2025年10月A股IPO市场概况 - 10月份共有10家A股IPO企业上会接受审核，全部过会，包括二次上会的厦门优迅芯片股份有限公司和西安泰金新能科技股份有限公司 [1] - 10月份仅有2家企业终止IPO进程，终止数量创下年内新低，连续四个月为个位数 [2] - 10月份共有9家企业成功IPO，合计募资128.69亿元 [1] - 2025年1-10月份，共有87家企业成功在A股IPO，合计募资901.72亿元，34家券商瓜分承销额 [1] 10月IPO终止案例分析 - 10月份终止IPO的两家企业分别是北京昆仑联通科技发展股份有限公司和株洲科能新材料股份有限公司，保荐券商分别为东方证券和申港证券 [2] - 昆仑联通主营业务为IT基础架构解决方案等，曾于2023年6月递交主板IPO申请并于2024年3月撤回，此次是二次IPO折戟 [2] - 交易所对昆仑联通业绩真实性发出重点问询，包括收入增长真实合理性等，其大客户FORTUNE GLOBAL存在疑点 [3] - 昆仑联通及保荐券商东方证券因信披违规和未勤勉尽责收到警示函 [4] - 株洲科能拟科创板上市，主营稀散金属元素及其氧化物，其科创属性备受质疑，研发投入累计8,496.15万元，刚满足新规要求 [5] - 株洲科能原保荐券商招商证券因辅导工作安排与公司上市计划存在分歧而终止合作，后变更为申港证券 [5] 10月IPO发行情况 - 10月份9家IPO企业中，西安奕材-U实际募资金额最高，为46.36亿元；长江能科实际募资最低，为1.84亿元 [7] - 募资额超10亿元的企业还包括禾元生物-U（25.99亿元）、马可波罗（16.43亿元）和必贝特-U（16亿元） [8] - 西安奕材-U、禾元生物-U、必贝特-U等3家公司皆未盈利，为科创板科创成长层首批上市公司 [8] - 道生天合发行费用率为12.89%，高于募资额相近的超颖电子（10.43%），其审计及验资费为1,920万元，费用率达2.43% [8][9] - 道生天合发行市盈率为29.05倍，高于行业市盈率均值27.9倍，是10月唯一发行市盈率超行业均值的公司 [9] - 道生天合在IPO前有"清仓式分红"争议，2021-2023年现金分红合计2.5亿元，占同期扣非净利润之和的81.17%，后通过调整报告期规避审核红线 [10] 券商承销业务表现 - 2025年1-10月，中信证券以128.27亿元承销额位居榜首，承销12家；若合并计算，国泰海通以131.91亿元排名第一，承销13家 [12][14] - 从承销保荐收入看，中信证券以6.44亿元排名第一，合并后的国泰海通以6.11亿元紧随其后 [14] - 第一创业、东莞证券、东吴证券在2025年前10个月IPO承销额皆为0，而2024年同期表现良好 [1][15] - 东莞证券2024年1-10月承销3家IPO项目，累计承销额6.7亿元；东吴证券承销2家，累计承销额5.74亿元 [15] - 一创投行2024年1-10月承销3家IPO项目，累计承销额10.71亿元，但2025年未开张，且因在鸿达兴业可转债项目中涉嫌未勤勉尽责被立案 [15] - 鸿达兴业存在擅自改变16.91亿元募集资金用途、虚增营业收入35.05亿元、虚增利润总额40.78亿元及未及时披露重大诉讼等问题 [16][17] - 一创投行作为鸿达兴业持续督导券商，未发现其违规使用募资、财务造假等问题，持续督导有形同虚设之嫌 [17]

监管立案事件概述 - 第一创业证券全资子公司一创投行因在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责被中国证监会立案[1] - 立案所涉事件是子公司一创投行历史可转债项目 目前第一创业及子公司一创投行的经营情况正常[1] - 一创投行将积极配合中国证监会的相关工作 严格按照监管要求履行信息披露义务[1][9] 鸿达兴业可转债项目详情 - 2019年12月鸿达兴业公开发行2426.78万张可转换公司债券 每张面值100元 发行总额24.27亿元 债券简称"鸿达转债"[5] - 一创投行为鸿达转债的保荐机构（主承销商）[5] - 2024年3月鸿达兴业因触及"1元退市"被深交所摘牌 退市后深交所协调确定一创投行为主办券商和可转债受托管理人[5] 鸿达兴业违法违规事实 - 擅自改变募集资金用途涉及金额16.91亿元 资金主要被控股股东鸿达集团及其关联方占用[6] - 通过虚增营业收入 虚减营业成本等方式虚增利润总额 2020-2022年虚增营业收入35.05亿元 虚增利润总额40.78亿元[6] - 未及时披露重大诉讼仲裁事项 涉及金额27.14亿元 占2020年经审计净资产36.12%[6] - 未及时披露子公司到期未归还贷款涉及的担保金额17.94亿元[6] 鸿达兴业退市及处罚情况 - 2024年1月鸿达兴业股票收盘价连续二十个交易日低于1元/股触发强制退市 2024年3月18日正式摘牌[8] - 江苏证监局对鸿达兴业及8名相关责任人合计罚款5780万元 其中鸿达兴业被罚1850万元[1][8] - 实控人周奕丰被采取终身证券市场禁入措施 财务总监林桂生被采取10年证券市场禁入措施[1][8] 一创投行业务表现 - 2025年上半年一创投行完成70单债权融资项目 总承销金额252.74亿元 同比增长296.64%[9] - 2025年前三季度第一创业实现营业收入29.85亿元 同比增长24.32% 归母净利润7.71亿元 同比增长20.21%[9] - 投行业务前三季度实现收入1.97亿元 同比增长15.13% 占公司总收入比重6.60%[9] 行业影响分析 - 本次立案调查源于持续督导未勤勉尽责 为其他券商敲响警钟[1] - 事件将推动行业强化执业质量管控 切实做好持续督导工作[1]

立案调查事件概述 - 第一创业全资子公司一创投行于2025年10月31日收到证监会《立案告知书》，因其在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责被立案 [1] - 立案所涉项目为历史项目，一创投行在该项目中获得承销保荐收入1132.08万元 [2] - 第一创业回应称公司及子公司经营情况正常，将积极配合调查 [1][2] 涉事项目（鸿达兴业可转债）违规细节 - 鸿达兴业2019年12月完成可转债发行，募集资金总额24.27亿元，一创投行为保荐机构 [4] - 2019年12月31日至2020年7月23日期间，鸿达兴业擅自改变募集资金用途，涉及金额16.91亿元，资金主要被控股股东鸿达集团及其关联方占用 [4] - 公司未在2019年至2022年年报、2023年半年报及相关专项报告中如实披露募集资金真实使用情况，导致报告存在虚假记载 [4] - 2020年公司以临时补充流动资金名义转出8.48亿元，2022年通过自有资金和借入资金经多次循环虚假归还至募集资金账户 [5] 鸿达兴业财务造假与处罚结果 - 2020年至2023年间，鸿达兴业通过虚增营业收入、虚减营业成本和费用等方式合计虚增利润总额40.78亿元，虚增营业收入35.05亿元 [5] - 2020年至2022年虚增利润总额占当期披露利润总额（绝对值）比例分别为94.11%、94.42%、618.70%，2023年上半年为12.84% [5] - 鸿达兴业于2024年3月被深交所终止上市并摘牌 [6] - 江苏证监局对鸿达兴业及相关责任人合计罚款5780万元，其中公司被罚1850万元，实控人周奕丰被罚2200万元并处以终身证券市场禁入 [6] 第一创业经营与业务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入29.85亿元，同比增长24.32%，实现归母净利润7.71亿元，同比增长20.21% [2] - 前三季度投行业务实现收入1.97亿元，同比增长15.13%，占公司总收入的6.60% [2] - 一创投行正聚焦北交所IPO业务，2025年上半年成功申报1单北交所IPO项目，截至2025年6月末北交所IPO在审项目共计2单 [3] 行业监管信号 - 监管在严惩发行主体后启动“倒查”问责机制，指向未能有效履行督导职责的保荐机构，释放中介机构必须压实责任、扮演好“看门人”角色的强烈信号 [6]

监管立案事件 - 第一创业全资子公司一创投行于2025年10月31日收到中国证监会立案告知书，因其在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责 [1] - 立案调查核心事由为持续督导未勤勉尽责，体现了监管压严压实保荐机构责任的导向 [1][11] - 一创投行表示将积极配合证监会工作，目前第一创业及一创投行经营情况正常 [2] 鸿达兴业可转债项目风险 - 鸿达兴业于2019年12月16日公开发行可转债2426.78万张，每张面值100元，发行总额24.27亿元，期限6年 [3] - 截至2024年3月18日，鸿达转债剩余金额为3.37亿元，一创投行为该债券的保荐机构及主承销商 [3] - 根据条款，可转债最后两个计息年度，若公司股票连续三十个交易日收盘价低于转股价70%，持有人有权回售 [3] - 2024年3月18日鸿达兴业股票被深交所摘牌前，其股价已连续23个交易日低于转股价70%，触发回售条款 [4] - 一创投行于去年5月发布公告，提示鸿达兴业因资金紧张存在可转债回售违约风险，且公司持续经营能力存在重大不确定性 [1][2][3] 鸿达兴业集团债务与经营状况 - 鸿达兴业集团于2024年4月22日被广州市中级人民法院裁定宣告破产 [4] - 截至破产申请受理日，集团账面资产总额99.64亿元，负债总额338.45亿元，净资产为-238.81亿元，已资不抵债 [9] - 经法院裁定确认，鸿达兴业集团破产清算案债权额为190.75亿元 [7] - 集团存续债券包括18鸿达兴业MTN001等5只债券均已违约，涉及金额44.65亿元 [5][10] - 债务危机始于2020年12月，当时20鸿达兴业SCP001未能按时付息发生违约 [10] 鸿达兴业信息披露违规与处罚 - 江苏证监局对鸿达兴业及8名相关责任人作出行政处罚，公司被责令改正、警告，并处以1850万元罚款 [10] - 违规行为包括擅自改变2019年募集资金用途，2019年至2023年相关定期报告及募集资金使用报告存在虚假记载，且未及时披露重大诉讼、仲裁及担保事项 [10][11] - 公司实控人、董事长兼总经理周奕丰被采取终身证券市场禁入措施，财务总监林桂生被采取10年证券市场禁入措施 [10] 行业影响与警示 - 业内人士指出，投行责任贯穿项目整个存续期，此案例警示券商需切实避免重保荐、轻督导的情况 [1][11] - 该案例表明，即便债券有条款保护，投资者也需穿透审视发行人真实经营状况和偿债能力，投行的专业性和责任心是保障投资安全的重要一环 [4]

监管立案事件 - 第一创业全资子公司一创投行于2025年10月31日收到中国证监会立案告知书，因其在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责 [2][3] - 一创投行表示将积极配合中国证监会相关工作，目前第一创业和一创投行经营情况正常 [3] 鸿达兴业可转债项目背景 - 鸿达兴业于2019年12月16日公开发行2426.78万张可转债，每张面值100元，发行总额24.27亿元，期限6年，一创投行为该项目的保荐机构及主承销商 [6] - 根据募集说明书约定，可转债最后两个计息年度，若公司股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，持有人有权按面值加应计利息回售给公司 [6] - 截至2024年3月18日，"鸿达转债"剩余金额为3.37亿元 [6] 风险暴露与违约 - 2023年5月，一创投行发布公告提示鸿达兴业存在可转债回售违约风险，因公司资金紧张可能无法兑付回售债券本息 [2][3][6] - 鸿达兴业股票在2024年3月18日被深交所摘牌，摘牌前其股票收盘价已连续23个交易日低于当期转股价格的70% [6] - 一创投行指出，回售违约风险可能导致鸿达兴业持续经营能力存在重大不确定性 [7] 鸿达兴业集团破产情况 - 鸿达兴业集团于2024年4月22日被广州市中级人民法院裁定宣告破产 [9] - 经法院裁定确认，鸿达兴业集团破产清算案债权额为190.75亿元 [12] - 截至破产申请受理日，该集团账面资产总额99.64亿元，负债总额338.45亿元，净资产为-238.81亿元，已资不抵债 [14] - 集团存续债券中已有5只违约，涉及金额44.65亿元 [14] 发行人违规与处罚 - 江苏证监局对鸿达兴业及8名相关责任人作出行政处罚，鸿达兴业被责令改正、警告，并处以1850万元罚款 [14] - 相关责任人被处以50万元至2200万元不等的罚款，实控人周奕丰被采取终身证券市场禁入措施，财务总监林桂生被采取10年证券市场禁入措施 [14] - 违规事项包括擅自改变2019年募集资金用途，定期报告存在虚假记载，以及未及时披露重大诉讼、仲裁及担保事项进展 [15] 行业影响与监管导向 - 业内人士认为，此次立案体现了监管压严压实保荐机构持续督导履职责任的导向，警示券商避免重保荐、轻督导的情况 [2][15] - 资深投行人士指出，保荐机构责任贯穿项目整个存续期，实践中存在重保荐承销、轻持续督导的结构性失衡 [2][15] - 该案例警示债券投资者需穿透审视发行人真实经营状况和偿债能力，投行的专业性和责任心是保障投资安全的重要一环 [7]

立案事件概述 - 第一创业全资子公司一创投行于2025年10月31日收到中国证监会《立案告知书》，因其在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责被立案 [1] - 立案所涉项目为历史项目，鸿达兴业已于2024年3月退市，但监管启动倒查问责机制 [1][7] - 第一创业回应称，公司与子公司经营情况正常，将积极配合监管工作 [1][2] 涉事项目违规细节 - 鸿达兴业2019年12月发行可转债，募集资金总额24.27亿元，一创投行为保荐机构，获得承销保荐收入1132.08万元 [2][4] - 2019年12月至2020年7月期间，鸿达兴业擅自改变募集资金用途，涉及金额高达16.91亿元，资金主要被控股股东及其关联方占用 [5] - 公司未在2019年至2022年年报、2023年半年报及相关专项报告中如实披露募集资金真实使用情况，导致报告存在虚假记载 [5] - 2020年公司以临时补充流动资金名义转出8.48亿元，后在2022年通过资金循环方式虚假归还至募集资金账户 [6] 鸿达兴业财务造假与处罚 - 2020年至2023年间，鸿达兴业通过虚增营业收入、虚减营业成本和费用等方式，合计虚增利润总额高达40.78亿元，虚增营业收入合计35.05亿元 [6] - 虚增利润总额分别占公司2020年、2021年、2022年披露利润总额的94.11%、94.42%、618.70%，占2023年上半年利润总额的12.84% [6] - 江苏证监局于2025年6月对鸿达兴业及相关责任人合计罚款5780万元，其中公司被罚1850万元，实控人周奕丰被罚2200万元并处以终身证券市场禁入 [7] 第一创业经营与业务现状 - 公司2025年前三季度实现营业收入29.85亿元，同比增长24.32%，实现归母净利润7.71亿元，同比增长20.21% [2] - 投行业务板块前三季度实现收入1.97亿元，同比增长15.13%，占总收入比重为6.60% [2] - 一创投行目前持续聚焦北交所IPO业务，2025年上半年成功申报1单北交所IPO项目，截至2025年6月末有2单北交所IPO在审项目 [3]

立案事件概述 - 第一创业全资子公司一创投行于2025年10月31日收到中国证监会《立案告知书》[2] - 立案所涉事件为一创投行在鸿达兴业2019年可转债项目中的持续督导业务，涉嫌未勤勉尽责[5] - 第一创业表示该事件为历史项目，一创投行将积极配合，目前公司及子公司经营情况正常[5] 涉事可转债项目详情 - 鸿达转债于2019年12月上市发行，发行规模为24.27亿元，存续期限为6年[5] - 一创投行为该可转债的保荐机构及主承销商[5] - 鸿达兴业正股及可转债于2024年3月因触及"1元退市"被深交所摘牌，退市后一创投行被协调确定为主办券商及可转债受托管理人[5] 发行主体鸿达兴业的违规处罚 - 江苏证监局于2024年6月对鸿达兴业及8名相关责任人作出行政处罚，鸿达兴业被责令改正、警告，并处以1850万元罚款[6] - 8名相关责任人被处以50万元至2200万元不等的罚款，实控人周奕丰被采取终身证券市场禁入措施，财务总监林桂生被采取10年禁入措施[6] - 违规事实包括擅自改变2019年募集资金用途，部分资金被控股股东及关联方使用，2019年至2023年期间定期报告及专项报告存在虚假记载，且未及时披露重大诉讼、仲裁及担保事项[6] - 深交所于2024年9月对鸿达兴业及相关责任人给予公开谴责，并对周奕丰、林桂生分别作出终身及十年不适合担任上市公司董监高的处分[6]

事件概述 - 第一创业证券全资子公司一创投行于2025年10月31日收到证监会《立案告知书》[2] - 立案原因为一创投行在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责[5] - 第一创业表示此为子公司历史项目 公司将配合调查并正常经营[6] 涉事项目详情 - 涉事项目为鸿达兴业2019年发行的可转债 发行规模24.27亿元 存续期6年[6] - 一创投行为该可转债项目的保荐机构及主承销商[6] - 鸿达兴业股票及可转债于2024年3月因触及"1元退市"规则被深交所摘牌[6] 发行主体违规情况 - 鸿达兴业擅自改变2019年募集资金用途 部分资金被控股股东及其关联方使用[7] - 公司2019年至2022年年报及2023年半年报等存在虚假记载[7] - 公司未及时披露重大诉讼 仲裁及担保事项进展[7] 相关方处罚结果 - 江苏证监局于2024年6月对鸿达兴业处以1850万元罚款[6] - 8名相关责任人被处以50万元至2200万元不等罚款[6] - 公司实控人周奕丰被采取终身证券市场禁入措施 财务总监林桂生被禁入10年[6] - 深交所于2024年9月对鸿达兴业及相关责任人给予公开谴责处分[7]

立案事件概述 - 第一创业证券股份有限公司全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司收到中国证监会立案告知书 [1] - 立案原因为第一创业投行在鸿达兴业股份有限公司2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责 [1] - 中国证监会于10月29日决定对第一创业投行立案 [1] 公司回应与经营状况 - 第一创业称第一创业投行将积极配合中国证监会的相关工作 [4] - 公司将严格按照监管要求履行信息披露义务 [4] - 目前公司和第一创业投行的经营情况正常 [4]

公司事件 - 第一创业全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司于2025年10月31日收到中国证监会《立案告知书》[1] - 立案原因为一创投行在鸿达兴业股份有限公司2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责[1] - 中国证监会于2025年10月29日决定对一创投行立案[1]