债券发行 - 21广发11发行规模20亿元，票面利率3.50%[7] - 21广发12发行规模20亿元，票面利率3.90%[7] 付息兑付 - 21广发11付息日2022 - 2026年每年9月16日，兑付日2026年9月16日[7][8] - 21广发12付息日2022 - 2031年每年9月16日，兑付日2031年9月16日[7][8] 利息派发 - 每手21广发11派息35元（含税），扣税后个人等28元[9] - 每手21广发12派息39元（含税），扣税后个人等31.2元[9] 日期信息 - 21广发11、21广发12债权登记日为2025年9月15日[10] - 21广发11、21广发12付息日为2025年9月16日[11] 信用评级 - 公司主体信用等级为AAA，评级展望稳定[8] - 21广发11及21广发12的信用等级为AAA[8]

债券发行 - “21 广发 11”发行规模 20 亿元，票面利率 3.50%[3] - “21 广发 12”发行规模 20 亿元，票面利率 3.90%[3] 付息信息 - “21 广发 11”每手含税利息 35 元，扣税后个人等每手 28 元[5] - “21 广发 12”每手含税利息 39 元，扣税后个人等每手 31.2 元[5] - “21 广发 11”“21 广发 12”债权登记日为 2025 年 9 月 15 日[6] - “21 广发 11”“21 广发 12”付息日为 2025 年 9 月 16 日[7] 税率与期限 - 个人债券持有者利息所得税征税税率为 20%[9] - 2018 - 2025 年非居民企业债券持有人利息暂免征收企业所得税[10] - “21 广发 11”发行期限 5 年，兑付日 2026 年 9 月 16 日[3][4] - “21 广发 12”发行期限 10 年，兑付日 2031 年 9 月 16 日[3][4] 信用评级 - 公司主体及“21 广发 11”“21 广发 12”信用等级均为 AAA，展望稳定[4]

指数成分股表现 - 国证证券龙头指数成分股普遍下跌 东方证券领跌1.98% 国泰海通下跌1.96% 国投资本下跌1.90% 招商证券下跌1.90% 华泰证券下跌1.84% [1] - 证券ETF龙头报价1.35元 单日净申购4800万份 连续11天获资金净流入 [1] 市场交易动态 - 三大指数集体收跌 沪深两市成交额2.52万亿元 较前日放量832亿元 [1] - 资金逆势流入券商板块 [1] 行业政策影响 - 销售服务费率降低及非货基首年收费政策推动长期投资习惯养成 [1] - 尾佣比例差异化设置引导销售机构资源向个人投资者及权益类基金倾斜 [1] - 政策规范推动公募行业高质量发展 对券商业务形成正向刺激 [1] 指数编制与结构 - 国证证券龙头指数反映沪深市场证券主题优质上市公司表现 [2] - 前十大权重股合计占比79.16% 包括东方财富 中信证券 华泰证券 广发证券 招商证券 国泰海通 东方证券 兴业证券 光大证券 天风证券 [2] 投资策略建议 - 建议关注并购重组 财富管理转型 创新牌照展业和ROE提升逻辑主线 [1] - 重点关注资本实力雄厚且经营稳健的大型券商配置机遇 [1]

中国经济发展优势 - 中国经济发展存在三大要素优势：存量人口红利（14亿人口基数支撑庞大行业或商业模式）、延迟满足红利（劳动参与率高且储蓄率维持高位）、工程师红利（全球最快技术创新速度）[3] - 中国制造业占全球份额从1980年5%升至2024年31.6%且增长势头持续[5] 科技创新成就 - 中国高质量科研产出保持全球第一且领先优势扩大 PCT国际专利申请量连续6年位居世界第一[4] - 全球百强创新集群排名中中国24个集群上榜 数量连续三年全球第一[4] - 生物医药领域研发创新能力与国际仍有差距 但技术追赶速度和创新投入比例快速上升[5] 未来产业方向 - 十五五期间重点发展人工智能+、具身智能、海洋经济、低空经济、生物医药、可再生能源等产业[1][5][6] - 上述领域具备规模化的传统产业基础 有助于新技术渡过导入期实现产业化[6] 电子信息制造业目标 - 2026年预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位[6] - 规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值年均增速7%左右 全行业年均营收增速5%以上[6] - 2026年5个省份电子信息制造业营收过万亿元 服务器产业规模超4000亿元 75英寸以上彩电渗透率超40%[6] 资本市场表现 - 2025年8月A股总市值突破100万亿元 较2024年底增长15.6%创历史新高[7] - 科技创新股行情亮眼 相关指数涨幅居前 反映科技叙事逻辑确立和经济创新驱动转型[7] - 资本市场高成长叙事需满足五条件：宏观风险释放、名义GDP待修复、资产收益率约束、资金预期回报率黏性、狭义流动性偏宽及存在产业线索[7] 资本市场改革 - 中央政治局会议提出增强资本市场吸引力和包容性 巩固回稳向好势头[8] - 吸引力引导中长期资金入市解决"谁来买" 包容性推动科创企业上市解决"谁融资"[8] - 证监会"1+6"政策措施通过服务实体经济和产业创新推动高质量发展转型[8]

指数表现 - 中证全指证券公司指数上涨0.11% [1] - 成分股中银证券上涨3.16% 西部证券上涨1.94% 湘财股份上涨1.13% 东方财富上涨0.73% 中原证券上涨0.63% [1] - 券商ETF近1年净值上涨58.74% [2] ETF流动性及规模 - 券商ETF盘中换手0.46% 成交1.55亿元 [1] - 近1月日均成交18.95亿元 居可比基金前2 [1] - 最新规模达336.31亿元 创成立以来新高 位居可比基金第二 [1] - 最新份额达548.36亿份 创近1年新高 位居可比基金第一 [1] - 近11天连续资金净流入 合计37.77亿元 日均净流入3.43亿元 最高单日净流入7.68亿元 [1] 收益能力 - 自成立以来最高单月回报38.02% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅28.47% 上涨月份平均收益率6.98% [2] - 近3个月超越基准年化收益5.39% [2] 政策与行业整合 - 证监会要求到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行 [2] - 券商并购重组加速 已落地案例包括国泰君安+海通证券 国联证券+民生证券 浙商证券+国都证券 [2] - 进展中的并购包括国盛金控+国盛证券 西部证券+国融证券 国信证券+万和证券 湘财证券+大智慧 华创证券+太平洋 [2] 市场环境与业绩驱动 - 权益市场稳步向上 交投活跃度显著提升 成交额 两融余额及权益类产品发行规模持续回暖 [3] - 券商板块进入估值修复通道 带动业绩增长 [3] - 监管鼓励行业整合 并购重组成为外延式发展手段 有助于提升竞争力及优化资源配置 [3] 产品结构 - 券商ETF跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 [5] - 近6成仓位集中于十大龙头券商 覆盖大资管及大投行龙头 [5] - 4成仓位兼顾中小券商业绩高弹性 [5] - 前十大成分股包括东方财富权重15.14% 中信证券权重13.96% 国泰海通权重11.21% 华泰证券权重4.72% 招商证券权重3.38% 东方证券权重2.62% 广发证券权重2.57% 申万宏源权重2.34% 兴业证券权重2.21% 中金公司权重2.14% [5]

股权变动 - 股东于9月11日将股票由广发证券香港转入大华继显香港 转仓市值达2.42亿港元 占公司股份比例9.58% [1] 财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入63.55亿港元 同比增长28.5% [1] - 公司拥有人应占溢利2.504亿港元 同比增长29.0% [1] - 每股基本盈利0.645港元 拟派发中期股息每股0.25港元 [1]

基金基本信息 - 南方中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金已获中国证监会2025年8月28日证监许可〔2025〕1906号文注册 [1] - 该基金是南方中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金的ETF联接基金 [1] - 基金管理人和登记机构为南方基金管理股份有限公司 基金托管人为广发证券股份有限公司 [1] 基金募集安排 - 基金募集期为2025年9月16日 通过各销售机构的基金销售网点发售 [2] - 发售对象包括符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者、发起资金提供方及其他允许投资人 [2][13] - 首次认购和追加认购最低金额均为人民币1元（含认购费） 具体认购金额以销售机构公告为准 [2] - 募集期内投资人可多次认购 认购一经确认不得撤销 [2][23] 基金份额与面值 - 基金份额初始面值为1.00元人民币 [12] - 有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归持有人所有 利息转份额数额以登记机构记录为准 [2][53] 基金费率结构 - A类基金份额认购费率最高不高于1.0% 且随认购金额增加递减 [18] - C类基金份额认购费率为零 销售服务费年费率为0.2% [18] - A类份额认购费用由投资人承担 不列入基金财产 主要用于市场推广、销售、登记等募集期间费用 [19] 认购份额计算 - 基金认购采用"金额认购、份额确认"方式 [20] - A类份额认购金额包括认购费用和净认购金额 计算公式区分比例费率和固定费用 [21] - C类份额不收取认购费 计算公式为（认购金额＋认购利息）/基金份额发售面值 [21] - 认购份额计算结果按四舍五入法保留到小数点后两位 [22] 销售机构网络 - 直销机构为南方基金管理股份有限公司 [14] - 代销机构包括广发证券、渤海银行、东莞农商行、华泰证券、兴业证券等46家机构 [14] - 募集期内可能新增销售机构 投资人需留意公司网站公告 [3] 基金备案条件 - 基金自发售之日起3个月内 发起资金提供方认购金额不少于1000万元且承诺持有期不少于3年条件下 可办理基金备案 [15][54] - 募集达到备案条件后 基金管理人办理备案手续并取得证监会确认后基金合同生效 [15][54] - 若募集失败 基金管理人需在30日内返还投资者已缴款项并加计银行同期活期存款利息 [55] 基金投资特性 - 基金类型为股票型证券投资基金 [11] - 运作方式为契约型开放式 存续期限为不定期 [11] - 基金投资于港股 通过投资目标ETF跟踪标的指数表现 [5] - 基金可参与存托凭证投资 根据投资策略选择是否采用存托凭证投资策略 [6] - 基金可根据法律法规和基金合同约定参与转融通证券出借业务 [7] - 投资范围包括股指期货、股票期权等金融衍生品及资产支持证券 [7] 账户开立与认购流程 - 个人投资者可通过直销网点和网上交易系统办理开户与认购 [24] - 机构投资者需提供企业营业执照、组织机构代码证、税务登记证等材料 [39][48] - 资金划拨需通过指定银行账户办理 确保认购期间每日16:00前到账 [31][43][51] - 投资者T日提交申请后 可于T+2日查询确认结果 [34][44][52] 当事人与中介机构 - 基金管理人南方基金成立于1998年3月6日 注册资本3.6172亿元人民币 [57] - 基金托管人广发证券成立于1994年1月21日 注册资本760,584.5511万元人民币 [57] - 法律顾问为上海市通力律师事务所 审计机构为德勤华永会计师事务所 [58]

展会主题与定位 - 金融服务专题以数智驱动开放共赢为主题 为全球金融机构搭建合作交流平台并展示金融新风向 [1] - 展会既展示金融创新成果 也为观众提供未来金融生活体验舞台 [1] 金融科技与数字化创新 - 工商银行推出具身智能机器人"工小京" 北京银行部署智能交互数字机器人"京小宝" 可快速准确回答金融产品与业务办理问题 [3][10] - 北京农商银行在业内首创自助设备声纹技术应用 老年客户通过语音即可完成查询转账等操作 大幅提升自助设备使用效率 [5][10] - 网联清算公司设置实时交易数据直播展示区 呈现金融科技实时应用场景 [3] - 交通银行推出数字人民币硬钱包 展示数字货币硬件创新 [7] 数字人民币应用生态 - 数字人民币大道打造近1000平方米沉浸式展区 涵盖潮流市集趣味游戏打卡集章等体验场景 [11] - 多家银行通过一元购咖啡抽盲盒等满减活动吸引消费者使用数字人民币 并发放数币消费红包 [12] - 工商银行与美团联合研发"数字人民币预付卡" 实现线上消费退款注销功能 解决预付资金查询退回难题 [12] - 工商银行打通北京地铁全部29条线路数字人民币硬钱包受理功能 支持刷卡乘车 [12] 国际化参与与开放合作 - 线下参展企业达97家 其中国内机构51家外资机构46家 国际化率达47.4% [10] - 万事达卡第六次参展 带来全新中国万事达卡和升级存量信用卡产品系列 助力入境旅游消费市场 [10] 投资者教育与服务创新 - 银河证券通过服贸会平台展示综合金融服务能力 利用巨大客流量深入了解和服务客户 [13] - 建信基金首次参展并以"梧桐巴士"造型设计展示企业文化 举办高质量发展秋季策略会分享市场研判 [13][14] - 绿色金融专区通过"聆听绿色之声"互动装置 将虫鸣鸟叫流水声等自然音效具象化传递绿色金融理念 [13] - 普惠金融专区设置"答题挑战"互动体验 将基金投资科普防非反诈知识融入趣味问答 闯关成功可获盲盒兑换券 [13]

券商发债融资规模与增长 - 行业境内发债募资总额达1.12万亿元 同比增长66.18% [1][2] - 71家券商合计发行600只债券 数量同比增长53.06% [2] - 30家券商单家发债规模超百亿元 中国银河以989亿元居首 华泰证券857亿元紧随其后 [2] 债券类型与发行结构 - 发行证券公司债320只 规模6433.07亿元 [2] - 发行证券公司次级债66只 规模1091.79亿元 [2] - 发行短期融资券214只 规模3644.7亿元 [2] - 发行科创债49只 规模476.7亿元 中信证券97亿元领先 [3] 融资驱动因素与用途 - 核心驱动为业务扩张需求 包括补充流动资金与优化资本结构 [2] - 募资主要用于偿还到期债务、补充运营资金及支持科技创新领域 [3] - 低利率环境降低融资成本 债券利息可税前扣除 [4] 融资成本变化 - 证券公司债平均利率1.89% 低于去年同期2.42% [4] - 次级债平均利率2.25% 低于去年同期2.64% [4] - 短期融资券平均利率1.77% 低于去年同期2.1% [4] 境外发债情况 - 行业境外发行22只债券 募资32.08亿美元 同比增长13.8% [5] - 头部券商主导境外发债 中信建投13.28亿美元 国泰海通7.82亿美元 广发证券4.9亿美元 [5] 行业竞争与资本策略 - 资本实力成为市场竞争关键因素 券商需平衡轻重资本业务 [5] - 发债融资具备成本与灵活性优势 避免股权稀释 [4]

科创板市场表现与投资情绪 - 2025年8月科创50指数上涨28% 科创芯片指数上涨35% 科技创新引领全市场投资情绪[1] - 科创板成立6年持续发挥资本市场改革试验田作用 坚守硬科技定位取得成绩[1] 科创板发展成效与制度完善 - 科创板发展特点为起点高、发展快、成效足[3] - 科创板制度建设持续完善 从2019年注册制试点到2024年科八条系统升级 2025年新政设立科创成长层[3] - 发行端由战略新兴产业向新质企业延伸 交易端指数投资体系丰富ETF规模增长 资产端保持高研发强度驱动新经济高景气[3] 国家战略与资本市场支持 - 党的二十大确立2035年实现高水平科技自立自强 建成科技强国战略目标[3] - 科技金融是资本市场五篇大文章之首 支持服务科技创新举措工具不断推出[3] 券商服务科技创新实践 - 广发证券聚焦AI等核心赛道 实践研究驱动经营模式 加强产业资源积累与专业能力建设 打造产业投行和科技投行[4] - 通过研究+投行+投资联动 积累服务科技创新企业经验与案例[4] - 深化大湾区及长三角区域布局 加强境内外业务一体化 为科技创新企业链接境内外资源提供全生命周期服务[4] 科技创新与产业融合前景 - 人工智能创新浪潮推动科技创新与产业创新深度融合[4] - 科创板试验田作用更加重要 硬科技硬实力属性凸显 科技-产业-金融良性循环将迸发巨大动能[4]