3D打印 - 美国卡内基·梅隆大学开发出新型3D打印工艺，制造出名为microDeltas的微型德尔塔机器人，可在微操作、微创手术等领域应用，该技术无需手工折叠或组装即可制造具备电气功能的复杂3D结构 [1] - 3D打印技术处于产业化拐点前夕，在技术降本、标准完善、需求增加助力下，应用日益广泛，推动制造业迈入智能制造时代 [1] - 2024年中国3D打印市场规模突破630亿元，较过去十年增长30倍，预计2029年将超1000亿元，带动上下游产业链规模超3000亿元 [1] AI玩具 - 工业和信息化部表示将加强与相关部门协同，推动AI玩具产业高质量发展，包括制定促进消费品供需适配性实施方案，引导玩具企业应用AI技术创造新需求 [2] - 鼓励玩具企业与AI技术企业强强联合，打造更多AI玩具爆款产品 [2] - 2024年中国玩具产业国内市场零售总额达978.5亿元，预计2025年突破1000亿元，AI玩具、潮玩和教育玩具成为三大核心增长引擎，未来产业将向全龄化、智能化、IP化方向发展 [2] 羽绒 - 寒潮来袭致羽绒服迎来涨价狂潮，90%白鸭绒价格从最低1吨17万元涨至58万元，鹅绒价格达98万元1吨，一件成人短款羽绒服需100只鸭的绒，成本飙升致正规厂家出厂价逼近千元 [3] - 涨价主因前期猪肉价格较低致禽类需求下降、出栏率降低，形成绒少商家多局面 [3] MLCC - 风华高科因金属银、锡、铜等材料价格全面上涨，对部分产品价格进行调涨，其中电感磁珠类产品调升5-25%，压敏电阻类产品调升10-20%，瓷介电容类产品调升10-20%，厚膜电路类产品调升15-30% [3] - 涨价深层驱动来自下游需求结构性爆发，AI服务器MLCC用量达传统服务器8倍，纯电动车MLCC单车用量1.8万颗是燃油车6倍 [4] - 需求激增带动行业稼动率从2024年初65%提升至80%以上，库存从2022-2023年高点回落至3-4个月合理水平，供需关系转向紧平衡 [4] 闪存 - 11月19日Flash Wafer价格全面上涨，最高涨幅38.46%，其中1Tb QLC涨25.00%至12.5美元，1Tb TLC涨23.81%至13美元，512Gb TLC涨38.46%至9美元，256Gb TLC涨14.58%至5.5美元 [4] - 全球领先闪存存储解决方案提供商闪迪表示该财季NAND产品需求超过供应，库存周转天数从135天减少到115天，预计此趋势将持续到2026年底 [5] 充电桩 - 截至2025年10月底，中国电动汽车充电基础设施（枪）总数达1864.5万个，同比增长54.0% [5] - 国家发改委等6部门联合印发行动方案，明确到2027年底实现充电服务能力翻倍增长，初步测算将拉动充电设施设备制造和建设投资2000亿元以上 [5] 生物燃料 - 印度政府即将发布全国性可持续航空燃料政策，印度航空燃油需求预计2030年升至1500-1600万吨，2040年突破3000万吨 [6] - 欧盟从航空碳排放交易体系中支取16亿欧元补贴航司SAF应用，IATA预测2050年全球SAF需求将达3.5亿吨 [6] - 截至11月15日，欧洲SAF FOB价格达2900-2920美元/吨，较年初涨幅约58%，国内价格同步升至2450-2650美元/吨，涨幅约45% [6] 金融科技 - 香港特别行政区政府财经事务及库务局与深圳市地方金融管理局联合发布公告，目标到2027年底落地20个以上深港跨境数据验证平台金融领域应用场景，携手打造港深全球金融科技中心 [7] 半导体 - 荷兰经济大臣卡雷曼斯宣布暂停针对安世半导体的行政令 [7] 基础设施投资 - 湖南省金芙蓉基础设施投资基金合伙企业成立，出资额65亿元，经营范围包括股权投资、投资管理等，由湖南省新兴产业引导投资合伙企业等共同出资 [7] 轨道交通 - 上海轨交崇明线预计2026年底开通试运营，届时从崇明东滩到浦东金桥约30分钟，经换乘1小时左右可达市中心人民广场 [8] 国产大飞机 - 南航国产大飞机C919正式开启广州至宁波往返航线商业运营，每日两班，飞机采用164座三舱布局，全舱配置个人充电接口 [9] 消费电子 - 苹果首款折叠iPhone正内部测试5400-5800mAh电池，最终量产版本将至少配备5400mAh容量，超越iPhone17 ProMax的5088mAh [9]

财务表现 - 2025年前三季度归母净利润2.28亿元，同比减少13.95% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润0.62亿元，同比增加5.82% [1] - 前三季度营收增长稳健，三季度单季净利润呈现回暖态势 [1] 研发与技术突破 - 研发围绕高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率六大方向 [1] - 采用矩阵式项目管理模式，实施材料、工艺、产品“三位一体”系统攻关 [1] - 纳米晶瓷粉、超细镍浆、车规电感软瓷粉等9款关键材料取得突破，性能指标优于进口材料 [1] - 关键材料突破有效提升了公司关键材料的自主可控能力 [1] 业务与市场 - 核心电子元件矩阵协同发力 [1] - 产品在多领域场景实现深度适配与共促赋能 [1] - 公司持续强化面向市场的研发，持续突破新兴领域应用难点 [1]

投资评级 - 首次覆盖给予买入评级 [1][7] 核心观点 - 公司前三季度营收增长稳健，第三季度单季净利润同比回暖，显示经营韧性 [4] - 公司核心电子元件矩阵协同发力，产品线完整，应用领域广泛 [5] - 公司持续强化研发，在高端产品及关键材料领域取得多项突破，自主可控能力提升 [6] - 预计公司未来三年营收与净利润将保持增长态势 [7][10] 公司基本情况 - 最新收盘价为17.34元，总市值和流通市值均为201亿元 [3] - 总股本为11.57亿股，资产负债率为23.9%，市盈率为59.79 [3] - 52周内最高价为18.19元，最低价为12.37元 [3] 财务表现与预测 - 2025年前三季度实现营业收入41.08亿元，同比增长15.00%，归母净利润2.28亿元，同比减少13.95% [4] - 2025年第三季度单季实现营业收入13.37亿元，同比增长13.15%，归母净利润0.62亿元，同比增长5.82% [4] - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为59亿元/67亿元/75亿元 [7][10] - 预计2025/2026/2027年归母净利润分别为3.65亿元/5.17亿元/6.77亿元，对应增长率分别为8.13%/41.85%/30.76% [7][10] - 预计2025/2026/2027年每股收益（EPS）分别为0.32元/0.45元/0.58元 [10] 业务与研发进展 - 主营产品为MLCC、片式电阻器、电感器等电子元件，应用于汽车、通讯、新能源、AI算力等多个领域 [5] - 2025年上半年突破多项高端产品技术，6款高端车规MLCC产品完成客户认证，多款电感产品推进量产 [6] - 精密厚膜电阻研发成功打破垄断，车规高压电阻成功导入新能源车供应链 [6] - 在关键材料方面取得突破，9款材料性能指标优于进口材料 [6]

元件板块整体表现 - 11月18日元件板块整体上涨0.34%，而同日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92%，板块表现强于大盘[1] - 板块内个股表现分化，达利凯普以8.08%的涨幅领涨，商络电子以-4.87%的跌幅领跌[1][2] - 当日元件板块主力资金净流入10.12亿元，游资资金净流出1.02亿元，散户资金净流出9.1亿元，显示主力资金看好板块[2] 领涨个股表现 - 达利凯普涨幅最大为8.08%，收盘价18.59元，成交36.18万手，成交额6.67亿元，主力净流入4231.68万元，净占比6.34%[1][3] - 风华高科上涨6.38%，收盘价17.34元，成交127.50万手，成交额22.60亿元，主力净流入5.09亿元，净占比高达22.53%[1][3] - 南亚新材上涨4.04%，收盘价66.38元，成交5.12万手，成交额3.36亿元[1] 领跌个股表现 - 商络电子跌幅最大为-4.87%，收盘价13.48元，成交45.05万手，成交额6.11亿元[2] - 方邦股份下跌-3.57%，收盘价63.70元，成交2.16万手，成交额1.39亿元[2] - 中富电路下跌-3.34%，收盘价65.98元，成交8.31万手，成交额5.52亿元[2] 个股资金流向 - 风华高科主力净流入金额最高达5.09亿元，净占比22.53%，同时游资净流出3.23亿元，散户净流出1.86亿元[3] - 东山精密主力净流入2.31亿元，净占比5.90%，成交53.39万手，成交额39.15亿元，股价上涨2.84%[1][3] - 胜宏科技主力净流入2.10亿元，净占比2.83%[3] - 景旺电子主力净流入2.06亿元，净占比10.87%，股价上涨2.65%[1][3]

股价与交易表现 - 11月12日公司股价盘中下跌2.06%，报收16.67元/股，总市值192.87亿元，当日成交额3.40亿元，换手率1.73% [1] - 当日主力资金净流出6639.25万元，其中特大单净流出2013.58万元，大单净流出4620.36万元 [1] - 公司股价今年以来上涨17.39%，近5个交易日下跌4.69%，近20日上涨3.93%，近60日上涨18.31% [1] - 公司最近一次于10月24日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入1.83亿元，买入总额4.51亿元（占总成交额22.61%），卖出总额2.68亿元（占总成交额13.44%） [1] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入41.08亿元，同比增长15.00% [2] - 2025年1-9月公司归母净利润为2.28亿元，同比减少13.95% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日，公司股东户数为10.81万户，较上期增加16.89%，人均流通股10700股，较上期减少14.45% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股1788.33万股，较上期增加808.45万股 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证500ETF（510500）为第八大流通股东，持股1178.98万股，较上期减少19.21万股 [3] 公司基本信息与分红 - 公司主营业务为研制、生产、销售电子元器件、电子材料等，电子元器件及电子材料业务收入占比98.36% [1] - 公司A股上市后累计派现15.76亿元，近三年累计派现3.44亿元 [3] - 公司所属申万行业为电子-元件-被动元件，涉及概念板块包括电感、MLCC概念、超级电容、光伏玻璃、融资融券等 [2]

公司股权结构 - 广晟财务公司注册资本为109,922万元[1] - 广东省广晟控股集团有限公司认缴100,000万元，股权比例90.98%[4] - 深圳市中金岭南有色金属股份有限公司认缴7,632万元，股权比例6.94%[4] - 佛山市国星光电股份有限公司认缴2,290万元，股权比例2.08%[4] 财务数据 - 2024年12月31日资产总额935,363.52万元，2025年9月30日为844,330.53万元[17] - 2024年12月31日负债总额784,156.34万元，2025年9月30日为693,509.91万元[17] - 2024年12月31日净资产151,207.18万元，2025年9月30日为150,820.62万元[17] - 2024年12月31日资产负债率83.83%，2025年9月30日为82.14%[17] - 2024年度营业收入20,999.35万元，2025年1 - 9月为12,094.60万元[17] - 2024年度净利润5,098.69万元，2025年1 - 9月为1,926.19万元[17] 监管指标数据 - 截至2025年9月30日广晟财务公司资本充足率为23.59%，监管要求≥10.5%[19] - 截至2025年9月30日广晟财务公司流动性比例为74.89%，监管要求≥25%[19] - 截至2025年9月30日广晟财务公司贷款比例为67.67%，监管要求≤80%[19] - 截至2025年9月30日广晟财务公司集团外负债比例为0%，监管要求≤100%[19] - 截至2025年9月30日广晟财务公司票据承兑比例1为1.04%，监管要求≤15%[19] - 截至2025年9月30日广晟财务公司票据承兑比例2为4.08%，监管要求≤300%[19] - 截至2025年9月30日广晟财务公司票据承兑和转贴现业务比例为5.58%，监管要求≤100%[19] - 截至2025年9月30日广晟财务公司承兑汇票保证金比例为0%，监管要求≤10%[19] - 截至2025年9月30日广晟财务公司投资比例为42.45%，监管要求≤70%[19] 用户数据 - 截至2025年9月30日本公司及控股子公司在广晟财务公司存款余额为18.1254972823亿元，未开展贷款、贴现、银承业务[20]

章程修订 - 公司于2025年11月10日会议审议通过修订《公司章程》及其附件议案，尚需股东大会审议[1] - 股东大会通过后，监事会取消，现任成员自动离任，《监事会议事规则》废止[1][2] - 修订后统一社会信用代码为91441200190379452L[3][4] - 董事长辞任视为法定代表人辞任，公司30日内确定新法定代表人[4] - 新增法定代表人责任及追偿条款[4] - 股东以认购股份为限对公司担责，公司以全部财产对债务担责[4] - 高级管理人员范围明确[5] - 公司经营宗旨修订[5] - 经营范围增加相关表述[6] - 股份发行修订，同类同权，同次同价[6] 股份相关 - 公司股份总数为1,157,013,211股，全为普通股[7] - 为他人取得股份提供资助累计不超已发行股本总额10%[7] - 发行优先股不超普通股股份总数50%，筹资金额不超发行前净资产50%[8] - 收购股份注销或转让时间规定[9][10] - 收购股份合计持有数不超已发行股份总数10%，3年内转让或注销[10] - 公开发行股份前已发行股份上市交易1年内不得转让[10] - 董事、高管任职期间每年转让股份不超所持同类别股份总数25%[10] - 董事、高管等所持股份上市交易1年内及离职后半年内不得转让[10] - 持有5%以上股份股东6个月内买卖股票收益归公司[11] 股东权利与义务 - 单独或合计持有1%以上股份股东可对独立董事质疑或罢免提议[13] - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份股东可查阅会计账簿、凭证[13] - 股东对决议违法可请求法院认定无效，程序或内容违章程60日内可请求撤销[14] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东特定情形可诉讼[16][17] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份当日书面报告公司[18] 会议相关 - 一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%等事项需审议[21][22] - 公司及控股子公司对外担保相关审议标准[22][23] - 董事人数不足8人等情形2个月内召开临时股东会[23][24] - 董事会收到提议后对召开临时股东会的反馈及通知时间规定[26][27][28] - 连续90日以上单独或合计持有10%以上股份股东特定情况可自行召集主持股东大会[28] - 单独或合计持有3%或1%以上股份股东可提临时提案，召集人2日内发补充通知[29] - 股东大会通知表决时间及程序规定[30] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[30][31] 选举与表决 - 单独或合并持有3%以上股份股东等可提名非独立董事、监事候选人[42] - 股东会选举两名以上独立董事实行累积投票制[42][46] - 股东大会审议选举提案对候选人逐个表决[44] - 改选董事、监事提案通过，新任立即就任[44] - 累积投票制下表决权行使规定[45][46] 董事相关 - 董事会由11名董事组成，设董事长1人，独立董事占比及要求[55] - 董事任期三年，可连选连任，兼任限制[50] - 董事任职限制条件[49] - 董事对公司忠实和勤勉义务及责任[51][52] - 董事会职权及投资等事项权限规定[56][57] - 董事会会议召开次数、通知时间及决议通过要求[63][64] 其他 - 公司设总裁等职位[77] - 公司年报、中期报告披露时间[79][80] - 公司利润分配相关规定[80][81][83][84] - 公司实行内部审计制度，聘用会计师事务所规定[85][86] - 公司合并、分立、减资等程序及债权人权利[88][89] - 持有10%以上表决权股东可请求法院解散公司[91] - 公司清算相关规定[91][92]

财务公司数据 - 财务公司注册资本109,922万元[5] - 2024年12月31日资产总额935,363.52万元，负债784,156.34万元，净资产151,207.18万元[8] - 2025年9月30日资产总额844,330.53万元，负债693,509.91万元，净资产150,820.62万元[8] - 2024年度营业收入20,999.35万元，净利润5,098.69万元[8] - 2025年1 - 9月营业收入12,094.60万元，净利润1,926.19万元[8] 协议相关 - 公司拟与财务公司签3年期《金融服务协议》，存额和授信均不超30亿元[2][9] - 第十届董事会2025年第六次会议9票同意通过议案[4] - 独立董事专门会议4票同意通过议案[26] 服务标准 - 存款服务利率参考人行基准利率且不低于主要商业银行同类利率[10][16] - 结算服务费用不高于主要商业银行同类服务费用标准[10][11][17] - 信贷服务利率参考人行基准利率且不高于主要商业银行同期同档利率[11][19] 公司存款情况 - 截至2025年9月30日公司存款余额18.13亿元[24] - 3年期定期存款17.4亿元，利率2.35% - 2.5%[24] - 1天通知存款0.1亿元，利率2.8%[24] - 活期存款0.63亿元，超10万按协定利率1.35%计息[24] - 2025年1 - 9月存款利息收入838.16万元[25] - 2025年1 - 9月未与财务公司发生其他关联交易[25] 其他 - 独立董事认为关联交易风险可控，无利益输送[26] - 公司制定存款风险应急处置预案[23] - 续签协议基于经营需要，风险可控不影响独立性[23]

股东大会信息 - 2025年11月27日14:30召开第二次临时股东大会[5] - 股权登记日为2025年11月21日[8] - 现场会议登记时间为2025年11月24 - 25日8:30 - 11:30、14:30 - 17:00[18] 投票信息 - 网络投票时间为2025年11月27日9:15 - 15:00[6] - 网络投票代码为360636，投票简称为风华投票[23] - 深交所交易系统投票时间为2025年11月27日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[25] 股份与提案 - 截至公告披露日，公司回购专用证券账户持有9,522,792股，无表决权[9] - 会议审议提案包括修订《公司章程》等[15] - 提案1.00需三分之二以上同意，提案2.00需过半数通过[15]

广东风华高新科技股份有限公司 第十届监事会 2025 年第五次会议决议公告 公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 广东风华高新科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十届监事会 2025 年第五次会议于 2025 年 11 月 5 日以电子邮件方式发出会议通知， 会议于 2025 年 11 月 10 日以通讯表决方式召开，会议应出席监事 3 人， 实际出席会议监事 3 人，监事会主席丘旭明先生主持了本次会议。本次监 事会的召开程序符合国家有关法律、法规和本公司章程的规定。本次会议 及决定的事项，合法有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，以投票表决方式形成如下决议： （一）审议通过了《关于修订<公司章程>及其附件的议案》 表决情况：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 经审核，公司监事会认为：本次《公司章程》及其附件的修订严格遵 循《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》等法律法规及规范性 文件的要求，符合公司实际经营发展需要。修订内容合法合规，程序规范， 充分保障了公司及股东的合法权益，符合公司长远发展战略，有 ...