担保情况 - 公司为苏州设备5亿授信提供连带责任担保[3] - 担保期限为主合同债务履行期满之日起三年[6] - 董事会授权董事长或代理人签署相关文件[9] 苏州设备情况 - 公司持有苏州设备100%股权，注册资本15亿[5] - 2025年3月31日资产374,213.8575万元，负债236,040.9325万元[8] - 2025年1 - 3月营收24,452.8312万元，净利润 - 717.5316万元[8] - 2024年营收122,665.1673万元，净利润7,545.0804万元[8] 公司担保现状 - 截至公告披露日，实际担保额累计122.8930亿元，占2024年净资产137.70%[10] - 未对合并报表外公司担保，无逾期等不良情况[2] - 为子公司担保风险可控，不影响生产经营[8]

股份质押 - 上海天神质押1.685%股份3028万股，解质押1.65%股份2970万股[1][2][3] - 本次质押中，1353万股占其所持2.55%、总股本0.75%，质权人为中信证券[3] - 本次质押中，1415万股占其所持2.67%、总股本0.79%，质权人为招商证券[3] 解质押 - 本次解质押中，1288万股占其所持2.43%、总股本0.72%，质权人为招商证券[2] 持股情况 - 截至披露日，上海天神持股53035.20万股，比例29.52%[7] 质押比例 - 本次质押后，上海天神质押股份占所持43.13%，占总股本12.73%[7] 风险影响 - 本次质押无平仓或强制过户风险，风险可控[5] - 本次质押不导致控制权变更，对经营无实质影响[5]

担保情况 - 公司为钟祥天成风电项目贷款4.08亿元提供连带责任保证担保[3] - 截至公告披露日，公司及子公司实际担保额累计121.1442亿元，占2024年经审计净资产135.74%[9] 钟祥天成情况 - 公司间接持有钟祥天成95%股权，其注册资本2000万元[5] - 2025年3月31日钟祥天成资产2728.7726万元，负债400.8268万元，净资产2327.9457万元[7] - 2025年1 - 3月钟祥天成营收为0，利润总额 - 0.09万元，净利润 - 0.09万元[7] 风险评估 - 此次担保财务风险可控，不影响公司及子公司生产经营[8]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 本周电力设备与新能源板块下跌0.71%，弱于上证指数，锂电池指数涨幅最大，太阳能指数跌幅最大 [1] - 新能源汽车领域，小米YU7正式发布，电动车是长期黄金赛道，推荐关注相关主线企业 [2][22] - 光伏行业4月装机量和逆变器同环比显著提升，海内外需求预期旺盛，产业链技术迭代加速，建议关注相关主线企业 [3][43] - 电力设备及工控方面，4月全社会用电量同比增长4.7%，投资建议关注出海、配网侧、特高压等主线；工控及机器人领域，人形机器人大时代来临，关注相关思路企业 [4][63][68] 根据相关目录分别进行总结 新能源汽车 - 行业数据跟踪：展示近期主要锂电池材料价格走势，部分材料价格有不同程度变化 [23] - 行业公告跟踪：中科电气、德赛电池、中材科技、科达利等公司发布2024年度权益分派实施公告 [32] 光伏 - 行业观点概要：25年1 - 4月国内光伏新增装机同比大增，4月单月新增同环比显著提升；逆变器出口同比增长，组件出口同比下降；产业链价格有不同表现，投资建议关注相关主线 [33][36][43] - 行业数据跟踪：呈现本周光伏产业链价格走势，多产品价格有变动 [46] - 行业公告跟踪：中信博、意华股份、通润装备、英维克、天宜上佳等公司发布相关公告 [55] 电力设备及工控 - 行业观点概要：4月全社会用电量同比增长4.7%，1 - 4月电源和电网工程投资有不同程度增长；投资建议关注电力设备出海、配网侧投资、特高压建设等主线；工控及机器人关注相关思路企业 [4][63][68] - 行业数据跟踪：展示固定资产投资完成额累计同比、长江有色市场铜价等数据 [70] - 行业公告跟踪：万马股份、海兴电力、智洋创新、正泰电器、尚纬股份等公司发布相关公告 [76] 本周板块行情 - 电力设备与新能源板块本周下跌0.71%，弱于上证指数；板块子行业中，锂电池指数涨幅最大，太阳能指数跌幅最大；行业股票涨跌幅方面，明星电缆等涨幅居前，星云股份等跌幅居前 [1][77][79]

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-029 天顺风能（苏州）股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 天顺风能（苏州）股份有限公司（"公司"）2024 年年度利润分配方案已 经 2025 年 05 月 16 日召开的 2024 年年度股东大会审议通过，现将利润分配事项 公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案情况 1、2024 年年度股东大会审议通过的利润分配方案为：以公司总股本 1,796,878,658 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.2 元（含税），共分配利润 35,937,573.16 元。本次分配后，剩余的未分配利润结转以后年度分配。分配方 案公告后至实施前，公司总股本如发生变动的，则以未来实施分配方案时股权登 记日的总股本为基数，按照"分配比例不变"的原则进行调整。 2、自利润分配方案披露至实施期间，公司股本总额未发生变化。 3、本次实施的分配方案与股东大会审议通过的分配方案是一致的。 4、本次利润分配实施方案距离 2024 年年度股东大会审议通过利润分配方案 时间未超过两个月。 二、本次实施的 ...

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-028 天顺风能（苏州）股份有限公司 关于独立董事任期届满的公告 天顺风能（苏州）股份有限公司董事会 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 2025 年 05 月 23 日 鉴于李宝山先生、何焱先生和周昌生先生的辞职将导致公司董事会及董事会 相关专门委员会中独立董事占比低于法定最低人数，且独立董事中欠缺会计专业 人士，因此李宝山先生、何焱先生和周昌生先生的辞职申请将在公司股东大会选 举产生新任独立董事之日起生效。在公司新任独立董事就任前，李宝山先生、何 焱先生和周昌生先生仍将按照法律法规和《公司章程》的规定，继续履行独立董 事及董事会相关专门委员会中的职责，不会影响公司的正常运营。公司将按照相 关规定尽快完成独立董事的补选工作。 李宝山先生、何焱先生和周昌生先生在担任公司独立董事期间认真履行工作 职责，充分行使职权，恪尽职守，勤勉尽责，在完善公司治理和推动公司高质量 发展中发挥了重要作用。公司董事会对李宝山先生、何焱先生和周昌生先生在任 期内为公司发展作出的贡献表示衷心感谢。 天顺风能（ ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[6] 报告的核心观点 - 天顺风能2024年和2025Q1业绩下滑，预计Q1为经营低点，Q2海风开工起量有望出货放量、业绩显著修复，加速开拓海外，德国基地建成投产有望受益欧洲需求放量释放业绩弹性，预计2025年归母净利约8亿元，对应PE约15倍，维持“买入”评级 [2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入48.6亿元，同比-37.1%；归母净利润2.0亿元，同比-74.3%；扣非净利润2.0亿元，同比-74.2%；单Q4实现营业收入13.0亿元，同比-1.5%；归母净利润-0.9亿元，同比下降215.8%；扣非净利润-1.0亿元，同比下降247.0%；2024年全年业绩落于此前业绩预告区间 [2][4] - 2025Q1实现营业收入9.3亿元，同比-12.1%；归母净利润0.4亿元，同比-76.0%；扣非净利润0.3亿元，同比-79.6% [2][4] 业务拆分 - 2024年海风出货6.2万吨，同比下降49%，营收4.3亿元，同比下降72%；陆塔出货27.5万吨，同比下降39%，营收16.7亿元，同比下降48%；叶片类产品叶片出货1303片，同比下降19%，模具出货40套，同比下降15%，营收12.5亿元，同比下降21%；发电收入12.7亿元，同比提升2% [10] - 2024年海风、陆塔、叶片毛利率分别约3.1%、7.2%、-0.7%，同比不同程度下降；发电毛利率约62.5%，同比下降2pct [10] - 2025Q1营收同比下降，因Q1海风暂无出货交付，陆风预计继续控制规模；毛利率约23%，同比有所下降，因继续收缩叶片、陆塔业务 [10] 其他财务指标 - 2024年、2025Q1资本开支分别约8.8亿元、4.4亿元，积极开展海风产能建设 [10] - 2025Q1末合同负债约7.6亿元，处于历史高位，有望奠定出货交付景气基础 [10] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|4860|6250|7305|8192| |营业成本（百万元）|3911|4731|5263|5693| |毛利（百万元）|949|1519|2042|2499| |营业利润（百万元）|172|910|1359|1780| |利润总额（百万元）|169|890|1339|1770| |净利润（百万元）|204|793|1193|1576| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|204|805|1211|1600| |EPS（元）|0.11|0.45|0.67|0.89| |经营活动现金流净额（百万元）|599|4473|1807|2637| |投资活动现金流净额（百万元）|-1583|-811|-857|-848| |筹资活动现金流净额（百万元）|1144|-226|-84|-84| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|161|3436|866|1705| |每股收益（元）|0.11|0.45|0.67|0.89| |每股经营现金流（元）|0.33|2.49|1.01|1.47| |市盈率|71.91|14.90|9.90|7.49| |市净率|1.59|1.23|1.10|0.96| |EV/EBITDA|17.62|7.81|6.20|4.79| |总资产收益率|0.8%|3.2%|4.6%|5.7%| |净资产收益率|2.3%|8.3%|11.1%|12.8%| |净利率|4.2%|12.9%|16.6%|19.5%| |资产负债率|60.1%|56.7%|54.0%|51.4%| |总资产周转率|0.20|0.25|0.29|0.30| [16]

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-027 天顺风能（苏州）股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决提案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议的情形。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间： 现场会议召开时间：2025 年 05 月 16 日（星期五）下午 14:00。 网络投票时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 05 月 16 日 9:15 至 9:25，9:30 至 11:30 和 13:00 至 15:00； （2）通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025 年 05 月 16 日上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 2、会议召开地点：上海市长宁区长宁路 1193 号来福士广场 T3 座 1203 大会 议室； 通过现场和网络投票的股东 450 人，代表股份 944,294,047 股，占公司有表 决权股份总数的 52.5519 ...

ZHONG LUN 中 倫 律 師 事 務 所 特殊的普通合伙 Limited Liability Partnership 法律意见书 二〇二五年五月 北京 11 上海 2 深圳 - 广州 · 武汉 · 成都 · 重庆 · 青岛 · 杭州 · 南京 · 海口 · 东京 · 香港 · 伦敦 · 纽约 · 洛杉矶 · 旧金山 ·阿拉木图 Beljing · Shanghai · Shenzhen · Guangzibeu · Wahan · Chenging · Clingdao · Hangzhou · Nanjing · Halikou · Tukyo · Hong · London · New York · Los Angele · San Fir 上海市浦东新区世纪大道8号国金中心 6/10/11/16/17F, Two IFC, 8 Century Avenue. Pudong New Area. Shanghai 200120. China 电话/Tel · +86 21 6061 3666 · 传真/Fax : +86 21 6061 3555 www.zhonglun.com 北京市中伦(上海)律 ...

股价表现与资金流向 - 截至2025年5月9日收盘，公司股价报收于6.54元，下跌2.39%，换手率1.25%，成交量22.31万手，成交金额1.47亿元 [1] - 主力资金净流出2597.04万元，占比成交额17.69%，其中超大单净流出1692.44万元(占比11.53%)，大单净流出904.60万元(占比6.16%) [1] - 中单净流出653.39万元(占比4.45%)，小单净流入1943.65万元(占比13.24%) [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入9.26亿元，同比减少12.10% [1] - 归属净利润3564.56万元，同比减少75.98%，扣非净利润3055.11万元，同比减少79.58% [1] - 流动比率1.260，速动比率0.907，资产负债率60.82% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2005年，位于苏州市，从事电气机械和器材制造业 [1] - 注册资本179687.8658万人民币，实缴资本179687.8658万人民币 [1] - 法定代表人为严俊旭 [1] 商业活动与知识产权 - 对外投资12家企业，参与招投标项目12次 [2] - 拥有商标信息5条，专利信息60条，行政许可5个 [2]