股份相关 - 公司总股本为9,233,198,326股，回购专用证券账户股份45,539,119股，本次股东大会享有表决权股份总数9,187,659,207股[4][5] - 参加表决股东及代表共2,939名，代表股份6,361,542,870股，占享有表决权股份总数69.2401%[5] 议案表决 - 《2024年年度报告及其摘要》总表决同意6,360,029,930股，占有效表决权股份总数99.9762%[6] - 《董事会2024年年度工作报告》总表决同意6,359,972,330股，占有效表决权股份总数99.9753%[7] - 《监事会2024年年度工作报告》总表决同意6,359,920,330股，占有效表决权股份总数99.9745%[9] - 《2024年年度财务决算报告》总表决同意6,359,987,330股，占有效表决权股份总数99.9755%[10] - 《2024年年度利润分配预案》总表决同意6,359,987,580股，占有效表决权股份总数99.9756%[11] - 《关于公司2024年年度董事薪酬的议案》总表决同意6,203,271,081股，占有效表决权股份总数99.9640%[14] - 《关于2025年聘请会计师事务所的议案》总表决同意6,359,829,230股，占比99.9731％，中小股东同意761,846,146股，占比99.7756％[15] - 《关于2025年日常关联交易预计的议案》总表决同意1,347,460,884股，占比98.3296％，中小股东同意740,669,231股，占比97.0021％[16] - 《关于申请综合授信额度的议案》总表决同意6,359,720,730股，占比99.9714％，中小股东同意761,737,646股，占比99.7614％[17][18] - 《关于为子公司提供担保的议案》总表决同意6,359,305,530股，占比99.9648％，中小股东同意761,322,446股，占比99.7070％[19] - 《关于为子公司提供财务资助的议案》总表决同意6,339,693,265股，占比99.6565％，中小股东同意741,710,181股，占比97.1385％[20] 其他 - 国浩律师（杭州）事务所认为公司本次股东大会召集、召开程序等事宜符合规定，表决结果合法有效[22] - 备查文件包括公司2024年年度股东大会决议和国浩律师（杭州）事务所相关法律意见书[23]

国浩律师（杭州）事务所 关于 杭州海康威视数字技术股份有限公司 2024 年年度股东大会之 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二五年五月 国浩律师（杭州）事务所 法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 关 于 杭州海康威视数字技术股份有限公司 2024 年年度股东大会之 法律意见书 1 国浩律师（杭州）事务所 法律意见书 致：杭州海康威视数字技术股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受杭州海康威视数字技术 股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派律师列席公 ...

公司重整进展 - *ST长药与6家产业投资人或财务投资人签署重整投资协议 拟转增约5.26亿股 嘉道博文拟支付5.93亿元获得2.45亿股转增股份 成为控股股东 [1][2] - 重整方案按每10股转增15股比例进行 转增价格2.42元/股 总股本从3.50亿股增至8.76亿股 [2] - 财务投资人琉光东承出资600万元获1452万元转增股份 大涵基金出资400万元获968万元转增股份 [3] 新控股股东背景 - 嘉道博文实际控制人为龚虹嘉及陈春梅夫妇 龚虹嘉为海康威视第二大股东 最新持股市值278.5亿元 夫妇身家630亿元 [1][5] - 龚虹嘉承诺提供不超过10亿元资金支持*ST长药重整 用于债务清偿及业务发展 [5] - 嘉道博文主营业务包括生态环境与生态农业 已服务道地药材种植超100万亩 与*ST长药中药业务存在协同可能 [7] 公司经营现状 - 2024年归母净利润亏损6.28亿元 营收从2022年16.15亿元骤降至2024年1.12亿元 [6] - 大量债务逾期导致银行账户冻结及资产查封 旗下7家子公司已进入合并重整程序 [6] - 另一产业投资人昊炜生物（十堰财政局全资持股）拟出资2542万元获1050.42万股转增股份 [6] 投资逻辑分析 - 龚虹嘉投资策略从财务投资转向控股权获取 已入主中源协和 参与*ST开元重整 [7] - 专家认为控股型重整可低成本获取资产操作空间 通过重组挖掘盈利业务实现价值提升 [6][7] - 湖北地区重整案例增多（人福医药/*ST美谷） 反映政策支持并购重组及医药行业创新转型趋势 [8]

长江商报奔腾新闻记者张璐 5月6日，国内安防巨头海康威视（002415）(002415.SZ)披露了公司回购股份的进展。 据海康威视此前第六届董事会第四次会议、2024年第二次临时股东大会审议通过的《关于回购公司股份 方案的议案》显示，公司回购资金总额不超过25亿元(含)，不低于20亿元(含)，回购价格不超过40元/股 (含)。 公告显示，海康威视自2024年12月26日起开始实施回购。截至2025年4月30日收盘，公司通过股份回购 专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份4653.9119万股，占公司目前总股本的0.5040%，最 高成交价为32.7元/股，最低成交价为27.53元/股，成交总金额为14.06亿元(不含交易费用)。以此来看， 海康威视已完成回购总额下限金额的70%。 除回购外，在股东回报方面，海康威视还进行了大手笔分红。公司2024年年度利润分配预案中显示，拟 向全体股东每10股派发现金红利7元，预计现金分红金额为64.35亿元，占公司2024年净利润比例的 53.73%(以截至2025年3月31日公司扣除回购专户的总股本估算)。 据悉，除杭州总部的研究院、硬件产品研发中心、软件产品研 ...

回购方案 - 回购资金总额不超25亿（含）、不低于20亿（含）[2] - 回购价格不超40元/股（含）[2] - 2024年12月26日起实施回购[3] 回购成果 - 截至2025年4月30日累计回购46,539,119股[3] - 累计回购股份占总股本0.5040%[3] - 最高成交价32.70元/股，最低27.53元/股[3] - 成交总金额1,405,815,114.81元（不含费用）[4] 资金来源 - 回购资金源于自有资金及专项贷款[4] 价格情况 - 回购价格未超方案拟定上限[4]

文章核心观点 杭州海康威视数字技术股份有限公司取得“一种摄像机”专利，介绍了公司基本情况及相关业务数据 [1][2] 公司专利情况 - 公司于2025年5月3日获国家知识产权局授权“一种摄像机”专利，授权公告号CN 222802934 U，申请日期为2024年7月 [1] - 该摄像机发明目的是提高其在高温环境工作的可靠性，适用于拍摄图形 [1] - 摄像机包括外壳、镜头模组、半导体制冷片、电机组件和叶片等结构，电机带动叶片转动为半导体制冷片热端散热 [1] - 公司拥有专利信息5000条 [2] 公司基本信息 - 公司成立于2001年，位于杭州市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 企业注册资本923319.8326万人民币 [2] 公司业务数据 - 公司共对外投资67家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 公司有商标信息833条，行政许可568个 [2]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - 海康威视1Q25营收及归母净利润同比增加呈温和复苏态势，海外与创新业务保持增长，国内主业短期调整以降本增效调结构为主旋律，AI大模型赋能产品与方案升级推动场景数字化落地，看好公司经营韧性与行业智能化带来的长期增长动能 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年营收924.96亿元（YoY+3.53%），归母净利润119.77亿元（YoY - 15.1%），毛利率43.83%（YoY - 0.61pct）；1Q25营收185.3亿元（YoY+4.0%），归母净利润19.26亿元（YoY+9.44%），毛利率44.92%（YoY - 0.83pct，QoQ+3.28pct），经营活动现金流量净额同比增长56.19% [1] - 预计2025 - 2027年归母净利润132/145/167亿元（2026 - 2027年前值：160/180亿元），对应PE为20/18/16倍 [4] 业务板块 - 海外业务2024年收入318.95亿元，同比增长10.1%，占比34.48%，非视频产品增速较快，未来有望保持稳健增长 [2] - 创新业务2024年收入224.84亿元，同比增长21.2%，占比24%，海康机器人、萤石网络等实现较快增长，已成为重要增长极 [2] - 国内主业方面，2024年PBG收入134.67亿元（YoY - 12.29%），EBG收入176.51亿元（YoY - 1.09%），SMBG收入119.71亿元（YoY - 5.58%）；2025年将严控费用，国内主业盈利能力有望逐步改善 [3] 产品与技术 - 通过观澜大模型技术提升感知智能等能力，多模态大模型产品提升安防业务效率，各类数字化新产品在多行业应用推动场景数字化落地 [3] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|89,340|92,496|99,629|105,999|113,334| |(+/-%)|7.4%|3.5%|7.7%|6.4%|6.9%| |净利润(百万元)|14108|11977|13237|14517|16664| |(+/-%)|9.9%|-15.1%|10.5%|9.7%|14.8%| |每股收益（元）|1.51|1.30|1.43|1.57|1.80| |EBIT Margin|15.7%|13.9%|13.3%|14.1%|15.4%| |净资产收益率（ROE）|18.5%|14.8%|15.5%|16.0%|17.3%| |市盈率（PE）|18.6|21.7|19.7|17.9|15.6| |EV/EBITDA|20.8|21.1|20.0|17.4|15.1| |市净率（PB）|3.44|3.23|3.05|2.87|2.71|[5] 财务预测与估值 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表及关键财务与估值指标预测数据 [20]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 2024年海康威视营业收入平稳增长，2025年第一季度业绩稳中向好，创新业务占比提升助力智能物联战略落地，公司在技术等方面优势明显成长空间广阔 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年营业总收入924.96亿元，同比增长3.53%；归母净利润119.77亿元，同比下降15.10%；2025年第一季度营业收入185.32亿元，同比增长4.01%；归母净利润20.39亿元，同比增长6.41%；扣非归母净利润19.26亿元，同比增长9.44% [2] 各业务板块情况 - PBG营收134.67亿元，同比下降12.29%，传统业务下滑但基础民生业务逆势增长；EBG营收176.51亿元，同比下降1.09%，部分业务增长；SMBG营收119.71亿元，同比下降5.58%；海外主业营收259.89亿元，同比增长8.39% [3] - 创新业务收入224.84亿元，占整体收入24.31%，海康机器人、萤石网络、海康微影等成各自领域领先企业 [4] 盈利预测与投资建议 - 预测2025 - 2027年营业收入为986.96、1067.32、1153.07亿元，归母净利润为131.33、146.01、162.22亿元，EPS为1.42、1.58、1.76元/股，对应PE为19.81、17.82、16.04倍 [5] 财务数据 - 2023 - 2027E年营业收入分别为89341.18、92495.53、98695.96、106732.08、115307.11百万元，收入同比分别为7.42%、3.53%、6.70%、8.14%、8.03%；归母净利润分别为14107.73、11977.33、13132.93、14601.20、16221.80百万元，归母净利润同比分别为9.89%、 - 15.10%、9.65%、11.18%、11.10% [8] - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等详细财务数据及主要财务比率、每股指标、估值比率等信息 [9]

报告行业投资评级 - 对海康威视股票评级为中性 [21] 报告的核心观点 - 海康威视2024年第四季度业绩与初步结果一致，2025年第一季度营收同比增长4%至185亿人民币，净利润同比增长6%至20亿人民币 [1][2] - 管理层将聚焦高利润率业务并严格控制运营成本，预计2025年国内主要业务复苏乏力，海外和创新业务将有更强增长 [1][8] - 引入2027年预期，下调2025 - 2026年盈利预期11 - 16%，目标价从33元下调至30元，维持中性评级 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 海康威视自2001年成立，是全球最大的视频监控产品和解决方案供应商，产品涵盖摄像头、DVR到视频管理软件 [20] 业绩情况 - 2024年第四季度营收同比下降2%至275亿人民币，净利润同比下降26%至39亿人民币，毛利率下降1.9个百分点至41% [2] - 2025年第一季度营收同比增长4%至185亿人民币，毛利率下降0.8个百分点至43.9%，运营成本同比增加2%至59亿人民币，息税前利润同比增长3%至22亿人民币，净利润同比增长6%至20亿人民币 [1][2] 各业务板块表现 - 2024年公共服务事业群（PBG）营收同比下降12%至135亿人民币，企业事业群（EBG）营收微降1%至177亿人民币，中小企业事业群（SMBG）营收下降6%至120亿人民币 [2] - 创新业务同比增长21.2%至225亿人民币，海外业务同比增长10.1%至319亿人民币，创新业务与海外业务总和首次超过国内核心业务 [2] 投资者电话会议要点 - 管理层将更专注高利润率业务并严格控制运营成本 [8] - 2025年第一季度3C电子行业需求有所改善，但预计2025年国内主要业务（PBG、EBG、SMBG）复苏乏力，海外和创新业务将有更强增长 [8] - 此前美国销售占比约3 - 4%，现已停止发货，预计影响有限，目前海外业务主要面向SMBG [8] - 管理层将增加研发投资 [8] 估值与目标价 - 目标价30元基于20.2倍的未来12个月市盈率（NTM PE），为该股票10年彭博预期平均水平 [9][22] 投资策略 - 近期股价上涨归因于投资者对政策刺激的预期，尽管海康威视可能从宏观复苏中受益，但需要时间，且短期内上行空间似乎已被定价 [21] - 当前估值相对于盈利增长较为合理，建议等待需求能见度改善 [21] 盈利预测调整 - 引入2027年预期，下调2025 - 2026年盈利预期11 - 16%，以反映2024年第四季度和2025年第一季度业绩，同时降低营收和利润率假设 [1][9] 财务数据对比 - 2024年第四季度实际结果与花旗和彭博估计存在差异，营收、毛利、运营利润等指标大多低于预期 [10] - 2025年第一季度实际结果与花旗和彭博估计也有差异，营收略低于花旗预期和彭博共识，毛利、运营利润等指标表现不一 [11] - 调整后的2025 - 2027年预期与旧预期和彭博共识相比，营收、毛利、净利润等指标大多下调 [13][14]

荣誉与认证 - 公司获SA8000社会责任管理体系认证和EcoVadis 2025银奖，位列全球15万家公司前15%[20] - 2024年公司加入联合国全球契约组织[24] - 公司获得国家科技进步二等奖等多项荣誉[61] 研发与产品 - 2024年公司保持研发投入强度，在AIoT领域深入探索，推出多维感知产品[17] - 双谱快速煤质分析技术已在9个设施部署，截至2024年10月分析超4亿吨煤炭，助力超1000万吨煤炭交易结算[101] 市场与项目 - 公司交通管理解决方案已交付超300个城市，优化超53000个路口交通流量[68] - 公司交通安全管理服务已覆盖超220个城市，处理超2600个风险场景[69] - 公司荆州项目使主要拥堵道路行驶速度提升14.65%，拥堵指数下降11.03%[70] - 截至2024年12月公司已为31个省份264个城市的森林防火工作做出贡献[85] - 杭州电装工厂每年生产2000万个小型汽车电机和雨刮系统[89] - 紫金矿业合作项目在海拔超5400米高原推进[92] 合作与提升 - 公司与电装合作实施数字应用提升智能制造能力[89] - 公司与紫金矿业合作推动矿业全生命周期数字化转型[92] - 公司与南钢合作部署数字安全解决方案提升生产安全性[96] - 公司与华能合作研发双谱快速煤质分析技术优化煤质控制[101] - 2024年公司技术提升河南博物馆安保管理[118] ESG评估 - 2024年公司依据深交所指引完善评估方法，开展首次双重重要性评估，整合多部门和超120名不同类型利益相关者观点[40] - 公司基于2023年ESG报告确定的重要议题，结合政策、规范等编制25个关键ESG议题清单[42] - 公司收集112份利益相关者问卷评估对经济、社会和环境的重要性，收集10份高管和部门负责人问卷评估对企业财务的重要性[43][44] - 公司以三分之一和三分之二为“重要性阈值”将议题分为“不太重要”“中度重要”“高度重要”三类[45] - 经董事会确认，公司认定三个双重重要议题：技术创新、网络安全和数据保护、应对气候变化[47] 风险管理 - 公司在董事会下设立风险与合规管理委员会，制定工作规则和风险管理政策，将ESG相关因素纳入风险评估和内部控制流程[52] - 各业务单元全面识别运营风险，按公司风险字典指南分类并以标准格式描述[53] - 公司将风险分为高、中、低三个等级[54] - 公司针对不同风险等级选择风险规避、降低、分担和保留等应对策略[55] 气候风险与机遇 - 公司基于TCFD框架的11个类别识别和分析气候风险与机遇，提交CDP气候变化问卷评估潜在风险[134] - 评估选用气候情景为升温约2°C，有很大可能控制在1.5°C及以下，2075年左右实现净零排放[135] - 过渡风险中政策和法规方面，短期（2025年）、中期（2030年）、长期（2050年）均有不同程度影响[135] - 过渡机会中低排放情景目标是将全球变暖限制在1.5°C（至少50%成功概率），高排放情景预计到2100年全球平均气温上升约2.5°C[135] 碳管理与环保 - 公司计划2026年对所有产品类别进行碳足迹验证，从2026年起每年扩大至少20%进行碳足迹分析的产品型号范围[152] - 公司升级部分空调设备，购买代表18,000 MWh可再生电力的绿色电力证书，年光伏产量达15,900 MWh[153] - 公司生产效率提高15.1%，采用低碳设备和工艺每年节省近150万kWh电力，产品拆解和回收价值增加24%[153] - 公司总温室气体排放量（范围1 + 范围2）为187,650.94吨二氧化碳当量，范围1为14,367.30吨，范围2为173,283.64吨，强度为每百万（人民币）2.05吨二氧化碳当量[153] - 公司对103种产品型号进行碳足迹验证，将IPC摄像机中直流电源适配器的使用比例提高到80%以上[153] - 2024年公司能源管理平台纳入的监测点超过5000个[162] - 武汉生产基地一级空调能耗占比100%[163] - 公司屋顶光伏总装机容量达18.048 MW，同比增长27%，年光伏产量达15,900 MWh[165] - 公司在武汉生产基地（一期）和重庆生产基地（三期）安装光伏设施[161] - 2024年底进行碳足迹计算的产品型号有103个，获中国环境标志认证的产品型号有56,244个，获节能认证的产品型号超40,000个[171] - 物流运输引导供应商采用4,469辆电动汽车，周转箱使用比例从20%提升至30%[172] - 2024年绿色包装努力节省成本920,000元[173] - 回收举措预计节省成本150万元[174] - 2024年对11款网络摄像机进行生命周期分析，获必维国际检验集团“产品过程环境足迹”认证[176] - 2024年16款LED显示产品获莱茵TÜV绿色产品标志证书，产品外壳含高达90%再生铝，包装纸箱用100%再生材料[177] - 2024年危险废物合法妥善处置率达100%，固体废物分类率达100%，总部园区固体废物回收率达33.05%[188] - 2024年废水、废气和环境噪声管理达标率100%，化学泄漏致环境污染事件和放射性污染事件均为0起[195]