业绩说明会暨投资者开放日活动安排 - 活动时间为2024年8月28日上午8:30-12:00 [3] - 活动地点为中航光电科技股份有限公司基础器件产业园 [4] - 活动方式包括现场参观、投资者交流和进门财经网络直播 [4] - 参会人员包括董事长、董事、总经理、董事会秘书、总会计师和独立董事等 [5] 投资者参与方式 - 现场参会可通过电话/邮箱/网页或二维码报名 [6][7] - 网络参会可通过电脑端或手机端申请参会 [8][9] - 电话参会需提前通过上述方式报名 [10] - 报名时间为自公告披露之日起至2024年8月23日18:00止 [10] 注意事项 - 现场参会需携带相关证明文件 [11] - 公司将对投资者证明文件进行查验并存档 [11][12] - 参加活动的住宿和交通费用自理 [12] 咨询方式 - 咨询机构为中航光电科技股份有限公司股东与证券事务办公室 [13] - 咨询电话和邮箱地址 [13]

增持计划 - 副总经理王跃峰2024年2月2日起6个月内拟增持6000 - 10000股[3] - 截至8月1日累计增持6000股，占总股本0.0003%，金额18.856万元[3][9] - 增持目的是对公司未来发展有信心[6] 持股变化 - 增持前王跃峰持股259,221股，占0.0122%，总股本2,120,046,354股[5] - 增持后王跃峰持股265,221股，占0.0125%，总股本2,119,661,396股[10]

减持情况 - 董事韩丰原持股154,700股，占比0.0073%，计划减持不超36,000股，占比0.0017%[1] - 2024年7月19日减持完毕，均价38.86元/股，减持股数36,000股，占比0.0017%[2] - 减持后韩丰持股118,700股，占比0.0056%[2] 股份结构 - 减持前韩丰无限售股38,675股，占比0.0018%，减持后为2,675股，占比0.0001%[3] - 减持前后韩丰限售股均为116,025股，占比0.0055%[3] 影响说明 - 减持符合规定，数量未超计划[4] - 减持不影响公司治理和经营，不导致控制权变更[4]

人事变动 - 2024年6月27日王艳阳因工作变动辞副总经理职务，仍任专务[2] - 王艳阳在控股子公司中航富士达任监事会主席[2] 股份情况 - 截至公告披露日王艳阳持有公司股票524,680股[2] - 王艳阳无未履行股份锁定承诺，离任后股份按规定管理[2]

人事变动 - 2024年6月27日董事会会议通过聘任张宏剑为副总经理[1] 人员信息 - 张宏剑1986年2月出生，本科学历，经济师[4] - 张宏剑持有公司84,500股股份[5]

股份情况 - 董事韩丰持有公司股份154,700股，占总股本比例0.0073%[3][4] 减持计划 - 韩丰计划减持不超36,000股，占比0.0017%，因个人资金需求[3][5] - 减持来源为股权激励授予，方式为集中竞价[5] - 减持期为披露日起十五个交易日后3个月内，价格依市场定[5][6] 承诺与影响 - 韩丰承诺任职转让限制，减持计划实施有不确定性[6][7] - 减持不影响公司治理和经营，不导致控制权变更[7]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,6个月内预期股价相对收益20%以上[7] 报告的核心观点 多领域布局带动业绩稳步增长,国际化业务拓展取得阶段性成就 - 2023年公司实现营业收入200.74亿元,同比增长26.75%;归母净利润33.39亿元,同比增长22.86% [1] - 2024年Q1公司营业收入、归母净利润和扣非净利润均有所下降,主要受防务领域订货节奏放缓影响,但公司防务领域市场拓展实现新突破,民用高端制造业务保持高速增长,国际化布局持续加快,长期看公司业绩有望保持稳定增长 [1] 盈利能力稳步提升,保持高强度研发投入 - 2023年公司毛利率37.95%,同比提升1.41个百分点,各项业务毛利率稳中有升 [2] - 公司期间费用率19.49%,同比增加2.41个百分点,主要系管理费用和研发费用率上升,体现公司持续加强创新驱动和科技赋能 [2] 各项业务稳步增长,积极推动国际化布局 - 2023年公司电连接器及集成互连组件、光器件相关业务、液冷解决方案及其他产品均保持27%左右的增长 [3] - 公司致力于成为"全球一流的互连方案提供商",国际化拓展是重要发展方向,预计未来3-5年国际业务占比有望整体提升 [3] - 公司不断巩固防务领域国内领先地位,加快民用与高端制造领域业务布局,在多个新兴领域发挥产品和技术优势 [3] 加速推进现代化产业布局,产业化能力稳步提升 - 公司加快产业布局,基础器件产业园、华南产业基地等重点项目相继开工或竣工,产业化能力稳步提升 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为38.04/45.64/54.04亿元,对应PE为20.83/17.36/14.66倍 [4][5] - 维持"买入"评级 [4] 风险提示 - 技术研发不及预期 - 下游需求及订单波动 - 军品业务需求不及预期 - 新能源汽车等民品业务拓展不及预期 [4]

活动基本信息 - 活动编号为[2024]第005号，类型为特定对象调研 [2] - 时间为2024年6月4日，地点在中航光电制造中心大楼十一楼会议室，形式为现场交流 [2] - 投资者参会人员包括国泰君安证券、易方达基金、泰康资产、千合资本等代表，上市公司参会人员有董事、总经理李森等 [2] 防务领域发展 - 基于国防建设进度加快、行业规模提升，预计防务领域需求总量稳定增长 [2] - “十四五”集中采购产品交付后，一季度防务装备集中交付后期订货节奏放缓，新研项目订货将使防务进入新一轮采购周期 [2] - 公司在防务领域巩固首选供应商地位，市场占有率持续提升，拓宽产品品类丰富组合 [2] 公司战略与发展 - 坚持“聚焦连接、价值延伸、强军优民、高端拓展”战略方针，开拓未来业务方向 [3] - 国际业务拓展遇挑战，后续推动全球布局，深化与国际客户合作，加大新产品新业务推广 [4] 毛利率与降本增效 - 毛利率体现公司文化、理念、战略和管控能力，秉承诚信厚德文化，坚持价值创造理念 [4] - 开展工作包括渗透价值创造理念、建立绩效评价和激励约束机制，推进战略成本管控，开展技术创新及标准引领，划小核算单元 [4] 利润分配政策 - 坚持尊重资本市场、重视投资者回报理念，依据法规、章程和《未来三年（2023 - 2025年）股东回报规划》实行持续稳健政策 [4]

公司概况 - 中航光电是专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品研发，为航空及防务和高端制造提供互连解决方案的高科技企业，自主研发连接产品超500个系列、35万多个品种 [2] - 主要产品包括电连接器、光器件及光电设备等，广泛应用于防务、商业航空航天等高端制造领域 [2] 业绩情况 - 2024年初，防务领域处于装备集中交付后期，“十四五”后两年订货需求未完全释放，一季度整体经营业绩出现阶段性波动 [2] - 目前在手订单呈恢复趋势，预计2024年半年度业绩降幅收窄，全年业绩将保持中高速增长 [2][3] 经营特点 - 年初以来聚焦民机装备发展需求，构建整机系统互连方案研制批产能力，1月民机与工业互连产业园项目开工，一季度民机业务高速增长 [3] - 加快推进现代化产业能力建设，洛阳基础器件产业园竣工，高端互连科技产业社区项目开工，多个子公司项目建设有序开展 [3] 投资者提问及回复 防务领域开放竞争性采购趋势 - 基础元器件行业参与者众多，市场竞争充分；高端制造及高可靠应用领域壁垒明显，对供应商准入门槛高；客户更看重产品稳定性、可靠性及整体互连方案解决能力，定点后切换产品意愿低 [3] - 公司将加大科技创新驱动，加强正向设计开发和工程开发能力，为新兴战略性产业和现代装备制造业提供连接方案保障 [3] 新能源汽车连接器市场竞争及公司业务情况 - 新能源汽车市场竞争激烈，压力传导至上游零部件供应商，企业需创新变革，提升核心竞争力 [4] - 公司2009年布局新能源汽车连接器业务，2014年成立事业部，2023年发布智能网联连接器系列产品，产品覆盖多领域，已向主流企业配套相关产品 [4] 民机业务、低空经济相关业务进展 - 公司为民机制造提供配套与技术服务，多项产品通过适航认证并进入商飞QPL目录，2023年谋划实施民机与工业互连产业园项目 [4] - 公司关注低空经济领域，与行业头部客户开展预先研究与产品开发合作 [4] 高端民用市场竞争优势 - 坚持为客户创造价值的经营理念，依托综合互连技术优势，提供专业互连解决方案 [4] - 具备科技创新驱动能力，加强与战略客户合作，加快核心技术攻关 [4] - 拥有快速响应能力与服务保障能力，加快产业能力建设，畅通信息沟通和服务保障体系 [5] 大宗物料价格上涨影响及降本增效举措 - 预计大宗物料价格上涨对2024年全年经营成本影响可控 [5] - 降本增效举措包括渗透价值创造理念、推进战略成本工程、开展技术创新及标准引领 [5] 央企市值管理规划 - 公司落实相关部署，开展提高央企控股上市公司质量专项行动，树立重视市值管理和投资者回报的理念 [5] - 建立市值管理体系，制定办法和年度工作方案，创新监测机制，通过多种方式积极回报投资者 [5]

业绩总结 - 光电公司对2024年经营目标预期增长为10%，历史上业绩表现超过目标水平，估值处于历史波动区间下限[3] - 公司预计下半年业绩将有明显改善，维持10%的业绩增长目标[15] - 光电全年收益空间超过40%[17] 用户数据 - 光电公司在20年间从三线小厂发展为能够为高端应用场景提供一体化解决方案的公司，实现了纵向一体化领域的拓展[8] - 公司在高端替代方面领先于全球和国内大飞机市场[9] 未来展望 - 光电公司在军工行业结构反转中具备重要地位，以高超音速导弹为重点发展方向[5] - 光电公司通过市场化、快速响应机制和销售网络布局，实现了对军工行业和下游领域的销售网络布局[7] 新产品和新技术研发 - 公司围绕智能驾驶、智能座舱、车联网等领域提出整体式的互联解决方案[9] - 公司在生产自动化智能化方面取得了重大进步，包括智能制造工厂得到相关主管单位认可[10] 市场扩张和并购 - 光电在军工行业底部阶段性配置价值凸显，能跟得上指数表现，是良好的军工配置标的[4] - 央企控股上市公司并购重组将带来变化，关注具备良好业务协同性的平台型上市公司[33]