公司业务进展 - 公司旗下包头天顺中标华能整体式塔筒2025年度-2027年度框架协议 [2] - 公司福建半潜桁架式平台项目及浙江海风苍南示范项目导向架项目已收到中标通知书 [2] 项目与订单情况 - 华能塔筒框架协议项目另有五家单位同步中标 后续具体订单需结合项目地点、价格等因素从六家单位中综合择定 实际获取订单份额具有很大不确定性 [2] - 福建半潜桁架式平台及浙江海风苍南示范项目导向架项目尚未完成合同签署 [2] - 以上中标项目均未达到公司公告标准 [2] 行业与市场动态 - 年底和一季度是海工板块招标旺季 [2] - 公司表示会第一时间披露相关项目信息 [2]

公司近期中标项目情况 - 投资者询问包头天顺、天顺海装广东公司及长风海装的多项中标信息是否属实，涉及华能整体式塔筒框架协议（金额21亿元）、福建半潜桁架式平台（金额4990万元）及浙江海风苍南示范项目导向架（金额1938.02万元）[1] - 公司确认包头天顺中标华能整体式塔筒2025—2027年度框架协议，但该项目另有五家单位同步中标，后续具体订单需结合项目地点、价格等因素从六家单位中择定，实际获取订单份额具有很大不确定性[1] - 公司确认福建半潜桁架式平台、浙江海风苍南示范项目导向架项目已收到中标通知书，但尚未完成合同签署[1] - 公司表示以上项目均未达到信息披露的公告标准[1] 行业与业务展望 - 公司指出年底和一季度是海工板块招标旺季[1] - 公司承诺会第一时间披露相关信息[1]

公司股东情况 - 截至12月10日，公司股东总户数为81,691户 [1]

行业前景 - 全球海洋经济处于发展初期，未来市场空间巨大 [1] - 岸线资源是有限的 [1] 公司战略 - 公司投资着眼于未来 [1]

风电设备板块市场表现 - 12月17日，风电设备板块整体上涨0.77%，表现弱于深证成指（上涨2.4%）但强于上证指数（上涨1.19%）[1] - 板块内个股表现分化，禾望电气领涨，涨幅为5.36%，收盘价30.65元，成交额7.08亿元[1] - 板块内共有10只个股上涨，其中大全重工、运达股份、金雷股份涨幅居前，分别为2.89%、2.70%、1.83%[1] - 板块内另有10只个股下跌，飞沃科技领跌，跌幅为2.97%，常友科技、双一科技紧随其后，跌幅分别为2.63%、2.34%[2] 板块资金流向 - 当日风电设备板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出3.76亿元[2] - 游资资金同样净流出，净流出额为6745.44万元[2] - 散户资金则呈现净流入，净流入额为4.44亿元[2] - 个股资金流向差异显著，禾望电气主力资金净流入最多，达8012.08万元，占其成交额的11.31%[3] - 运达股份主力资金净流入2724.64万元，占其成交额的12.80%[3] - 德力佳、金雷股份、振江股份等也录得主力资金净流入[3] - 部分个股如威力传动、中船科技、通裕重工则出现主力资金净流出[3]

公司对闲置产能的回应 - 公司未直接回应是否计划出售闲置产能 [1] - 公司表示全球海洋经济刚刚起步 未来市场空间巨大 [1] - 公司强调岸线资源有限 投资应着眼于未来 [1] 行业前景与公司战略 - 全球海洋经济处于发展初期 未来市场空间巨大 [1] - 岸线资源是有限的关键资源 [1] - 公司的回应暗示其可能更倾向于持有并期待未来利用现有产能而非出售 [1]

公司融资计划 - 公司计划向不超过35名特定投资者非公开发行A股股票，所有发行对象均以现金方式、以相同价格认购 [1] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [1] - 本次发行股票数量不超过539,063,597股，不超过发行前公司总股本的30% [2] - 本次发行募集资金总额不超过195,000.00万元人民币 [2] 募集资金用途 - 募集资金净额将全部用于六个项目及补充流动资金，项目总投资合计251,990.33万元，拟投入募集资金合计195,000.00万元 [2][3] - 具体项目及拟投入募集资金为：长风新能源装备制造基地扩建项目48,800.00万元、天顺(射阳)风电海工智造项目(二期)18,700.00万元、天顺(阳江)重型风电海工装备智能制造项目(一期)17,100.00万元、阳江港吉树作业区J8泊位码头工程项目9,800.00万元、特种运输船舶购置项目44,600.00万元、补充流动资金56,000.00万元 [3] 公司股权与控制权 - 截至预案公告日，控股股东上海天神持有公司29.52%股权，实际控制人严俊旭合计控制公司30.26%股权 [4] - 发行完成后，严俊旭仍合计控制公司不低于23.28%股权，本次发行预计不会导致公司控制权变化 [4] 公司近期财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入15.33亿元，同比增长17.80% [7][9] - 2025年第三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为1588.48万元，同比减少79.01% [7][9] - 2025年第三季度，公司扣除非经常性损益后的净利润为615.71万元，同比减少89.99% [7][9] - 2025年初至报告期末，公司实现营业收入37.23亿元，同比增长4.56% [8][9] - 2025年初至报告期末，公司归属于上市公司股东的净利润为6970.78万元，同比减少76.10% [8][9] - 2025年初至报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额为2.90亿元，同比减少54.02% [8][9] 公司股价与股东情况 - 公司股价于2021年11月5日创下上市以来最高点23.67元（复权后），截至2024年12月12日收报6.84元，较高点下跌71.1% [5] - 控股股东上海天神近期办理了部分股份质押展期及解除质押业务，截至公告日，其质押股份数量为23,733万股，占其所持股份比例44.75%，占公司总股本比例13.21% [6][7]

核心观点 报告认为，风电行业在“十五五”期间将迎来陆上风电装机需求有支撑、海上风电（国内与欧洲）成长空间广阔的格局，行业景气度有望形成国内外共振，并看好风机企业盈利能力在2026年迎来拐点[2]。 需求：陆风装机有支撑，看好两海成长空间 - **国内陆风装机预测**：预计2025年陆风装机100GW以上，同比增长25%+；2026年装机至少保持持平；“十五五”期间年均装机预计为110~120GW[2][11] - **国内海风装机预测**：预计2025年海风装机8~10GW，2026年装机11~13GW，同比增长30%+；“十五五”期间年均装机有望提升至20GW以上[2][11][12] - **国内招标情况**：2025年1~11月，陆风机组招标88GW，同比下降11%；海风招标9.4GW，同比增长7%[2][7] - **国内风机价格**：陆风机组（含塔筒）2025年平均单价为2050元/kW，不含塔筒为1574元/kW；自2024年第三季度小幅涨价后，2025年第二季度中标价继续提升，累计涨幅超5%[7][101] - **欧洲海风规划加码**：在能源危机背景下，欧洲各国持续加码海风规划，2030年累计装机目标达150GW以上，2025~2030年年均装机量预计为18.9GW，年均复合增速达21%[21][22][39] - **欧洲海风拍卖与FID加速**：2024年欧洲海风拍卖量达20GW，同比增长46%；预计2025~2027年拍卖量分别为34.7、23.2、30.2GW。2023~2024年新一轮最终投资决策（FID）金额分别达到356亿欧元和79亿欧元，预示未来2~3年装机将加速启动[2][26][34] - **欧洲海风装机预测**：根据Wind Europe预测，2025年欧洲海风装机预计为4.5GW，同比增长74%；2026~2028年分别达到8.4、6.5、6.7GW，2030年达到11.8GW[2][39] - **漂浮式风电进展**：全球漂浮式风电进入预商业化阶段，GWEC预计2030年全球新增装机达1GW，主要贡献国家为英国、韩国、中国[2][47] - **深远海风电催化**：国内“十五五”海风规划及《3年行动方案》有望推出，计划3年内推进80GW，叠加第一批深远海示范项目21GW，推进规模共计100GW[20] 海缆：电压等级逐步提升，龙头格局继续强化 - **海缆市场规模预测**：预计2025年海缆市场规模为107亿元，同比增长62%；2030年市场规模达到343亿元，2025~2030年年均复合增速为26%[2][55] - **电压等级与渗透率趋势**：超高压交流、柔性直流海缆渗透率将逐步提升，预计2030年渗透率分别达到42%和45%[55] - **盈利能力分析**：220kV海缆开标毛利率基本稳定在35%~40%之间；500kV交流、±500kV柔直海缆近期开标毛利率表现理想，在45%~55%之间[2][60][61] - **头部企业订单情况**：截至2025年第三季度，东方电缆、中天科技在手海缆订单分别达117亿元和131亿元；2025年1~11月新增订单格局为：东方电缆60亿元、中天科技50亿元、亨通光电26亿元[65][66] - **海外出口机会**：海外海缆存在约100~200亿元/年的供需缺口，中国企业具备出口机会，东方电缆、中天科技已率先获得海外主缆订单[2] 塔筒&管桩：国内盈利拐点，出海打开天花板 - **国内盈利拐点显现**：自2025年第二季度起，伴随产能利用率快速提升，相关企业展现盈利拐点，例如海力风电2025年上半年海工产品毛利率为16.3%，同比提升2.6个百分点[2][72] - **产品结构升级**：随着水深增加，海工基础从单桩向导管架过渡，导管架因技术工艺难度更高，单吨净利天花板提升[73][76] - **欧洲市场空间广阔**：测算显示，欧洲海风塔筒/管桩市场规模将从2024年的72亿元增长至2030年的734亿元，年均复合增速达47%[77] - **欧洲本土产能紧缺**：欧洲本土单桩产能供应受限，预计2026年实际可利用产能低于100万吨，而需求约150万吨，订单有望外溢至中国企业[79] - **中国厂商成本与效率优势**：中国钢材价格具备成本优势，2025年2月中国中厚板单价约3486元/吨，低于德国市场的约5460元/吨；同时，中国厂商交付效率更高[87] - **大金重工出海表现突出**：公司采用TP-Less（无过渡段单桩）技术获认可，自2024年第四季度起交付的单吨净利超4000元/吨，远超预期；预计2025年新增海外订单30万吨以上[92] 风机：风机价格企稳反弹，26年盈利能力有望改善 - **行业竞争格局**：2024年国内风电整机新增装机前三名为金风科技（18.7GW，占比22%）、远景能源（13.6GW，占比16%）、明阳智能（12.3GW，占比14%）；海风市场格局更为集中，明阳智能以1.8GW（占比31%）位列第一[96] - **风机大型化趋势**：2024年陆风、海风平均单机容量已分别达到5.9MW和10MW，大型化是主要降本手段之一[100] - **风机价格企稳反弹**：陆风风机中标价自2024年第三季度末底部反弹3~5%，2025年第二季度再次小幅反弹，相较2024年第三季度累计涨价超5%[2][101] - **盈利能力有望改善**：风机企业毛利率环比已企稳回升，预计随着价格企稳及技术、供应链降本，2026年风机企业国内盈利能力有望迎来改善[2][107] - **海外市场带来弹性**：海外风机毛利率高于国内5~10个百分点，带来较高利润增量。中国风机企业正加速渗透海外新兴陆风市场（如东南亚、印度、拉美等），预计出口渗透率将从2025年的45%提升至2030年的100%，对应出口净利润从25亿元增长至81亿元，年均复合增速26%[2][110]

热点澄清与业务说明 - 富信科技应用于数通400G/800G高速率光模块的Micro TEC产品已实现批量出货 [1] - 永鼎股份澄清其不直接生产制造可控核聚变装置，仅为绕制装置的磁体提供材料 [1] - 航天动力澄清其主营业务不涉及商业航天，亦无商业航天类资产对外投资 [1] 项目投资与建设 - 隆盛科技拟投资约3.5亿元建设江苏隆盛唯睿具身智能机器人创新中心项目 [1][2] - 海南发展子公司珠海三鑫拟投资建设珠海生产基地二期项目 [1] - 雪祺电气拟投资建设电子科技园及高端智能家居工业园项目 [1] - 新凤鸣拟投资2.8亿美元在埃及投建36万吨/年功能性纤维项目 [1] - 健盛集团拟投资建设江山棉袜智能制造工厂项目，并拟在埃及投资年产1.8亿双中高档棉袜等项目 [2] - 大洋生物拟新建年产2000吨特种高分子材料聚醚醚酮及关键中间体等项目，并拟设立子公司新建碳酸钾及其他新材料项目 [2] 合同中标与项目预中标 - 大禹节水预中标内蒙古赤峰市喀喇沁旗2025年高标准农田建设项目 [1] - 大禹节水预中标内蒙古通辽市库伦旗2025年高标准农田建设项目(第一批次)施工第四标段 [1] - *ST智胜中标智慧城市治理(四期)项目 [1] - 南京高科全资子公司签订NO.2023G43地块工程总承包合同 [1] 股权收购与资产交易 - 容百科技拟以3.42亿元收购贵州新仁54.9688%股份并对其增资 [1][3] - 天康生物拟购买羌都畜牧51%股权 [2] - 滨海能源拟收购邢台新能源51%股权 [3] 股份回购计划 - 志邦家居拟以8000万元-1.1亿元回购公司股份 [1][3] - 迈得医疗拟斥资2000万元-4000万元回购股份 [3] 股东股份增减持 - 海川智能股东吴桂芳、郑雪芬拟合计减持不超过5.98%股份 [1][3] - 天利科技股东钱永耀拟减持不超过3%股份 [3] - 梦百合股东中阅聚焦9号拟减持不超过570.59万股公司股份 [3] - 欧派家居股东张秋芳拟增持5000万元-1亿元股份 [3] 再融资计划 - 天顺风能拟定增募资不超过19.5亿元 [1][3] - 雷赛智能拟定增募资不超过11.44亿元 [1][3]

今日聚焦 - 摩尔线程拟使用75亿元闲置募集资金进行现金管理 投资于协定存款、定期存款等安全性高、流动性好的保本型产品 [2] - 芯原股份终止购买芯来智融97%股权 并将于12月18日召开终止重大资产重组投资者说明会 [1][3][4] - 人福医药因年度报告财务指标存在虚假记载 股票将被实施其他风险警示 证券简称变更为ST人福 [1][3] - 恩捷股份拟通过发行股份方式购买中科华联100%股份 股票将于12月15日起复牌 [1][3] - 华映科技终审胜诉 获判华映百慕大支付业绩补偿款30.29亿元 预计对公司经营发展产生积极影响 [5] 投资与签约 - 芯原股份拟联合投资人增资天遂芯愿并收购逐点半导体控制权 [1][8] - 精测电子控股子公司拟投资3.5亿元建设上海精测半导体技术有限公司二期实验室扩建项目 [8] - 容百科技拟收购贵州新仁部分股权并增资 以构建具备竞争优势的磷酸铁锂规模化生产能力 [8] - 大洋生物拟投资1.9325亿元新建年产2000吨特种高分子材料聚醚醚酮及关键中间体项目 旨在打破海外对PEEK产业链的双重封锁 [8] - 新凤鸣计划投资2.8亿美元在埃及建设36万吨功能性纤维项目 [9] - 博盈特焊拟对境外全资孙公司增加不超过2.75亿元投资 [9] - 国电电力控股公司拟投资72.18亿元建设国能谏壁八期2×100万千瓦扩建项目 [9] - 隆盛科技拟投资3.5亿元投建具身智能机器人创新中心项目 [5] - 中国宝安作为牵头人 联合子公司贝特瑞等参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募 已缴纳尽职调查保证金5000万元 [7] 股权变动与收购 - 长安汽车全资子公司长安科技拟开展增资扩股 总额30亿元 其中长安汽车拟增资6亿元 增资后持有75%股权 旨在加大智能化领域战略投入 [1][10] - 长安汽车控股子公司深蓝汽车拟以公开挂牌方式增资扩股 预计募资规模约61.22亿元 其中长安汽车拟以非公开协议方式增资不超过31.22亿元 [6] - 长信科技以4.15亿元收购子公司长信新显43.86%股权 [11] - 天康生物拟以12.75亿元现金收购新疆羌都畜牧科技有限公司51%股权 以形成“饲料-动保-养殖”的协同升级 [11] - 格林美拟以4亿元收购河南循环科技产业集团16.38%股权 以实施循环产业战略布局 [13] - 得润电子控股股东得胜公司被司法拍卖的1360万股股份竞价成功 若完成过户 其持股比例将从7.93%下降至5.68% [14] - 信隆健康实控人廖学金将其持有的Wise Century合计27.85%股权无偿转让给其子女 转让后实际控制人未发生变化 [12] 增减持与回购 - 西测测试控股股东、实际控制人李泽新拟以48.59元/股价格协议转让422万股 [1][17] - 西陇科学股东靖戈私募拟减持不超过585.21万股 即不超过公司总股本的1% [1][16][17] - 海川智能股东吴桂芳拟减持不超3%股份 郑雪芬拟减持不超2.98%股份 [15] - 盈新发展股东湖南华建拟减持1亿股 占公司总股本的1.70% [15] - 迈得医疗拟以2000万元-4000万元回购股份 用于减少公司注册资本 [17] - 百大集团股东西子联合控股有限公司于12月10日至11日期间减持139.94万股 [20] - 亚翔集成股东EVER CREATIVE于12月11日减持41.4万股 [20] - 中超控股董事兼董事会秘书陈铖于11月28日至12月12日期间减持5.25万股 [20][21] - 华懋科技股东张初全及其一致行动人提前终止减持计划 [21] 经营与业绩 - 江苏国信子公司国信马洲一台100万千瓦燃煤发电机组正式投产运营 可高效灵活响应新型电力系统调节需求 [1][17] - 恒瑞医药HRS9531注射液临床试验获批准 针对MASH适应症全球暂无同类药物获批上市 [17] - 恒瑞医药子公司收到SHR-A1811(sc)注射液药物临床试验批准通知书 [18] - 悦康药业子公司注射用YKYY031获药物临床试验批准通知书 [17] - *ST长药子公司羿珩科技停产 [18] 融资与定增 - 天顺风能拟定增募资不超过19.5亿元 用于多个风电装备制造基地扩建、码头工程及补充流动资金等项目 [1][18] - 雷赛智能拟定增募资不超过11.44亿元 用于智能装备运动控制核心零部件研发及产业化等项目 [19] - 天孚通信授权管理层启动境外发行股份并在港交所上市相关筹备工作 [18] 合同与项目中标 - 中远海能签订19艘船舶建造合同 含税总额78.82亿元 [1][18] 其他公司动态 - 中国高科筹划控制权变更 股票停牌 [5] - 江中药业拟变更证券简称为“华润江中” [21] - 青岛港终止现金收购油品公司100%股权及日照实华50%股权 [21] - 福石控股向离职人员支付不超过135万元经济补偿 [1][21] - 特变电工计划使用阶段性沉淀资金进行委托理财 [21] - 岱美股份因未及时披露子公司火灾损失2.42亿元被出具警示函 [21] - *ST沪科涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [21] - 贝斯美实际控制人陈峰被取保候审 [21] - 清越科技实控人撤回股份回购提议并自愿承担未来公司一定范围民事赔偿额 [6] - 永鼎股份澄清不直接生产制造可控核聚变装置 且控股股东在股票交易异常波动期间减持133.6万股 [5] 股价异动澄清 - 富信科技澄清应用于数通400G/800G高速率光模块的MicroTEC产品在公司整体收入中占比较小 [1][20]