业务布局与募投项目 - 公司核心业务为环保水务，募投项目重点是农贸市场升级改造，经营农贸市场是公司“起家”业务，募投可改善市场运营板块营收和利润，支撑环保水务核心业务 [1] 天乙能源项目 - 2015年7月，公司收购中山市天乙能源有限公司100%股权，股权收购工作完成 [1][2] - 下阶段重点是改造升级固废处理设备、改善经营管理，计划2016年二期扩容，提升固废处理能力并寻求异地项目资源 [1] - 天乙能源垃圾焚烧发电厂设计规模970吨/日，实际处理量未达设计规模，有二期扩容机会，计划2016年3月前完成设备技改，效益将获改善 [3] 复星集团合作 - 中山公用是复星集团环保领域投资重点，双方注重资源整合和市场机会协同，提升公司投资能力 [1][2] - 复星集团带来两方面变化，一是公司治理结构市场化，达国企混合所有制改革目的；二是在投资项目上给予支持 [2] 环保水务业务 - 2015年7月1日，公司约1.68亿元收购天乙能源，其拥有中山市北部组团垃圾综合处理基地相关特许经营权，有望成环保产业外延拓展重要平台 [2] - 本地水务业务探索二次供水项目接收及运营模式，开展外接工程和水质检测项目，提升盈利水平 [2] - 对外投资以收购兼并为主，PPP和新建项目为辅，关注投资目标未来增长潜力，做大环保水务板块营收和市场份额 [2] 业务对比与差异 - 与瀚蓝环境相比，中山公用供水毛利率低，因瀚蓝环境以“泵售业务”为主，中山公用需通过管网供水到终端用户，成本较高 [2] 分红条款 - 公司与复星集团无约定分红条款，根据《公司章程》，公司每年分红比例不低于当年可分配利润的30%，现金分红比例不低于20%；经营活动现金流量连续两年为负数时，不得高比例分红 [2] 其他事项 - 中港客运挂牌新三板事宜尚在进行中 [2] - 公司在香港投资设立公用国际（香港）投资有限公司 [2]

农批项目 - 募集项目升级改造后，公司将提升管理，打造“中山现代农产品交易中心”，提供增值服务 [1] - 黄圃与东凤农贸市场改造项目符合需求和规划，改造后成镇区中心商业综合体，整合资源提升商业价值 [1] - 公司打造“新鲜100”品牌，依托交易中心构建生鲜农产品流通体系 [1] - “中山现代农产品交易中心”试点“租金+经营权费+交易佣金+其他管理费”复合型运营模式，转变盈利模式提高盈利能力 [1] 融资安排 - 公司资产负债率低，募投资金安排有全面考虑，2014年初规划，涉及中山现代农产品交易中心建设等项目 [1] 水务环保领域 发展规划 - 存量业务着重提升运营质量和开拓二次供水，增量业务通过本地及异地并购项目发展，有三个团队考察项目，注重质量和增长性 [2] - 对外投资以收购兼并为主，PPP和新建项目为辅，关注未来增长潜力，做大营收和市场份额 [2] 济宁水务项目 - 济宁中山公用水务有限公司有4个供水厂、1个污水处理厂，设计日供水30万立方米，日污水处理20万立方米，配套8万吨/日中水回用设施 [2] - 截至2014年底，总资产10.3亿元，净资产6.7亿元，是山东省一级企业，盈利稳步增长 [2] 本地市场情况 - 供水业务覆盖中山市80%市场，小榄、黄圃、坦洲未覆盖，公司寻求纳入业务范畴 [2] - 污水处理占有中山市多于三分之一市场，集中在城区，公司与镇区商讨整合 [2] 费用情况 - 中山市按每年一核核定污水处理费，公司内部运营好，每吨微降 [2] 固废处理领域 - 中山市天乙能源有限公司负责北部组团垃圾综合处理，垃圾处理能力970吨/日，污水处理能力450吨/日，发电量约1亿度/年 [2] - 下阶段对其技改扩能，明年实施技改及二期扩容，未来推进并购扩张，新项目建设期1至1.5年 [2] 中港客运 - 主要航线为中山至香港中港城及机场，商贸客人多，港口东移因航运时间竞争困难且符合利润增长要求 [3] - 项目定位为打造珠江口西岸水上交通综合枢纽港，亮点是航线直达市中心、航运时间大幅缩短，可办理行李托运和退税业务 [3] - 合作股东珠江客运发挥协同效应，公司借助互联网扩大市场份额和影响力 [3] - 港口搬迁增加运营船只和发船密度，公司推进新客运港建设和新船型引进 [3] 市场租金 - 市场租金年增长率约为5%至8% [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位及人员有深圳民森投资孙景开、张庭坚，宝盈基金刘国枫 [1] - 时间为2014.11.19 [1] - 地点在公司四楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书曹晖、证券事务代表梁绮丽、水务事业部副总徐勇、财务部高级经理苏慕榆 [1] 股权相关问题 - 2014年5月29日、7月26日披露大股东中汇集团拟减持及协议转让股权公告，复星集团参与受让，最终达成股权交易 [1] - 因复星集团未正式进入，无法回复其进驻后对公司运营影响、是否参与决策及是否继续增持股权等情况 [1] - 公司大股东中汇集团在股改时承诺同意公司在股权分置改革完成后按规定制订管理层股权激励计划，目前无具体股权激励实施计划 [3] 资产处理计划 - 公司目前没有处理广发证券股权的计划 [1] 公司战略规划 - 公司先后在2000年、2004年和2008年三次制订整体发展战略，形成“产业 + 资本运营”双轮驱动战略 [1] - 公司将把握国企发展混合所有制、大股东减持股权契机，引入投资者优化股权结构，拓展业务，增强资本市场信心，提高市值和融资能力，推动国有资产保值增值 [2] 水务业务情况 - 中山居民用水价格2.72元/吨，非居民用水价格3.19元/吨，污水处理价格1.08元/吨 [2] - 中山市居民用水采用阶梯水价，水价在同类城市中处于中下水平，短期内水价和污水处理费变动可能性不大，以往水价调整频率较低 [2] 贸易业务规划及增发情况 - 贸易业务未来布局项目及资金需求：中山现代农产品交易中心建设项目48363.60万元（其中一期12475.73万元、二期19323.41万元、三期16564.46万元），黄圃农贸市场升级改造项目18978.79万元，东凤兴华农贸市场升级改造项目18189.57万元，补充流动资金5600.00万元，合计91131.96万元 [3] - 公司此次增发已通过董事会审议，尚需提交广东省人民政府国有资产监督管理委员会批准 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括中银国际、智信创富、嘉德森集团、鹏华基金等 [1] - 时间为2014.11.19 [1] - 地点在公司四楼会议室，接待人员有董事会秘书曹晖等 [1] 复星入股相关 - 2014年5月29日、7月26日公司披露大股东中汇集团拟减持及协议转让股权公告，复星集团报名参加征集受让方评选，最终达成股权受让协议 [1] - 因复星集团尚未正式进入公司，无法回复进驻后的情况及未来合作计划，待其正式进入后将共同探讨发展战略计划并发布公告 [1] 公司业务相关 - 公司持有11.6%的广发证券股权，目前没有处理计划 [1] - 公司传统业务包括水务、农贸市场，已形成“产业经营 + 资本运营双轮驱动”整体战略 [1][2] - 公司曾在2000年、2004年和2008年三次制订整体发展战略，近年来经营质量改善、盈利能力提升 [2] - 公司将把握契机，引入投资者优化股权结构、拓展业务，增强资本市场信心，提高市值和融资能力，推动国有资产保值增值 [2]

公司发展规划及股权相关 - 复星入股锁定期为36个月，公司对复星进驻后日常管理、进一步合作事项待确认后公告 [1] - 公司先后在2000年、2004年和2008年三次制订整体发展战略，形成“产业经营 + 资本运营”双轮驱动战略 [1] - 公司将引入战略投资者，优化股权结构，拓展业务，推动国有资产保值增值 [2] - 非公开发行面向不超过10名特定对象，复星及其他战略投资者参与情况待监管部门审批后确定 [2] - 公司大股东中汇集团股改时承诺同意公司制订管理层股权激励计划 [2] - 公司希望未来市值符合上市公司价值 [2] 水务及环保业务 - 有合适项目会积极拓展环保产业链 [3] - 目前供水量及毛利率稳定，供水量增长受宏观经济环境影响 [3] - 公司努力扩大本地污水处理市场占比 [3] 现代农业交易中心及农贸市场改造 - 中山市有横栏、小榄文田、东升、金叶等同类批发市场 [3] - 现代农产品交易中心采用“租金 + 经营权费 + 交易费＋其它收费”模式，现有商户接受度达90% [3] - 一期果蔬行业约75%铺位安置原商户，约25%对外拍租；二、三期水产海味干调副食行业针对特定商户招商；三期商业配套对外招商 [3] - “统一结算”模式在规划、调研中，项目整体建设完成后实施 [3] - 农贸市场盈利模式以物业租赁收入为主，收益率详见《公司2014年半年度财务报告》 [3] - 部分农贸市场位处城区及镇区商业核心区，部分位处非核心区域或居住集中区 [3][4] - 商业核心区域城市综合体建议以购物中心为核心发展，居住集中区建议以销售农贸品为基础扩大经营范围 [4] - 改造后城市综合体盈利模式以租售结合为主，各市场IRR和投资回报期因区域而异 [4] 金融业务 - 公司将把握金融体制改革契机，建立类金融服务产业自主经营平台，培育金融服务板块成长 [4]

大股东减持相关 - 2014年5月28日，公司收到大股东中汇集团书面函件，拟减持13%股份，目的是优化上市公司股权结构，践行发展混合所有制经济 [1] - 2014年5月29日、7月26日分别披露大股东拟减持及拟协议转让部分上市公司股权公开征集受让方的公告 [1] 引入复星相关 - 复星集团关注到公司大股东减持信息并报名参加征集受让方评选，大股东经一系列程序最终与复星集团达成股权受让一致 [1] - 因大股东转让部分股份给复星集团事宜未完成审批手续，待复星正式进入后，公司将与其共同探讨未来发展规划 [1] 增发资金投向相关 - 2014年6月17日披露非公开发行股票募集资金拟投入项目，包括中山现代农产品交易中心建设项目（含一期12475.73万元、二期19323.41万元、三期16564.46万元）、黄圃农贸市场升级改造项目18978.7万元、东凤兴华农贸市场升级改造项目12732.70万元、补充流动资金5600.00万元，合计拟投入募集资金85675.09万元 [2] - 商贸市场是公司重要业务，增发资金投向是综合考虑资金需求和投资战略确定的 [3] 公司战略规划相关 - 公司先后在2004年、2008年等三次制订整体发展战略，形成“产业经营 + 资本运营双轮驱动”整体战略 [3] - 公司将把握国企发展混合所有制、大股东减持契机，引入战略投资者，优化股权结构，拓展业务，增强资本市场信心，提高市值和融资能力，推动国有资产保值增值 [3] 激励机制相关 - 公司大股东中汇集团在股改时承诺同意公司在股权分置改革完成后制订管理层股权激励计划，目前无具体实施方案，未来根据公司发展战略再考虑 [3]

公司战略发展 - 公司先后在2000年、2004年和2008年三次制订整体发展战略，形成“产业经营 + 资本运营”双轮驱动整体战略 [2] - 公司将把握国企发展混合所有制、大股东减持股权契机，引入战略投资者，优化股权结构，拓展业务，增强资本市场保值增值能力 [2] 战略投资者 - 复星集团参股可优化公司股权结构，解决主业不突出、盈利结构失衡、市值被低估等难题 [2] 业务板块 环保业务 - 公司目前无外延扩张计划，如有合适项目经调研研究后会考虑 [2] 商业地产 - 为扩大规模、提升盈利等，公司商业地产未来布局有多个项目，总资金需求91,131.96万元，包括中山现代农产品交易中心建设项目（48,363.60万元，含一期12,475.73万元、二期19,323.41万元、三期16,564.46万元）、黄圃农贸市场升级改造项目（18,978.79万元）、东凤兴华农贸市场升级改造项目（18,189.57万元）、补充流动资金（5,600.00万元） [2][3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位及人员包括华商基金王达、兴业证券王文灿等 [1] - 时间为2014.9.24 [1] - 地点在公司六楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有财务部总监刘晓可等 [1] 业务讨论要点 - 农贸板块非公开增发项目盈利前景及土地价值估算，公司年报按成本法核算市场土地价值，未聘请评估机构估算市场价值，无披露公允价值估算问题 [1] - 中山供水公司盈利模式是提供自来水，用户按需购买，因管网投入改造、人工物价上涨、水价未及时调整，导致毛利率较低 [1] - 公用事业板块有合适项目和机遇时会积极拓展固体废弃物等业务 [1] 资产情况 - 截止6月30日，公司资产总额85.16亿元，主要非流动性资产76.56亿元，占资产总额89.90% [1] - 长期股权投资49.74亿元，管网设备40.88亿元，投资性房地产5.44亿元（主要是农贸市场资产），固定资产16.68亿元（房屋及建筑物、构筑物共8.44亿元） [1] 战略布局 - 复兴集团参股公司，因大股东转让股份给复星集团审批手续未完成，待复星集团正式进入后，将共同探讨未来发展规划，届时关注公司公告 [1][2]

国企改革 - 公司在混合所有制、引入战略投资者优化股权结构方面先行一步 [1] - 控股股东优质资产于2008年重大重组时基本已注入上市公司，目前大股东其他资产无注入打算 [1] 公司战略发展 产业经营 - 公司形成“产业经营 + 资本运营”双轮驱动整体战略，先后在2000年、2004年、2008年三次制订整体发展战略 [1] - 公司将把握国企发展混合所有制、大股东减持股权契机，引入战略投资者，优化股权结构，拓展业务 [1] 资本运营 - 复星集团关注大股东减持信息并报名参加征集受让方评选，大股东经相关程序与复星达成股权转让协议 [2] - 待复星正式进入公司后，将共同探讨未来发展规划 [2] 环保水务 - 公司污水处理以城市生活污水为主，无居民与非居民具体比例 [2] 农贸市场 - 公司年报中农贸市场业务毛利率计算依据为（市场业务总收入－总成本）/ 市场业务总收入 [2] - 农贸市场收入年增长幅度保持在5%左右，近3年毛利率呈平稳趋势 [2]

公司战略发展 - 公司先后在2000年、2004年和2008年三次制订整体发展战略，形成“产业 + 资本运营”双轮驱动战略 [1] - 公司将把握国企发展混合所有制、大股东减持契机，引入战略投资者，优化股权结构，拓展业务，增强资本市场信心，提高市值和融资能力，推动国有资产保值增值 [1] 引入复星集团情况 - 2014年5月29日、7月26日公司披露大股东中汇集团拟减持及公开征集受让方公告，复星集团报名参加评选 [1] - 大股东股权转让按规定经多程序，综合考虑多种因素，最终与复星集团达成一致完成股权 转让 [1][2] - 复星集团进入后公司未来规划根据调整后的战略发展而定 [2] 管理层激励 - 公司大股东中汇集团在股改时承诺同意公司在股改完成后制订管理层股权激励计划，目前无具体实施方案，未来根据公司发展战略再考虑 [2]