广东风华高新科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 广东风华高新科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：000636 证券简称：风华高科 公告编号：2025-18 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同 期增减（%） | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 1,273,931,395.89 | 1,058,020,658.26 | 20.41% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 64,574,389.21 | 72,915,036.00 | -11.44% | | 归属于上市 ...

公司战略与规划 - 聚焦主业发展，结合行业趋势和企业实际谋划产业布局，围绕电子元件产业链延链、强链和补链 [2] - 从全体股东利益出发，审慎决策并购重组等重大事项，按规则及时披露信息 [3] 业务与市场情况 市场份额与拓展 - 营收以境内市场为主，积极开拓海外市场，搭建团队、参展提升国际影响力 [6] 客户合作 - 与AI算力领域国内服务器头部客户、各领域大客户合作，深化合作，响应需求并提供技术支持 [5][8] 业务板块增长 - 2024年业绩增长得益于重点和新兴市场开拓，汽车电子、通讯、工控板块销售额同比分别增长66%、24%、16%，新兴市场优质客户导入，销售额突破 [12] 产品销售 - 2024年电子元器件生产量9756.14亿只，销售量9648.31亿只，同比分别增长29.02%和28.20%，产销量创历史新高，存货增加因备货 [15] 项目进展 - 祥和高端电容项目建设期延长2年，预计2026年达产，3期23年6月试生产后持续推进，新增产能逐步释放 [4][8][16] 产品与技术 产品情况 - 推出针对AI核心GPU芯片及AI机器人算力芯片的定制化被动元器件，包括电阻、MLCC、大电流电感等 [5] - 主营阻容感等电子元器件，在新兴应用领域销售额持续突破，产品导入新客户 [11] 技术突破 - 解决关键材料难题，开发高端MLCC用瓷粉，攻克贱金属电极浆技术难题，自研浆料量产，降低成本 [12][14] - 车规阻容感产品技术突破，实现车规级MLCC自主可控，车载同轴传输电感技术突破；无人机应用技术拓宽，推出系列产品 [13][14] 分红与市场推广 分红计划 - 2024年度计划以1147490419股为基数，每10股派发现金红利1.50元，现金分红总额约172123562.85元，占可供分配利润比例51.02%，待股东大会审议 [7] 市场推广计划 - 加强技术营销，从设计前端导入客户；加快区域布局，设办事处提高服务质量；拓展重点客户，强化产销研联动提升竞争力 [16] 价格调整 - 钽电容为销售产品之一，紧盯市场变动，根据情况调整价格 [16]

市场扩张和并购 - 公司与中新睿博共同投资设立风华中新[2] 其他新策略 - 风华中新基金管理人变更为天津融创，规模不变[3][4] - 变更将优化基金管理，对投资无重大影响[7] 相关信息 - 天津融创注册资本3000万元，2014年7月10日成立[5] - 中新融创持股天津融创100%，登记编码P1013985[5] - 公告发布于2025年4月19日[9]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：被动元器件行业 [3] - 公司：风华高科、村田制作所、三星电机、国巨电子 [1][31] 纪要提到的核心观点和论据 风华高科经营成果与战略举措 - 2024 年归母净利润同比增长 94.47%，主营产品产销量同比增长 29.02%和 28%左右，创历史新高，得益于极致降本、高效创新等专项工作及全产业链管理创新 [1][2][4] - 通过深化全产业链管理和创新，增加高端产品类别，降低成本，突破高端产品，应对产品价格低位运行挑战 [1][2][4] 市场环境与业绩预期 - 中美贸易战后供应链变化和国产替代加速，预计 2025 年公司产品价格和需求进一步改善，但外部因素具不确定性 [1][2][5] - 2025 年国产替代进程加速带动需求改善，公司生产运营能力提高，毛利率每季有明显改善，产销量预计持续突破新高 [5] 产品与市场情况 - 产品涵盖 MLCC、片阻、电感等系列，应用于家电、通讯、汽车等多领域，拥有完整产业链和一站式采购服务能力 [1][3] - 电感产品稼动率维持在八九成以上，2025 年预计仍保持较高水平；电阻产品因供需改善和中美关系价格上涨 [1][8][9] - 高端通讯、汽车、机器人等领域需求旺盛，导致相关电阻产品供需紧张 [10] - MCCOY 主要下游占比：家电约 32%-33%，通讯约 26%-27%，工控约 9%，汽车电子约 15%-16%，电光源约 6%-7% [11] - 2024 年海外市场占比约 5%，主要分布在东南亚、欧洲及印度地区，未来重点是国产化替代 [12][13] 业务布局与规划 - 从 2018 年开始孵化超级电容器项目，目前营收达几千万级别，以碳基材料 EDLC 传统超级电容为主，锂离子超级电容器占比较少，应用于通讯、汽车等领域 [16] - 战略为“3 + 2”，超级电容器是重点拓展领域之一，将继续发力 [17] 竞争与应对策略 - 产品系列丰富，通过安全库存管理和产能调整应对中低端料号竞争压力，因良率和成本优势，认为其他厂商重新进入可能性不大 [18] - 与竞争对手在高端产品上的差异化体现在一站式服务能力，在配套服务、解决方案、响应速度和质量上表现出色 [24] 其他重要但可能被忽略的内容 - MLCC 粉体主要依赖外采，100 纳米以下材料能自制，国内很多材料已高国产化率；中端以下 MLCC 生产设备基本可国产化，高端设备有优势，公司已采购关键设备，短期内无影响 [6] - 提高高端产品比例和现有产线良率稳定性需从设备精度、工艺优化和材料投入多方面改进，2024 年高端化推进有显著进展，2025 年继续推进 [7] - 新型号研发周期因产品而异，高端产品周期稍长 [19] - 当前稼动率较高，产量接近 300 亿支，2025 年第三期部分产能释放后预计增加四五十亿支产量，电感产量预计增加 10 至 20 亿支，产销率将有新增长，增长来自工控、车规、机器人及 AI 相关应用领域 [20] - 2025 年在新领域增长明显，重点关注新能源汽车、通讯及终端、AI 算力等新兴领域，通讯和新能源汽车领域市场份额持续优化增加 [21] - 公司未单独统计高容品数据，根据客户终端统计，国内可生产次极限高容产品，极限高容产品有挑战，90%以上产品能满足客户需求，更注重配套和一站式采购服务能力 [22] - 关税可能导致芯片和元器件 MLCC 涨价预期，出现囤货现象，但经销商和直销商库存水位与四季度基本持平，公司国产化替代增速明显 [25] - 高端产品有价格波动和渠道库存变化迹象，中低端产品基本无影响 [26] - 高容值 MLCC 定价因时间和客户需求而异，与普通 MLCC 相比，价格和毛利率难以直观统计 [27] - 海外厂商未来两三年扩展高端品产能可能使高端品价格下降，风华推进国产化替代并研发六高产品应对 [28] - 风华毛利水平提升，在对标或替代友商产品时可能考虑稍低定价 [29] - 电容和电阻各约占营收 40%左右，电感约占 10%左右 [30] - 国巨电子苏州生产基地占其整体 MLCC 产能约 50%至 60%，村田制作所大部分产能在日本本土，三星电机生产基地包括天津等地 [31] - 风华超级电容器体量小，采取“3 + 2”策略，不会显著影响整体毛利率 [32]

公司经营情况 - 2024 年主营产品产销量同比分别增长 29.02%、28.20%，创历史新高 [2] - 2024 年实现营业收入 49.39 亿元，同比增长 17.00% [2] - 2024 年实现归母净利润 3.37 亿元，同比增长 94.47% [2] - 2024 年实现归母扣非净利润 3.47 亿元，同比增长 130.43% [2] 投资者问答 政策影响 - 公司近两年境外营收占比分别为 4.94%和 5.74%，2024 年无产品直接销售美国市场，加征关税无直接影响 [2] 市场需求 - 2024 年下游家电、消费电子、汽车等领域需求量向好，未来继续挖潜核心客户、开拓新兴领域 [3] 产能利用率 - 2024 年主营产品 MLCC、片阻和电感器产能利用率持续上涨并维持较高水平 [3] 产品价格 - 下游消费端向好，产品总体均价仍处低位，公司根据多因素制定价格策略 [3] 汽车应用领域 - 2024 年汽车电子板块销售额同比增长 66%，未来加快开拓新客户、提升大客户供应份额 [4] 超级电容器产品 - 2024 年超容产品营收同比增长 63%，未来把握新兴市场机会，加快研发和开拓 [5] 经营重点工作 - 本年度围绕中长期战略，以“创新、精益”为主题，推进多项专项 2.0 工作 [5]

委托理财决策 - 2025年4月11日董事会通过使用闲置自有资金开展委托理财议案[1] 资金情况 - 资金来源为闲置自有资金，额度不超最近一期经审计净资产30%，12个月可滚动使用[2][3] 投资限制 - 选安全性高、流动性好、低风险、短期理财产品，不投股票等衍生品种[4] 管理安排 - 董事会授权经营班子负责，多部门监督[5][7] 影响与收益 - 不影响经营，利于提高资金效率和增加收益，但收益受市场波动影响[6][8]

公司架构 - 广晟财务公司注册资本109,922万元人民币，广晟控股集团认缴出资100,000万元、实缴出资100,000万元[2] - 深圳市中金岭南有色金属股份有限公司认缴出资7,632万元、实缴出资10,000万元[2] - 佛山市国星光电股份有限公司认缴出资2,290万元、实缴出资3,000万元[3] - 党支部委员会由6名委员组成，董事会有董事5名，监事会由3名监事组成（含一名职工监事）[3] - 股东会为最高权力机构，董事会是最高决策机构，高级管理层设总经理一名、副总经理若干名[3][13] - 公司设10个职能部门和一个二级部门负责日常经营和管理[16] 业务职能 - 结算业务部负责集团公司资金归集和成员企业资金监管等结算相关业务[17] - 资金信贷部负责受理并办理信贷业务、资金管理及运作等[17] - 融资管控部负责集团融资、内部资金调剂、担保等业务[18] - 财务部负责公司的全面预算、会计核算和决算等工作[18] - 法律与风控事务部负责公司风险识别、计量、监测等法律事务综合管理[18] - 信息科技部负责公司信息科技工作的具体实施[18] - 党群人事部负责落实党建工作和人力资源管理工作相关要求[18] - 审计工作部负责公司内部审计工作，承担审计委员会办公室职能[19] 风险控制 - 搭建完善资金管理制度架构，通过程序制度化、流程标准化规避控制业务风险[21] - 仅通过同业拆借方式对外融资，且与经批准进入全国银行间同业拆借市场的金融机构合作[22] - 设立专门财务核算部门，明确权限，岗位设置职责分离、相互制约[23] - 贷款对象仅限于广晟控股集团成员企业，建立审贷分离制度[23][24] - 建立贷后管理制度，对贷款用途、收息等情况监控管理[25] - 建立客户管理信息档案，对资信不良借款人实施授信禁入[26] - 建立完善信息系统全面控制体系，保障系统安全稳定运行和数据安全[28] 业绩数据 - 截至2024年12月31日，未经审计资产总计93.53亿元，负债合计78.41亿元，所有者权益合计15.12亿元[30] - 2024年全年累计实现营业总收入2.17亿元，利润总额6588.51万元，税后净利润5098.61万元[31] - 截至2024年12月31日，资本充足率为21.48%，高于监管标准≥10.5%[32] - 截至2024年12月31日，流动性比例为57.55%，高于监管标准≥25%[32] - 截至2024年12月31日，贷款比例为66.98%，低于监管标准≤80%[32] - 截至2024年12月31日，集团外负债比例为0%，低于监管标准≤100%[32] - 截至2024年12月31日，票据承兑比例1为2.73%，低于监管标准≤15%[32] - 截至2024年12月31日，票据承兑比例2为9.7%，低于监管标准≤300%[32] - 截至2024年12月31日，本公司及控股子公司在广晟财务公司的存款余额为19.54亿元，未开展贷款、贴现、银承业务[33] 公司评价 - 公司认为广晟财务公司运营正常，资金充裕，内控健全，资产质量良好，与其开展金融服务业务风险可控[35]

股权交易 - 公司转让风华新能21.5041%股权，挂牌底价8459.18万元，电子集团摘牌[2] - 公司转让风华新能全部股权，股份数量为3032.1783万股[15] - 受让方支付保证金2500万元，余款5959.18万元5个工作日内付清[21] 股东信息 - 广晟控股集团持有公司272,894,617股，占总股本23.59%，为第一大股东[2] 财务数据 - 电子集团2024年末资产3,618,375.17万元，净资产2,165,567.29万元，营收1,069,364.66万元，净利润14,583.46万元[5] - 电子集团2025年2月末资产3,619,214.68万元，净资产2,169,570.77万元，1 - 2月营收144,640.15万元，净利润282.72万元[5] - 风华新能2024年末资产190,959.70万元，负债152,590.54万元，应收账款48,193.89万元，净资产38,369.16万元[12] - 风华新能2024年度营收141,229.60万元，营业利润3,697.16万元，净利润3,588.06万元，经营现金流净额6,742.81万元[12] - 风华新能2025年2月末资产160,087.47万元，负债121,499.73万元，应收账款40,347.35万元，净资产38,587.74万元[12] - 风华新能2025年1 - 2月营收17,303.00万元，营业利润309.19万元，净利润326.93万元，经营现金流净额2,747.83万元[12] 评估情况 - 截至2024年9月30日，风华新能净资产账面值35,370.86万元，评估值39,337.49万元，公司所持股权对应评估值8,459.17万元[10] - 资产基础法评估风华新能净资产增值3,966.63万元，增值率11.21%；收益法增值3,469.46万元，增值率9.81%[14] 其他 - 2025年1 - 3月，公司与电子集团及其控制下企业累计关联交易436.73万元（未经审计）[33] - 2025年4月11日独立董事会议4票同意审议通过转让股权议案[34] - 公司转让股权利于优化资源配置，符合聚焦主业战略[32] - 交易完成后公司不再持有风华新能股份，对财务等无重大不利影响[32] - 若乙方逾期付款超30日，按交易价款5%承担违约责任[28]

募集资金情况 - 2022年3月31日非公开发行A股股票261,780,100股，发行价每股19.10元，募集资金总额4,999,999,910.00元，净额4,971,231,532.86元[1] - 2022年4月8日募集资金到账，金额4,972,899,910.31元[2] - 2022年用2,497,394,117.79元募集资金置换自筹资金，含项目投入2,494,077,337.71元、发行费用3,316,780.08元[16] 项目投入与结余 - 截至期初累计项目投入3,210,358,860.60元，本期投入267,228,546.60元，期末累计3,477,587,407.20元[2][3] - 利息收入扣减手续费净额本期31,744,440.74元，期末累计179,888,270.89元[3] - 募集资金结余1,671,883,993.92元，2024年12月31日专户存款余额同此[3][6][7] 项目进展与效益 - 祥和项目原定建设期到期仍在推进，2024年无募投项目先期投入及置换等情况[8][10] - 祥和工业园高端电容基地项目承诺投资397,698.52，期末进度73.31%，2024年效益3,293.79[15] - 新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目承诺投资99,424.63，期末进度56.55%，2024年效益7,535.53，效益同比提升未达预期[15] 其他情况 - 公司董事会认为不存在募集资金管理违规，如实履行披露义务[11] - 2024年12月31日，未使用募集资金存于专项账户，新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目募集资金产生节余[16]

业绩总结 - 2024年公司业绩继续提升，阻容感产品销量创历史新高[14] - 报告期末公司总资产约162.52亿元，净资产约123.67亿元[1][23] - 2024年公司研发费用2.404亿元，研发投入强度达4.87%[114] - 2024年累计单位产值能耗比同比下降15.75%[169][170] - 2024年公司单位产值水耗下降9%[172] 用户数据 - 公司在职员工8716人[1][23] 未来展望 - 2025年公司以“创新、精益”为年度经营主题，推进“攀高计划2.0”[18] 新产品和新技术研发 - 2024年公司12项重点科技项目成功完成研发并实现批量转化生产[114] - 2024年公司33款高端MLCC产品、8款新材料完成转化，新型硅基阻容感产品自主研制实现“零”的突破[123] - 2024年公司设备效率提升25%以上[122] - 2024年公司高容产品容值相比三年前提升约10倍[125] - 2024年获得国内外授权专利50余件，其中国内发明专利30件，实用新型专利21件，美国发明专利2件[139] - 公司成功申请专利54件，其中发明专利39件，实用新型专利15件，2项技术获得国外发明专利授权[143] 市场扩张和并购 - 公司营销网络深耕华南，开拓华东，进军西南，辐射华中，布局海外[34] - 2024年8月20日，公司苏州分公司华东基地一期启动[120] 其他新策略 - 公司谋划并落实“1+2+4+4+N”改革发展思路[15] - 公司围绕“1+2+4+4+N”改革发展思路推进九项重点工作[93] - 公司年内通过合规管理体系国际国内双标认证（GB/T 35770 - 2022；ISO 37301:2021）[85] - 建立32项高标准企业产品标准[145] - 中层员工绩效工资占比从45%-60%统一拉高到60%[195] - 公司制定2024 - 2026年人才引进工作规划[199] - 公司一次性提供300多个职位需求[199]