公司业务与产品应用 - 公司控股子公司广东国华新材料科技股份有限公司研发生产的微波陶瓷器件已应用于卫星终端 [1] - 公司产品涵盖MLCC、片式电阻器、电感器、超级电容器等电子元件，品类系列齐全 [1] - 公司产品可应用于航空航天相关领域 [1] 公司发展战略 - 公司将密切关注新兴市场应用领域，提前布局 [1] - 公司以市场需求为导向，通过持续的技术创新和市场开拓，推动公司产品结构向高端化转型升级 [1]

证券日报网讯1月5日，风华高科（000636）在互动平台回答投资者提问时表示，公司经过四十余年的发 展积累了深厚的产业链布局、完善的技术创新体系、完整的产品配套能力以及稳健的客户基础，具备为 全球客户提供整体配套及一站式采购服务和解决方案的能力，其中钽电容为公司销售产品之一，主要应 用于家电、通讯、汽车电子和工业电源等领域。 ...

一、事件：松下上调钽电容价格 松下向经销商、客户发出涨价通知，部分钽电容型号调涨15-30％，调整范围涵盖30-40种钽聚合物电容型号，自2026年2月1日起生效。 据业内媒体闲芯、芯世相等报道，近期，国内多家被动元件厂商纷纷发布涨价函： | ￣商名称 | 主要产品 | 涨价直因 | 调涨幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 厦门宏发电声 | 继电器、连接器 | 主要原材料价格上涨 | 5%-15% | | | 、电容器等 | | | | 南充溢辉电子科技 | 車相 | 关键贵金属材料价格大幅快速上涨 | 适当调整 | | 浙江玖维电子科技 | 特种晶片电阻 | 贵金属材料价格大幅上涨 | 以正式报价为准 | | 深圳合科泰电子 | 厚膜电阻、半导 | 成本上升（隐含贵金属等原材料） | 8%-20% | | | 体器件 | | | | 江西昶龙科技 | 厚膜贴片电阻各 | 成本压力 | 10%-20% | | | 系列 | | | | 安徽富捷电子 | 厚膜贴片电阻各 | 厚膜贴片电阻成本持续攀升 | 8%-20% | | | 系列部分产品 | | | | 宁波鼎声微电 | 部分 ...

1月5日，风华高科盘中上涨2.03%，截至09:52，报16.61元/股，成交1.25亿元，换手率0.65%，总市值 192.18亿元。 分红方面，风华高科A股上市后累计派现15.76亿元。近三年，累计派现3.44亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，风华高科十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流 通股东，持股1788.33万股，相比上期增加808.45万股。南方中证500ETF（510500）位居第八大流通股 东，持股1178.98万股，相比上期减少19.21万股。 资金流向方面，主力资金净流出740.38万元，特大单买入717.39万元，占比5.75%，卖出620.72万元，占 比4.97%；大单买入2228.62万元，占比17.85%，卖出3065.67万元，占比24.56%。 风华高科今年以来股价涨2.03%，近5个交易日涨0.79%，近20日涨4.73%，近60日涨4.53%。 资料显示，广东风华高新科技股份有限公司位于广东省肇庆市风华路18号风华电子工业城，成立日期 1994年3月23日，上市日期1996年11月29日，公司主营业务涉及研制、生产、销售电子元器件、电子材 料等。 ...

行业动态与价格趋势 - 某被动元器件大厂计划自2026年1月1日起对部分产品价格进行适度调整 电阻类常规电阻整体上调 电感类磁珠、铁氧体电感等品类整体上调 其他如敏感元件、保护元件、瓷介电容等产品根据材料涨幅情况具体调整 [1] - 国内被动元件厂商在2023年第四季度对部分产品进行了两次涨价 且涨价覆盖的产品和客户范围均进一步扩大 [1] - 被动元件价格整体处于低位 在需求回暖叠加原材料价格上涨的背景下 厂商后续涨价动力强 有望开启新一轮涨价周期 [1] 需求驱动因素 - AI技术的深度应用推高了终端产品的算力与功耗需求 带动被动元件用量极大增加 [1] - AI需求带动行业整体稼动率提升 [1] - MLCC、电阻器、电感器的单机用量预计将实现显著增长 [1] 相关公司情况 - 风华高科近期对电感磁珠类、压敏电阻类等部分产品进行了价格调整 [1] - 顺络电子为客户供应各类型的一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、钽电容产品等 [1] - 顺络电子的客户已覆盖国内头部服务器厂商及海外头部功率半导体模块厂商 [1]

文章核心观点 - 近期芯片产业链涨价潮愈演愈烈，从上游原材料、晶圆制造到存储、被动元件、功率器件等关键环节，乃至终端PC和手机厂商均受到波及，呈现全面、多轮次的价格上涨态势 [3] 上游原材料与PCB - 覆铜板巨头建滔积层板在12月内两次涨价，月初对全系列产品提价5%至10%，月底再次宣布所有产品价格上调10% [9] - 南亚塑胶因国际LME铜价、铜箔加工费等原料上涨，自11月20日起对全系列CCL及PP产品统一涨价8% [10] 晶圆制造 - 台积电已告知客户，将对5nm、4nm、3nm、2nm等先进制程连续四年调涨价格，自2026年起5nm以下制程价格预计上涨8%至10%，2nm价格涨幅预计达50%，单片晶圆价格将高达30000美元 [12] - 中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10% [13] 存储芯片 - 三星电子第四季度调升DRAM与NAND Flash价格，其中LPDDR4X、LPDDR5/5X合约价涨幅达15%至30%，NAND产品上调5%至10%，并于11月将服务器芯片价格上调30%至60% [14] - SK海力士已与英伟达就HBM4供应完成谈判，其单价约560美元，比HBM3E高出50%以上 [15] - 美光通知渠道存储产品将上涨20%-30%，并曾暂停DDR5 DRAM合约报价，其汽车电子产品预计涨70% [16] - 闪迪在11月将其NAND闪存合约价格大幅上调50% [19] - 长江存储12月份NAND闪存晶圆价格较上月上涨超10%，同期SSD等成品价格上涨15%至20% [22] - 旺宏传因AI需求，将调高明年首季报价三成 [23] - 中国台湾存储模组厂威刚、十铨、创见等自10月起陆续暂停报价，为2017年以来首次 [25][26] 被动元件 - 国巨旗下基美于11月1日起对部分钽电容系列调涨价格，幅度达二至三成，为今年第二次涨价 [30] - 风华高科因原材料上涨，决定自2026年1月1日起对电阻类、电感类等部分产品价格进行适度调整 [33] - 松下通知部分钽电容型号调涨15%-30%，涵盖30-40种型号，将于2026年2月1日生效 [35] - 京瓷AVX普通钽电容在今年6月及9月均因原材料成本增加而宣布涨价 [36] - 中国台湾厂商台庆科因银价大幅上涨，11月起对积层芯片磁珠及电感调涨价格15%以上 [37] - 国内多家被动元件厂商在12月集中发布涨价函，包括厦门宏发电声（涨幅5%-15%）、深圳合科泰（厚膜电阻涨8%-20%）、江西昶龙科技（厚膜贴片电阻涨10%-20%）、安徽富捷电子（涨8%-20%）等 [38][40][41] 功率器件与其他芯片 - 华润微电子确认对部分IGBT产品实施了价格上调 [45] - 晶导微电子对JDCF系列、LB系列等产品调涨10%-15% [46][47] - ADI由于通胀压力，新的价格将适用于2026年2月1日起发运的订单 [54] - GPU市场预计将迎来多轮涨价，AMD GPU可能在2026年1月首轮涨价，英伟达GPU预计从2月开始涨价 [55] - 无锡华众芯微、江西天漪半导体、裕芯电子、永源微电子等多家公司因原材料成本上涨，在12月下旬对产品调涨价格，幅度在10%-30%不等 [56][58][61][63] 终端厂商 - PC厂商联想、戴尔、惠普计划涨价，涨幅最高达20%，其中戴尔商用产品价格涨幅因合同不同在10%到30%之间 [66][67] - 受存储芯片价格大幅上涨影响，小米、OPPO、vivo等多家手机厂商已暂缓本季度存储芯片采购计划，部分厂商DRAM库存不足三周，面临是否接受原厂接近50%涨幅报价的抉择 [68]

公司业务与产品布局 - 公司控股子公司广东国华新材料科技股份有限公司研发生产的微波陶瓷器件已应用于卫星终端 [1] - 公司产品涵盖MLCC、片式电阻器、电感器、超级电容器等电子元件，品类系列齐全 [1] - 公司产品可应用于航空航天相关领域 [1] 公司发展战略 - 公司将密切关注新兴市场应用领域，提前布局 [1] - 公司以市场需求为导向，通过持续的技术创新和市场开拓，推动产品结构向高端化转型升级 [1]

公司业务与产品应用 - 公司控股子公司广东国华新材料科技股份有限公司研发生产的微波陶瓷器件已应用于卫星终端 [1] - 公司产品涵盖MLCC、片式电阻器、电感器、超级电容器等电子元件，品类系列齐全，可应用于航空航天相关领域 [1] 公司发展战略 - 公司将密切关注新兴市场应用领域，提前布局 [1] - 公司以市场需求为导向，通过持续的技术创新和市场开拓，推动公司产品结构向高端化转型升级 [1]

文章核心观点 - 电子陶瓷材料是特种陶瓷中最具活力和发展前途的部分，其产值约占整个特种陶瓷总产值的70%，具有显著的社会效益和可观的经济效益[1][4] - 受益于新能源汽车、智能汽车、5G/6G、航天与高端装备等新兴市场的蓬勃发展，行业对高性能电子陶瓷元器件的需求日益增长，带动行业整体保持较快增长[1][4] - 全球核心先进电子陶瓷材料市场规模从2020年的168亿元增长至2025年的241亿元，预计2026年将达到约274亿元[1][4] - 中国电子陶瓷材料行业在政策支持下快速发展，正聚焦高端材料突破与产业链自主可控，但与国际领先企业在产品质量一致性和批量生产能力上仍有差距[2] - 研发新型环境友好型电子陶瓷材料成为发达国家热点，中国在研发方面成果显著，2016-2024年期间相关专利数量合计突破200件[1][4] 行业定义与分类 - 电子陶瓷材料主要指具有电磁功能的功能陶瓷，以电、磁、光、热和力学等性能及其相互转换为主要特征[2] - 广泛应用于电子、通讯、自动控制、信息计算机、激光、医疗、机械、汽车、航空、航天、核技术和生物技术等众多高技术领域[1][4] - 按性能应用可分为绝缘装置瓷、电容器瓷、铁电陶瓷、半导体陶瓷、离子陶瓷等五类[2] 行业发展现状与驱动因素 - 新兴应用市场如新能源汽车与智能汽车、5G/6G、航天与高端装备的蓬勃发展是行业增长的主要驱动力[1][4] - 电子信息正向集成化、微型化和智能化发展，要求电子元器件向微型化、薄膜化、多功能、高效能、高可靠性和高稳定性方向发展[11] - 产业正朝着更高导热性、更强可靠度与更高功率密度方向演进，AI、物联网及新能源等前沿科技领域释放新的需求[13] 行业产业链 - 产业链围绕“原料供应—材料制备—器件加工—终端应用”的核心逻辑展开[5] - 上游主要包括氧化铝、氮化铝、钛酸钡等陶瓷粉体原料，以及金属材料、化工材料与生产设备[5] - 行业中游为电子陶瓷材料，下游为电子元器件制造与产品应用端，主要应用于消费电子、汽车电子、通信、自动控制、国防军工与医疗等领域[5] 市场竞争格局 - 全球市场竞争仍由日本巨头凭借全产业链技术和规模优势主导高端市场，韩国、美国等多国企业在细分赛道形成优势[8] - 中国本土企业技术含量及附加值不断提升，在中低端市场逐步站稳脚跟，并开始取得中高端市场份额，国产化替代趋势加速[8] - 国内主要企业包括中瓷电子、三环集团、风华高科、国瓷材料、宜兴电子等[2][8] 代表企业分析 - **三环集团**：聚焦先进陶瓷材料主业，是先进电子陶瓷材料和零部件领域的全球领先企业[8] - 2025年前三季度营业收入64.21亿元，其中电子及陶瓷材料收入13.82亿元，占总收入的21.5%[9] - 电子元件收入23.19亿元，占36.1%；通信器件收入19.27亿元，占30.0%[9] - **中瓷电子**：国内电子陶瓷行业的领先企业，技术优势体现在电子陶瓷新材料、半导体外壳仿真设计及生产工艺等方面[9] - 2025年上半年，电子陶瓷材料及元件营业收入9.70亿元，占总营收的60.37%[9] 行业发展趋势 - 伴随电子元器件向轻、薄、短、小、多功能、高性能、高可靠性、高密度表面组装发展，必须加强基础研究和应用基础研究[11] - 高性能基板材料在功率电子、汽车电驱及高速通信领域的应用，推动产业向更高性能方向演进[13] - 新型环境友好型电子陶瓷材料的研发是国际热点之一[1][4]

行业动态：被动元件涨价潮启动 - 继陆资被动元件龙头风华高科之后，二线陆资芯片电阻厂安徽富捷电子跟进发出涨价通知，将调涨厚膜电阻价格8%至20% [1] - 台湾被动元件厂预期，有陆资龙头领涨、二线厂跟涨，有望迎来芯片电阻涨价潮 [1] 公司行动：富捷电子减产与涨价 - 安徽富捷电子在12月初发出减产通知，将自砍产能20%至60%，并示警交期延长 [1] - 时隔不到一个月，富捷电子正式发出厚膜电阻涨价通知，调涨幅度为8%至20% [1] - 富捷电子在通知中解释，涨价主因是全球关键金属原材料价格大幅上涨，其中银价对比去年同期上涨逾100% [1] 涨价驱动因素：成本与需求 - 关键金属原材料如银、钯、钌、镍、锡等价格大幅上涨，尤其银价和铜价迭创新高，成为推升被动元件价格的引爆点 [1] - AI基建带动伺服器、机柜、电力电源架构系统需求，持续吞食被动元件产能 [1] - AI伺服器芯片电阻用量约为通用伺服器的1至2倍 [2] 市场观点与展望 - 台湾被动元件厂认为，富捷减产其实就是涨价前奏，目前芯片电阻价格已止血 [2] - 在材料高涨的成本压力下，其余陆资厂可望迎来全面涨价潮，有助于恢复产业秩序 [2] - 台系芯片电阻厂光颉表示，陆资芯片电阻厂加入减产行列，减产幅度达10%至20%，有助芯片电阻供给面收敛 [2] - 由于近年电阻未见大规模增产，供需结构改善，看好2026年芯片电阻市况，有机会在2025年下半年迎接涨价契机 [2] 涨价产品范围扩大 - 随着芯片电阻价格看涨，被动元件全面性涨势蠢动 [1] - 包括钽质电容、积层芯片电感及磁珠、薄膜电感、厚膜电阻、铝箔等相继加入涨价行列 [1]