贵州茅台 (600519.SH) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入1284.54亿元，同比增长6.36% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润646.27亿元，同比增长6.25% [1] - 第三季度营业收入390.64亿元，同比增长0.56%，净利润192.24亿元，同比增长0.48% [1] - 前三季度茅台酒实现收入1110亿元，系列酒收入178.84亿元 [2] - 直销渠道收入555.55亿元，批发渠道收入728.42亿元 [2] - 国内收入1250亿元，国外收入38.93亿元 [2] 美的集团 (000333.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入3630.57亿元，同比增长13.82% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润378.83亿元，同比增长19.51% [3] - 第三季度营业收入1119.33亿元，同比增长10.06%，净利润118.70亿元，同比增长8.95% [3] - 新能源及工业技术收入306亿元，同比增长21% [4] - 智能建筑科技收入281亿元，同比增长25% [4] - 机器人与自动化收入226亿元，同比增长9% [4] 迈瑞医疗 (300760.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入258.34亿元，同比下降12.38% [5] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润75.7亿元，同比下降28.83% [5] - 第三季度营业收入90.91亿元，同比增长1.53%，净利润25.01亿元，同比下降18.69% [5] - 公司称第三季度迎来拐点，预计第四季度收入增长提速 [11] - 国际业务同比增长11.93%，欧洲市场增长超过20% [11] - 生命信息与支持产线第三季度收入29.52亿元，同比增长2.60% [11] - 医学影像产线第三季度收入16.89亿元，国际收入占比61% [11] - 体外诊断产线第三季度收入36.34亿元，同比下降2.81% [11] 三环集团 (300408.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入65.08亿元，同比增长20.96% [7] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润19.59亿元，同比增长22.16% [7] - 第三季度营业收入23.60亿元，同比增长20.79%，净利润7.21亿元，同比增长24.86% [7] - 公司筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 [8] 龙源电力 (001289.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入222.21亿元，同比下降17.29% [9] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润43.93亿元，同比下降21.02% [9] - 第三季度营业收入65.64亿元，同比下降13.98%，净利润10.18亿元，同比下降38.19% [9] - 公司拟定向增发A股募资不超过50亿元，用于海上风电和风电项目 [28] 中国核电 (601985.SH) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入616.35亿元，同比增长8.16% [12] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润80.02亿元，同比下降10.42% [12] - 新能源收入增长21.09%，但归母净利润下降67.96% [12] - 核电业务收入增长5.56%，归母净利润增长2.81% [12] 分众传媒 (002027.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入96.07亿元，同比增长3.73% [14][15] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润42.40亿元，同比增长6.87% [14][15] - 第三季度营收34.94亿元，同比增长6.08%，净利润15.76亿元，同比增长6.85% [14] 天孚通信 (300394.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入39.18亿元，同比增长63.63% [17] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润14.65亿元，同比增长50.07% [17] - 第三季度营业收入14.63亿元，同比增长74.37%，净利润5.66亿元，同比增长75.68% [17] - 业绩增长受益于人工智能发展和算力需求增加，全球数据中心建设带动高速光器件需求 [18] 领益智造 (002600.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营收375.90亿元，同比增长19.25% [19] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润19.41亿元，同比增长37.66% [19] - 第三季度营收139.65亿元，同比增长12.91%，净利润10.12亿元，同比增长39.28% [19] - 子公司领益科技拟以24.04亿元收购浙江向隆96.15%股权，加速汽车产业布局 [20] 荣盛石化 (002493.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营收2278.15亿元，同比下降7.09% [21] - 2025年前三季度净利润8.88亿元，同比增长1.34% [21] - 第三季度营收791.85亿元，同比下降5.67%，净利润2.86亿元，同比增长1427.94% [21] - 业绩变动主要因投资收益增加363.16%及资产减值损失影响 [21] 深南电路 (002916.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入167.54亿元，同比增长28.39% [22] - 2025年前三季度净利润23.26亿元，同比增长56.30% [22] - 第三季度营业收入63.01亿元，同比增长33.25%，净利润9.66亿元，同比增长92.87% [22] 江波龙 (301308.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入167.34亿元，同比增长26.12% [23] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润7.13亿元，同比增长27.95% [23] - 第三季度营业收入65.39亿元，同比增长54.60%，净利润6.98亿元，同比扭亏 [23] - 自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，UFS4.1产品与国际闪存原厂达成合作 [23] 新易盛 (300502.SZ) 业绩摘要 - 2025年前三季度营收165.05亿元，同比增长221.70% [24] - 2025年前三季度净利润63.27亿元，同比增长284.37% [24] - 第三季度营收60.68亿元，同比增长152.53%，净利润23.85亿元，同比增长205.38% [24] - 业绩增长受益于人工智能算力投资发展，销售收入大幅增加 [24] 招商银行 (600036.SH) 业绩摘要 - 2025年前三季度营收2514.2亿元，同比下降0.51% [25] - 2025年前三季度净利润1137.72亿元，同比增长0.52% [25] - 第三季度营收814.51亿元，同比增长2.11%，净利润388.42亿元，同比增长1.04% [25] - 非利息净收入913.78亿元，同比下降4.23%，营收占比36.34% [25] 中微公司 业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入80.63亿元，同比增长约46.40% [26] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润12.11亿元，同比增长约32.66% [26] - 刻蚀设备收入61.01亿元，同比增长约38.26% [26] - LPCVD和ALD等薄膜设备收入4.03亿元，同比增长约1332.69% [26] 再融资动态 - 微芯生物非公开发行股票审核通过，募资不超过9.5亿元用于创新药研发等项目 [27] - 龙源电力拟定向增发A股募资不超过50亿元，用于海上风电和风电项目 [28] 监管合规动态 - 北大医药董事长、总裁徐晰人因配合调查被刑事拘留 [29] 其他公司业绩亮点 - 德业股份前三季度营收88.46亿元，同比增长10.36%，净利润23.47亿元，同比增长4.79% [30] - 协创数据前三季度营收83.31亿元，同比增长54.43%，净利润6.98亿元，同比增长25.30% [31] - 智飞生物前三季度营收76.27亿元，同比下降66.53%，净亏损12.06亿元 [32] - 软通动力前三季度营收253.83亿元，同比增长14.30%，净利润9888.66万元，同比增长30.21% [33] - 麦格米特前三季度营收67.91亿元，同比增长15.05%，净利润2.13亿元，同比下降48.29% [34] - 华利集团前三季度营收186.80亿元，同比增长6.67%，净利润24.35亿元，同比下降14.34% [35] - 长川科技前三季度营收37.79亿元，同比增长49.05%，净利润8.65亿元，同比增长142.14% [36] - 先导智能前三季度营收104.39亿元，同比增长14.56%，净利润11.86亿元，同比增长94.97% [37] - 中航机载前三季度营收167.74亿元，同比增长1.25%，净利润9.9亿元，同比下降17.73% [38][39] - 安琪酵母前三季度营收117.86亿元，同比增长8.01%，净利润11.16亿元，同比增长17.13% [40] - 航天电子前三季度营收88.35亿元，同比下降4.32%，净利润2.09亿元，同比下降62.77% [41] - 益丰药房前三季度营收172.86亿元，同比增长0.39%，净利润12.25亿元，同比增长10.27% [42] - 润泽科技前三季度营收39.77亿元，同比增长15.05%，净利润47.04亿元，同比增长210.74% [43] - 中航光电前三季度营收158.38亿元，同比增长12.36%，净利润17.37亿元，同比下降30.89% [44] - 昆仑万维前三季度营收58.05亿元，同比增长51.63%，净亏损6.65亿元，AI业务收入大幅增长 [45] - 卓胜微前三季度营收27.69亿元，同比下降17.77%，净亏损1.71亿元 [46] - 恩捷股份前三季度营收95.43亿元，同比增长27.85%，净亏损8632.3万元 [47][48] - 华阳股份前三季度营收169.56亿元，同比下降8.85%，净利润11.24亿元，同比下降38.20% [49] - 晶合集成前三季度营收81.30亿元，同比增长19.99%，净利润5.50亿元，同比增长97.24% [50] - 中国软件前三季度营收31.98亿元，同比增长9.50%，净亏损1.04亿元 [51] - 上海电力前三季度营收321.54亿元，同比下降1.26%，净利润30.50亿元，同比增长24.04% [52] - 海格通信前三季度营收31.58亿元，同比下降16.17%，净亏损1.75亿元 [53] - 欣旺达前三季度营收435.34亿元，同比增长13.73%，净利润14.05亿元，同比增长15.94% [54] - 獐子岛前三季度营收10.83亿元，同比下降7.14%，净亏损3237.34万元 [55] - 沃尔核材前三季度营收60.82亿元，同比增长26.17%，净利润8.22亿元，同比增长25.45% [56] - 欧菲光前三季度营收158.16亿元，同比增长9.29%，净亏损6804.86万元 [57] - 中国稀土前三季度营收24.94亿元，同比增长27.73%，净利润1.92亿元，同比增长194.67% [58] - 天齐锂业前三季度营收73.97亿元，同比下降26.50%，净利润1.80亿元，同比扭亏 [59] - 中航沈飞前三季度营收206.07亿元，同比下降18.54%，净利润13.62亿元，同比下降25.10% [60] - 宏和科技前三季度营收8.52亿元，同比增长37.76%，净利润1.39亿元，同比增长1696.45% [61] - 盛美上海前三季度营收51.46亿元，同比增长29.42%，净利润12.66亿元，同比增长66.99% [62] - 中航西飞前三季度营收302.44亿元，同比增长4.94%，净利润9.92亿元，同比增长5.15% [64] 公司治理动态 - 中国联通董事长陈忠岳因工作调动辞任 [63]

财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入158.38亿元，同比增长12.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为17.37亿元，同比减少30.89% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17.01亿元，同比减少30.63% [1] - 基本每股收益为0.8478元 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营业收入约158.38亿元，同比增长12.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约17.37亿元，同比减少30.89% [1] - 基本每股收益为0.8478元 [1] 业绩变动原因 - 净利润减少主要由于报告期内业务结构变化所致 [1] - 净利润减少另一原因为所得税费用增长 [1]

会议情况 - 中航光电第七届董事会第十九次会议于2025年10月29日召开[1] - 应参加表决董事9人，实际参加表决董事9人[1] 报告披露 - 2025年第三季度报告于2025年10月30日披露[2] - 会计政策变更公告于2025年10月30日披露[3] 决策事项 - 审议通过成立青岛分公司、注销深圳和东莞分公司、会计政策变更等议案[2][3]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入约158.38亿元，同比增长12.36% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约17.37亿元，同比下降30.89% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.8478元，同比下降29.46% [1] 公司市场数据 - 公司当前收盘价为37.78元 [1] - 截至发稿时公司总市值约为800亿元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业收入为158.38亿元人民币，同比增长12.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为17.37亿元人民币，同比减少30.89% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17.01亿元人民币，同比减少30.63% [1] - 基本每股收益为0.8478元 [1]

业绩数据 - 本报告期营业收入46.54亿元，同比降4.97%；年初至报告期末158.38亿元，同比增12.36%[11] - 本报告期归属于上市公司股东净利润2.999亿元，同比降64.50%；年初至报告期末17.37亿元，同比降30.89%[11] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 -6.084亿元，同比降183.86%[11] - 本报告期末总资产417.69亿元，较上年度末增1.27%；归属于上市公司股东的所有者权益237.55亿元，较上年度末增0.67%[11] - 本报告期非经常性损益合计1348.84万元；年初至报告期期末3572.96万元[12] 资产变动 - 货币资金较年初降39.36%，因回款不及预期及支出所致[15] - 交易性金融资产较年初增62.48%，因债转股资产公允价值增长[15] - 应收款项融资较年初降63.67%，因符合条件的应收票据减少[15] - 税金及附加较去年同期增42.67%，因报告期内房产税增加[15] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数为74,606，表决权恢复的优先股股东总数为0[17] 股东持股 - 前10名股东中，中国航空科技工业股份有限公司持股比例36.76%，持股数量778,663,507股；河南投资集团有限公司持股比例7.65%，持股数量162,118,711股[17] - 中国空空导弹研究院持股比例1.46%，持股数量30,969,843股[17] - 中国建设银行股份有限公司－富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股比例1.35%，持股数量28,697,418股[17] - 全国社保基金一零六组合持股比例1.18%，持股数量24,892,191股[17] - 香港中央结算有限公司持股比例1.12%，持股数量23,709,446股[17] 回购情况 - 公司于2025年4月8日收到董事长回购股份提议，4月28日董事会和监事会审议通过回购议案[19] - 回购资金总额不超过3亿元（含），不低于1.5亿元（含），回购股份价格不超过50.14元/股（含）[19] - 截至2025年9月30日，累计回购股份数量1,911,370股，约占公司目前总股本的0.0902%[19] - 截至2025年9月30日，回购最高成交价为38.04元/股，最低成交价为37.3元/股，支付总金额72,012,576.87元（不含交易费用）[19] 其他对比数据 - 期末资产总计417.69亿元，期初为412.47亿元[21][22][23] - 期末流动资产合计308.71亿元，期初为310.43亿元[21] - 期末非流动资产合计108.98亿元，期初为102.04亿元[21][22] - 期末负债合计161.86亿元，期初为159.94亿元[22] - 期末流动负债合计148.74亿元，期初为147.16亿元[22] - 期末非流动负债合计13.12亿元，期初为12.78亿元[22] - 本期营业总收入158.38亿元，上期为140.95亿元[24] - 本期营业总成本137.00亿元，上期为112.83亿元[24] - 本期投资收益6039.15万元，上期为3834.62万元[24] - 本期公允价值变动收益108.72万元，上期损失250.14万元[24] - 营业利润为21.76亿元，上期为28.85亿元[25] - 利润总额为22.03亿元，上期为29.20亿元[25] - 净利润为18.84亿元，上期为26.55亿元[25] - 基本每股收益为0.8478元，上期为1.2019元[25] - 稀释每股收益为0.8160元，上期为1.1825元[25] - 经营活动现金流入小计为133.35亿元，上期为121.67亿元[27] - 经营活动现金流出小计为139.44亿元，上期为114.42亿元[27] - 投资活动现金流入小计为81.41万元，上期为8044.40万元[27] - 筹资活动现金流入小计为4.34亿元，上期为6.11亿元[28] - 现金及现金等价物净增加额为-36.28亿元，上期为-18.73亿元[28]

收入和利润（同比） - 第三季度营业收入为46.54亿元，同比下降4.97%[5] - 年初至报告期末营业收入为158.38亿元，同比增长12.36%[5] - 营业总收入同比增长12.4%，从140.95亿元增至158.38亿元[18] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3.00亿元，同比下降64.50%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为17.37亿元，同比下降30.89%[5] - 营业利润为21.76亿元，较上期的28.85亿元下降24.6%[19] - 净利润为18.84亿元，较上期的26.55亿元下降29.0%[19] - 归属于母公司股东的净利润为17.37亿元，较上期的25.13亿元下降30.9%[19] - 基本每股收益为0.8478元，较上期的1.2019元下降29.4%[19] - 加权平均净资产收益率为7.31%，减少4.58个百分点[5] 成本和费用（同比） - 营业成本同比增长24.5%，从89.42亿元增至111.34亿元[18] - 研发费用同比增长12.6%，从12.44亿元增至14.01亿元[18] - 报告期内税金及附加为1.11亿元，同比增长42.67%[9] - 财务费用为净收益4.77亿元，主要因利息收入5.93亿元超过利息费用0.16亿元[18] 其他财务数据 - 报告期内投资收益为6039.15万元，同比增长57.49%[9] - 报告期内其他收益为1.20亿元，同比下降43.61%[9] - 其他收益同比下降43.6%，从2.13亿元降至1.20亿元[18] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-6.08亿元，同比下降183.86%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-6.08亿元，较上期的正7.25亿元大幅转负[21] - 销售商品、提供劳务收到的现金为128.21亿元，较上期的115.93亿元增长10.6%[21] - 购买商品、接受劳务支付的现金为88.57亿元，较上期的68.03亿元增长30.2%[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-11.62亿元，较上期的-10.24亿元扩大13.5%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-18.64亿元，较上期的-15.76亿元扩大18.3%[22] - 现金及现金等价物净增加额为-36.28亿元，期末余额为54.93亿元[22] 资产和债务状况 - 报告期末货币资金为55.57亿元，较年初下降39.36%[9] - 货币资金减少39.4%，从91.65亿元降至55.57亿元[15] - 应收账款同比增长24.5%，从126.48亿元增至157.51亿元[15] - 存货同比增长21.2%，从46.99亿元增至56.97亿元[15] - 短期借款减少57.0%，从3.76亿元降至1.62亿元[16] - 归属于母公司所有者权益微增0.7%，从235.98亿元增至237.55亿元[17] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为74,606户[11] - 第一大股东中国航空科技工业股份有限公司持股比例为36.76%，持股数量为778,663,507股[11] - 第二大股东河南投资集团有限公司持股比例为7.65%，持股数量为162,118,711股[11] - 第三大股东中国空空导弹研究院持股比例为1.46%，持股数量为30,969,843股[11] - 中国建设银行股份有限公司－富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股比例为1.35%，持股数量为28,697,418股[11] 股份回购 - 公司股份回购资金总额上限为人民币3亿元，下限为人民币1.5亿元[13] - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份数量为1,911,370股，约占公司总股本的0.0902%[13] - 股份回购支付总金额为72,012,576.87元[13] - 股份回购最高成交价为38.04元/股，最低成交价为37.3元/股[13] - 调整后的股份回购价格上限为不超过50.14元/股[13]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次会计政策变更属于自主会计政策变更，采用未来适用法，不涉及对以前 年度会计报表进行追溯调整，不会对公司营业收入、净利润、净资产等产生重大 影响。 中航光电科技股份有限公司（以下简称"公司"或"中航光电"）2025 年 10 月 29 日第七届董事会第十九次会议审议通过了《关于会计政策变更的议案》。 该议案已经审计与风控委员会 2025 年第五次会议审议通过，具体情况如下： 一、本次会计政策变更概述 （一）变更日期：2026 年 1 月 1 日 证券代码：002179 证券简称：中航光电 公告代码：2025-050号 中航光电科技股份有限公司 关于会计政策变更的公告 三、审计与风控委员会意见 公司董事会审计与风控委员会 2025 年第五次会议审议通过《关于会计政策 变更的议案》，审计与风控委员会一致认为：本次会计政策变更具有必要性及合 理性，符合公司实际情况，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大 影响，本次会计政策变更不涉及追溯调整前期财务数据，变更后的会计政策能够 更加客观、公允地反映公司 ...

行业概述与核心功能 - 端子连接器是电子电气系统中实现导线或电缆连接的桥梁型组件，通过金属导体的物理接触完成电流或信号的传输，其设计考虑可靠性、耐用性和易于安装等因素[4] - 端子连接器按结构和用途可分为螺钉端子连接器、快速连接端子、压接端子连接器和焊接端子连接器等多种类型[4] - 端子连接器的核心功能包括电路导通、信号转换和安全保护，确保电流/信号的连续传输、实现信号适配并防止短路或接触不良[6] 产业链与下游应用 - 产业链上游为结构件、金属材料、塑胶材料等原材料和零部件，中游为生产制造环节，下游应用领域包括通信、汽车、消费电子、工业交通、航空航天等[7] - 在消费电子领域，端子连接器广泛应用于手机、平板电脑、电视等电子产品中，2024年中国消费电子行业市场规模达到约19772亿元，同比增长2.97%[8] - 消费电子市场的整体回暖，特别是智能手机、电脑、平板等细分领域销量显著回升，推动作为上游关键元器件的端子连接器领域迎来持续增长的市场需求[8] 市场规模与发展现状 - 全球连接器市场规模从2017年的601亿美元增长至2024年的850亿美元，年均复合增速为5.08%，预计2025年将达到932.8亿美元，中国是全球最大的连接器市场，占比超30%[8] - 中国连接器行业市场规模从2017年的1303.1亿元增长至2024年的2181亿元，年复合增长率为7.64%，预计2025年将增至2312亿元[9] - 中国端子连接器行业市场规模从2017年的260.62亿元增长至2024年的436.2亿元，年复合增长率为7.64%，预计2025年将增长至462.4亿元[1][10][11] 行业竞争格局 - 全球端子连接器市场呈现“国际主导、国产加速替代”的竞争格局，泰科电子、莫仕、安费诺等国际巨头在高端市场占据主导地位[11] - 以立讯精密、中航光电、得润电子为首的国内企业快速崛起，凭借快速响应能力、成本优势及本土化服务能力，在消费电子、新能源汽车及工业控制等领域逐步实现进口替代[11] - 国内企业持续加大研发投入并提升产品性能，有望在更多高端应用领域与国际品牌展开竞争，推动行业竞争格局持续优化[11] 重点企业分析 - 立讯精密主要产品涵盖消费电子、汽车、通信、工业及医疗等领域，2025年上半年消费性电子营业收入为977.99亿元，同比增长14.32%，汽车互联产品及精密组件营业收入为86.58亿元，同比增长82.04%[13] - 中航光电专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，2025年上半年连接器行业营业收入为109.34亿元，同比增长21.57%[15] - 立讯精密在通讯领域形成垂直一体化服务能力，在汽车领域借助底层技术积累于汽车线束、连接器、智能驾舱等产品上实现跨界应用[13] 未来发展趋势 - 端子连接器将持续推进微型化与高密度化进程，采用更精细的引脚间距设计，满足可穿戴设备、医疗电子等领域对元器件尺寸的严苛要求[16] - 随着数据传输需求增长，行业将着力提升高频传输性能，通过新型介质材料与优化信号传输路径来支持更高速率的数据传输[17] - 行业将加速向智能化方向转型，通过集成微型传感器与数据处理单元，使连接器具备状态监测与智能管理功能，提升系统可靠性[18][19]