核心观点 报告认为，2026年风电行业将呈现“国内需求稳升，出海加速，国内外盈利共振”的格局[1] 国内风电需求在“十五五”期间有望持续高增，海上风电规划落地将成关键驱动力[1] 同时，欧洲等海外市场海风建设加速，叠加国内产业链出海竞争力强，风电主机、海缆、海工等环节有望迎来量价齐升和盈利改善[2][3][4][5] 行业需求：海内外共振，中长期空间广阔 国内需求：稳中有升，海风规划是关键 - **短期需求有支撑**：2025年前三季度，国内陆上风电/海上风电分别实现97GW/5GW招标；2025年1-11月，陆上风电/海上风电分别实现124GW/8.6GW核准，为2026-2027年风电装机高增奠定基础[1][23] - **中长期需求向风电倾斜**：风电出力曲线与负荷需求匹配度较高，市场化交易电价波动性小[1] 2024年风光下发指标中，风电占比已达64%[34] 报告预计“十五五”期间，风电在新能源装机中的占比有望从当前的25%提升至50%，实现单年装机达130GW[1][38] - **海上风电获国家战略重视**：2025年政府工作报告首次明确提出“发展海上风电”[1] 截至2025年3月，海风储备项目超100GW，“十五五”年均装机有望达20GW，较“十四五”翻倍[47] 海外需求：欧洲海风加速，亚非拉陆风高增 - **欧洲海风政策支持力度加大**：多国推动海上风电计划总规模近100GW，大部分拍卖采用确保收益的CfDs（差价合约）模式[2] 2025年欧洲海上风电拍卖量预计超19.5GW，最终投资决策（FID）已达5.6GW，同比翻倍[2][58] - **欧洲进入降息周期利好建设**：自2024年以来，欧盟已累计降息达200个基点，有助于降低海风项目的融资成本，推动建设加速[2][67] - **浮式风电进入0-1发展期**：预计到2030年，全球将有5.5GW浮式风电项目启动安装，对应约1.5GW实际并网容量，2026年有望落地浮式订单[2] - **亚非拉陆上风电需求高增**：预计2025-2030年，除中国外，海外陆上风电装机将从41.9GW增长至75.2GW，年复合增速约12%，其中亚洲（除中国）、非洲、拉美是核心增长极[2][75] 产业链投资展望：盈利改善与出海共振 风电主机：价格回暖与出海驱动盈利提升 - **国内风机价格显著回升**：行业“反内卷”自律公约及招标规则优化见效，2025年1-10月，国内陆上风机中标均价（不含塔筒）较2024年全年上涨约12%[3][84] - **成本下降与大型化放缓助力盈利**：2025年初以来，钢材、玻纤等原材料价格持续下行[93] 同时，风机大型化迭代速度放缓，主力机型功率段预计将稳定在8MW-12.5MW，规模效应提升，主机厂成本控制已见成效[3][96] - **出海加速且盈利性更优**：2024年国内主机在海外市场份额约14%[3] 中国风机较欧洲主机厂具有显著价格优势，在亚太地区便宜约29%[3][101] 海外风机毛利率较国内市场高约10个百分点，出海交付将直接提升主机盈利[3][107] 海缆：高压柔直与电力互联打开成长空间 - **国内高压柔直技术渗透率提升**：2025年，国内头部海缆企业相继中标500kV高压/柔直海缆项目，该类产品盈利性高于常规220kV海缆，可改善企业盈利结构[4][110] - **欧洲海缆需求外溢带来机遇**：欧洲本土海缆厂订单排产至2030年前后，产能紧张，存在需求外溢，国内头部海缆企业有望获得欧洲订单[4] - **海底电力互联需求翻倍海缆市场**：据TGS预测，2025-2040年全球海缆总需求为23.18万公里，其中电力互联需求约8.9万公里[4] 电力互联多采用525kV HVDC（高压直流）电缆，技术壁垒高，全球仅5家公司具备制造能力，利好国内头部企业[4] 海工：国内盈利拐点已现，欧洲产能紧张 - **国内海工盈利出现拐点**：2025年第二季度，国内海工产能利用率提升带来盈利拐点，后续导管架渗透率提升有望进一步推动盈利上行[5] - **欧洲海工产能持续紧张**：欧洲单桩等海风基础本土扩产节奏不及预期，叠加罢工等因素，导致产能紧张、价格上涨，为国内海工企业出海提供机会[5] - **浮式风电基础带来超额收益机会**：浮式基础单位用钢量（50-80万吨/GW）远超固定式（10-30万吨/GW），生产难度大、加工费更贵，率先实现浮式基础生产的企业有望享受超额收益[5] 零部件：大型化减缓，部分环节产能紧张 - **主轴铸件机加工产能持续紧张**[5] - **齿轮箱企业募资扩产，市场份额有望提升**[5] - **TRB（圆锥滚子轴承）主轴承向小兆瓦风机渗透，需求有望提升**[5]

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2026-001 天顺风能（苏州）股份有限公司 关于控股股东部分股份质押展期及补质押的公告 截至公告披露日，上述股东所持质押股份情况如下： 股东 名称 是否为控 股股东或 第一大股 东及其一 致行动人 本次质 押数量 （万 股） 占公 司总 股本 比例 是否 为限 售股 是否 为补 充质 押 原质押起 始日 质押到期 日 质 权 人 质押 用途 上海 天神 是 2,332 1.30% 否 否 2024-01-03 2027-01-03 中信 证券 展期 三年 315 0.18% 否 是 2024-08-21 2027-01-03 展期 三年 306 0.17% 否 是 2025-01-03 2027-01-03 展期 二年 702 0.39% 否 是 2025-12-31 2027-01-03 补充 质押 合计 - 3,655 2.04% - - - - - - 一、本次股份质押展期及补质押的基本情况 | | | | | | | | 已质押股份 | | 未质押股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

东吴证券研报指出，天顺风能短期承压，后续有望迎来修复拐点。受益于海上风电行业高景气度，业绩 实现快速增长，2019-2021年实现营收60.58/81.00/81.72亿元，同比+58%/+34%/+1%；实现归母净利润 7.47/10.50/13.10亿元，同比+59%/+41%/+25%，2022~2023年，受标志性项目解决进展不顺利的影响， 我国海风装机表现不佳，营业收入下滑至67~77亿元，盈利下滑明显。伴随"十五五"陆海风装机景气度 共振，塔筒/管桩企业有望迎来单吨净利的向上弹性，实现量利双升。公司拟定增募资不超19.5亿元， 深化"海工+运输"全球布局。考虑公司在国内海风行业的龙头地位，历史上因项目延期导致公司业绩难 以释放，预计26年项目开工后将进入业绩拐点，维持"买入"评级。 ...

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [1][29] 报告核心观点 - 公司作为全球风塔龙头，正加速“陆转海”战略转型，深化海工及运输布局 [8][28] - 公司短期业绩因海风项目开工滞缓和陆风规模控制而承压，但预计在“十五五”期间陆海风装机景气度共振下，26年将迎来业绩修复拐点，实现量利双升 [1][8][29] 海风行业装机影响历史营收及盈利 - 公司主营陆上风塔及海上桩基/导管架，2019-2021年受益于海上风电高景气度，营收及归母净利润快速增长 [8][13] - 2022-2023年因国内海风标志性项目进展不顺，公司营收下滑至67-77亿元，盈利明显下滑 [8][13] - 2024年受控制陆风规模及海风项目开工滞缓影响，业绩显著回调，实现营收48.60亿元，同比下滑37%，归母净利润2.04亿元，同比下滑74% [1][8][13] - 2025年前三季度营收37.2亿元，同比增长4.6%，归母净利润0.7亿元，同比下滑76.1%，毛利率19.1%，同比下降6.2个百分点 [8][14] - 2025年第三季度营收15.3亿元，同比增长17.8%，环比增长21.4%，归母净利润0.2亿元，同比下滑79%，环比下滑12.6%，毛利率16.5%，同比环比均下降 [8][14] - 伴随“十五五”陆海风装机景气度共振，塔筒/管桩企业单吨净利具备向上弹性，有望实现量利双升 [8] 费用率同比优化，资本开支大幅增长 - 2025年前三季度期间费用5.4亿元，同比减少3.5%，费用率14.4%，同比下降1.2个百分点 [8][22] - 2025年第三季度期间费用1.8亿元，同比减少7.9%，费用率11.7%，同比环比均下降 [8][22] - 2025年前三季度经营性净现金流2.9亿元，同比减少54% [8][22] - 2025年前三季度资本开支18亿元，同比增长176%，其中第三季度资本开支6.7亿元，同比增长247.8% [8][22] - 2025年第三季度末存货25.4亿元，较年初减少1.5% [8][22] 发布定增预案，完善“制造+运输”产业链布局 - 公司于12月12日发布定增预案，拟募资不超过19.5亿元 [8][28] - 募集资金将用于通州湾、射阳、阳江三大海工基地建设、阳江港专用码头建设、购置2艘特种运输船及补充流动资金 [28][31] - 此举旨在加速“陆转海”战略转型，构建“制造+港口+运输”的全流程交付能力，以解决深远海运输瓶颈，增强对海外高端市场的交付实力 [8][28] 盈利预测 - 报告下调了公司2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为1.8亿元、7.6亿元、9.8亿元 [8][29] - 对应2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.10元、0.42元、0.54元 [1][32] - 基于最新股价，对应2025-2027年市盈率（P/E）分别为70.23倍、16.27倍、12.61倍 [1][29] - 预计2026年归母净利润同比增长331.8%，迎来业绩拐点 [1][8][29]

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-081 天顺风能（苏州）股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示: 截至本公告披露日，公司实际担保额超过 2024 年年度经审计净资产的 100%； 1、注册时间：2022 年 10 月 14 日 2、注册地点：湖北省荆门市京山市开发区（镇）三王路 6 号 3、法定代表人：金亮 公司及子公司未对合并报表范围外的公司提供担保； 公司及子公司未发生逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败诉而 应承担损失的情况。 一、担保情况概述 为满足业务发展对资金的需求，天顺风能（苏州）股份有限公司（简称"公 司"）控股子公司京山天京新能源开发有限公司（简称"京山天京"）向中国银 行股份有限公司太仓分行申请 13.5 亿元项目贷款，用于京山一期 150MW 风电项 目、京山二期 100MW 风电项目及京山储能 100MW/200MWh 储能电站项目建设；向 交银金融租赁有限责任公司申请以融资租赁直租设备的业务模式，开展京山三期 100MW 风电项目建设。 ...

公司融资与担保情况 - 天顺风能为控股子公司京山天京和钟祥天成的融资提供连带责任担保 [1] - 京山天京向中国银行太仓分行申请13.5亿元人民币项目贷款 并向交银金租申请1.16亿元人民币融资租赁 [1] - 钟祥天成向交通银行太仓分行等申请14.2亿元人民币项目贷款 [1] 公司累计担保状况 - 截至公告披露日 公司及子公司实际担保额累计为133.3114亿元人民币 [1] - 累计担保额占公司2024年度经审计净资产的149.37% [1] - 公司公告称无逾期担保等情况 [1] 公司对担保的评估 - 公司认为此次担保财务风险可控 [1] - 公司认为此次担保不影响公司及子公司的正常经营 [1]

核心观点 - 风电行业在2026年有望打破传统的“五年周期”规律，实现装机量的持续增长，并迎来“量利双升”的局面 [10] - 行业增长动力从国内市场拓展至全球市场，海上风电与“非电利用”（如绿色氢氨醇）成为突破增长边界的关键方向 [10] - 投资主线聚焦于：中欧海风政策共振下的装备出海、绿色能源催化的非电利用、主机厂盈利弹性释放以及零部件环节的持续景气 [10][13] 2025年行业复盘与2026年展望 - **2025年行业复盘**：作为“十四五”收官之年，风电需求高增，2025年1-11月国内风电并网量达82.5吉瓦，同比增长59% [20]。预计2025年全年陆风、海风装机量分别达100吉瓦和8吉瓦，同比增长32%和98% [20] - **2026年装机展望**：预计2026年国内风电装机有望打破周期，实现两位数增长，陆风、海风装机量预计分别达110吉瓦和10吉瓦，同比增长10%和25% [20]。前瞻指标向好，2025年1-11月风电核准量达132.9吉瓦，风机招标量达120.1吉瓦 [19][20] - **“十五五”需求上修**：根据《风能北京宣言2.0》，“十五五”期间国内风电年均新增装机目标不低于120吉瓦，叠加年均出口20吉瓦以上，保守场景下年均风机总需求有望达140-150吉瓦，较“十四五”提升73%-85% [41][43] 行业驱动力与趋势变化 - **电力市场化改革强化风电优势**：“136号文”推动新能源全面入市，风电因出力曲线稳定，在市场化竞争中表现出相对优势 [26][28]。在已完成机制电价竞价的省份中，大多数省份风电电价不低于光伏电价，下浮幅度多在10%以内，保障了收益率 [29][31] - **机组大型化趋势放缓**：陆上风机大型化进程放缓，5-7兆瓦机型预计仍将作为主力，“十五五”期间年均风机需求有望达2万台以上，有助于零部件环节走出“通缩”窘境 [44][48] - **海外市场高速增长**：2025-2030年海外风电装机复合年增长率有望达14.3%，新兴市场增速更快 [39]。国内主机厂出海加速，2025年1-11月新增海外订单27.9吉瓦，WoodMac预测2025、2026年风机出口量分别达11吉瓦和15吉瓦 [39][40] 投资主线一：中欧海风政策共振，装备出海破局 - **国内海风政策拐点与项目储备**：2025年国内海风政策密集出台，用海政策调整期结束 [56]。截至2025年11月，已招标待建项目约25吉瓦，项目储备充足 [54][56]。江苏第二批超8吉瓦竞配项目加速推进，有望在2026年贡献装机增量 [59][60] - **深远海趋势加速，产品需求升级**：海风项目离岸距离持续提升，带动500千伏海缆和导管架需求高增 [61][63]。预计2026年500千伏海缆需求占比将过半，达62% [76]。同时，2026年起国内导管架需求（106万吨）有望反超单桩 [67][68] - **欧洲海风再加速，国内供应链迎机遇**：欧洲海风政策与经济性拐点已至，预计2024-2030年装机复合年增长率达28%，2026年装机有望达8.74吉瓦 [77][78]。欧洲本土供应链存在瓶颈，2025年拍卖量再创新高达20.4吉瓦，订单有望外溢至国内管桩、海缆厂商 [82][83]。例如，大金重工2025年新增海外订单达55.9亿元 [84][85] - **东南亚市场带来新增量**：菲律宾、越南等东南亚国家海风开发加速，预计将在2028-2030年带来每年约3吉瓦的订单增量 [100][104]。东盟电力互联规划也将催生新的海底电缆市场需求 [106][108] 投资主线二：绿色能源催化“非电利用” - **政策推动风电消纳新路径**：随着新能源装机占比提升，绿电消纳成为重点，国内“非电利用”政策频出，可再生能源制氢、氨、醇多次写入国家级政策 [110][113] - **全球航运脱碳创造巨大需求**：欧盟碳税（EU ETS）及国际海事组织（IMO）“2050年净零”草案推动航运业绿色转型 [116][118]。预计到2030年，全球投运的甲醇船、氨气船、氢气船将分别达450艘、48艘和41艘，带动绿色燃料需求高增 [115][118] - **主机厂布局第二增长曲线**：金风科技、运达股份、明阳智能等主机厂加速绿色氢氨醇项目布局 [121]。国内已启动的绿色甲醇项目超2800万吨，预计到2030年可带动100吉瓦以上风电消纳空间 [10][125] 投资主线三：主机厂盈利弹性释放 - **风机价格持续回升**：在“反内卷”政策及行业自律公约影响下，风机中标价格自2024年10月起呈提升趋势 [129]。2025年1-11月风机中标均价较2024年全年提升7.4%，其中8-9兆瓦机型价格提升18.2%，10兆瓦以上机型提升14.1% [10][130] - **竞争格局优化，订单结构改善**：主机环节集中度提升，2024年CR7达90% [132]。头部主机厂在手订单充足，截至2025年第三季度末，金风科技、运达股份、明阳智能在手订单分别达52吉瓦、47吉瓦、47吉瓦 [136]。2025年后新签的“高价订单”占比已达四成左右，预计2026年交付均价将持续提升 [10][136][137] 投资主线四：零部件景气度持续 - **需求旺盛，供给紧俏**：预计2026年风机台数需求达2万台以上，大兆瓦铸件等环节供给仍然紧俏，零部件厂商产能利用率有望进一步提升 [13][44] - **技术变革带来新机遇**：“集成式”传动链结构向中小功率机型渗透，为TRB主轴承、齿轮箱等环节带来供给侧机遇 [13] - **原材料成本压力缓解**：“黑色系”大宗原材料价格维持低位，有助于缓解零部件厂商的成本压力 [138]

公司股价与交易数据 - 12月29日，天顺风能股价涨跌为0.00%，成交额为1.25亿元 [1] - 当日融资买入1064.09万元，融资偿还1006.20万元，融资净买入57.89万元 [1] - 截至12月29日，融资融券余额合计2.44亿元，其中融资余额2.43亿元，占流通市值的1.96%，融资余额低于近一年40%分位水平 [1] - 12月29日融券偿还3.81万股，融券卖出800股，融券余量11.85万股，融券余额81.53万元，低于近一年10%分位水平 [1] 公司股东与股权结构 - 截至12月20日，股东户数为8.24万户，较上期增加0.92% [2] - 人均流通股为21674股，较上期减少0.91% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现机构变动：广发多因子混合（002943）为新进第三大股东，持股1819.93万股；汇丰晋信中小盘股票（540007）为新进第五大股东，持股1401.93万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大股东，持股1625.13万股，较上期减少127.91万股；南方转型增长灵活配置混合A（001667）为第十大股东，持股850.00万股，较上期减少150.00万股 [3] - 兴全合丰三年持有混合（009556）和南方中证1000ETF（512100）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入37.23亿元，同比增长4.56% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为6970.78万元，同比减少76.10% [2] - 公司A股上市后累计派现14.26亿元，近三年累计派现1.71亿元 [3] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为天顺风能(苏州)股份有限公司，成立于2005年1月18日，于2010年12月31日上市 [1] - 公司主营业务涉及风塔及零部件、风电叶片及模具、风电海工及相关产品的生产销售，以及风电场的开发投资、建设和运营 [1] - 主营业务收入构成为：风电陆上装备53.62%，发电31.66%，风电海工装备9.46%，其他5.26% [1]

会议信息 - 现场会议于2025年12月29日14:00召开，网络投票时间为同日9:15至15:00[3] - 出席会议股东363人，代表股份959,567,482股，占公司有表决权股份总数的53.4019%[4] - 现场投票股东4人，代表股份903,600,200股，占比50.2872%；网络投票股东359人，代表股份55,967,282股，占比3.1147%[5] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》，同意955,958,102股，占出席会议有效表决权股份总数的99.6239%[6] - 《本次发行股票的种类和面值》，同意955,992,802股，占出席会议有效表决权股份总数的99.6275%[8] - 《本次发行方式及发行时间》，同意956,056,302股，占出席会议有效表决权股份总数的99.6341%[9] - 《发行对象及认购方式》，同意956,057,502股，占出席会议有效表决权股份总数的99.6342%[10] - 《定价基准日、发行价格及定价原则》，同意955,986,802股，占出席会议有效表决权股份总数的99.6268%[12] - 《发行数量》，同意956,043,402股，占出席会议有效表决权股份总数的99.6327%[13] - 《限售期安排》，同意956,120,402股，占出席会议有效表决权股份总数的99.6408%[14] - 募集资金金额及用途议案总表决同意956,049,302股，占比99.6334%；中小股东同意52,449,302股，占比93.7139%[16] - 本次发行前公司滚存未分配利润安排议案总表决同意956,122,702股，占比99.6410%；中小股东同意52,522,702股，占比93.8450%[17] - 上市地点议案总表决同意956,013,202股，占比99.6296%；中小股东同意52,413,202股，占比93.6494%[18] - 本次发行决议有效期议案总表决同意955,946,402股，占比99.6226%；中小股东同意52,346,402股，占比93.5300%[19] - 2025年度向特定对象发行A股股票预案议案总表决同意955,988,102股，占比99.6270%；中小股东同意52,388,102股，占比93.6045%[19] - 2025年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告议案总表决同意955,978,002股，占比99.6259%；中小股东同意52,378,002股，占比93.5865%[22] - 2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告议案总表决同意955,978,002股，占比99.6259%；中小股东同意52,378,002股，占比93.5865%[23] - 公司前次募集资金使用情况报告议案总表决同意956,433,802股，占比99.6734%；中小股东同意52,833,802股，占比94.4009%[24] - 2025年度向特定对象发行A股股票摊薄即期回报及填补措施和相关主体承诺议案总表决同意955,956,102股，占比99.6236%；中小股东同意52,356,102股，占比93.5474%[25] - 公司未来三年（2026年 - 2028年）股东回报规划议案总表决同意956,480,002股，占比99.6782%；反对2,757,080股，占比0.2873%[26] - 中小股东对某议案表决：同意52,880,002股，占94.4834%；反对2,757,080股，占4.9262%；弃权330,400股，占0.5903%[27] - 向特定对象发行A股股票议案总表决：同意955,983,502股，占99.6265%；反对3,331,480股，占0.3472%；弃权252,500股，占0.0263%[28] - 向特定对象发行A股股票议案中小股东表决：同意52,383,502股，占93.5963%；反对3,331,480股，占5.9525%；弃权252,500股，占0.4512%[28] - 《会计师事务所选聘制度（2025年12月）》总表决：同意944,350,369股，占98.4142%；反对14,971,813股，占1.5603%；弃权245,300股，占0.0256%[29] - 《会计师事务所选聘制度（2025年12月）》中小股东表决：同意40,750,369股，占72.8108%；反对14,971,813股，占26.7509%；弃权245,300股，占0.4383%[29] - 《独立董事工作制度（2025年12月）》总表决：同意944,350,569股，占98.4142%；反对14,895,913股，占1.5524%；弃权321,000股，占0.0335%[30] - 《独立董事工作制度（2025年12月）》中小股东表决：同意40,750,569股，占72.8112%；反对14,895,913股，占26.6153%；弃权321,000股，占0.5735%[30] - 《对外担保管理制度（2025年12月）》总表决：同意944,322,369股，占98.4113%；反对14,999,413股，占1.5631%；弃权245,700股，占0.0256%[31] - 《对外担保管理制度（2025年12月）》中小股东表决：同意40,722,369股，占72.7608%；反对14,999,413股，占26.8002%；弃权245,700股，占0.4390%[31] - 《关于续聘2025年度会计师事务所的议案》总表决：同意955,909,702股，占99.6188%；反对3,251,580股，占0.3389%；弃权406,200股，占0.0423%[35]

北京市中伦（上海）律师事务所 关于天顺风能（苏州）股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的 法律意见书 二〇二五年十二月 北京市中伦（上海）律师事务所 关于天顺风能（苏州）股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的 法律意见书 致：天顺风能（苏州）股份有限公司 北京市中伦（上海）律师事务所（以下简称"本所"）接受天顺风能（苏州） 股份有限公司（以下简称"天顺风能"或"公司"）的委托，指派二名本所律师 通过现场方式对公司 2025 年第二次临时股东会（以下简称"本次股东会"）进行 见证，并就本次股东会的有关事项出具本法律意见书。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公 司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等现行的法律、法规、行政规章和 规范性文件的规定，以及《天顺风能（苏州）股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神， 和本所业务规则的要求，对与出具本法律意见书有关的文件资料和事实进行了核 查和验证。 在本法律意见书中，本所律师仅对本次股东会的召集和召开程序、出席本次 股东会人员（但不包含网络投票股东 ...