电池概念板块表现 - 锂电、动力电池、固态电池、储能等概念集体拉升 [1] - 新能源车ETF（515030）涨幅超过2% [1] - 持仓股多氟多涨停 石大胜华上涨超过9% 天赐材料上涨超过7% [1] - 天宏锂电、容百科技、星源材质、亿纬锂能、天奈科技等股跟涨 [1] 新能源汽车出口政策 - 商务部等四部门决定自2026年1月1日起对纯电动乘用车实施出口许可证管理 [1] 固态电池发展前景 - 固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展 [1] - 预计2025年底小批量装车试验 2026-2027年普遍装车试验 [1] - 低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间 [1] - 产业化落地有望提速 [1] 新能源车ETF产品特征 - 新能源车ETF（515030）是市场上规模最大的新能源车主题ETF [1] - 跟踪中证新能源汽车指数（399976） [1] - 选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司股票作为成分股 [1] - 锂电池权重占比高达67% [1]

固态电池技术突破 - 清华大学团队开发新型聚合物电解质 显著提升固态电池能量密度至604Wh/kg并实现优异安全性能[1] - 采用该电解质的8.96Ah软包电池通过针刺和120摄氏度热箱测试 未出现燃烧或爆炸现象[1] - 研究成果为高安全性高能量密度固态锂电池提供新思路与技术支撑[1] 产业化进展 - 固态电池正加速从实验室走向产业化 全球产业处于商业化落地关键阶段[2] - 中国政策支持力度大 技术标准体系逐步完善[2] - 2027年前后有望实现全固态电池小批量生产[2] 市场表现 - 万润新能20%涨停 海博思创涨超17%续创新高 湖南裕能涨超13%[1] - 丰山集团 天际股份 多氟多均涨停 亿纬锂能涨约8% 宁德时代涨近4%[1]

固态电池技术突破 - 清华大学团队开发新型含氟聚醚电解质 采用富阴离子溶剂化结构设计策略和热引发原位聚合技术[1] - 该技术增强固态界面物理接触与离子传导能力 显著提升锂电池耐高压性能和界面稳定性[1] - 研究成果为高安全性高能量密度固态锂电池提供新思路与技术支撑 已发表于《自然》期刊[1] 资本市场反应 - 固态电池概念股集体走强 万润新能涨幅超过10%[1] - 天际股份 多氟多 丰山集团三只个股涨停[1] 行业影响 - 技术突破推动固态锂电池实用化进程[1] - 聚合物电解质研究领域取得重要进展[1]

公司股价表现 - 9月26日股价上涨5.1%至17.52元/股 成交额15.51亿元 换手率8.43% 总市值208.56亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：新能源材料34.97% 氟基新材料30.39% 新能源电池25.30% 电子信息材料5.55% 其他3.80% [1] - 公司主营业务涵盖六氟磷酸锂及电子化学品 锂离子电池 新能源汽车 无机氟化盐 [1] 机构持仓动态 - 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A二季度增持76.13万股 当前持有759.03万股 占流通股比例0.7% [2] - 该基金当日浮盈约645.18万元 [2] 基金业绩表现 - 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A最新规模45.7亿元 今年以来收益47.35% 近一年收益79.19% 成立以来收益140.73% [2] - 基金经理过蓓蓓任职期间最佳基金回报140.73% 最差基金回报-58.47% 现任管理规模442.42亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月25日盘中下跌2.06%至16.67元/股 成交额11.09亿元 换手率6.11% 总市值198.45亿元 [1] - 主力资金净流出1.05亿元 特大单买卖占比分别为4.53%和9.62% 大单买卖占比分别为18.12%和22.47% [1] - 今年以来股价上涨41.21% 近5日/20日/60日分别上涨1.58%/26.48%/38.63% [2] 公司基本面 - 主营业务构成：新能源材料34.97% 氟基新材料30.39% 新能源电池25.30% 电子信息材料5.55% 其他3.80% [2] - 2025年上半年营业收入43.28亿元 同比减少6.09% 归母净利润5133.02万元 同比减少27.01% [2] - A股上市后累计派现20.34亿元 近三年累计派现10.40亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数16.02万户 较上期减少4.80% 人均流通股6743股 较上期增加5.04% [2] - 香港中央结算公司增持1395.70万股至2087.50万股 位列第三大流通股东 [3] - 汇添富中证新能源汽车产业指数基金增持76.13万股至759.03万股 富国中证新能源汽车指数基金新进持股585.29万股 [3] 行业属性与市场活动 - 所属申万行业为基础化工-化学制品-氟化工 概念板块涵盖六氟磷酸锂/固态电池/锂电池/新能源等 [2] - 今年以来1次登上龙虎榜 最近9月8日龙虎榜净卖出8483.76万元 买卖总额占比分别为8.58%和10.72% [2]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）9月24日收盘上涨1.24% 盘中最高涨幅近2% [1] - 橡胶助剂、锂电、氟化工等细分领域个股领涨 彤程新材、恩捷股份涨停 天赐材料、多氟多涨超6% 蓝晓科技涨超5% [1] - 细分化工指数市净率2.21倍 处于近10年34.83%分位点低位 [3] 政策驱动因素 - 国家能源局等四部门推动建立高安全高可靠电池储能装备体系 [2] - 反内卷政策持续推进 各子行业出台淘汰落后产能细则 [2] - 地产消费等一揽子政策有望提振化工终端需求 [4] 行业供需格局 - 欧洲化工产能加速退出 行业供需持续改善 [2] - 化工扩产周期步入尾声 行业有望进入长景气周期 [4] - 产能扩张放缓将提升潜在股息率 化工行业从吞金兽转向摇钱树 [4] 细分领域机会 - 化工ETF（516020）近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头 [5] - 其余5成仓位覆盖磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头 [5] - 建议关注能耗管控、新增产能管控及落后产能清出方向 [3]

板块表现 - 化学制品板块较上一交易日上涨0.35% [1] - 当日上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] 领涨个股 - 联合化学（301209）领涨板块 收盘价104.40元 涨幅20.00% 成交量3.74万手 成交额3.65亿元 [1] - 华软科技（002453）涨幅10.05% 收盘价8.87元 成交量7.53万手 成交额6681.36万元 [1] - 百合花（603823）涨幅10.02% 收盘价14.38元 成交量15.03万手 成交额2.08亿元 [1] - 和远气体（002971）涨幅10.01% 收盘价34.52元 成交量7.17万手 成交额2.39亿元 [1] - 福莱惠特（605566）涨幅10.00% 收盘价29.91元 成交量7.82万手 成交额2.28亿元 [1] 资金流向 - 化学制品板块主力资金净流入4.16亿元 [1] - 游资资金净流出7.52亿元 [1] - 散户资金净流入3.35亿元 [1]

公司获奖情况 - 多氟多新材料股份有限公司等78家组织和6名个人获第五届中国质量奖提名奖 [1] - 获奖标志着公司在质量创新领域达到行业领先水平 [1] - 市场监管总局号召各行各业向获奖组织学习加强全面质量管理 [1] 质量管理体系创新 - 公司创新构建基于技术创新的流程工业数据驱动高质量管理模式 [1] - 以5个1为核心搭建现代流程工业数字化管理体系 [1] - 体系实现产品质量稳定性生产过程效率企业治理精细化程度全面跃升 [1] - 形成可复制可推广的行业标杆经验 [1] 行业影响 - 质量变革创新赋能发展新质生产力 [1] - 提升企业质量效益增强产业质量竞争力 [1] - 推动区域高质量发展服务中国式现代化建设 [1]

市场整体表现 - 沪指9月17日上涨0.37% [1] - 申万行业分类中20个行业上涨 电力设备行业涨幅2.55%居首 汽车行业涨幅2.05%次之 [1] - 农林牧渔行业下跌1.02% 商贸零售行业下跌0.98% [1] 基础化工行业表现 - 行业整体上涨0.20% 主力资金净流入9.09亿元 [1] - 行业402只个股中156只上涨 5只涨停 234只下跌 [1] - 171只个股获资金净流入 5只个股净流入超亿元 [1] 个股资金流向 - 金发科技净流入10.26亿元 涨幅10.00% 换手率13.14% [1] - 凯美特气净流入7.72亿元 涨幅9.99% 换手率12.86% [1] - 兄弟科技净流入3.37亿元 涨幅10.02% 换手率16.61% [1] - 多氟多净流出2.39亿元 跌幅3.47% 换手率10.95% [2] - 上纬新材净流出9790.84万元 跌幅6.99% 换手率3.41% [2] - 中欣氟材净流出8398.71万元 跌幅2.54% 换手率15.40% [2] - 12只个股净流出超5000万元 [1] ETF产品表现 - A50ETF(159601)近五日上涨3.97% [4] - 最新份额26.2亿份 减少1820万份 [4] - 主力资金净流入575.1万元 [4]

**行业与公司** * 行业聚焦锂电板块 包括动力电池 储能电池 以及上游材料环节如六氟磷酸锂 隔膜 铁锂电池 负极材料等[1][2][3] * 涉及公司包括电池制造商宁德时代（C公司） 亿纬锂能 中创信测 欣旺达 材料厂商天赐材料 多氟多 恩捷股份 星源材质（新源材质） 裕能公司 龙蟠公司 万润公司 璞泰来等[3][10][12][18][19][22] **核心观点与论据** **需求端预期全面上修** * 国内储能需求受136号文影响小于预期 独立储能需求释放和地方政策驱动项目抢装 抵消新能源配储下滑 预计四季度国家出台容量电价政策 将2026年国内储能需求预期上修至增长10-20%[1][4][5] * 全球新能源汽车市场2026年预计同比增长约20% 其中中国乘用车零售增长10-20% 欧洲增长25-30% 北美持平或略降 商用车维持30%以上增长 叠加带电量通胀 预计2026年动力电池装机需求达1.5TWh左右 同比增长25%以上[1][6] * 全球储能电池出货量2025年预计上修至500-550GWh 2026年预计600-650GWh 同比增长接近30% 头部厂商初步规划显示2026年整体出货量可能达700-800GWh水平[1][7] **供给端与行业格局** * 2026年全球主要电池厂商有效产能同比增长约25%-30% 与需求端增速匹配 行业集中度将进一步提升[1][9] * 材料环节整体产能释放较少 价动率可能进一步提升 优先推荐具备通胀属性的六氟磷酸锂和隔膜[2][9] * 宁德时代2026年初步排产指引超预期 达TWh级别 同比增长约40% 其名义产能预计680-700GWh 2026年底扩展至1.1-1.2TWh[8] **具体公司业绩与估值展望** * 宁德时代2026年预计出货850GWh 利润可达900亿元以上 对应市值1.8-2万亿元 有20%-30%上行空间[3][10] * 亿纬锂能2026年预计出货200GWh 总利润有望达90亿元以上 对应市值目标2000亿元 有接近30%上行空间[3][11] * 天赐材料2026年电解液出货量预计85-90万吨 加工费可能涨至1-1.5万元/吨 增厚单吨利润约1500元 总利润乐观估计25-30亿元[3][12] * 多氟多六氟磷酸锂2026年单吨利润预期1-1.5万元 总利润接近10亿元[3][12] * 裕能公司2026年预计同比增长30% 磷矿自供率达30-40% 增厚单吨盈利400-500元 目标单吨盈利1500-1600元 总体可实现20亿元以上净利[3][18] * 恩捷股份2026年隔膜出货量预计121亿平 单品利润0.2元/平 对应24亿元利润[14] * 星源材质2026年预计出货60亿平 整体利润有望达13亿元[15][16] * 璞泰来2026年股权激励目标为30亿利润 仍有超预期可能性[22] **其他重要内容** * 铁锂电池市场供需结构良好 有持续涨价预期 头部厂商基本面向好[3][17] * 负极材料头部厂商目前吨盈利2000-3000元 整体涨价逻辑较弱 但快充产品供需紧张可能引发结构性涨价[20] * 多家公司海外布局进展顺利 如龙蟠印尼铁锂产能与LG合作 万润美国规划铁锂产能 星源材质马来西亚产能等 其单吨盈利预期显著高于国内[19][21]