担保情况 - 拟为上海华明向宁波银行提供8000万元及利息连带责任保证[2] - 对资产负债率低于70%下属公司提供不超13亿元担保[3] - 担保期限自2024年5月15日至2025年5月15日[7] 财务数据 - 上海华明2023年末总资产27.17亿元，负债14.17亿元，负债率52.18%[6] - 上海华明2023年度营收15.83亿元，利润总额5.92亿元，净利润5.10亿元[6] - 截至公告日，公司及子公司担保额度129946.67万元[9] - 公司对全资及控股子公司担保余额53059.85万元，占2023年净资产15.78%[9] 公司信息 - 上海华明1995年4月3日成立，注册资本3911.225万元[4][5] - 上海华明系公司100%持股全资下属公司[5] 决策流程 - 2024年4月10日、5月15日董事会和股东大会审议通过担保议案[2]

业绩总结 - 特高压产品销售合同交付完成对公司本年度业绩无重大影响[4] 新产品和新技术研发 - 子公司上海华明与客户签7台（套）特高压产品销售合同[3] - 截至2024年6月12日全部货物交付[3] - 产品进入特高压领域批量化应用阶段[4]

市场扩张和并购 - 2024年5月30日，华明新加坡与PMVP拟共同出资200万美元在印尼设立华明印尼[3] - 华明新加坡出资180万美元占90%，PMVP出资20万美元占10%[3] 其他新策略 - 设立合资公司有助于提升品牌知名度，增强客户开发能力，扩大产品占有率[14] 风险提示 - 项目实施和审批存在不确定性，公司将加强管理控制风险[15] 协议条款 - 双方应在华明印尼成立之日起60日内完成出资[9] - 华明印尼董事会由5名董事组成，华明新加坡提名4名，PMVP提名1名[9] - 若一方违约，未违约方可按评估结果80%价格处理股权[11] - 协议从华明印尼公司章程登记日期起生效[12]

利润分配 - 2023年度以总股本896,225,431股为基数，每10股派现金红利5.50元（含税），共分配492,923,987.05元（含税）[2] 发放安排 - 发放范围为截止2024年5月24日收市后登记在册股东[3] - 股权登记日2024年5月24日，除权除息日2024年5月27日[5] - A股股东现金红利于2024年5月27日划入资金账户[7] 特殊情况 - 深股通投资者等每10股派4.95元（含税）[4] - 股东账号08*****086的公司现金红利自行派发[8]

股东投票情况 - 出席现场会议股东及代表9名，代表股份1,116,050股，占比0.1245％[4] - 网络投票股东193名，代表股份582,227,488股，占比64.9644％[4] - 现场和网络投票股东及代表共202名，代表股份583,343,538股，占比65.0889％[4] 议案表决情况 - 《2023年年度报告全文及摘要》总表决同意583,343,438股，占比99.99998％[5] - 《2023年年度报告全文及摘要》中小股东表决同意193,212,603股，占比99.9999％[6] - 《关于使用自有资金进行现金管理的议案》总表决同意519,857,837股，占比89.1169％[18] - 《关于使用自有资金进行现金管理的议案》中小股东表决同意129,727,002股，占比67.1421％[19] - 《关于开展资产池业务的议案》总表决同意514,593,339股，占比88.2145％[20] - 《关于开展资产池业务的议案》中小股东表决同意124,462,504股，占比64.4173％[21] - 《关于购买董监高责任险的议案》总表决同意583,343,438股，占比99.99998％[23] - 《关于公司董事、监事2023年度薪酬及2024年度薪酬方案的议案》总表决同意583,312,438股，占比99.9947％，反对31,100股，占比0.0053％[25] - 《关于公司董事、监事2023年度薪酬及2024年度薪酬方案的议案》中小股东表决同意193,181,603股，占比99.9839％，反对31,100股，占比0.0161％[26] - 《关于修订<公司章程>的议案》总表决同意582,585,395股，占比99.8700％，反对758,143股，占比0.1300％[27] - 《关于修订<公司章程>的议案》中小股东表决同意192,454,560股，占比99.6076％，反对758,143股，占比0.3924％[28][29] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》总表决同意502,718,946股，占比86.1789％，反对80,624,592股，占比13.8211％[30] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》中小股东表决同意112,588,111股，占比58.2716％，反对80,624,592股，占比41.7284％[31] - 《关于修订<未来三年（2023年 - 2025年）股东回报规划>的议案》总表决同意583,343,438股，占比99.99998％，反对100股，占比0.00002％[36] - 《关于修订<未来三年（2023年 - 2025年）股东回报规划>的议案》中小股东表决同意193,212,603股，占比99.9999％，反对100股，占比0.0001％[37] - 《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的议案》总表决同意576,240,775股，占比98.7824％，反对7,102,763股，占比1.2176％[38] - 《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的议案》中小股东表决同意186,109,940股，占比96.3239％，反对7,102,763股，占比3.6761％[39]

股东大会时间 - 公司于2024年4月11日发出召开2023年年度股东大会的通知[3] - 网络投票时间为2024年5月15日，现场会议于同日下午14:30召开[4] 参会股东情况 - 出席现场会议的股东及股东代表9人，代表股份1,116,050股，占公司股份总数的0.1245%[5] - 参加网络投票的股东人数193人，代表股份582,227,488股，占公司股份总数的64.9644%[5] 议案表决情况 - 《2023年年度报告全文及摘要》等多议案同意股数583,343,438股，占出席会议有效表决权股份总数的99.99998%[7] - 《关于公司及子公司申请融资额度的议案》等同意股数583,343,338股，占出席会议有效表决权股份总数的99.99997%[7] - 《关于使用自有资金进行现金管理的议案》同意股数519,857,837股，占出席会议有效表决权股份总数的89.1169%[8] - 《关于开展资产池业务的议案》同意股数514,593,339股，占出席会议有效表决权股份总数的88.2145%[8] - 《关于公司董事、监事2023年度薪酬及2023年度薪酬方案的议案》同意股数583,312,438股，占出席会议有效表决权股份总数的99.9947%[8] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意股数582,585,395股，占出席会议有效表决权股份总数的99.8700%[8] - 《关于修订<未来三年（2023年 - 2025年）股东回报规划>的议案》同意583,343,438股，占比99.99998%，反对100股，占比0.00002%[9] - 《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的议案》同意576,240,775股，占比98.7824%，反对7,102,763股，占比1.2176%[9] - 《2023年度监事会工作报告》同意583,343,438股，占比99.99998%，反对100股，占比0.00002%[9] 会议相关情况 - 2024年4月10日第六届董事会第十次会议、第六届监事会第七次会议审议通过相关议案[10] - 公司本次年度股东大会各项议案均获股东有效表决通过[10] - 本次年度股东大会表决程序和结果合法有效[10] - 本次年度股东大会未发生股东提出新议案的情况[11] - 本次年度股东大会召集、召开程序符合相关规定[11] - 召集人和出席现场会议人员具有合法有效资格[11] - 国浩律师（上海）事务所对本次股东大会出具法律意见书[12]

公司业务 - 公司主营业务包括电力设备、电力工程和数控设备[1] - 公司电力工程业务主要从事新能源电站的承包、设计施工和运维，与分接开关业务形成战略协同效应[2] - 公司数控设备业务主要以智能数控成套加工设备为主，具有年产1000台的生产能力[2] - 公司在2019年收购了贵州长征电气有限公司，进一步提升了市场份额[9] - 公司拥有上海和遵义两大全产业链生产基地，以电力设备为核心业务[10] 财务数据 - 公司2023年营业收入为1961.14百万元，归属母公司净利润为542.41百万元，市盈率逐年下降[4] - 公司2023年实现归母净利润5.42亿，同比增速50.90%，净利率28.07%，yoy+6.8pct[36] - 公司毛利率自2020年开始持续提升，2023年达到52.21%，较2022年提升2.91pct[32] - 公司费用率稳定下降，2023年为21.2%[34] - 公司2023年电力设备业务贡献营收16.25亿，占比82.86%，贡献毛利9.5亿，占比92.77%，毛利率58.49%[37] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营收将分别达23.8/27.5/31.4亿元，归母净利润分别为7.08/8.35/9.73亿元，呈现良好增长趋势[2] - 公司2024-2026年分接开关产品营收预计为20.29/23.45/26.82亿元，同比增长率分别为24.86%/15.57%/14.37%[86] - 公司2024-2026年的营收预计将达到3,138.11百万元，较2022年增长83.4%[95] - 公司2026年预计净利润为988.28百万元，较2022年增长171.8%[95] - 公司2026年每股收益将达到1.09元，较2022年增长172.5%[95]

公司业绩 - 公司23年实现营收19.6亿元，同比增长14.6%[1] - 公司23年归母净利5.4亿元，同比增长50.9%[1] - 公司23年现金分红共计7.3亿元，分红率达136%[1] - 公司预计2024-2026年EPS为0.74/0.90/1.05元/股，给予合理价值22.25元/股的“买入”评级[2] 业务展望 - 公司分接开关业务预计2024-2026年收入增速可达18%/15%/12%[4] - 公司检修服务业务预计2024-2026年实现营收增速30%/25%/20%[5] - 公司数控机床业务预计2024-2026年营收增速为10%[6] - 公司电力工程业务预计2024-2026年营收增速为30%/30%/20%[7] 行业比较 - 可比公司中国西电、许继电气、思源电气、金盘科技的P/E比例分别为32.24、23.37、24.88、26.67，公司给予2024年30倍的PE估值[10] 风险提示 - 公司面临的风险主要包括电网投资不及预期、特高压项目进度及关键设备国产替代进程不及预期、海外市场推广进程不及预期[11][12][13] 投资建议 - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种，根据预期未来12个月内股价表现的强弱来划分[18]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现收入45.1亿元，同比增长9.40%；归母净利润为12.7亿元，同比增长7.59%[2] - 预计2024-2026年公司营收分别为23.56/28.07/33.22亿元，同比增长20.14%/19.12%/18.35%；归母净利分别为6.71/8.27/9.91亿元，同比增长23.65%/23.37%/19.82%[4] 用户数据 - 公司电力设备业务实现收入3.92亿元，同比增长14.63%，预计毛利率保持较高水平[3] 未来展望 - 预计2024-2026年公司营收分别为23.56/28.07/33.22亿元，同比增长20.14%/19.12%/18.35%；归母净利分别为6.71/8.27/9.91亿元，同比增长23.65%/23.37%/19.82%[4] 新产品和新技术研发 - 公司电力设备业务实现收入3.92亿元，同比增长14.63%，预计毛利率保持较高水平[3] 市场扩张和并购 - 预计2024-2026年公司营收分别为23.56/28.07/33.22亿元，同比增长20.14%/19.12%/18.35%；归母净利分别为6.71/8.27/9.91亿元，同比增长23.65%/23.37%/19.82%[4]

公司基本信息 - 华明装备注册资本为89,622.5431万元人民币[6] 股票相关 - 2022年3月4日非公开发行A股股票，3月22日上市[6] - 申万宏源承销保荐对2021年非公开发行股票督导期至2023年12月31日[2] 财报披露 - 2022年年报于2023年4月12日披露，2023年年报于2024年4月11日披露[6] 资金情况 - 截至2023年12月31日，募集资金专项账户资金使用完毕并注销[14]