求**：2025年10月中国新能源乘用车产量为167.98万辆，同比大幅上升19.94%；销量为162.66万辆，同比大幅上升18.65% [41] - **价格**：截至2025年12月12日，国产电池级碳酸锂价格为9.58万元/吨，周环比明显上升5.10%；锂精矿(5.5-6.5%, CIF中国)平均价为1730美元/吨，周环比上升9.15% [46][47] 4. 工业金属：金属价格环比分化 - **铜供给**：2025年9月全球精炼铜产量为236.5万吨，同比明显上升6.15%；本周铜冶炼厂粗炼费（TC）为-43.13美元/千吨，环比小幅下降0.70% [57][59] - **铝供给**：2025年11月中国电解铝产量为368万吨，同比明显上升1.60%，环比明显下降2.60%；开工率为98.21%，环比微幅下降0.03个百分点 [66][71] - **库存**：本周COMEX铜库存环比明显上升3.15%，上期所铝库存环比明显下降2.94% [80] - **价格**：本周LME铜结算价为11816美元/吨，周环比小幅上升1.47%；LME铝结算价为2846美元/吨，周环比小幅下降0.68% [89][90] 5. 贵金属：降息周期背景下看好金价中期上行 - **金价与持仓**：截至2025年12月12日，COMEX金价报收4329.8美元/盎司，周环比明显上升2.42%；截至2025年11月18日，COMEX黄金非商业净多头持仓数量为210339张，周环比明显上升1.58% [93] - **利率与通胀**：本周美国10年期国债收益率为4.19%，环比微幅上升0.05%；2025年9月美国核心CPI当月同比为3%，环比微幅下降0.10% [97][99][101] 6. 板块表现：钢铁板块领跌，有色板块同步走弱 - **指数表现**：本周上证综指下降0.34%，报收3889点；申万有色板块下降0.47%，报收7755点；申万钢铁板块下降2.89%，报收2541点 [102][103] - **个股表现**：申万有色板块中，西部材料上涨幅度最大；钢铁板块中，广大特材上涨幅度最大 [112] 投资建议与投资标的 - **黄金板块**：建议关注赤峰黄金（600988，买入），其他标的包括中金黄金、山金国际 [9][115] - **铜板块**：建议关注紫金矿业（601899，买入）、铜陵有色（000630，买入），其他标的包括洛阳钼业、金诚信、江西铜业 [9][115] - **铝板块**：建议关注华峰铝业（601702，买入）、天山铝业（002532，买入），其他标的包括云铝股份、中孚实业、神火股份 [9][115]

近期，美联储降息落地、全球央行持续增持黄金与市场配置需求升温，黄金资产的战略配置价值进一步凸显。 12月11日凌晨，美联储如期完成年内第三次降息，宣布下调联邦基金利率25个基点至 3.50%-3.75%，累计降息幅度达 75 个基点。美联储主席鲍威尔在新闻 发布会上释放偏鸽信号，明确 "加息并非基准预期"，同时宣布美元短期国债购买计划，向市场注入流动性。系列操作直接推动美元指数显著走弱，美债收 益率同步下行，显著降低黄金资产持有成本，为金价上行打开空间。 全球央行的持续增持则为黄金资产筑牢长期支撑。截至11月末，中国央行已连续13个月增持黄金。全球维度看，尽管央行购金规模未及过去三年峰值，但仍 远高于历史平均水平，波兰、巴西等国央行同步加仓，形成全球范围的购金热潮，进一步强化了黄金的储值属性。 市场端，在债券回报疲软、股市泡沫隐忧并存的背景下，投资者为寻求组合多元化配置，加大黄金资产布局。 黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶 炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月11日，铜陵有色在互动平台回答投资者提问时表示，公司黄金、白银主要来自外购 铜精矿含金（银）、自产铜精矿含金（银）和自产金精矿含金等用于冶炼厂冶炼出的副产品，其中外购 铜精矿含金（银）用于冶炼部分占比较高。公司经营业绩情况受到铜精矿现货加工费市场价格波动等诸 多因素影响。未来，公司将继续聚焦主营业务，积极关注市场状况，努力做好生产经营管理工作。具体 业绩情况请关注公司定期报告。 ...

铜价近期走势与市场表现 - 国际铜价在创下历史新高后出现回调 12月9日LME铜期货价格跌逾1% 沪铜主力合约跌1.46%至9.11万元/吨 [1][2] - A股铜产业板块应声下跌 12月9日铜产业指数跌2.41% 江西铜业跌6.06% 精艺股份跌5.43% 铜陵有色跌5.03% [1][2] - 自11月28日以来铜价走强并带动相关概念股活跃 盛屯矿业累计上涨17.36% 江西铜业累计上涨13.96% 精艺股份累计上涨13.87% 西部矿业累计上涨10.53% 嘉元科技累计上涨10.21% 紫金矿业累计上涨6.29% [2] 铜价波动的驱动因素 - 供应端持续偏紧是推动铜价上涨的核心因素 多家矿企下调中期产量预期 LME库存周内出现大量注销仓单请求 [3] - 智利国家铜业公司向中国买家提出的2026年度长单阴极铜升水报价为335美元/吨至350美元/吨 较2025年度大幅上涨 显示供应紧张预期升温 [3] - 需求层面 新能源汽车 电网建设 AI数据中心等领域对铜的刚性需求稳步增长 [3] - 近期铜价冲高回落与市场对美联储议息会议的谨慎情绪有关 多头了结意愿上升 [3] 机构对铜价中长期前景的观点 - 机构对铜价中长期走势持乐观态度 认为在新能源 电网建设等下游需求强劲及供应端扰动下 铜价有望维持高位运行 [1][4] - 长江期货预计2026年铜价创新高仍然可期 美元走弱 贸易摩擦缓和 地缘局势暂缓及全球降息周期将提振铜价 [4] - 从产业供应看 预计2026年印尼Grasberg矿端扰动未完全恢复 全球新增铜矿产能有限 国际铜研究小组预计2026年将出现15万吨铜供应缺口 [4] - 需求方面 AI数据中心电力需求未来十年将大幅增长 带动储能增加 铜需求有望实现稳定快速增长 [4] - 中财期货认为 美国持续“虹吸”电解铜资源将成为常态 非美地区供应偏紧逻辑不变 铜价将震荡偏强运行 [4] 行业整体展望与公司影响 - 整体来看 短期内铜供应仍可满足需求 但长期或面临结构性短缺 [5] - 在宏观经济复苏和新兴产业需求增长驱动下 铜价中枢有望继续上移 相关上市公司业绩弹性值得关注 [5]

金属铜概念板块市场表现 - 截至12月9日收盘，金属铜概念板块整体下跌2.58%，位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内多数个股下跌，仅4只股价上涨，其中ST合纵、盛达资源、中钨高新涨幅居前，分别上涨4.86%、3.61%、2.86%[1] - 跌幅居前的个股包括中国中冶、*ST正平跌停，洛阳钼业、江西铜业、罗平锌电等跌幅较大[1] 当日市场板块涨跌对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括共封装光学(CPO)上涨1.64%、福建自贸区上涨1.44%、PVDF概念上涨1.39%[2] - 跌幅居前的板块除金属铜外，还包括海南自贸区下跌3.33%、金属铅下跌3.05%、金属锌下跌2.82%[2] - 其他相关资源类板块如黄金概念、金属镍、小金属概念也普遍下跌，跌幅分别为2.02%、2.01%、1.92%[2] 板块资金流向 - 金属铜概念板块当日主力资金净流出59.15亿元[2] - 板块内67只个股获主力资金净流出，其中15只个股主力资金净流出超亿元[2] - 主力资金净流出居首的是洛阳钼业，净流出7.71亿元，中国中冶、紫金矿业、江西铜业分别净流出4.86亿元、4.86亿元、4.47亿元[2] - 主力资金净流入居前的个股为中钨高新、盛达资源、章源钨业，分别净流入1.22亿元、8111.54万元、3179.99万元[2] 重点个股表现详情 - 洛阳钼业股价下跌6.10%，换手率1.54%，主力资金净流出7.71亿元[2] - 中国中冶股价跌停下跌10.03%，换手率4.36%，主力资金净流出4.86亿元[2] - 紫金矿业股价下跌3.49%，换手率0.97%，主力资金净流出4.86亿元[2] - 江西铜业股价下跌6.06%，换手率3.46%，主力资金净流出4.47亿元[2] - 铜陵有色股价下跌5.03%，换手率3.63%，主力资金净流出4.46亿元[2]