银行股市场表现 - A股市场银行股出现集体走强行情，多只银行股涨幅超过1% [1] - 中国银行股价表现突出，当日上涨近3%，并创出历史新高 [1] - 农业银行和工商银行在此前也已相继创出历史新高 [1] 个股涨幅详情 - 中国银行涨幅为2.77%，总市值达19139亿元，年初至今上涨12.62% [2] - 光大银行涨幅为1.98%，总市值2127亿元，年初至今下跌2.61% [2] - 交通银行涨幅为1.75%，总市值6680亿元，年初至今上涨2.38% [2] - 建设银行涨幅为1.59%，总市值25009亿元，年初至今上涨13.87% [2] 其他银行股表现 - 江苏银行、沪农商行、中信银行、浦发银行涨幅在1.52%至1.68%之间 [2] - 工商银行、招商银行、兴业银行、宁波银行涨幅在1.29%至1.34%之间 [2] - 邮储银行、渝农商行、农业银行、北京银行涨幅在1.06%至1.41%之间 [2] 年初至今累计涨幅 - 农业银行年初至今累计涨幅高达62.02%，总市值28979亿元 [2] - 工商银行年初至今累计涨幅为25.13%，总市值29617亿元 [2] - 重庆银行、宁波银行、中信银行、兴业银行年初至今涨幅均超过17% [2]

核心观点 - 宁波银行调整其非公开发行优先股"宁行优01"第三个计息周期的票面股息率至3.25% [1][2] 票面股息率调整背景 - "宁行优01"优先股采用分阶段调整的票面股息率，每五年为一个计息周期 [1] - 第二个计息周期将于2025年11月16日届满，故调整确定第三个计息周期的票面股息率 [1] 票面股息率确定机制 - 票面股息率由基准利率加固定溢价得出 [1] - 当期基准利率为基准利率调整日前二十个交易日五年期国债收益率的算术平均值，确定为1.59% [1] - 固定溢价在发行时已确定为1.66%，且不再调整 [1] 调整后具体条款 - 自2025年11月17日起，"宁行优01"第三个计息周期的基准利率为1.59%，固定溢价为1.66%，票面股息率为3.25% [2] - 股息每会计年度支付一次 [2]

公司战略与业务聚焦 - 公司始终聚焦于新质生产力培育、未来产业建设以及增强人民群众获得感和幸福感的相关领域 [2] - 公司持续做大客户总量、做深客户经营 [2] - 公司全心全意服务实体经济，为可持续发展筑牢坚实基础 [2]

外资机构对A股市场的整体展望 - 瑞银和高盛等外资机构发布2026年投资展望，整体看好中国市场明年表现[1][7] - 瑞银认为中国股市明年将迎来又一个丰年，诸多有利驱动因素将继续支撑市场，包括AI创新领域发展、对民企和资本市场的支持政策等[1][7] - 高盛看好民企回归、出海、AI题材、反内卷和股东回报等投资主题，预计这些主题将在慢牛行情中跑赢大市[7] 近期A股市场表现与外资观点 - 进入本周以来A股市场延续震荡调整，三大指数连续两个交易日收跌，11月18日沪指报收3939.81点跌幅0.81%，深成指和创业板指分别跌0.92%和1.16%，两市成交额1.93万亿元较上一个交易日放量153亿元[2] - 联博基金市场策略负责人李长风认为A股估值从近期高点有所回落，盈利层面在整体健康的三季报支持下表现相对稳健，显示近期市场震荡可能更多缘于情绪面影响而非基本面走弱[1][6] - 随着中美贸易摩擦影响逐渐淡化和"十五五"规划强调高质量发展，中国股市有望从估值扩张带动的行情转向盈利增长带动的成长行情[6] 外资调研活动热点 - 本月以来超百家A股公司迎来外资调研，涉及百济神州-U、立讯精密、宁波银行等[1][2] - AI企业最受外资青睐，奥普特本月已获92家机构调研其中外资57家，奥比中光-UW和汇川技术月内均接待40家以上外资机构调研[1][2][3] - 外资在AI企业调研中普遍关注AI技术应用、产品升级迭代情况及与知名企业合作关系，例如奥比中光-UW披露与NVIDIA Omniverse生态深入融合[4] 外资持仓结构分析 - 三季报显示外资较青睐A股行业龙头、"中字头"和银行股，贵州茅台、中国平安、五粮液均吸引超过80家外资机构持仓[5] - 以外资持仓市值计，宁德时代、贵州茅台和美的集团位列前三，分别达到2656.59亿元、881.42亿元和716.48亿元[5] - 外资持股数量前十的A股公司中上市银行占据7席，涉及工商银行、农业银行、民生银行等[5] - 三季度国际投资者进一步增持中国股票，低配比例从-1.6%升至-1.3%，全球前40大投资机构中国股票持仓升至1.1%[5] 外资关注的重点行业与主题 - 按Wind行业分类，月内获外资调研企业中电子设备和仪器、电子元件、光伏设备行业企业数量居前[4] - 科技股仍是外资最爱，大市值龙头股如温氏股份、工业富联、比亚迪等继续吸引外资关注[4] - 瑞银看好互联网、硬件科技和券商主题，同时加入部分"出海"股票[7] - 国际投资者三季度增持最多的行业包括医疗保健、保险、能源和材料以及互联网，而减持汽车和科技[5]

板块整体表现 - 城商行板块在11月18日整体下跌0.75%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为郑州银行，跌幅达1.46% [1][2] - 从资金流向看，城商行板块整体呈现主力资金净流出1.83亿元，但游资和散户资金分别净流入1.08亿元和7499.01万元 [2] 个股价格与成交表现 - 在统计的个股中，仅XD杭州银行和苏州银行录得上涨或平盘，涨幅分别为0.13%和0.00%，其余个股均下跌 [1] - 跌幅居前的个股包括郑州银行(-1.46%)、厦门银行(-1.38%)、青岛银行(-1.23%)和兰州银行(-1.22%) [2] - 江苏银行成交额最高，达8.74亿元，北京银行成交量最大，为161.63万手 [1][2] 个股资金流向分析 - 南京银行获得主力资金最大净流入，金额为6244.75万元，主力净占比达14.09% [3] - 宁波银行和兰州银行也获得主力资金净流入，分别为1086.98万元和401.50万元 [3] - 郑州银行、厦门银行和齐鲁银行遭遇主力资金较大幅度净流出，净流出金额分别为480.23万元、832.35万元和1609.04万元 [3] - 西安银行虽然主力资金小幅净流出8.65万元，但获得游资净流入823.73万元，游资净占比为8.77% [3]

核心观点 - 银行中期分红抢筹行情虽已渐进尾声，但尚未结束，或延续到11月底 [4] - 中期分红抢筹行情结束后，银行板块短期可能面临震荡，但难言行情已结束，在春季躁动主线明朗之前板块大概率有不错的投资机会 [5] - 个股配置建议短期重视高股息基本面稳健个股，同时向优质个股博弈弹性 [6] 中期分红抢筹行情分析 - 今年四大行中期分红进度早于去年，股权登记日在12月中旬初期，相较于去年集中在1月上旬明显提前近1个月 [7][8] - 2025年10月14日至11月14日申万银行指数累计上涨7.7%，其中工商银行、农业银行、建设银行和中国银行累计涨幅分别为13.5%、23.0%、9.9%和11.9%，涨幅已略超去年12月累计涨幅 [11] - 此轮银行板块上涨行情核心是市场投资风格变化驱动，中期分红仅是催化因素之一 [11] - 10月中旬银行板块启动前约60个工作日申万银行指数回调幅度约为14%，农业银行之外的三大行回调幅度约为7%~11% [11] 行情延续的支撑因素 - 资金层面保险开门红资金配置需求大，非标等存量资产大量到期加剧资产荒，低利率环境下稳健银行股对保险资金吸引力强 [5][16] - 风格层面今年成长风格演绎较为极致，年底风格大概率更趋于均衡，三季度公募主动资金清仓式减持银行板块，基本面底部预期明确的银行板块是重要配置方向 [5][16] - 即使没有强政策刺激，当前上市银行基本面底部预期已经明确，支撑银行板块行情延续 [5][17] 基本面分析 - 政策维稳净息差意图明显，银行净息差底部明朗，《2025年第三季度中国货币政策执行报告》专栏指出中国人民银行注重保持合理的利率比价关系以支持银行稳定净息差 [23] - 三季报不少上市银行净息差已现企稳改善迹象，判断2026年下半年银行业净息差将趋于平稳 [23] - 当前上市银行对公存量包袱处在近年最好水平，零售不良在逐步出清中，银行具备消化处置能力 [23] 个股配置建议 - 考虑到保险资金或是年底至明年初银行板块重要增量资金，建议关注以工商银行、招商银行为代表的稳健个股 [6][26] - 判断年底风格均衡是大趋势，重点推荐基本面拐点向上明确的宁波银行和重庆银行 [6][26] - 低估值的长沙银行、渝农商行也具备配置价值，建议积极关注 [6][26]

文章核心观点 - 城市商业银行发展30年，资产规模突破60万亿元，达到60.15万亿元，较1995年增长134倍，占银行业金融机构总资产规模的13.53% [2][4] - 行业盈利能力保持稳定，资产质量持续改善，不良贷款率为1.76%，拨备覆盖率为188.08%，资本充足率为12.97% [4] - 行业坚守服务地方经济定位，深耕金融创新领域，推动差异化、特色化发展 [4][5] 行业发展历程与现状 - 1995年在城市信用社基础上组建城市合作银行，1998年更名为城市商业银行，已成为我国多层次金融体系的重要组成部分 [4] - 截至2024年末，共有12家城商行资产规模过万亿元，5家城商行入选我国系统重要性银行 [4] - 行业发挥地缘优势，从社保、医疗、教育等民生领域起步，服务城乡居民、中小企业和地方经济 [4] 上市城商行市场表现 - 目前共有17家城商行在A股上市，其中6家市值超过1000亿元 [7] - 江苏银行总市值最高，达1987.45亿元，资产规模约4.9万亿元；宁波银行市值1901.83亿元，资产规模3.58万亿元 [7][8] - 北京银行资产规模约4.89万亿元，上海银行资产规模3.31万亿元，市值分别为1207.26亿元和1433.69亿元 [7][8]

行业总体发展 - 截至2024年末，城商行资产规模达60.15万亿元，较1995年增长134倍，占银行业金融机构总资产的13.53% [1][2] - 行业不良贷款率为1.76%，拨备覆盖率为188.08%，资本充足率为12.97%，显示资产质量持续改善，资本实力稳定 [2] - 共有12家城商行资产规模超过万亿元，5家入选我国系统重要性银行 [2] 市场定位与战略方向 - 行业坚守“服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济”定位，从社保、医疗、教育等民生领域起步，提供多样化金融产品和服务 [2] - 结合资源禀赋和区域经济特点，深耕金融“五篇大文章”，推动金融资源向高质量发展战略方向聚集 [3] 主要上市银行市值与资产规模 - 江苏银行总市值约1987亿元，资产总计约4.93万亿元，在上市城商行中市值与资产规模均位居第一 [4][5] - 宁波银行总市值约1902亿元，资产总计约3.58万亿元，市值与资产规模均排名第二 [4][5] - 上海银行总市值约1434亿元，资产总计约3.31万亿元，市值排名第三 [4][5] - 北京银行资产规模约4.89万亿元，与江苏银行接近，但总市值约1207亿元 [4][5] - 南京银行总市值约1421亿元，资产总计约2.96万亿元 [5] - 杭州银行总市值约1138亿元，资产总计约2.30万亿元 [5]

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 公告编号：2025-043 优先股代码：140001 优先股简称：宁行优01 宁波银行股份有限公司 关于调整优先股（宁行优 01）股息率的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 根据《宁波银行股份有限公司非公开发行优先股（第一期）募 集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的相关条款，宁波银行股 份有限公司于 2015 年 11 月非公开发行的优先股（简称"宁行优 01"，代码"140001"）采用分阶段调整的票面股息率，自缴费截止 日（2015 年 11 月 16 日）起每五年为一个计息周期，每个计息周 期内票面股息率相同。"宁行优 01"的第二个计息周期至 2025 年 11 月 16 日满五年，现调整确定"宁行优 01"的第三个计息周期的 票面股息率。 "宁行优 01"的第三个计息周期的票面股息率确定方式为根 据基准利率调整日的基准利率加首次定价时所确定的固定溢价得 出。其中，当期基准利率为本次基准利率调整日即 2025 年 11 月 16 日前二十个交易日（不含当日）中央国债登记结算有限责任公 ...

长三角城商行三季度总资产增长 - 前三季度长三角城商行总资产实现两位数暴涨 [1] - 江苏银行总资产增速达24.68% [1] - 宁波银行总资产增速为14.5% [1] 行业整体贷款增速与区域表现 - 银行业整体贷款增速呈现放缓趋势 [1] - 长三角区域城商行在行业放缓背景下表现突出 [1]