回购计划 - 回购资金总额2000 - 4000万元[2] - 回购价格不超13.5元/股[2] - 回购期限不超12个月[2] 回购进展 - 截至2024.10.31累计回购2460202股[3] - 占总股本0.2436%[3] - 最高成交价9元/股，最低7.23元/股[3] - 成交总金额21105858.12元[3] 其他 - 回购股份用途变更为注销减资[2] - 后续将继续实施回购计划[5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 机床行业景气度偏弱,公司业绩承压 [1] - 公司推出股权激励计划,强化核心团队积极性 [1] - 看好公司零部件业务成长前景,如机器人关节减速器、行星滚柱丝杠等产品 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润0.77/1.53/2.39亿元,对应当前PE分别为116X/59X/38X [2] - 公司2021-2023年营业收入和净利润增长情况 [4] - 公司主要财务指标预测,如毛利率、净利率、ROE等 [4]

会议相关 - 公司第九届董事会第五次会议10月20日发通知，10月30日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 审议事项 - 审议通过《2024年第三季度报告》[3] - 审议通过修订《债权债务管理办法》议案[6] - 审议通过《创建世界一流专业领军企业实施方案（2024 - 2028）及其台账》[8]

债权管理 - 2024年10月30日修订债权债务管理办法[1] - 应收账款清收以销售总部为主，多部门协助[6] - 只对信用良好客户办理赊销，主机及三类产品原则不赊销[11] - 零部件业务赊销需确定额度，经多部门核实评估及领导审批[11] - 原则上不允许折扣、折让及返利销售，需审批[14] - 各部门建立债权管理台账，与资产财务总部定期核对[16] - 资产财务总部每月10日内编制应收账款余额明细表[16] - 资产财务总部每月15日内分板块编制应收账款预警表[17] - 业务部门与客户按不同周期核对债权数字[19] - 销售总部、铸造厂严格控制发出商品，按规定发货记账[21] - 债权责任人工作变动后对任职期债权有协助收回义务[27] - 预付账款未按合同清理，加收资金占用费并考核部门负责人[27] - 业务部门债权清理无果或发现风险，1个月内向法律合规部反馈[27] - 资产财务总部每月10日前报运营管理总部应收账款相关数据[28] - 债权未及时清理造成损失，对责任人处罚，外人员收回有奖励[29] - 债权处置不同金额坏账有不同审批流程[34][35] - 资产财务总部足额计提坏账准备，坏账处理应账销案存[37] 债务管理 - 各对外付款部门建立债务管理台账[39] - 应付供货方质量保证金或进度款达期限，经验收或考核后支付[39] - 财务部门每月提供供应商欠款明细，各对外付款部门及时核对[40] - 资产财务总部负责应付票据签发，设置登记簿[40] - 各业务部门及时办理报销，合理安排偿还债务[42] - 符合三种条件之一的债务为无法支付债务[44] - 资产财务总部根据公司批准核销的债务处理账务[46] - 业务部门索取证明资料，按权限审批后交资产财务总部核销债务[48] - 债务处置经多部门审核、领导批准方可核销，财务做好账销案存[48] - 各部门清偿债务可采取多种形式，清欠协议经审批盖章后实施[48]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为8.65亿元，同比增长1.26%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为28.86亿元，同比增长2.01%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1,299.23万元，同比增长166.47%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5,617.64万元，同比下降34.31%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2,319.33万元，同比增加50.51%[3] - 公司2024年第三季度末总资产为94.71亿元，较年初下降3.95%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为48.06亿元，较年初增长0.87%[3] - 公司2024年第三季度营业收入为28.86亿元[16] - 公司2024年第三季度营业成本为24.08亿元[16] - 公司2024年第三季度销售费用为1.08亿元[16] - 公司2024年第三季度管理费用为2.33亿元[16] - 公司2024年第三季度研发费用为1.39亿元[16] - 公司2024年第三季度资产总计为94.71亿元[13][14][15] - 公司2024年第三季度负债总计为40.11亿元[13][14][15] - 公司2024年第三季度所有者权益总计为54.60亿元[13][14][15] - 公司2024年第三季度货币资金为14.55亿元[13] - 公司2024年第三季度应收账款为10.12亿元[13] - 公司2024年第三季度营业利润为93,114,715.35元[3] - 公司2024年第三季度净利润为83,371,254.54元[5] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为56,176,420.74元[5] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-23,193,329.18元[20] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-424,040,962.60元[20] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-200,254,313.00元[20] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为1,364,621,006.73元[20] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为26,661,217.85元[19] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为767,477,796.47元[19] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为100,884,575.95元[19] 政府补助及其他收益 - 公司2024年前三季度计入当期损益的政府补助为8,852.80万元[4] - 公司2024年前三季度交易性金融资产公允价值变动收益为347.50万元[4] - 公司2024年前三季度资产处置收益为59.73万元[4] 股东情况 - 公司普通股股东总数为83,236户，前10名股东持股情况如下[7]: - 陕西法士特汽车传动集团有限责任公司持股35.19% - 陕西省产业投资有限公司持股10.02% - 中国长城资产管理股份有限公司持股0.97% 股份回购 - 公司回购股份总额不低于2000万元且不超过4000万元，回购价格不超过13.5元/股[9][10] - 公司已累计回购股份2,460,202股，占公司总股本的0.2436%[10] 公司治理 - 公司完成董事会、监事会和经理层的换届工作[11]

股份回购计划 - 回购资金总额不低于2000万元，不超过4000万元[2] - 回购价格不超过13.5元/股[2] - 回购期限自股东大会审议通过方案之日起不超过12个月[2] 回购进展 - 截至2024年9月30日，累计回购股份2460202股，占总股本0.2436%[3] - 截至2024年9月30日，最高成交价9.00元/股，最低成交价7.23元/股[3] - 截至2024年9月30日，成交总金额21105858.12元（不含交易费用）[3]

股权激励计划规模 - 拟授予限制性股票不超1900万股，占公司股本总额1.88%[7][30] - 首次授予不超1520万股，占授予总量80%，占公司股本总额1.50%[7][30] - 预留不超380万股，占授予总量20%，占公司股本总额0.38%[7][30] 激励对象 - 首次授予激励对象不超194人[8][26] - 预留部分激励对象需在计划经股东大会审议通过后12个月内确定[26] 授予价格与有效期 - 限制性股票授予价格为4.59元/股[7][41] - 计划有效期最长不超72个月[8][34] 限售与解除限售 - 限售期24个月，解除限售期36个月，分三批解除限售比例为33%、33%、34%[8][9][38] - 担任公司高级管理职务的激励对象获授限制性股票总量的20%限售至任职期满[39] 业绩考核目标 - 以2023年净利润为基数，2025年净利润增长率不低于32%，净利润不低于6911万元，净资产收益率不低于1.42%[10][47] - 2026年净利润增长率不低于52%，净利润不低于7948万元，净资产收益率不低于1.61%[10][47] - 2027年净利润增长率不低于75%，净利润不低于9140万元，净资产收益率不低于1.82%[10][47] 费用与影响 - 假设2024年11月首次授予，1520万股限制性股票应确认总费用7068万元[60] - 本次股权激励总费用在经常性损益中列支，对有效期内各年利润有影响[61] 特殊情况处理 - 若公司或激励对象出现特定情形，未解除限售的限制性股票由公司回购，回购价格为授予价格与股票市价较低值[46] - 激励对象因辞职等离职，未解除限售的限制性股票按授予价与市场价孰低原则回购[66] 计划生效与变更 - 计划经陕西省国资委审核批准、公司股东大会审议通过后生效[79] - 公司在股东大会审议前变更本计划需董事会审议通过，审议后变更由股东大会决定[70]

限制性股票授予情况 - 拟授予不超1900万股，占股本总额1.88%[7][30] - 首次授予不超1520万股，占授予总量80%，占股本总额1.50%[7][30] - 预留不超380万股，占授予总量20%，占股本总额0.38%[7][30] - 授予价格4.59元/股[7][41] - 首次授予激励对象不超194人[8][26] 计划时间安排 - 计划有效期最长不超72个月[8][34] - 限售期24个月，解除限售期36个月，分三批解除比例为33%、33%、34%[8][9][38] - 公司需在股东大会通过且授予条件成就60日内授予并登记、公告[35] - 预留部分授予日由董事会在股东大会通过后12个月内确认[35] 业绩考核目标 - 2025年净利润增长率不低于32%，净利润不低于6911万元[10][47] - 2025 - 2027年净资产收益率分别不低于1.42%、1.61%、1.82%[10][47] - 2025 - 2027年每年ΔEVA＞0[47] - 2025 - 2027年每年创新业务收入增长率不低于10%[10][47] 其他规定 - 激励对象任职期间每年转让股份不得超25%，离职半年内不得转让[38] - 高级管理职务激励对象获授20%限售至任职期满[39] - 特定情形未解除限售股票按授予价与市价较低值回购[46] - 考核未达成按授予价与市价较低值回购对应年度股票[49] - 个人绩效考核系数与解除限售比例依公司和个人业绩确定[50] - 假设2024年11月首次授予，1520万股应确认总费用7068万元[60] - 股权激励计划需经出席股东大会股东表决权2/3以上通过[63] - 多种情形计划终止实施[74] - 激励对象不同离职情况处理方式不同[77] - 公司变更计划不得提前解除限售和降低授予价格[81] - 计划经陕西省国资委审核批准，股东大会审议通过后生效[90]

会议信息 - 公司第九届董事会第四次会议于2024年10月8日召开，9位董事全出席[2] - 会议通知2024年9月30日书面发出，在第五会议室现场结合视频召开[2] - 会议由董事长马旭耀主持，监事和部分高管列席[2] 议案情况 - 三项限制性股票激励相关议案董事会表决全票通过[3][7][9] - 三项议案已通过薪酬与考核委员会审议，待股东大会审议[4][7][10]

限制性股票激励 - 首次授予1520万股，授予价4.59元/股，公平市价9.24元/股[20] - 预计确认管理费用7068万元[20] 激励计划流程 - 薪酬与考核委员会拟定草案，经董事会审议等流程[2] - 审议通过2个交易日内公告文件[3] - 报国资监管机构审批，发股东大会通知并公告文件[4] - 股东大会前公示名单，前5日披露审核及公示说明[5] - 股东大会通过后60日内办理相关程序[6] 特殊情况处理 - 特定情形计划终止，按低价回购未解除限售股票[8] - 激励对象异动有不同处理方式[11] - 业绩考核未达成，按低价回购对应年度股票[14] 信息披露 - 公司应严格履行信息披露义务[15]