"本轮上涨之后，不少创新药尤其是A股创新药已经处于偏高状态。"止于至善投资总经理何理在接 受《国际金融报》记者采访时表示。 对于当前投资创新药板块的风险，何理表示，目前市场已经将临床1期甚至更早期的管线计入估 值，而从创新药本身商业模式看，早期管线研发失败率高，临床数据波动会导致股价的大幅波动。年初 以来，本轮创新药涨幅巨大，港股创新药ETF上涨超过90%，不少资金会有获利了结的动机。近期，特 朗普又重提对药品加征关税，美联储迟迟未降息，这会给创新药板块造成较大的压力。 不过，何理认为，本轮创新药涨幅较大，回调属于正常现象。本轮创新药上涨是由国内政策转向、 国内创新药成果显著、海外MNC（医药跨国公司）大额BD（商务拓展）共同推动，尤其海外MNC的大 额BD使得之前不给估值的早期管线也开始给较高的预期。 涨了许久的港股创新药板块近期"降温"了。 Wind数据显示，截至8月1日收盘，恒生生物科技指数下跌2.51%，恒生港股通创新药精选指数下跌 2.55%，多只创新药港股单日跌幅超5%。A股方面，多只创新药个股也遭遇回调。不过，医药板块出现 分歧，年内前期表现一般的中药板块在近期反弹，Wind中药概念当日上涨1. ...

一、ETF行业快讯 - 三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.37%，深证成指下跌0.17%，创业板指下跌0.24% [1] - 中药板块ETF表现强势，中药50ETF（562390.SH）上涨2.36%，中药ETF（560080.SH）上涨1.89%，中药ETF华泰柏瑞（561510.SH）上涨1.75% [1] - 国防军工板块ETF普遍下跌，航空航天ETF（159227.SZ）下跌2.31%，国防ETF（512670.SH）下跌1.94%，航天航空ETF（159208.SZ）下跌1.85% [1] - 中信证券研报指出，中药企业研发投入持续增长，创新中药将成为未来发展主旋律 [1] 二、新发ETF市场动态 - 7月29日6只ETF集中发布上市交易公告书，7月30日以来又有3只ETF发布公告 [2] - 截至7月31日，超10只ETF正在或即将发行，涵盖中证500、创业板50等宽基指数及科创板人工智能、港股科技等细分主题 [2] - 个人投资者活跃度提升，易方达国证通用航空产业ETF个人投资者持有份额占比达93.57%，前十名持有人中9位为个人投资者 [2] - 国金证券研报显示，上周以个人投资者为主的ETF被净申购，活跃度接近去年四季度以来高点 [2] 三、指数与板块表现 - 8月1日三大指数集体下跌，上证指数下跌0.37%至3559.95点，深证成指下跌0.17%至10991.32点，创业板指下跌0.24%至2322.63点 [4] - 中证1000、中证500与北证50表现相对较好，日涨跌幅分别为0.14%、-0.21%与-0.23% [4] - 环保、传媒与轻工制造板块涨幅居前，日涨跌幅分别为0.88%、0.82%与0.65% [6] - 医药生物、通信与传媒近5日表现最佳，涨幅分别为2.95%、2.54%与1.13% [6] 四、ETF市场表现 - 债券型ETF表现最优，平均涨跌幅0.01%，跨境型ETF表现最差，平均涨跌幅-0.69% [9] - 股票型ETF涨幅前三：光伏ETF龙头（560980.SH）涨2.53%，中药50ETF（562390.SH）涨2.36%，光伏50ETF（159864.SZ）涨1.94% [11][12] - 股票型ETF成交额前三：A500ETF基金（512050.SH）成交41.83亿元，A500ETF南方（159352.SZ）成交41.66亿元，科创50ETF（588000.SH）成交40.70亿元 [14][15][16] - 债券型ETF中短缺ETF（511360.SH）成交额最高，达265.48亿元 [16]

市场表现 - A股三大指数集体收跌 上证指数跌0.37% 创业板指跌0.24% 深成指跌0.17% [1] - 沪深京三市成交额16199亿元 较上日缩量3420亿元 [1] 行业板块 - AI硬件题材普遍回调 CPO GPU方向领跌 [1] - 稳定币 军工 半导体概念股跌幅靠前 [1] - AI应用 光伏 创新药 智能物流概念股活跃 [1] - 光伏板块全天强势 广发基金光伏ETF龙头涨2.53% 国泰基金光伏50ETF涨1.94% 华安基金光伏ETF指数基金涨1.94% [1] - 中药板块全天活跃 银华基金中药50ETF涨2.36% 汇添富基金中药ETF涨1.89% [1] - 军工股跌幅居前 航空航天ETF跌2.31% [1] ETF表现 - 广发基金恒生消费ETF上涨4.69% [1] - 油气资源ETF跌4.18% [1] - 中韩半导体ETF跌3.38% [1] - 法国CAC40ETF跌2.44% 德国ETF跌2.2% [1] - 美国50ETF跌2% 纳指ETF易方达跌2% [1] 个股表现 - 中国石化跌逾5% [1] 技术信号 - MACD金叉信号形成 部分个股涨势不错 [2]

ETF市场表现 - 恒生消费ETF（159699）领涨4.59% [2] - 光伏ETF龙头（560980）上涨2.32% [2] - 中药50ETF（562390）上涨2.16% [2] - 油气资源ETF（563150）领跌3.77% [2] - 中韩半导体ETF（513310）下跌2.55% [2] - 上证180ETF指数（510040）下跌2.22% [2]