核心观点 - 公司决定提前赎回全部"濮耐转债" 因触发有条件赎回条款 赎回价格为100.906元/张 赎回登记日为2025年8月20日 赎回完成后债券将在深交所摘牌 [3][12][17] 赎回条款触发情况 - 赎回条件满足日为2025年7月28日 因公司股票在2025年7月8日至7月28日期间有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [10] - 转股价格因年度权益分派经历四次调整：从初始4.43元/股逐步下调至4.20元/股 [4][5][6] - 触发条款依据为《募集说明书》规定：连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价格的130% [7] 赎回方案细节 - 赎回价格确定为100.906元/张 含当期应计利息0.906元/张 按票面金额100元、年利率3.8%、计息天数87天计算 [12] - 赎回对象为2025年8月20日收市后登记在册的全部债券持有人 [14] - 赎回资金将于8月26日到达中登账户 投资者赎回款8月28日到账 [18] 时间安排 - 最后交易日为2025年8月18日 赎回登记日为8月20日 赎回日及停止转股日为8月21日 [3][16][17] - 赎回完成后债券将摘牌 公司将在赎回日前每个交易日披露提示性公告 [15][18] 债券发行背景 - "濮耐转债"于2021年5月26日发行 总规模62,639.03万元（约6.26亿元） 共6,263,903张 [4] - 转股期自2021年12月1日至2026年5月25日 初始转股价格为4.43元/股 [4] 公司决策程序 - 2025年7月28日第七届董事会第二次会议审议通过提前赎回议案 [21] - 保荐机构认定赎回程序符合《可转换公司债券管理办法》及深交所自律监管指引要求 [22]

股价及交易表现 - 2025年7月29日收盘价6.73元 单日下跌0.3% 换手率13.42% [1] - 成交量110.75万手 成交金额7.69亿元 [1] - 主力资金净流出2955.45万元 占成交额3.84% 其中超大单净流出2362.72万元(占比3.07%) 大单净流出592.73万元(占比0.77%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出5212.01万元 占成交额6.78% [1] - 小单资金净流入8167.45万元 占成交额10.62% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入13.40亿元 同比增长3.17% [1] - 归属净利润5487.08万元 同比减少15.91% [1] - 扣非净利润4551.33万元 同比减少16.05% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.302 速动比率0.876 资产负债率58.72% [1] 公司基本信息 - 成立于2002年 位于濮阳市 从事非金属矿物制品业 [1] - 注册资本101041.2086万人民币 实缴资本33179.9997万人民币 [1] - 法定代表人刘百宽 [1] 企业运营数据 - 对外投资28家企业 参与招投标项目507次 [2] - 拥有商标信息142条 专利信息260条 行政许可92个 [2]

赎回条款与市场差异 - 濮耐转债赎回价格与停止交易和转股前的市场价格可能存在较大差异 [1] - 公司提醒持有人注意在限期内转股 [1] - 未及时转股可能面临损失 [1]

股东结构 - 截至7月20日股东户数为31119户 [1]

转债基本信息 - 濮耐转债发行总额62,639.03万元，2021年5月26日发行，初始转股价格4.43元/股[4] - 截至2025年7月11日，转股价格调整为4.20元/股[6] - 赎回价格100.906元/张，当期年利率3.80% [2] 赎回相关时间 - 赎回条件满足日为2025年7月28日，停止交易日为2025年8月18日[2] - 赎回登记日为2025年8月20日，赎回日为2025年8月21日[2] - 停止转股日为2025年8月21日，赎回资金到账日为2025年8月26日[2] - 投资者赎回款到账日为2025年8月28日，赎回类别为全部赎回[2] 触发赎回原因 - 有条件赎回条款触发情形为连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元[8] - 2025年7月8日至2025年7月28日，公司股票已有15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，触发赎回[9] 股东持有情况 - 刘百宽期初持有“濮耐转债”50,800张，期间卖出，期末持有0张[15] - 霍素珍期初持有“濮耐转债”10,000张，期间卖出，期末持有0张[15] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，每张面额100元，转换成股份最小单位为1股[16] - 转股时不足转换为1股的可转债余额，公司将在转股当日后的五个交易日内现金兑付[16] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[16] 决策与文件 - 2025年7月28日公司召开董事会审议通过提前赎回“濮耐转债”议案[17] - 保荐机构认为提前赎回相关事项履行必要决策程序，符合法规要求[18] - 备查文件包括董事会决议、核查意见、法律意见书[20]

纪要涉及的公司 福莱股份、格林美、力勤、青山、华友、米塔尔、新日铁 纪要提到的核心观点和论据 - **合作成果与市场前景**：福莱股份与格林美合作成果显著，格林美将三条生产线切换为使用活性氧化镁，未来三年采购 50 万吨，降低镍制造成本 10%-15%，提升金属回收率和生产效率；力勤、青山、华友等中资企业对活性氧化镁业务表现出兴趣并洽谈合作，预示未来销量增长潜力[2][3]。 - **产能规划**：依托西藏菱镁矿资源扩展配套产能，2025 年上半年钴市场出货近 2 万吨，现有产能 11 万吨，技改后年化产能达 17 万吨，计划 2026 年 6 月前新增 12 万吨产能，未来还考虑再扩展 15 - 20 万吨[2][7]。 - **产品优势**：活性氧化镁作为高效沉淀剂，在湿法提镍工艺中提高沉淀和过滤速度，提升生产效率，增加金属回收率，降低制造成本 10%-15%，是湿法冶金领域重要创新材料[2][5]。 - **价格与毛利率**：活性氧化镁产品在印尼市场价格区间为 4,500 - 5,000 元/吨，非洲市场低于 4,000 元/吨，自有矿源使毛利率远超 40% - 50%，高于外购矿石企业[3][9]。 - **耐火材料业务**：国内耐火材料业务受钢铁企业压价，但海外市场需求增加，美国工厂 2025 年预计销量 1.5 万吨并已盈利，正扩建以满足未来订单需求[3][16]。 - **未来销量预期**：基于与格林美的合作及潜在客户洽谈，预计明后两年活性氧化镁销量稳步增长，可能拓展至更多国际市场[6]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **排他性协议**：福莱股份与格林美签订排他性协议，三年内供应总量 50 万吨，年化约 15 万吨，满足格林美需求后多余产能可对外出口[11]。 - **产线改造影响**：印尼客户将沉淀剂从片碱改为活性氧化镁，产线改动小，资本开支少，如格林美增加两个反应罐可提高 2.5 万吨产能[11]。 - **环氧烧制产能**：主要集中在西藏，2025 年底预计达 17 万吨，2026 年中期可能增至 30 万吨，另有 5 万吨在青海，未来新增产能主要布局西藏[12][13]。 - **成本差异**：镍和钴使用的活性氧化镁在力度控制有差异，但断烧工艺控制和成本差异不大，制造成本略有增加总体影响不大[18][19]。 - **资本开支与融资**：2025 - 2026 年资本开支需求大，可能考虑融资方案支持投资[20]。 - **行业政策**：国家部署反内卷工作利好耐火材料行业，政策传导需时间，价格与价值应相符，理念转变促进良性竞争[20]。 - **业务规划**：未来业务重点兼顾国内耐火材料、海外市场拓展及新材料领域，统筹各项工作[21]。

可转换公司债券提前赎回的法律意见书核心内容 - 公司已满足《管理办法》《自律监管指引第 15 号》《募集说明书》规定的可转债赎回条件 [9][11] - 公司就本次赎回已履行现阶段必要的信息披露义务和内部批准程序 [11] - 公司尚需根据《管理办法》《自律监管指引第 15 号》的规定履行相应信息披露义务 [11] 本次赎回的可转换公司债券的上市情况 - 2020年4月17日公司召开第五届董事会第十四次会议审议通过公开发行可转换公司债券相关议案 [3][4] - 2020年12月12日公司收到中国证监会核准批复 [5] - 2021年5月26日公司公开发行人民币可转换公司债券6,263,903张，每张面值100元，发行总额6.26亿元 [6] 实施本次赎回的赎回条件 - 《募集说明书》规定在转股期内若公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%时公司有权赎回 [7] - 濮耐转债初始转股价格为4.43元/股，经过多次权益分派调整后2025年7月11日起转股价格调整为4.20元/股 [8][9] - 2025年7月8日至2025年7月28日公司股票已有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [9] 本次赎回的信息披露及决策程序 - 公司在赎回条件触发前5个交易日披露了提示性公告 [10] - 2025年7月28日公司召开第七届董事会第二次会议审议通过提前赎回议案 [11]

控股股东减持计划实施情况 - 公司控股股东及实际控制人刘百春、刘百庆、刘彩丽、闫瑞铅、闫瑞鸣5人通过集中竞价方式合计减持9,726,850股，占公告时公司总股本（剔除回购股份）的0.932%，低于预披露的9,900,000股上限[1] - 刘百春减持6,899,863股（均价5.28元/股），占总股本0.661%，因误操作多减持7,234股[1][3] - 刘百庆减持2,699,616股（均价6.48元/股），占总股本0.259%，刘彩丽减持85,464股（均价5.94元/股），闫瑞铅、闫瑞鸣分别减持20,000股（均价5.21元/股）和21,907股（均价5.14元/股）[1] 股东持股结构变化 - 减持后刘百春持股降至95,842,403股（占比9.185%），刘百庆持股降至8,671,079股（占比0.831%），刘彩丽、闫瑞铅、闫瑞鸣三人不再持有公司股份[1][4] - 公司总股本为1,043,425,704股（剔除回购账户持股）[1] 公司控制权变动 - 刘彩丽、闫瑞铅、闫瑞鸣退出后，公司控股股东刘百宽家族成员由11人减少至8人，但实际控制人仍为刘百宽家族[4] - 减持行为符合深交所及《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等规定，除刘百春误操作外无其他违规情形[3] 后续处理措施 - 刘百春就误操作致歉并承诺加强证券法规学习以避免类似事件[3] - 公司同步披露《关于控股股东、实际控制人减持后人数变动的公告》（编号2025-046）[4]

减持情况 - 2025年4月4日披露减持预披露，刘百宽家族拟减持不超990万股，占比0.993%[1] - 截至7月25日，刘百宽家族5人减持972.685万股，占比0.932%[1] 股东变动 - 减持后刘彩丽等3人不再持股并解除一致行动关系[2] - 刘百宽家族成员由11人变为8人[2] 影响说明 - 本次变动不涉及控实变更，不影响日常经营[3]

减持情况 - 控股股东家族部分成员拟减持不超990万股，占总股本0.993%[1] - 截至2025年7月25日，5人合计减持9726850股，占总股本0.932%[1] - 刘百春减持6899863股，占总股本0.661%，均价5.28元/股[1] - 刘百庆减持2699616股，占总股本0.259%，均价6.48元/股[1] - 刘彩丽减持85464股，占总股本0.008%，均价5.94元/股[1] - 闫瑞铅减持20000股，占总股本0.002%，均价5.21元/股[1] - 闫瑞鸣减持21907股，占总股本0.002%，均价5.14元/股[1] 其他 - 刘百春多减持7234股系误操作[5] - 减持后刘彩丽等3人不再持股，解除一致行动关系[7] - 本次减持未超计划，不影响公司控制权和经营[5][7]