股票投资评级 - 买入|维持 [1] 公司基本情况 - 最新收盘价：12.08元 [3] - 总股本/流通股本：11.69亿股/10.10亿股 [4] - 总市值/流通市值：141亿元/122亿元 [4] - 52周内最高/最低价：13.39元/9.62元 [4] - 资产负债率：27.3% [4] - 市盈率：22.79 [4] 公司业绩表现 - 2024年上半年实现收入22.96亿元，同比增长25.6% [7] - 2024年上半年归母净利润4.16亿元，同比增长37.8% [7] - 2024年第二季度实现收入15.0亿元，同比增长32.2% [7] - 2024年第二季度归母净利润3.4亿元，同比增长36.2% [7] 产品及市场表现 - 拉链收入12.6亿元，占比54.8%，同比增长24.0% [8] - 纽扣收入9.3亿元，占比40.4%，同比增长27.1% [8] - 国内收入15.4亿元，占比66.9%，同比增长24.8% [8] - 国际收入7.6亿元，占比33.1%，同比增长27.2% [8] 财务指标 - 2024年上半年毛利率41.8%，同比提升0.58个百分点 [9] - 2024年上半年归母净利率18.1%，同比提升1.60个百分点 [9] - 2024年第二季度毛利率43.9%，同比提升0.49个百分点 [9] - 2024年第二季度归母净利率22.6%，同比提升0.66个百分点 [9] 盈利预测及投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为7.0亿元/8.0亿元/9.1亿元 [10] - 对应PE分别为20倍/18倍/15倍 [10] - 维持"买入"评级 [10]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司业绩表现良好，上调盈利预测，预计未来三年归母净利润持续增长 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司半年报业绩 - 24Q2收入15亿，同比增长32%，归母净利润3.4亿，同比增长36% [2] - 24H1收入23亿，同比增长26%，归母净利润4.2亿，同比增长38% [2] - 公司拟每10股派发现金红利2.00元，共计派发2.3亿元 [2] 分业务收入 - 24H1拉链收入12.6亿，占总营收55%，同比增长24% [3] - 纽扣收入9.3亿，占总营收40%，同比增长27% [3] - 其他辅料收入0.76亿，占总营收3%，同比增长23% [3] 分地区收入 - 国内收入15.4亿，占总营收67%，同比增长25% [4] - 国际收入7.6亿，占总营收33%，同比增长27% [4] 毛利率和净利率 - 24H1公司毛利率41.8%，同比增长0.58个百分点 [5] - 拉链毛利率42.89%，同比增长0.34个百分点 [5] - 纽扣毛利率42.09%，同比增长0.27个百分点 [5] - 归母净利率18.11%，同比增长1.6个百分点 [5] 行业和市场环境 - 纺织服装制造行业在24年上半年处于"较为景气"的周期 [6] - 行业集中度有所提升，具备综合竞争实力的企业更具优势 [7] 市场策略和业务发展 - 聚焦海外市场，国际业务营收7.6亿，同比增长27.2% [8] - 加速推进募投项目，提升生产管理水平 [9] - 越南工业园开业投产，孟加拉工业园管理效率持续提升 [9]

报告公司投资评级 - 伟星股份的投资评级为“增持”，目标价格为14.48元，当前价格为12.08元[3] 报告的核心观点 - 伟星股份H1收入利润双超预期，预计全年业绩增长确定性较强。公司是国内服装辅料龙头，业绩稳健增长的确定性及韧性强于同行，给予公司2024年高于行业平均的24倍PE，上调目标价至14.48元，维持"增持"评级[10] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - H1收入利润双超预期，H2至今订单延续稳健，预计全年业绩增长确定性较强[2] 财务摘要 - 2022年至2026年，伟星股份的营业收入和净利润持续增长。2024年预计营业收入为4593百万元，净利润为700百万元，分别同比增长17.6%和25.5%[9] 资产负债表摘要 - 截至最新财务报告，伟星股份的总市值为141.23亿元，总股本/流通A股为11.69亿股/10.12亿股，股东权益为44.40亿元，每股净资产为3.80元，市净率为3.2，净负债率为-14.48%[6][7] 股价走势 - 伟星股份在过去52周内的股价区间为9.62元至13.39元，绝对升幅在1个月、3个月和12个月分别为-9%、1%和27%，相对指数升幅分别为-4%、14%和49%[6][8] 财务预测表 - 伟星股份的财务预测显示，未来几年的营业收入、净利润、ROE、ROA、EBIT Margin等关键财务指标均呈现增长趋势。2024年预计EPS为0.60元，PE为20.17，P/B为2.92[14] 可比公司估值表 - 伟星股份的EPS预测为0.60元，PE预测为20.17，与其他可比公司如健盛集团、华利集团、申洲国际进行比较[16]

公司投资评级 - 伟星股份的投资评级为“买入”，与上次评级相同[1] 报告的核心观点 - 伟星股份2024年上半年业绩超预期，收入和利润增速均超出市场预期，主要由于费用率下滑以及增值税加计抵减影响[2] - 公司计划增加中期分红，2024中期每10股派发现金红利2元，分红率为56.22%，对应年化股息率为3.3%[2] - 公司积极调整生产布局，提升运营效率，计划将部分工序调整至新工业园区[2] - 公司短期和长期发展前景看好，受益于下游去库存结束、客户结构改善及产品结构高端化升级，以及海外产能的扩展[3] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2024年上半年，公司收入、归母净利、扣非归母净利和经营性现金流净额分别为22.96亿元、4.16亿元、4.01亿元和3.89亿元，同比增长25.57%、37.79%、33.65%和59.91%[2] - 24Q2单季收入、归母净利和扣非归母净利分别为14.96亿元、3.38亿元和3.25亿元，同比增长32%、36%和31%[2] 分析判断 - 上半年订单增长显著，收入增长主要来自产能利用率大幅提升贡献，拉链业务收入为12.59亿元，同比增长25.57%，纽扣业务收入为9.27亿元，同比增长27.13%[2] - 原材料上涨背景下毛利率微增，净利率增幅高于毛利率主要由于其他收益增长，24H1公司毛利率为41.80%，同比提升0.58PCT[2] 投资建议 - 维持对伟星股份的“买入”评级，考虑到公司订单增长态势良好，上调公司24-26年营收预测至47.02/52.55/58.52亿元，归母净利预测至7.1/8.1/9.1亿元[3] 盈利预测与估值 - 2024年至2026年，公司营业收入预测分别为47.02亿元、52.55亿元和58.52亿元，归母净利润预测分别为7.05亿元、8.08亿元和9.09亿元[7] - 2024年8月13日收盘价12.08元对应PE分别为20/17/16X[3]

公司投资评级 - 伟星股份（002003.SZ）的投资评级维持为"买入" [4] 报告的核心观点 - 伟星股份2024年上半年业绩表现优异，营收和净利润均实现显著增长，预计长期将持续亮眼增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，伟星股份营收同比增长25.6%至22.96亿元，归母净利润同比大幅增长37.8%至4.2亿元 [1] - 单Q2，公司营收同比增长32.2%至14.96亿元，归母净利润同比增长36.17%至3.38亿元 [1] 分品类表现 - 纽扣业务营收增长27.13%至9.3亿元，拉链业务营收增长24.02%至12.6亿元 [1] - 其他服饰辅料业务营收同比增长23.23%至0.8亿元 [1] 分地区表现 - 国内业务营收同比增长24.81%至15.36亿元，国际业务营收同比增长27.15%至7.6亿元 [1] 产能扩张 - 越南工厂投产，孟加拉和国内工厂技改扩建，纽扣半年产能为59亿粒，拉链半年产能为4.4亿米 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024年公司业绩增长26%，上调2024-2026年归母净利润预期为7.03/8.16/9.49亿元，维持"买入"评级 [1]

伟星股份投资者接待日活动纪要 行业和公司概况 [1] - 伟星股份是一家浙江省临海市的上市公司，主营业务为塑料管道系统的研发、生产和销售 核心观点和论据 1. 公司将于2024年8月22日下午举办投资者接待日活动 [1] - 活动时间为14:00-16:00 [1] - 活动地点为浙江省临海市的远洲国际大酒店二楼会议厅 [1] - 出席人员包括公司副董事长、总经理，董事、董秘兼副总经理，董事兼财务总监 [1] 2. 公司鼓励投资者提前预约登记参加本次活动 [1][2] - 登记方式包括现场、电话、传真或邮件 [1] - 预约时间为2024年8月19日前的工作时间 [1] - 登记和参会时需提交相关证明文件 [1] 3. 公司将根据深交所规定做好活动接待的登记及承诺书签署工作 [1] 4. 为提高接待效率,投资者可提前向公司提交关注的问题 [2] 其他重要内容 无

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为1,828,694,774.80元，同比增长25.57%[28] - 归属于上市公司股东的净利润为415,935,194.42元，同比增长37.79%[29] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为400,588,264.73元，同比增长33.65%[30] - 经营活动产生的现金流量净额为389,453,452.82元，同比增长59.91%[30] - 基本每股收益为0.35元/股，同比增长20.69%[30] - 稀释每股收益为0.35元/股，同比增长20.69%[30] - 总资产为6,768,207,512.33元，同比增长12.25%[31] - 归属于上市公司股东的净资产为4,278,710,226.78元，同比下降1.62%[31] - 公司2024年上半年实现营业收入22.96亿元，同比增长25.57%[49] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.16亿元，同比增长37.79%[49] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.01亿元，同比增长33.65%[49] - 公司营业收入为2,296,377,512.08元，同比增长25.57%[67] - 公司营业成本为1,336,524,307.54元，同比增长24.33%[67] - 公司销售费用为183,038,098.82元，同比增长27.53%[67] - 公司管理费用为208,330,426.35元，同比增长16.85%[67] - 公司财务费用为-13,483,612.76元，同比减少63.42%[68] - 公司所得税费用为88,693,383.72元，同比增长71.52%[68] - 公司研发投入为82,848,878.81元，同比增长17.33%[68] - 公司经营活动产生的现金流量净额为389,453,452.82元，同比增长59.91%[69] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为145,720,826.57元，同比增长234.66%[70] - 公司现金及现金等价物净增加额为203,171,928.91元，同比增长203.90%[71] - 公司2024年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为415,935,194.42元，期末合并报表未分配利润为993,262,018.06元，母公司未分配利润为580,970,407.08元[150] 分红与激励计划 - 公司计划中期现金分红，每10股派发现金红利2.00元（含税）[9] - 公司决定以总股本1,169,141,853股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)，现金分红总额为233,828,370.60元[147] - 公司第四期股权激励计划授予147名激励对象合计1,783万股限制性股票，授予价格为2.95元/股[152] - 公司于2022年5月19日完成第四期股权激励计划第一个限售期147名激励对象合计713.20万股限制性股票的解除限售及上市流通事宜[153] - 公司于2022年5月27日实施完成了"每10股派5元转增3股"的2021年度利润分配方案，第四期股权激励计划未解除限售的限制性股票数量增至1,390.74万股[155] - 公司于2023年5月30日、2023年8月9日完成了146名激励对象第四期股权激励计划第二个限售期合计694.20万股限制性股票的解除限售及上市流通和第四期股权激励计划1名退休激励对象已获授但不符合解除限售条件合计2.34万股的限制性股票回购注销事宜[156] - 公司于2024年6月5日、2024年6月27日完成了144名激励对象第四期股权激励计划第三个限售期合计688.35万股限制性股票的解除限售及上市流通和第四期股权激励计划2名激励对象已获授但不符合解除限售条件合计5.85万股的限制性股票回购注销事宜[157] - 公司于2021年12月22日完成第五期股权激励计划2,200万股限制性股票的授予登记工作[158] - 公司于2022年5月27日实施完成了"每10股派5元转增3股"的2021年度利润分配方案，第五期股权激励计划的限制性股票数量增至2,860万股[159] - 公司于2023年2月9日完成第五期股权激励计划第一个限售期161名激励对象合计286万股限制性股票解除限售及上市流通事宜[160] - 公司于2024年1月4日完成第五期股权激励计划第二个限售期161名激励对象合计286万股限制性股票的解除限售及上市流通事宜，剩余未解除限售股票为2,288万股[161] - 公司于2024年6月27日完成了第五期股权激励计划2名激励对象已获授但不符合解除限售条件合计7.02万股限制性股票予以回购注销事宜，激励对象人数由161人调整为160人，剩余未解除限售股票为2,280.98万股[164] 业务发展 - 公司国际业务2024年上半年实现营业收入7.60亿元，同比增长27.15%[52] - 公司越南工业园开业投产，孟加拉工业园管理效率持续提升[53] - 公司报告期内投资设立SAB AMERICA INC.，对整体生产经营和业绩无重大影响[133] 行业数据 - 全国纺织品服装2024年上半年累计出口1,431.8亿美元，同比增长1.5%[60] - 全国纺织品2024年上半年出口693.5亿美元，同比增长3.3%[60] - 全国服装2024年上半年出口738.3亿美元，与上年同期基本持平[60] - 全国居民人均衣着消费支出2024年上半年同比增长8.1%[60] - 全国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额2024年上半年同比增长1.3%[60] 资产与负债 - 短期借款增加至1,239,946,555.71元，增长18.32%，主要因销售规模扩大，日常经营活动资金需求增加，向银行借款增加所致[101] - 合同负债增加至61,124,366.05元，增长0.90%，主要因报告期末收到客户预付款增加所致[102] - 长期借款减少至97,080,833.31元，下降1.43%[102] - 租赁负债减少至24,595,427.64元，下降0.36%[102] - 以公允价值计量的金融资产中，其他债权投资增加20,266,472.22元，其他非

整体资金数据 - 2024年期初往来资金余额总计118,783.30万元[2] - 2024年半年度往来累计发生金额（不含利息）总计143,672.29万元[2] - 2024年半年度往来资金利息总计439.42万元[2] - 2024年度偿还累计发生金额总计133,296.11万元[2] - 2024年半年度期末往来资金余额总计129,598.90万元[2] 子公司资金数据 - 临海伟星新型建材有限公司2024年期初10.25万元，半年度累计46.33万元，期末5.36万元[1] - 浙江伟星塑材科技有限公司2024年期初53.77万元，半年度累计304.68万元，期末54.18万元[1] - 广东伟星丰利织带有限公司2024年期初7,085.91万元，半年度累计805.92万元，利息117.71万元，偿还488.21万元，期末7,521.33万元[2] - 临海市伟星化学科技有限公司2024年期初28,323.29万元，半年度累计20,348.80万元，偿还16,918.82万元，期末31,753.27万元[2] - 深圳市联星服装辅料有限公司2024年期初14,554.96万元，半年度累计111,348.60万元，偿还111,623.19万元，期末14,280.37万元[2]

证券代码：002003 证券简称：伟星股份 公告编号：2024-032 浙江伟星实业发展股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 浙江伟星实业发展股份有限公司（以下简称"公司"）及董事会全体成员保证信息披露 的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》等有 关规定，董事会定于2024年9月5日下午在浙江省临海市崇和路238号远洲国际大酒店二楼会 议厅召开公司2024年第一次临时股东大会。会议具体安排如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024年第一次临时股东大会。 2、会议召集人：公司第八届董事会。经公司第八届董事会第十八次会议审议，同意召 开2024年第一次临时股东大会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议的召集、召开符合有关法律法规、深 圳证券交易所（以下简称"深交所"）业务规则和《公司章程》等规定。 4、会议召开的日期、时间： 6、会议的股权登记日：2024年8月29日。 7、出席对象： （1）在股权登记日持有公司股份的普通股股东或其代理人： 于股权登记日下午收市时在中国 ...

限制性股票授予与调整 - 2021年11月29日，以4.44元/股授予161名对象2200万股[6] - 2022年5月27日，数量调整为2860万股[6] 限制性股票解除限售 - 2023年2月9日，286万股解除限售，剩2574万股[7] - 2024年1月4日，286万股解除限售，剩2288万股[8] 限制性股票回购注销 - 2024年6月27日，7.02万股回购注销，剩2280.98万股[8] - 2024年8月12日，拟回购注销3名对象25.22万股[8] - 2名离职对象16.64万股、1名请假对象8.58万股将回购注销[9] 利润分配与回购价格 - 2024年8月12日，拟10股派2元（含税）[8] - 中期权益分派后回购价为2.03元/股[10]