市场整体表现 - 市场全天震荡调整，尾盘快速下挫，截至收盘，沪指跌0.81%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.22% [1] - 沪深两市成交额2.4万亿元，较上一个交易日缩量416亿元，个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌 [2] 科技股走弱 - 科技成长风格承压，算力租赁、云计算、智谱AI、东数西算等板块跌幅居前 [5] - 光迅科技股价闪崩跌停，收盘下跌10.00%，报88.94元，总市值717.46亿元 [4][9] - 公司公告澄清网络涉及公司送样、大额订单、收入预测等均为不实信息，并提示股价短期涨幅较大但基本面未发生重大变化 [11] - 多个科技概念板块主力资金大幅净流出，其中算力租赁板块净流出19.51亿元，云计算板块净流出17.86亿元，虚拟电厂板块净流出12.56亿元，华为昇腾板块净流出10.50亿元 [6][7] - 算力租赁概念股集体退潮，美利云、华胜天成双双跌停 [3][7] 风电股走强 - 风电板块反复活跃，风电设备板块指数上涨2.62% [2][14] - 通裕重工以20%幅度涨停，天顺风能、大金重工、天能重工等多股涨停或涨超10% [2][13][14] - 天顺风能公告其海工板块子公司新中标深能汕尾红海湾六海上风电项目海工导管架订单，金额约7亿元，项目规划装机容量为500MW [15] - 消息面上，英国自4月1日起取消33项风电组件进口关税，旨在释放220亿英镑投资，加速北海海风装机落地 [16] - 英国能源安全与净零排放部在差价合约第七轮分配中授予约8.44GW的海上风电装机容量，预算从原定的9亿英镑上调至18亿英镑，未来五年英国海风有望迎来并网高峰期 [16] 化工股走强 - 化工板块延续强势，农化制品、化肥、磷化工等板块涨幅居前，农化制品板块指数上涨1.72% [2][17][19] - 川金诺涨超14%，赤天化、潞化科技、金正大等多股涨停 [18][19] - 地缘冲突扰动供应链是推动因素之一，中东地区（如伊朗、卡塔尔）在全球尿素供应中扮演举足轻重的角色，伊朗尿素年出口量占全球贸易量近10% [20] - 国际油价高位震荡推高化工产业链整体成本，基础化工品（如甲醇、尿素）因需求刚性与成本支撑率先上涨，中间体（如环氧丙烷）受益于需求复苏与供给收缩，磷化工板块在新能源与传统需求双重驱动下保持高景气度 [20] 其他板块异动 - 可控核聚变概念快速走高，兰石重装、中国核建、江苏神通涨停 [2] - 有色、钨概念持续下挫，中钨高新、章源钨业跌停 [3]

报告行业投资评级 - 看好 [8] 报告的核心观点 - 风电行业盈利修复与格局优化共振，短期风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策催化，长期受益于深远海技术突破与全球化出海增量 [3] - 建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的 [3] 一、风电板块一周行情回顾 - **市场整体表现**：本周（2026/03/02-2026/03/06）沪深300指数下跌1.07%，申万31个行业指数中7个上涨 [1][13] - **电力设备行业表现**：电力设备（申万）指数本周上涨0.55%，在31个行业中排名第6位，跑赢沪深300指数1.62个百分点 [1][13] - **风电设备子行业表现**：风电设备（申万）行业指数本周下跌2.41%，在电力设备二级行业中表现落后 [1][16] - **其他电源设备表现**：电网设备（申万）指数上涨6.66%，其他电源设备Ⅱ（申万）指数上涨5.24%，电池（申万）指数下跌1.18%，光伏设备（申万）指数下跌2.38%，电机Ⅱ（申万）指数下跌5.82% [1][16] - **个股表现**：涨幅居前的公司为天顺风能（+5.43%）、禾望电气（+4.45%）、通裕重工（+4.13%）、日月股份（+1.48%）、天能重工（+1.07%）；跌幅居前的公司为飞沃科技（-12.38%）、明阳智能（-11.74%）、双一科技（-6.42%）、大金重工（-6.35%）、泰胜风能（-5.26%） [1][20][21][22] 二、招标和主要原材料价格情况 - **风电招标情况**：2025年第一季度，国内公开招标风电机组容量为28.6吉瓦，同比增长22.7% [23] - **风机价格趋势**：2025年第三季度，3兆瓦风机公开投标均价为1610元/千瓦，同比上涨9.2% [23] - **原材料价格波动**： - 铁矿石期货收盘价为750.772元/吨，环比上涨21.5元/吨 [2][26] - 铸造生铁价格为3040元/吨，环比持平 [2][26] - 中厚板价格为3312元/吨，环比下跌3元/吨 [2][26] - 铜现货价格为12808美元/吨，环比下跌631.5美元/吨，跌幅为4.7% [2][26] - 铝现货价格为3385美元/吨，环比上涨227.5美元/吨，涨幅为7.2% [2][26] - 环氧树脂价格为15600元/吨，环比上涨1433.33元/吨 [2][26] 三、公司及行业事件 - **广东阳江海上风电进展**： - 截至报告期，阳江市电源总装机容量2436.57万千瓦，清洁能源装机占比超76.8%，海上风电累计装机突破700万千瓦 [32][33] - 2025年海上风电装备制造全产业规上产值超187亿元，增长59% [33] - 2026年计划力促三峡青洲五七、中广核帆石二、华电三山岛六等合计350万千瓦海上风电项目全容量投产，推动三山岛一至五等250万千瓦项目全面动工 [34] - 将有序启动后续700万千瓦项目竞争性配置，加速建成千万千瓦级海上风电基地 [34] - **德国海上风电里程碑**：德国海上风电装机容量于2026年2月突破10吉瓦，计划到2050年将北海海上风电建设容量扩建至300吉瓦 [35][36] - **2025年中国风电吊装数据**： - 2025年全国新增风电吊装容量1.3亿千瓦（130吉瓦），同比增长49.9% [37] - 其中，陆上风电新增1.25亿千瓦（125吉瓦），占比95.7%；海上风电新增560.3万千瓦（5.603吉瓦），占比4.3% [37] - 截至2025年底，累计风电装机容量达69175万千瓦（约691.75吉瓦），同比增长23.2% [37] - **行业会议**：第五届风电运维技改研讨会拟于2026年3月10-11日在北京举办，聚焦风电产业运维技改市场升级 [35]

业绩总结 - 公司新中标深能汕尾红海湾六海上风电项目海工导管架订单约7亿元[2] 项目情况 - 项目规划装机容量为500MW [2] - 项目拟安装34台风电机组[2] - 公司中标I标段、II标段合计34套导管架设备[2]

文章核心观点 - 中东地缘冲突加剧了欧洲对能源安全的战略焦虑，海上风电从“双碳选项”升级为“能源安全必选项”，欧洲本土供应链出现疲态和缺口，这为中国风电装备产业链提供了关键的“补位”机会 [1][2][3] - 中国风电企业凭借成本、规模，尤其是“交付确定性”的核心竞争力，正在快速填补欧洲市场的供需缺口，并加速在欧洲进行本地化布局以巩固市场地位和应对潜在风险 [2][9][11] - 行业机遇已从欧洲基本盘辐射至中东等新兴战略市场，中国风电出海正从产品出口向深度属地化运营和全球产业链共建转变 [14][11] 欧洲能源战略转向与需求激增 - 中东战火（如霍尔木兹海峡航运受阻、卡塔尔LNG设施受影响）加剧了欧洲对能源安全的焦虑，海上风电的讨论焦点从“碳中和”转变为保障供气和电价稳定，需求从“可选”变为“刚性” [2][4] - 欧洲客户采购决策周期从3-6个月被压缩至1-2个月，沟通首要问题是“保交付”，并要求供应商提前锁定产能、投料和船期 [4][7] - 地缘冲突直接推动了英国AR7（第七轮差价合约拍卖）、德国北海集群等项目的最终投资决策密集落地 [5] - 欧洲本土核心供应商出现交付问题，例如欧洲单桩制造商SeAH Wind因生产延误和劳资问题被沃旭能源终止了英国Hornsea 3项目的供应合同，订单随即转向中国企业 [10] 中国风电产业链的“补位”机遇与表现 - **大金重工**：与波兰国有什切青Wulkan造船厂合作，为德国北海900MW的Nordseecluster B项目供应40套核心基础组件 [2]；为英国2.9GW的Hornsea 3项目批量生产单桩并运往欧洲 [2]；公司在手海外订单已超100亿元人民币，排产至2027年，部分锁产协议覆盖至2030年 [5]；在欧洲海上风电基础件市场份额从2024年的18.5%提升至2025年上半年的29.1% [9]；与某欧洲巨头签署40万吨长期锁产协议，对方一次性支付1400万欧元锁产费 [10] - **天顺风能**：因欧洲客户将“交付周期”排在价格之前，以及欧盟招标条款放宽对“本土制造”的要求，公司于2025年第三季度末决定启动德国库克斯港基地建设，比同行早近一年，该基地年产50万吨超大型单桩 [6][7] - **金风科技**：欧洲客户决策周期缩短，公司海外订单在2025年同比增长150% [7] - **明阳智能**：在英国投资15亿英镑建设全产业链基地，并中标沙特1500MW、阿联酋1500MW等中东订单，2026年海外在手订单已超5GW [7] - **东方电缆**：欧洲海缆产能已排至2030年，供需缺口极大，成为公司海外增长核心驱动 [6]；公司2024年海外收入7.33亿元，同比增长480.54% [11] - **海力风电**：受全球能源焦虑及欧洲需求外溢提振，2025年第二季度营收同比增长570.63%，归母净利润同比增长315.82%，毛利率修复至17.59% [5] 中国企业的核心竞争力：“交付确定性” - **一体化交付能力**：构建“制造+物流+服务”的一体化能力，例如大金重工通过自建全球顶级特种船队（如“KINGONE”号）、布局欧洲码头与合作产能（德国库克斯哈芬、波兰什切青）、以及采用DAP（目的地交货）一价全包模式，将运输和交付风险从客户身上剥离 [9] - **成本控制优势**：钢材成本占海工装备总成本80%以上，中国企业通过与国内钢企（如宝钢、华菱钢铁）签订长协，以比欧洲低约30%的价格锁定欧盟牌号钢材 [10]；大金重工自有船队单吨运输成本比第三方租船低40% [9]；天顺风能通过产线自动化将钢材利用率提升近10% [10] - **本地化布局应对风险**：企业在欧洲本地化生产与合作，旨在满足本地化要求、缩短交付周期，并为应对未来欧盟可能重新收紧的“本土制造”要求或碳关税等贸易壁垒购买“护身符” [9][11][13]；明阳智能、金风科技等强调在欧洲和中东进行深度属地化运营，融入当地产业链 [11] 行业挑战与风险应对策略 - **成本侵蚀风险**：红海航运绕行导致运费上涨30%-50%，霍尔木兹海峡紧张推高油价及大宗商品价格 [13]；应对策略包括与航运公司（如中远海特）合作提供定制化海运方案以锁定运力和控制成本 [13] - **潜在贸易壁垒**：欧盟潜在的碳关税和本地化含量要求是主要政治风险 [11][13]；应对之策是加速欧洲本地化布局，将自身从“中国出口商”转变为“欧洲能源安全的共建方” [13] - **国内同业恶性竞争**：担心国内一些厂商不计成本抢单，拉低欧洲市场价格和毛利 [13]；应对策略是聚焦高毛利项目，如天顺风能只做超大型单桩、漂浮式基础等项目，不参与低价竞争 [13] 市场拓展：从欧洲到新兴市场 - **中东成为战略性新兴市场**：大金重工在2026年1月至2月收到来自中东客户的询盘量同比增长超过300%，并已进入沙特NEOM新城等项目投标短名单 [14]；金风科技签约了沙特PIF 53GW全球最大陆上风电项目 [14] - **全球战略定位**：企业战略核心是深耕欧洲基本盘，同时辐射日韩、中东等新兴增长极，依托在欧洲获得的技术认证与交付实绩，切入全球高标准市场 [14]

案件情况 - 案件处于已出具生效民事判决书阶段，公司为原告[2] - 更换诉讼主体为苏州天顺，2025年10月再次起诉[2] 涉案金额 - 涉案金额为5525.0076万元补偿款及违约金等[2] 判决结果 - 南通实业需支付补偿款55250076元及违约金[4] 后续影响 - 案件进入执行阶段，收回补偿款时间不确定[2][5] - 不排除南通实业提起其他法律救济措施[5]

财务数据 - 2025年9月30日资产总额431,015.2324万元，负债293,129.8112万元，净资产137,885.4212万元[9] - 2024年12月31日资产总额370,115.3980万元，负债221,224.9414万元，净资产148,890.4566万元[9] - 2025年1 - 9月营收102,755.8480万元，利润总额 -1,340.0473万元，净利润 -1,005.0355万元[9] - 2024年度营收122,665.1673万元，利润总额6,776.7643万元，净利润7,545.0804万元[9] 担保情况 - 为子公司新增授信1.54亿元担保，累计总授信3.41亿元[3] - 截至披露日，公司及子公司实际担保额累计141.0465亿元，占2024年净资产158.05%[11] - 担保期限为主合同项下债务履行期满之日起三年[6] 子公司信息 - 苏州天顺风能设备有限公司注册资本150,000万元[5]

报告行业投资评级 * 报告未在提供内容中明确给出对“电力设备”行业的整体投资评级 [1][8][10][11][12][53] 报告的核心观点 * 报告核心观点围绕电力设备新能源板块展开，涵盖光伏、风电、氢能、储能及新能源车等多个细分领域，认为行业存在结构性机会 [1][2][3][4][5] * 光伏方面，产业链价格出现分化，硅片价格承压下行，而电池组件价格保持稳定，行业关注点转向供给侧改革、新技术及新应用带来的机会 [1][14][15] * 风电方面，欧洲海上风电本土单桩产能紧张为中国海工企业出海提供了机遇，同时看好国内风电行业在“双海”市场及盈利改善方面的前景 [2][16][17] * 氢能与储能方面，“十五五”期间政策支持力度有望加大，国内可再生能源制氢产能快速增长；储能市场保持高景气度，中标规模显著提升，但价格可能因原材料成本上涨而面临上行压力 [3][4][18][19][20] * 新能源车方面，尽管购置税优惠政策有所调整，但以旧换新政策有望接力，动力电池需求预计保持韧性，产业链排产数据环比增长显著 [5][25] 根据相关目录分别进行总结 一、行情回顾 * 电力设备新能源板块（中信）在报告期内（2026年2月23日-2月27日）上涨1.7%，2026年以来累计上涨8.4% [10] * 细分板块中，风电设备（申万）和电网设备（申万）表现突出，报告期内分别上涨6.47%和6.99%；光伏设备（申万）和电池（申万）分别上涨3.33%和3.07% [12][13] 二、本周核心观点 2.1 新能源发电 2.1.1 光伏 * **产业链价格动态**：硅料无新单成交，价格维持稳定，致密复投料均价50-53元/千克 [14]。硅片价格承压下行，N型G10L、G12R、G12单晶硅片成交均价较节前分别下跌8.33%、4.76%和3.45% [1][14]。N型电池片价格持平，均价为0.44元/瓦；组件市场价格平稳，TOPCon组件国内均价为0.739元/瓦 [1][14] * **投资关注方向**：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能等 [15]；2）新技术带来的中长期成长性机会，关注迈为股份、爱旭股份等 [15]；3）钙钛矿GW级布局的产业化机会，关注金晶科技、捷佳伟创等 [15]；4）太空光伏相关机会，关注拉普拉斯、奥特维等 [15] 2.1.2 风电&电网 * **欧洲海风单桩产能紧张**：由于生产延误和劳资纠纷，Ørsted终止了与SeAH Wind的英国Hornsea 3项目单桩合同，该项目需197根平均重1670吨的单桩 [2][16]。Ørsted已新签约大金重工等三家供应商，显示欧洲本土产能紧张，利好中国海工企业出海 [2][16] * **投资关注方向**：1）单桩环节关注大金重工、天顺风能、海力风电 [2][17]；2）海缆环节关注东方电缆、中天科技、亨通光电 [2][17]；3）主机环节关注金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能 [17]；4）零部件环节关注金雷股份、新强联等 [2][17]。同时关注算力需求带动的相关电气设备公司，以及特高压招标加速带来的机会 [2] 2.1.3 氢能&储能 * **氢能**：“十五五”期间国家将加大氢能政策支持力度 [3]。截至2025年底，国内可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，同比翻番式增长 [3][18]。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工等，以及氢气压缩机头部公司开山股份、冰轮环境等 [3][18] * **储能**：2026年1月国内储能EPC中标规模达4.92GW/12.42GWh，项目单体平均规模较2025年同期提升超30% [4][18]。2025年国内新型储能新增装机59GW/175GWh，同比增长38%/60%，累计装机达133.3GW/351.7GWh [19]。2025年2h储能系统中标均价为0.55元/Wh，同比下降16.9%，预计2026年碳酸锂价格上涨可能推动储能均价上行 [4][20]。建议关注国内外大储方向，如阳光电源、阿特斯、科华数据等 [4][24] 2.2 新能源车 * **排产数据强劲**：2026年3月锂电产业链预排产数据环比显著增长，其中国内电池样本企业排产149.59GWh，环比增长21.93%；正极、负极、隔膜、电解液排产环比增长分别为23.3%、16.42%、8.7%和18.78% [5][25] * **需求展望**：尽管2026年新能源车购置税免税额将从3万元调降至1.5万元，但以旧换新政策有望接力，预计2026年动力电池需求将保持韧性 [5][25] * **投资关注方向**：1）电池环节关注宁德时代、亿纬锂能等 [5][26]；2）中游材料环节关注科达利、恩捷股份、天赐材料等 [26]；3）固态电池与钠电池环节关注容百科技、先导智能、振华新材等 [26] 三、光伏产业链价格动态 * 本部分以图表形式展示了截至2026年2月25日的光伏产业链各环节现货价格及涨跌幅，具体数据与核心观点部分一致 [27][28] 四、一周重要新闻 * **行业资讯**：报告汇总了新能源汽车、光伏、风电、储能等领域的重要项目与政策动态 [29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41] * 新能源汽车：包括国内60GWh锂电池、20万吨负极材料、50万吨磷酸铁锂等多个大型项目开工或签约，以及亿纬锂能签订12GWh储能电池合作 [31][32][33] * 光伏：山西下达6GW风光大基地项目，华电、中电建等预中标云南610MW光伏指标，组件价格低至0.743元/瓦，国家能源局强调对光伏竞争秩序等加强监管 [34][35] * 风电：甘肃2GW风电大基地获核准，深圳能源中选甘肃300MW风电项目，甘肃公布2027年上半年新能源机制电价竞价区间为0.1954~0.2447元/千瓦时 [35][36][37][40] * 储能：谷歌签约30GWh铁空气电池储能项目，美国拟立法禁止部分中国储能系统，国内多个储能EPC项目开标，中国企业中标丹麦/西班牙2.4GWh储能系统 [38][39][41] * **公司新闻**：报告列举了通威股份、双良节能、嘉泽新能、鹏辉能源、亿纬锂能等多家上市公司在投融资、项目进展、股东增减持等方面的公告 [29][42][43][44][45][46]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对电力设备及新能源行业的整体投资评级 [1][8][53] 报告的核心观点 * 报告认为电力设备及新能源行业在多个细分领域存在结构性机会，包括光伏产业链的供给侧改革与新技术、欧洲海风本土产能紧张带来的中国制造出海机遇、“十五五”期间氢能政策支持力度加大、储能装机规模持续增长以及新能源车需求韧性等 [1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 一、行情回顾 * 2026年2月23日至2月27日，电力设备新能源板块（中信）上涨1.7%，2026年以来累计上涨8.4% [10] * 同期细分板块中，光伏设备（申万）上涨3.33%，风电设备（申万）上涨6.47%，电池（申万）上涨3.07%，电网设备（申万）上涨6.99% [12][13] 二、本周核心观点 2.1.1 光伏 * **产业链价格**：硅料价格稳定，致密复投料均价维持50-53元人民币/千克，致密料混包价格48-50元人民币/千克，颗粒料价格50-51元人民币/千克 [1][14] * **产业链价格**：硅片价格承压下行，N型G10L单晶硅片成交均价1.10元/片，较节前下跌8.33%；N型G12R单晶硅片成交均价1.20元/片，下跌4.76%；N型G12单晶硅片成交均价1.40元/片，下跌3.45% [1][14] * **产业链价格**：N型电池片价格本周持平，183N、210RN与210N均价为每瓦0.44元人民币 [1][14] * **产业链价格**：组件市场价格平稳，中国分布式组件实际成交价格落在每瓦0.75-0.8元人民币不等；TOPCon组件国内均价每瓦0.739元人民币，分布式成交均价每瓦0.76元人民币 [1][14] * **投资关注方向**：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等 [1][15]；2）新技术背景下的中长期成长性机会，关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等 [1][15]；3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等 [1][15]；4）太空光伏相关机会，关注拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等 [1][15] 2.1.2 风电&电网 * **行业动态**：欧洲海风本土单桩产能紧张，Ørsted因生产延误终止与SeAH Wind的英国Hornsea 3项目单桩供应合同，并已签约新供应商包括大金重工 [2][16] * **行业动态**：Hornsea 3项目共需197根单桩，每根平均重达1670吨、长90米 [2][16] * **投资关注方向**：看好大金重工、天顺风能、海力风电等海工企业出海 [2][16] * **投资关注方向**：关注海缆高压、柔直技术渗透率提升，关注东方电缆、中天科技、亨通光电 [2] * **投资关注方向**：关注风机零部件企业金雷股份、德力佳、威力传动、新强联等 [2] * **投资关注方向**：风机板块看好2026年双海及国内盈利提升共振，关注运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能等 [2] * **投资关注方向**：国内外算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等 [2] * **投资关注方向**：特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等 [2] 2.1.3 氢能&储能 * **氢能政策**：据国家能源局，“十五五”期间将加大氢能政策支持力度，强化产业规划引领、核心技术攻关等 [3][17] * **氢能数据**：截至2025年底，国内可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，同比翻番式增长 [3][18] * **氢能投资关注**：建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能，以及氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份 [3][18] * **储能数据**：2026年1月国内储能EPC中标规模4.92GW/12.42GWh，共25个项目，项目单体平均规模196.7MW/496.8MWh，较2025年同期提升超30% [4][18] * **储能数据**：2025年国内新型储能新增装机59GW/175GWh（报告另一处数据为58.6GW/175.3GWh，同比增长38%/60%），截至2025年底累计装机133.3GW/351.7GWh（同比增长78%/99%） [4][19] * **储能数据**：2025年电网侧独立/共享储能新增装机规模达41.1GW/123.1GWh，占比70.11%/70.23% [19] * **储能数据**：2025年内蒙古新型储能新增装机13.2GW/51.6GWh，容量占比29.46%，位列第一 [19] * **储能价格**：2025年2h储能系统中标均价0.55元/Wh，较2024年下降16.9%；2h储能EPC中标均价1.04元/Wh，较2024年下降13.04% [20] * **储能观点**：预计2026年碳酸锂价格上涨将带动储能中标均价上行 [4][20] * **储能投资关注**：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升 [4][24] 2.2 新能源车 * **排产数据**：2026年3月锂电预排产数据显示，国内电池样本企业排产149.59GWh，环比增长21.93%；海外电池样本企业排产22.4GWh，环比增长11.27% [5][25] * **排产数据**：正极排产19.47万吨，环比增长23.3%；负极排产16.3万吨，环比增长16.42%；隔膜排产18.95亿平，环比增长8.7%；电解液排产10.75万吨，环比增长18.78% [5][25] * **行业观点**：尽管2026年新能源车购置税免税额从3万元调整为1.5万元，但随着以旧换新政策接力，预计2026年动力电池需求仍将保持韧性 [5][25] * **投资关注方向**：电池环节建议关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达 [5][26] * **投资关注方向**：中游环节建议关注科达利、湖南裕能、龙蟠科技、恩捷股份、佛塑科技、星源材质、万润新能、天赐材料、天际股份、石大胜华、多氟多、尚太科技、厦钨新能、中科电气 [26] * **投资关注方向**：固态电池环节建议关注厦钨新能、容百科技、逸飞激光、先导智能、纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特 [26] * **投资关注方向**：钠电池环节建议关注容百科技、万顺新材、鼎胜新材、振华新材、万润新能、中伟股份、中科电气、元力股份、圣泉集团、普利特 [26] 三、光伏产业链价格动态 * 报告以图表形式展示了截至2026年2月25日的光伏产业链各环节现货价格及涨跌幅 [27][28] 四、一周重要新闻 * 报告汇总了新能源汽车、光伏、风电、储能等领域的行业资讯与公司新闻，涉及项目开工签约、政策监管、招投标结果、公司资本运作等多个方面 [29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46]

公司股东结构 - 截至2026年2月20日，天顺风能股东总户数为66,771户 [1]

公司股价与市场表现 - 2月26日，天顺风能股价上涨5.2%，报收10.32元/股，成交额3.77亿元，换手率2.11%，总市值185.44亿元 [1] - 广发基金旗下广发多因子混合基金（002943）因持有天顺风能，当日测算浮盈约928.16万元 [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为风塔及零部件、风电叶片及模具、风电海工及相关产品的生产销售，以及风电场的开发投资、建设和运营 [1] - 主营业务收入构成为：风电陆上装备占比53.62%，发电业务占比31.66%，风电海工装备占比9.46%，其他业务占比5.26% [1] 机构股东动态 - 广发多因子混合基金（002943）于三季度新进成为天顺风能十大流通股东，持有1819.93万股，占流通股比例1.02% [2] - 该基金最新规模为172.93亿元，今年以来收益4.26%，近一年收益34.36%，成立以来收益480.99% [2] 相关基金经理信息 - 广发多因子混合基金的基金经理为唐晓斌和杨冬 [3] - 唐晓斌累计任职时间11年68天，现任基金资产总规模199.62亿元，任职期间最佳基金回报419.92%，最差基金回报-34.08% [3] - 杨冬累计任职时间4年241天，现任基金资产总规模250.26亿元，任职期间最佳基金回报122.85%，最差基金回报-0.93% [3]