市场整体表现 - 12月11日，沪指收报3873.32点，下跌0.70%；深成指收报13147.39点，下跌1.27%；创业板指收报3163.67点，下跌1.41% [1] - 从个股交易活跃度看，有2264只个股平均每笔成交量环比增加，2297只个股环比下降 [1] 单笔成交量显著增长个股 - 有45只个股平均每笔成交量环比增幅超过50% [1] - ST嘉澳平均每笔成交1277股，环比大幅增长546.84%，日跌幅为5.00% [1] - 广西广电平均每笔成交8118股，环比增长397.45%，日涨幅为10.00% [1] - 通光线缆平均每笔成交1755股，环比增长148.18%，日涨幅为19.98% [1] - 兴源环境平均每笔成交5551股，环比增长143.73%，日涨幅为19.92% [1] - *ST华嵘平均每笔成交4581股，环比增长140.57%，日涨幅为4.96% [1] - 中超控股平均每笔成交3903股，环比增长125.64%，日涨幅为10.02% [1] - 汉缆股份平均每笔成交2925股，环比增长107.44%，日涨幅为7.59% [1] - 金风科技平均每笔成交1507股，环比增长105.78%，日涨幅为9.97% [1] - 中利集团平均每笔成交2496股，环比增长94.51%，日涨幅为9.97% [1] - 平高电气平均每笔成交651股，环比增长87.80%，日涨幅为1.35% [1] 成交笔数显著增长个股 - 东百集团成交笔数达174839笔，环比巨幅增长5105.09%，日涨幅为10.03% [2] - 安妮股份成交笔数达67778笔，环比增长1858.90%，日涨幅为10.03% [2] - 永辉超市成交笔数达758908笔，环比增长1471.63%，日涨幅为6.12% [2] - 广宇集团成交笔数达79256笔，环比增长1277.65%，日跌幅为2.92% [2] - 汇嘉时代成交笔数达48300笔，环比增长991.77%，日涨幅为0.28% [2] - 茂业商业成交笔数达140123笔，环比增长628.82%，日涨幅为0.42% [2] - 回盛生物成交笔数达34249笔，环比增长567.10%，日涨幅为10.65% [2] - 凯撒文化成交笔数达20195笔，环比增长550.40%，日涨幅为1.47% [2] - 长缆科技成交笔数达35253笔，环比增长537.72%，日涨幅为5.19% [2] - 中重科技成交笔数达23481笔，环比增长506.43%，日涨幅为3.16% [2] 价量活跃度双高个股 - 有22只个股每笔成交量和成交笔数环比增幅均超过50% [1] - 通光线缆每笔成交量环比增长148.18%，成交笔数环比增长112.64%，日涨幅19.98% [3] - 兴源环境每笔成交量环比增长143.73%，成交笔数环比增长390.93%，日涨幅19.92% [4] - 汉缆股份每笔成交量环比增长107.44%，成交笔数环比增长198.61%，日涨幅7.59% [4] - 金风科技每笔成交量环比增长105.78%，成交笔数环比增长127.14%，日涨幅9.97% [4] - 法尔胜每笔成交量环比增长83.15%，成交笔数环比增长57.24%，日涨幅10.10% [4] - 迎丰股份每笔成交量环比增长78.11%，成交笔数环比增长125.45%，日涨幅9.96% [4] - 溢多利每笔成交量环比增长77.21%，成交笔数环比增长67.45%，日跌幅5.22% [4] - 盘江股份每笔成交量环比增长76.81%，成交笔数环比增长65.27%，日跌幅0.43% [4] - 星德胜每笔成交量环比增长75.57%，成交笔数环比增长417.12%，日涨幅7.19% [4] - 节能环境每笔成交量环比增长75.36%，成交笔数环比增长155.78%，日涨幅6.28% [4] - 天目湖每笔成交量环比增长70.37%，成交笔数环比增长55.42%，日涨幅2.30% [4] - 同大股份每笔成交量环比增长69.67%，成交笔数环比增长139.95%，日跌幅5.06% [4] - 梦网科技每笔成交量环比增长67.37%，成交笔数环比增长297.49%，日涨幅10.02% [4] - 普天科技每笔成交量环比增长66.02%，成交笔数环比增长52.19%，日涨幅10.00% [4] - 创元科技每笔成交量环比增长65.80%，成交笔数环比增长59.34%，日涨幅0.27% [4] - 海亮股份每笔成交量环比增长65.36%，成交笔数环比增长50.38%，日涨幅1.03% [4] - 中信尼雅每笔成交量环比增长63.86%，成交笔数环比增长63.24%，日涨幅0.00% [4] - 蓝思科技每笔成交量环比增长62.20%，成交笔数环比增长205.67%，日涨幅6.06% [4] - 岳阳兴长每笔成交量环比增长61.61%，成交笔数环比增长86.43%，日跌幅3.37% [4] - 宝莫股份每笔成交量环比增长61.07%，成交笔数环比增长191.11%，日跌幅9.08% [4]

可控核聚变产业链核心公司梳理 - 文章系统梳理了20家深度参与国内外可控核聚变项目的A股上市公司，覆盖从超导材料、核心部件、特种电缆到工程建设、系统集成的全产业链环节 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] - 核心观点认为，随着全球核聚变装置从科研实验加速迈向工程化建设，相关核心材料、部件及配套设备的需求将持续放量，上述公司凭借各自领域的技术垄断优势、项目经验及产能储备，将充分受益于产业爆发红利 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] 超导材料领域 - **西部超导**：是ITER计划低温超导线材国内唯一供应商，核心产品为铌钛和铌三锡超导线材，已为ITER项目稳定供货多年并深度参与国内CFETR磁体系统研发 [1][23] - **联创光电**：子公司联创超导是国内唯一能设计制造15-20T高磁场大口径高温超导磁体的企业，深度参与“星火一号”混合示范堆项目 [2][24] - **永鼎股份**：子公司东部超导实现第二代高温超导带材量产并已交付ITER项目，2024年超导业务收入增长80% [5][28] - **东方钽业**：控股子公司东方超导的超导铌材全球市占率高达70%，是核聚变磁体系统关键原料，2025年启动铌超导腔产能扩张项目，达产后年收入将新增3.2亿元 [19][43] 核心部件与材料领域 - **安泰科技**：是ITER项目包层模块、第一壁板等核心部件的关键材料供应商，其钨铜复合部件、抗辐照合金材料已通过ITER全流程认证 [3][25][26] - **国光电气**：是ITER项目偏滤器的独家供应商，市占率达60%，为“中国环流三号”交付60个国产化率100%的偏滤器模块，并拿下CFETR 18亿元总包合同 [4][27] - **厦门钨业**：是ITER装置钨铜偏滤器部件的全球唯一全流程认证供应商，在福建宁德建设年产500吨核聚变用钨材生产线 [6][29] - **广大特材**：其核聚变超导线圈铠甲用材料已累计交付24吨，在手订单达60吨，是全球少数具备该材料量产能力的企业 [8][31] - **东方钽业**：参股的西材院是国内唯一铍材全产业链企业，其增强热负荷第一壁铍瓦占据国内90%以上市场份额，已为ITER及CFETR项目稳定供货 [19][43] - **纽威股份**：是国内唯一同时持有国家核安全局核2/3级证书与ASME N&NPT核1/2/3级证书的企业，在核聚变核级阀门市场市占率超80%，已累计为ITER项目交付近7600万元阀门产品 [20][44] - **海陆重工**：为ITER项目提供D型双层真空室模块及冷却系统，单套价值1.2亿元，累计承接15套订单总金额达18亿元，其微通道换热技术使冷却效率提升40% [21][45] 特种电缆与电气配套领域 - **宝胜股份**：中标“中国环流三号”全部电缆订单，金额达5.2亿元，并主导制定核聚变用高温超导电缆国家标准 [7][30] - **久盛电气**：核电特种电缆市占率超40%，产品已应用于ITER项目 [11][34] - **汉缆股份**：研发的核聚变用高温超导电缆、耐辐射电缆已参与国内多个聚变实验堆的电缆配套项目 [16][40] - **弘讯科技**：子公司意大利EEI是ITER电源系统主要供应商之一，2024年相关业务收入占公司总营收约2% [9][31][32] - **王子新材**：子公司宁波新容是国内唯一通过ITER认证的特种电容供应商，其产品用于核聚变脉冲功率系统储能 [10][33] 结构件、工程与系统集成领域 - **合锻智能**：2024年与聚变新能（安徽）签署2亿元真空室合同，计划于2025年交付 [12][35][36] - **中洲特材**：研发的镍基合金、高温合金材料适配核聚变装置包层、管道、阀门等核心部件，已通过相关核级产品认证 [13][37] - **中国核建**：作为“国家队”核心成员，是核聚变工程建设领域的绝对龙头，深度参与核聚变装置的土建施工、设备安装、系统集成等核心环节 [14][38] - **中国核电**：母公司中核集团主导国内可控核聚变研究，公司作为核电运营龙头，为未来聚变电站的运营管理奠定基础，并积极向核聚变产业链延伸 [15][39] - **沃尔核材**：研发的交联聚乙烯绝缘材料、耐高温绝缘套管等产品适配核聚变装置绝缘需求，已通过核级产品认证 [17][41][42] - **海陆重工**：为中国环流三号提供真空室及冷却系统，订单金额3.5亿元，公司手握45亿元在手订单，2026年将投产规划年产10套核聚变堆用真空容器的项目 [21][45]

摩尔线程股价表现 - 摩尔线程成为A股市场关注焦点，位居多个平台人气榜首位 [2] - 公司股价继突破700元后，上午再度突破800元，上涨16.69%，上午收盘价为857.7元，盘中最高触及878.78元 [2] - 公司最新市值达到4031.4亿元 [2] 市场整体与板块表现 - 截至上午收盘，上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.18%，创业板指上涨0.3% [4] - 大消费、地产链板块回调，零售、租售同权等板块跌幅居前 [4] - 电力基建产业链表现活跃，柔性直流输电、电网设备、特高压等板块上涨 [5] - 商业航天板块延续上涨态势 [10][11] 电力基建产业链详情 - 电网设备板块指数为6054.33，上涨0.43% [6] - 多只电网设备个股涨停：通光线缆（300265）上涨19.98%，流通市值56.11亿；汉缆股份（002498）上涨10.03%，流通市值135亿；中超控股（002471）上涨10.02%，流通市值64.61亿；华菱线缆（001208）上涨10.00%，流通市值39.1亿 [6] - 其他表现活跃的个股包括：中利集团（002309）上涨9.97%，流通市值44.2亿；昇辉科技（300423）上涨9.09%，流通市值27.6亿；红相股份（300427）上涨7.09%，流通市值68.41亿；精达股份（600577）上涨6.76%，流通市值237亿 [7] 电力设备行业全球动态与逻辑 - 美股电力设备龙头GE Vernova当地时间12月10日股价涨超15%，创历史新高 [7] - GE Vernova上调业绩指引：2025财年营收指引为360亿美元至370亿美元，自由现金流指引从30-35亿美元提高至35-40亿美元；2026财年自由现金流指引为45-50亿美元；2028财年营收指引从450亿美元上调至520亿美元，调整后EBITDA利润率从14%提高至22% [7] - GE Vernova首席执行官表示，大型数据中心建设推动电力需求上升，预计年底将签署80吉瓦的联合循环燃气轮机合同，燃气轮机产能已售至2028年，2029年产能也仅剩10% [8] - 微软CEO萨提亚·纳德拉近期多次表示，人工智能产业面临的核心瓶颈是电力短缺，导致大量AI芯片因缺电而闲置 [8] - 分析认为，AI算力爆发引发全球用电紧张，使电网设备从“传统基建”变为“数字经济核心资产”，电力缺口和电网升级需求为行业提供长期支撑 [9] - 花旗研报指出，AI数据中心扩张和全球电气化加速推动电力需求指数级增长，电力资源供给可能成为制约AI发展的核心瓶颈，变压器与大规模储能系统可能成为关键瓶颈资产 [9] - 中信证券表示，政策明确了新型能源体系地位，指引了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等中长期机遇，输变电设备内外需景气共振，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [9] 商业航天板块催化事件 - 12月10日，我国使用力箭一号遥十一运载火箭成功将9颗卫星发射升空，包括阿联酋813卫星等多颗卫星 [12] - 12月10日，我国首颗能源工程专用卫星——电建1号卫星下线，该卫星搭载X波段合成孔径雷达载荷，具备全天候观测能力 [12] - 广东省商业航天产业发展有限公司近日正式成立，注册资本2亿元，由广东恒健投资控股有限公司全资持股，业务涵盖民用航天发射、卫星测运控、火箭设备研发等多个关键领域 [12]

市场表现 - 截至12月11日10点47分，万得特高压概念指数涨幅超2% [1][2] - 通光线缆、汉缆股份、华菱线缆等公司股价涨停 [1][2] - 电科院、节能环境、特变电工等公司股价涨幅居前 [1][2] 行业动态与项目进展 - 近期，四川省发展改革委发布关于攀西特高压交流工程项目核准的批复 [1][2] - 甘肃－浙江等多条特高压工程建设取得关键进展 [1][2] - 多种输配电设备大额中标信息接连发布 [1][2] 机构关注 - 东吴证券、国联民生证券电新团队近期研报均提到了对特高压领域的关注 [1][2]

储能概念板块市场表现 - 12月11日A股储能概念板块表现强劲，多只个股强势拉升，成为市场关注热点[1] - 中国天楹、汉缆股份、中利集团等多只储能概念股强势涨停，南都电源涨幅高达13.84%[1] - 国机重装、苏文电能、今创集团等个股涨幅均超过6%[1] - 南都电源最新价19.25元，涨幅13.84%，成交额12.01亿[2] - 中国天楹最新价6.11元，涨幅10.09%，成交额2.38亿[2] - 汉缆股份最新价4.06元，涨幅10.03%，成交额1.86亿[2] - 中利集团最新价3.64元，涨幅9.97%，成交额2.18亿[2] - 国机重装最新价5.09元，涨幅7.38%，成交额16.95亿[2] - 苏文电能最新价21.31元，涨幅6.87%，成交额1.70亿[2] - 今创集团最新价13.65元，涨幅6.39%，成交额2.14亿[2] 储能行业迎来经济性拐点 - 储能行业正迎来重要的经济性拐点，随着电价、补贴和消纳问题改善，储能项目投资回报率不断提升[3] - 在甘肃、江苏等省份，储能项目已可构建“现货套利+辅助服务+容量租赁或补偿”的多元收益模式，收益率显著提升[3] - 部分优质项目已触及市场化投资的临界点[3] 储能市场增长预测 - 高工产业研究院预测，全球AIDC储能市场正迎来爆发式增长，预计到2030年AIDC储能锂电池出货量将突破300GWh[3] - 2030年预测出货量相当于2025年15GWh的20倍[3] - 储能已成为增速远超动力电池的黄金赛道，部分第二梯队企业出货量同比增长超150%[3] - 市场格局呈现龙头通吃，电池市场则表现为腰部企业受益[3] 储能技术创新趋势 - 技术创新是储能行业持续发展的核心动力，各大厂商正在研发钠离子电池、全固态电池等新一代储能电池，以及各类技术路线的长时储能技术[4] - 储能系统的数字化、智能化与安全性是行业关注重点，人工智能等数字技术正被引入储能调度和电池管理，以优化运行效率[4] - 利用AI预测负荷和电池状态、智能决策充放电使储能运营更高效，已经成为行业趋势[4] 储能行业竞争格局演变 - 随着一系列政策出台，储能行业的竞争生态将逐步从“价格内卷”转向“价值竞争”[4] - 未来具有核心技术、稳定供应链和可持续商业模式的企业将脱颖而出[4] - 行业将朝着高质量、规范化、差异化方向加速演进[4] 机构对储能行业前景观点 - 中金公司研报称，2026年储能行业需求景气度仍然较高，主要原因包括储能需求增长逻辑不变，全球能源转型趋势持续[4] - 国内、美国、欧洲三大主要市场大储招标、计划项目量较大，户储和工商储需求仍然强劲[4] - 中泰证券认为，对于大储市场，国内政策驱动转向价值驱动，政策支持+盈利模型改善带动未来需求高增长[5] - 对于户储和工商储市场，发达市场主要受经济性提升、补贴政策等驱动，新兴市场则是基于重建、用电短缺且供电不稳、替代柴发等刚性需求驱动，景气度趋势不改[5] - 储能行业在政策支持、市场需求和技术进步的三重驱动下，正迎来黄金发展期[5]

市场表现 - 12月11日，A股储能概念股集体走强，多只个股涨幅显著，其中南都电源涨幅超过12%，昇辉科技涨幅超过10%，中国天楹、汉缆股份、今创集团、金风科技、中利集团涨停（10CM）[1] - 银河电子、苏文电能涨幅超过7%，东方电气、国机重装涨幅超过6%，运达股份涨幅超过5%[1] - 部分个股年初至今涨幅可观，例如特变电工年初至今涨幅达84.55%，金风科技为66.66%，国机重装为63.31%，德业股份为59.41%[2] 行业需求与景气度展望 - 中金公司认为2026年储能行业需求景气度仍然较高[1] - 需求增长逻辑不变，一方面是全球能源转型趋势持续，风光装机占比提升需要依赖电网和储能建设，另一方面是AI数据中心缺电逻辑仍在，预期明年或将涌现更多AI配储项目[1] - 国内、美国、欧洲三大主要市场的大型储能招标和计划项目量较大，同时中东、印度、澳洲、智利市场的大型储能需求涌现[1] - 户用储能和工商业储能需求仍然强劲，新兴市场缺电逻辑不变[1]

文章核心观点 - 特高压概念板块在二级市场表现强势，多只个股涨停或大幅上涨 [1] - 中信证券指出，“十五五”期间电网投资预计将维持稳定增长，年均投资额约7500亿元，总投资额约3.8万亿元，核心驱动因素是预计年均5%—6%的用电量增长 [1] - 市场对内需的预期交易呈现前置特征，特高压、数智化等板块在经历压力后已出现触底反转预期，主网架与互联互济等环节保持向好，在新的五年规划窗口期下具备布局价值 [1] - 2026年作为“十五五”开局之年，电力设备行业将迎来内需预期定调与外需景气释放的双重机遇，呈现“内需稳增筑底、外需突破放量”格局，具备显著配置价值 [1] 市场表现 - 特高压概念盘中强势拉升，通光线缆20%涨停，汉缆股份、中超控股、华菱线缆均涨停，红相股份涨超9% [1] 行业投资展望 - “十五五”时期电网投资预计维持稳定增长态势，预计2026年—2030年国家能源局口径下的电网基本建设投资完成额将达到约3.8万亿元，对应年均投资额约7500亿元 [1] - 核心驱动因素来自用电量的持续增长，预计“十五五”时期用电量年均增速为5%—6%，增速相较GDP增速弹性维持在1.2—1.25区间 [1] 板块趋势与机会 - 市场对内需的交易呈现明显的预期前置特征 [1] - 特高压、数智化等在2025年面临较大压力后已出现触底反转预期 [1] - 主网架与互联互济等环节保持向好态势 [1] - 上述板块将在新的五年规划的窗口期下具备布局价值 [1] 行业格局判断 - 2026年作为“十五五”规划的开局之年，电力设备行业将迎来内需预期定调与外需景气释放的双重机遇 [1] - 行业整体有望呈现“内需稳增筑底、外需突破放量”的格局 [1] - 内需的预期交易与外需的成长交易可双向并行，行业具备显著的配置价值 [1]

储能概念股市场表现 - 2023年12月11日，A股市场储能概念股集体走强，多只个股涨幅显著[1] - 南都电源涨幅超过12%，昇辉科技涨幅超过10%，中国天楹、汉缆股份、今创集团、金风科技、中利集团涨停（10%）[1] - 银河电子、苏文电能涨幅超过7%，东方电气、国机重装涨幅超过6%，运达股份涨幅超过5%[1] 储能行业需求前景 - 中金公司认为，2026年储能行业需求景气度仍然较高[1] - 需求增长的核心逻辑不变：一是全球能源转型持续，风光装机占比提升依赖电网和储能建设；二是AI数据中心缺电逻辑仍在，预期2024年或将涌现更多AI配储项目[1] - 全球主要市场储能项目储备充足：国内、美国、欧洲三大主要市场的大型储能招标和计划项目量较大；中东、印度、澳洲、智利等市场的大型储能需求开始涌现[1] - 户用储能和工商业储能需求仍然强劲，新兴市场缺电逻辑不变[1] 部分储能板块个股数据 - 南都电源代码300068，当日涨幅12.18%，总市值170亿人民币，年初至今涨幅17.53%[2] - 昇辉科技代码300423，当日涨幅10.67%，总市值41.79亿人民币，年初至今涨幅21.39%[2] - 中国天楹代码000035，当日涨幅10.09%，总市值146亿人民币，年初至今涨幅26.33%[2] - 汉缆股份代码002498，当日涨幅10.03%，总市值135亿人民币，年初至今涨幅21.20%[2] - 金风科技代码002202，当日涨幅9.97%，总市值717亿人民币，年初至今涨幅66.66%[2] - 东方电气代码600875，当日涨幅6.41%，总市值781亿人民币，年初至今涨幅44.89%[2] - 特变电工代码600089，当日涨幅4.82%，总市值1164亿人民币，年初至今涨幅84.55%[2]

特高压行业市场表现 - 特高压指数于12月11日上涨2% [1] - 行业成分股表现亮眼，其中通光线缆涨停，汉缆股份上涨7.32%，电科院上涨6.80%，通达股份上涨4.25%，许继电气上涨2.99% [1]

超导指数及成分股市场表现 - 12月11日，超导指数盘中上涨2% [1] - 成分股呈现普涨态势，其中法尔胜、永鼎股份涨停，汉缆股份上涨8.94%，西部超导上涨2.74%，百利电气上涨2.72% [1]